弘業(yè)期貨：硅鐵盤面主要跟隨黑色系上漲

錳硅方面，上游錳礦價(jià)格小幅下降，化工焦出廠價(jià)下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤(rùn)穩(wěn)定上周現(xiàn)貨報(bào)價(jià)偏弱，北方硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提報(bào)價(jià)6430-6530元/噸，南方主流報(bào)價(jià)6580-6680元/噸供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國(guó)63家錳硅企業(yè)庫(kù)存18.9萬(wàn)噸(-1.02萬(wàn)噸)仍在去化，合金廠供應(yīng)高位回落，需求端鋼材需求韌性仍存綜合來看，本輪鋼招量?jī)r(jià)齊減，鋼廠壓價(jià)嚴(yán)重，盤面以震蕩思路看待 硅鐵方面，成本端，多個(gè)主產(chǎn)區(qū)電價(jià)上調(diào)、蘭炭?jī)r(jià)格下降，硅鐵生產(chǎn)成本暫穩(wěn)，期貨盤面利潤(rùn)尚可。

機(jī)構(gòu)

Mysteel解讀：硅鐵集中減產(chǎn)自救 能否擺脫困境

引言：清明節(jié)后歸來，開盤黑色系期貨全線下跌，且目前宏觀擾動(dòng)影響尚未消除，4月7日硅鐵主力05合約收盤5894，幅度-1.14%，跌68，單日減倉(cāng)12405，4月8日陜西、甘肅、青海等地陸續(xù)出現(xiàn)檢修，當(dāng)日主力06合約收盤5866，幅度+1.21%，增70，單日增倉(cāng)10556，硅鐵市場(chǎng)盤面逆勢(shì)上漲。

研究報(bào)告

Mysteel：4月7日(17:30)府谷市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格行情

今日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭原料端價(jià)格小幅上行，底部支撐堅(jiān)挺電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2700元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)供應(yīng)不穩(wěn)定，下游到貨不均加強(qiáng)，采購(gòu)積極硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場(chǎng)硅鐵價(jià)格下行40-100元/噸，硅鐵價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，廠家開工處于高位硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5600-5700元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6150-6250元/噸，下游鋼廠鐵水維持增量，本周鋼招陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，補(bǔ)庫(kù)需求略有增加，今日黑色系期貨全線下跌，后市看待較為謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行 下游企業(yè)暫無(wú)明確調(diào)價(jià)信息

【蘭炭】7日蘭炭市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，蘭炭原料端價(jià)格小幅上行，底部支撐堅(jiān)挺電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，烏海地區(qū)貿(mào)易主流出廠價(jià)格報(bào)2700元/噸，內(nèi)蒙地區(qū)供應(yīng)不穩(wěn)定，下游到貨不均加強(qiáng)，采購(gòu)積極硅鐵市場(chǎng)穩(wěn)中偏弱運(yùn)行，部分市場(chǎng)硅鐵價(jià)格下行40-100元/噸，硅鐵價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行，廠家開工處于高位硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠5600-5700元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6150-6250元/噸，下游鋼廠鐵水維持增量，本周鋼招陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，補(bǔ)庫(kù)需求略有增加，今日黑色系期貨全線下跌，后市看待較為謹(jǐn)慎。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵價(jià)格小幅下跌 商家出貨有限

鋼招陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，南方鋼廠近期定價(jià)圍繞6140-6180元/噸承兌含稅到廠貿(mào)易商端高價(jià)資源成交表現(xiàn)欠佳，詢單較少今日金屬鎂市場(chǎng)整體維持弱勢(shì)運(yùn)行趨勢(shì)，受市場(chǎng)需求疲軟影響，廠家報(bào)價(jià)緩慢回落，成交一般，且貿(mào)易商低價(jià)處理前期庫(kù)存，導(dǎo)致市場(chǎng)價(jià)差拉大，剛需企業(yè)謹(jǐn)慎跟進(jìn)，99.90%鎂錠陜西主流出廠現(xiàn)金含稅16500-16600元/噸左右，山西聞喜鎂錠主流出廠現(xiàn)金含稅16700-16800元/噸 總的來說，今日黑色系期貨全線下跌，且目前關(guān)稅擾動(dòng)影響尚未消除，硅鐵市場(chǎng)心態(tài)較為悲觀，謹(jǐn)慎看待后市行情發(fā)展，本周鋼招陸續(xù)進(jìn)場(chǎng)，需求或?qū)⒂兴謴?fù)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)鋼招進(jìn)場(chǎng) 青海2月電價(jià)上漲

蘭炭原料端市場(chǎng)承壓運(yùn)行，市場(chǎng)整體供應(yīng)基本恢復(fù)至正常水平，下游部分主流電石企業(yè)下調(diào)蘭炭中小料采購(gòu)價(jià)，企業(yè)生產(chǎn)積極性降低現(xiàn)府谷市場(chǎng)中小料主流價(jià)格580-720元/噸 下游方面：黑色系期貨盤面震蕩下行，市場(chǎng)消耗表現(xiàn)偏弱，鋼廠利潤(rùn)空間收窄3月河鋼招標(biāo)進(jìn)場(chǎng)，75B硅鐵招標(biāo)數(shù)量1883噸，上輪招標(biāo)數(shù)量1460噸，較上輪增加423噸下游鎂合金市場(chǎng)持穩(wěn)態(tài)勢(shì)發(fā)展，早間市場(chǎng)價(jià)格報(bào)價(jià)處于高位，但廠家挺價(jià)意愿較強(qiáng)，市場(chǎng)價(jià)格今日表現(xiàn)相對(duì)回暖，實(shí)際成交受情緒支撐止跌持穩(wěn)。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨跌幅較大（2.8-2.14）

本周硅鐵期貨主力合約，改變上周上沖走勢(shì)，觸高跌落后周初迎來短暫調(diào)整，黑色系商品節(jié)后的回落壓制一定盤面情緒，硅鐵盤面受影響跌幅較大，整體商品市場(chǎng)盤面氛圍受帶動(dòng)，硅鐵盤面受氛圍影響隨后持續(xù)降溫，一度下落至今日6252附近承壓，本周整體走勢(shì)欠佳，有下跌趨勢(shì)線，注意承壓繼續(xù)下跌的風(fēng)險(xiǎn)和整體市場(chǎng)盤面情緒的走向 指標(biāo)分析：本周周初硅鐵期貨日線級(jí)別MACD指標(biāo)周四完成多空動(dòng)能轉(zhuǎn)換，紅柱轉(zhuǎn)變?yōu)榫G柱并持續(xù)增長(zhǎng)，DIFF與DEA在0軸上方，呈底背離態(tài)勢(shì)，本周多數(shù)指標(biāo)跟隨價(jià)格下跌運(yùn)行方向，無(wú)法支撐反彈勢(shì)能，本周成交整體較為活躍，節(jié)后交投氛圍一般。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：雙硅期貨技術(shù)面分析（12.27-1.3）

指標(biāo)分析：技術(shù)面本周動(dòng)能柱綠色動(dòng)能縮減，多項(xiàng)指標(biāo)觸底反彈，目前K線實(shí)體在短期趨勢(shì)線附近偏弱震蕩，整體跟隨黑色系板塊運(yùn)行，KDJ、SLOWKD等指標(biāo)于本周上行形成金叉，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注宏觀消息以及硅錳自身基本面情況 硅鐵期貨一周走勢(shì)圖 （本文引用期貨主力合約走勢(shì)圖進(jìn)行分析） 硅鐵期貨周評(píng)：本周硅鐵期貨周五收盤：6240，本周價(jià)格較上周收盤價(jià)變化：+64，漲跌幅：+1.04% 本周硅鐵期貨周初未延續(xù)下跌趨勢(shì)，當(dāng)天在黑色系偏暖情緒的帶動(dòng)下硅鐵盤面出現(xiàn)短暫的止跌回升，隨后受空方的強(qiáng)勢(shì)打壓繼續(xù)下跌，周五主力合約再次創(chuàng)出日線新低，維持探底態(tài)勢(shì)，黑色系的延續(xù)下跌導(dǎo)致盤面情緒持續(xù)走弱，但硅鐵加權(quán)及主連相對(duì)主力合約而言本周表現(xiàn)尚較堅(jiān)挺，本周整體走勢(shì)為短暫整理后延續(xù)下跌趨勢(shì)繼續(xù)探底，國(guó)內(nèi)整體大宗商品盤面情緒偏弱，加之硅鐵盤面長(zhǎng)期仍受空頭排列壓制，目前處在下跌單邊行情中，未來不排除持續(xù)向下探底風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格走勢(shì)維持偏空運(yùn)行，可適當(dāng)關(guān)注硅鐵加權(quán)及主連的堅(jiān)挺情況。

周評(píng)

【中原期貨】預(yù)計(jì)節(jié)后硅鐵價(jià)格或有小幅上探

受訪人信息：中原期貨股份有限公司研究所 研究員林娜 客戶觀點(diǎn)：由于今年黑色產(chǎn)業(yè)鏈冬儲(chǔ)整體不及預(yù)期，從貿(mào)易商到鋼廠，補(bǔ)庫(kù)動(dòng)力不強(qiáng)，導(dǎo)致12月至1月包括硅鐵在內(nèi)的黑色系價(jià)格走勢(shì)均相對(duì)偏弱。

硅鎂

冬儲(chǔ)開啟，黑色系商品期貨緣何“不買賬”

在弱現(xiàn)實(shí)和政策強(qiáng)預(yù)期因素?cái)_動(dòng)下，年內(nèi)黑色系商品期貨大概率將維持區(qū)間震蕩 煤炭板塊領(lǐng)跌 數(shù)據(jù)顯示，截至11月26日收盤，指數(shù)（包含焦炭、焦煤、鐵礦石、螺紋鋼、熱卷、錳硅、硅鐵）報(bào)122.57點(diǎn)，本月以來累計(jì)跌幅為3.49% 國(guó)投期貨黑色金屬首席分析師曹穎表示：“近期，在國(guó)內(nèi)重大會(huì)議等重要宏觀事件落地后，黑色系商品期貨行情的運(yùn)行邏輯，已從政策預(yù)期切回到產(chǎn)業(yè)現(xiàn)實(shí)情況上來，市場(chǎng)情緒回歸冷靜。

鋼材

西部區(qū)域首單再生鋼鐵原料期貨模擬交割成功完成

目前鋼鐵原料端上市了鐵礦石、焦煤、焦炭、錳硅、硅鐵、鎳等6個(gè)期貨品種，成材端有螺紋鋼、熱軋卷板、線材、不銹鋼等4個(gè)期貨品種，黑色系原料端規(guī)模較大的品種，只有廢鋼沒有開展期貨交易廢鋼期貨的上市將進(jìn)一步豐富黑色金屬衍生品市場(chǎng)，同時(shí)基本實(shí)現(xiàn)黑色系全品種的期貨覆蓋，更利于生產(chǎn)企業(yè)對(duì)鋼鐵原料進(jìn)行成本管理 目前我國(guó)廢鋼市場(chǎng)規(guī)模已足夠大，且產(chǎn)銷量仍在逐年增長(zhǎng)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：國(guó)內(nèi)利好政策齊發(fā) 硅錳市場(chǎng)觀望心態(tài)較濃

期貨端，今日硅錳期貨2501收盤至6166，較前一日收盤上漲90，受宏觀利好政策帶動(dòng)，黑色系整體上行 廠家端，南方廠家開工率低位，個(gè)別廠家試探性生產(chǎn)，大多數(shù)廠家仍然處于停產(chǎn)狀態(tài)，并表示目前沒有利潤(rùn)空間北方地區(qū)開工穩(wěn)定，目前并無(wú)明顯增減情況，今天寧夏廠家多封盤不賣，等待機(jī)會(huì)套保，內(nèi)蒙以交付鋼廠長(zhǎng)協(xié)訂單為主 鋼廠端，9月25日華東某鋼廠硅錳定價(jià)5950元/噸，招標(biāo)數(shù)量1200噸；硅錳撫順5600噸5980元，吉林700噸6030元，黑龍江區(qū)域7300噸5950元，承德建龍3000噸5880元，山西區(qū)域7200噸5880元；硅鐵河北區(qū)域700噸72鐵6330元，吉林區(qū)域72鐵550噸6520元，黑龍江區(qū)域400噸72鐵6550元，山西區(qū)域72鐵800噸6300元，承兌含稅。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅鐵盤面增倉(cāng)下行 市場(chǎng)觀望情緒濃厚（9月2日）

72硅鐵自然塊6150-6200元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報(bào)價(jià)6250-6300元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)6650-6700元/噸 青海：黑色系期貨悲觀下挫，帶動(dòng)硅鐵盤面轉(zhuǎn)弱，硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)詢單問價(jià)一般，但終端需求未有實(shí)際改善，成交相較不達(dá)預(yù)期硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6150-6200元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6650-6700元/噸 二、貿(mào)易商 安陽(yáng)貿(mào)易商市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力較大，在訂單有限的情況下降價(jià)出貨較為普遍。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：硅鐵市場(chǎng)原料下跌 需求仍相對(duì)一般

硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6200-6300元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6650-6800元/噸 供應(yīng)方面：硅鐵盤面受黑色系成材價(jià)格低位反彈提振影響，廠家報(bào)價(jià)積極性尚可，產(chǎn)區(qū)實(shí)際報(bào)盤價(jià)格變動(dòng)不大內(nèi)蒙古市場(chǎng)某主流電石企業(yè)蘭炭采購(gòu)價(jià)格下調(diào)，小料下調(diào)33.9元/噸執(zhí)行承兌含稅出廠價(jià)774.05元/噸 下游方面：黑色系期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，帶動(dòng)硅鐵盤面向好，硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)詢單問價(jià)有所增多，但終端需求未有實(shí)際改善，成交相較不達(dá)預(yù)期。

日評(píng)

Mysteel調(diào)研：硅鐵期貨震蕩 供給陸續(xù)恢復(fù)（8月30日）

寧夏：前期檢修企業(yè)陸續(xù)復(fù)產(chǎn)，供給壓力增加，廠家出貨情況不一，部分企業(yè)價(jià)格稍高，部分企業(yè)因資金就庫(kù)存原因，實(shí)單議價(jià)72硅鐵自然塊6200元/噸，72硅鐵標(biāo)塊報(bào)價(jià)6300元/噸，75硅鐵報(bào)價(jià)6650-6700元/噸 青海：黑色系期貨強(qiáng)勢(shì)拉漲，帶動(dòng)硅鐵盤面向好，硅鐵現(xiàn)貨市場(chǎng)詢單問價(jià)有所增多，但終端需求未有實(shí)際改善，成交相較不達(dá)預(yù)期硅鐵主產(chǎn)區(qū)72硅鐵自然塊現(xiàn)金含稅出廠6200-6300元/噸，75硅鐵價(jià)格報(bào)6600-6700元/噸。

日評(píng)

Mysteel：9月2日(17:30)寧夏市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格行情

今日寧夏市場(chǎng)蘭炭?jī)r(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，目前市場(chǎng)價(jià)格多維持跌后價(jià)格運(yùn)行，企業(yè)出貨積極硅鐵市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，期貨盤面受黑色系成材下跌影響，現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格略有下調(diào)，下游鋼廠復(fù)產(chǎn)節(jié)奏緩慢，市場(chǎng)供需壓力逐步增加，疲弱態(tài)勢(shì)難改電石市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，內(nèi)蒙古地區(qū)因PVC檢修電石外銷量增加，同時(shí)四川地區(qū)因錯(cuò)峰用電現(xiàn)象緩解，市場(chǎng)供應(yīng)能力出現(xiàn)明顯提升，且近期市場(chǎng)停復(fù)產(chǎn)企業(yè)均有，市場(chǎng)供需變化頻繁，再次進(jìn)入博弈階段價(jià)格方面，現(xiàn)中衛(wèi)市場(chǎng)焦面價(jià)格600元/噸；石嘴山市場(chǎng)混料價(jià)格720元/噸，中料價(jià)格830元/噸，小料價(jià)格800元/噸，焦面價(jià)格650-670元/噸，均出廠價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

黑色系期貨持續(xù)下跌，錳硅主力合約跌近5%

7月30日，截至14：39，黑色系期貨持續(xù)下跌，錳硅主力合約跌近5%，硅鐵主力合約跌超3%，鐵礦主力合約跌近3%，熱卷、焦炭主力合約跌超2%，焦煤主力合約跌近2%，螺紋主力合約跌超1%

爐料

Mysteel：硅鐵基本面持續(xù)走弱 “金九銀十”市場(chǎng)預(yù)期如何

硅鐵產(chǎn)區(qū)利潤(rùn)不斷回落，但開工仍維持前期較高水平，產(chǎn)量已經(jīng)回升至歷史同期中性偏高水平現(xiàn)階段廠家生產(chǎn)預(yù)期偏謹(jǐn)慎，供應(yīng)對(duì)利潤(rùn)的敏感度增加 二、硅鐵期貨盤面態(tài)勢(shì) 硅鐵批貨盤面自5月30日在《2024-2025年節(jié)能降碳行動(dòng)方案》影響下上沖至盤內(nèi)8234后隨著市場(chǎng)情緒退卻及黑的金屬整體情緒回落，期現(xiàn)價(jià)格跟隨黑色系回調(diào)，行情有所降溫，進(jìn)入新的下行通道。

研究報(bào)告

分析人士：硅鐵廠家利潤(rùn)可能繼續(xù)壓縮

二是錳硅自身基本面表現(xiàn)不佳，前期價(jià)格上漲帶來錳硅利潤(rùn)改善，錳硅企業(yè)開工率持續(xù)增加，主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)量均已回升至年內(nèi)高位，供增需弱局面下錳硅承壓運(yùn)行，且?guī)齑娌粩嘣黾尤?em class='keyword'>黑色金屬市場(chǎng)情緒相對(duì)疲弱，淡季終端需求不足，基本面疲弱格局未變，黑色金屬集體承壓 廣發(fā)期貨鐵合金研究員徐藝丹告訴記者，6月以來，硅鐵供應(yīng)逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤山衲暌患径龋?em class='keyword'>硅鐵處于減產(chǎn)之中，4月后黑色系終端需求回暖，鋼廠快速?gòu)?fù)產(chǎn)，情緒及預(yù)期好轉(zhuǎn)后中游貿(mào)易商積極補(bǔ)庫(kù)，需求邊際改善顯著。

爐料

分析人士：黑色系品種走勢(shì)有所分化

從2024年的行情來看，硅鐵估值相對(duì)偏低，走勢(shì)已經(jīng)包含了對(duì)政策的預(yù)期；錳硅估值處于階段性高位，并未出現(xiàn)明顯的向上驅(qū)動(dòng) “《方案》對(duì)實(shí)際供需的影響體現(xiàn)在中長(zhǎng)期，而對(duì)情緒的影響體現(xiàn)在短期整體而言，房地產(chǎn)市場(chǎng)進(jìn)入新周期，鋼鐵需求整體回落，疊加《方案》實(shí)施，未來雙焦需求將不斷縮量，其價(jià)格中樞也將逐漸下移”中輝期貨黑色系負(fù)責(zé)人陳為昌說 海通期貨煤焦研究員魏亞如認(rèn)為，中長(zhǎng)期焦煤、焦炭?jī)r(jià)格有下行趨勢(shì)。

爐料