Mysteel調(diào)研：新疆調(diào)研篇--工業(yè)硅能否進(jìn)行良好供需適配 將引導(dǎo)價(jià)格走向

行情分化后，交于盤(pán)面“有利可圖”，硅廠(chǎng)心態(tài)改觀(guān)，認(rèn)為期貨上市有利有弊，上市后市場(chǎng)信息更加透明，價(jià)格更加統(tǒng)一期貨的拉動(dòng)對(duì)于硅廠(chǎng)的定價(jià)權(quán)也產(chǎn)生一定影響，按目前形式來(lái)看做期貨最劃算在當(dāng)前形式下，疆內(nèi)硅廠(chǎng)交新疆本地庫(kù)并不劃算，交天津庫(kù)更合適些部分硅廠(chǎng)在參與期貨交割過(guò)程時(shí)發(fā)現(xiàn)，期現(xiàn)商合作細(xì)節(jié)相對(duì)繁瑣，合同經(jīng)常會(huì)有異議硅廠(chǎng)期貨參與度雖有提升，但仍需時(shí)間理解接納并參與 三、調(diào)研紀(jì)要 第一站：企業(yè)A 企業(yè)情況：企業(yè)共有4臺(tái)礦熱爐，其中2臺(tái)15000KVA，2臺(tái)33000KVA，主要生產(chǎn)低磷硼指標(biāo)工業(yè)硅，下游供給多晶硅和貿(mào)易商居多。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：下游粉單招標(biāo)價(jià)格走弱 工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格低位下探

今日工業(yè)硅期現(xiàn)價(jià)格雙跌，目前新疆99#硅成交價(jià)在92000-9500元/噸區(qū)間市場(chǎng)成交不足，期現(xiàn)掛單價(jià)格難以把握市場(chǎng)供應(yīng)端來(lái)看，北方產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)已成定局，南方產(chǎn)區(qū)當(dāng)前行情下開(kāi)工意愿不強(qiáng)，僅部分企業(yè)存開(kāi)爐計(jì)劃，企業(yè)多觀(guān)望當(dāng)前行情及下游訂單情況，暫無(wú)市場(chǎng)所傳大面積復(fù)產(chǎn)意愿。

日評(píng)

Mysteel：2025年97硅能否繼續(xù)做工業(yè)硅低端市場(chǎng)的攪局者？?

97硅直接競(jìng)品主要來(lái)自于553#硅，以新疆553#硅為例，2024年2月份97硅與553#硅價(jià)差為1800元/噸，97硅價(jià)格優(yōu)勢(shì)凸顯，下游及貿(mào)易商對(duì)97硅采購(gòu)態(tài)度積極，隨著工業(yè)硅整體行情走弱，553#硅價(jià)格持續(xù)走低，97硅與553#硅價(jià)差逐步縮小，定價(jià)優(yōu)勢(shì)被消磨殆盡，現(xiàn)階段97硅與553#硅價(jià)差已縮小至500元/噸，部分下游及貿(mào)易商選擇權(quán)更廣，導(dǎo)致97硅出貨量受到擠壓，整體價(jià)格受工業(yè)硅行情影響較大，價(jià)格同步走低，削弱97硅性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)，定價(jià)權(quán)被壓制。

研究報(bào)告

Mysteel：2025年國(guó)內(nèi)工業(yè)硅市場(chǎng)春節(jié)期間運(yùn)行情況

春節(jié)期間，全國(guó)工業(yè)硅在產(chǎn)企業(yè)正常運(yùn)行，當(dāng)前開(kāi)工仍以北方，尤其新疆產(chǎn)區(qū)為全國(guó)供給重心，鋼聯(lián)全國(guó)樣本企業(yè)開(kāi)工爐數(shù)214臺(tái)，新疆地區(qū)樣本企業(yè)開(kāi)工113臺(tái)，占比全國(guó)開(kāi)工爐數(shù)的52.80%，其余兩大主產(chǎn)區(qū)云南、四川當(dāng)前開(kāi)工17臺(tái)、2臺(tái)，已低于去年同期水平，內(nèi)蒙部分硅企在年前采取停爐措施，開(kāi)工計(jì)劃等待年后市場(chǎng)運(yùn)行情況，在做打算，當(dāng)前內(nèi)蒙古樣本企業(yè)開(kāi)爐數(shù)量為28臺(tái)，開(kāi)工率50.91%硅價(jià)持續(xù)下探，97硅價(jià)格跌穿一萬(wàn)元/噸之后，寧夏部分97硅生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)硅鐵，以及兩家內(nèi)蒙古工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)也轉(zhuǎn)產(chǎn)了硅鐵，節(jié)內(nèi)暫無(wú)進(jìn)一步動(dòng)作，維持生產(chǎn)為主，后續(xù)生產(chǎn)情況請(qǐng)等待Mysteel跟進(jìn)，其他硅企暫未出現(xiàn)大范圍的減產(chǎn)抵抗情緒，正常生產(chǎn)，但后續(xù)價(jià)格若繼續(xù)深跌，全國(guó)可能會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步的停爐。

研究報(bào)告

Mysteel：工業(yè)硅重心下行背景下數(shù)據(jù)解讀及后市展望

2024年工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格不斷逼近成本一線(xiàn)，至年底絕大多數(shù)在產(chǎn)硅企已跌破現(xiàn)金成本虧損生產(chǎn)，以新疆421#硅為例，截止1月22日市場(chǎng)均價(jià)11450元/噸，年內(nèi)下跌4250元/噸，跌幅達(dá)27.07%2024年工業(yè)硅行情持續(xù)低迷，供應(yīng)、需求等各方因素合力作用下致使硅價(jià)下跌無(wú)阻力，本文將從2024年工業(yè)硅各項(xiàng)數(shù)據(jù)展開(kāi)分析 2024年市場(chǎng)核心點(diǎn)： 1、新增產(chǎn)能：2024年工業(yè)硅新增投產(chǎn)產(chǎn)能超100萬(wàn)噸，且多以33000KVA大爐型為主，下游企業(yè)以產(chǎn)業(yè)一體化形式拓產(chǎn)能，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)重心向北方偏移明顯。

研究報(bào)告

Mysteel：工業(yè)硅價(jià)格難被拉動(dòng) 2025年市場(chǎng)能否有起色？

豐水期初期，工業(yè)硅價(jià)格經(jīng)歷了第二波加速下跌，成本線(xiàn)下移支撐減弱，硅廠(chǎng)套保謀得生存，開(kāi)工逐步高位，需求支撐不足下，硅價(jià)下行明顯 二、年內(nèi)供應(yīng)高位，產(chǎn)量超額呈現(xiàn) 根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2024年工業(yè)硅年產(chǎn)量457.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.71%全年供應(yīng)均處高位，其中新疆產(chǎn)區(qū)月均供應(yīng)量接近19萬(wàn)噸，穩(wěn)定輸出全國(guó)近一半產(chǎn)量，西南產(chǎn)區(qū)受成本及行情擾動(dòng)，8月產(chǎn)出豐水季最高產(chǎn)量。

研究報(bào)告

Mysteel指數(shù)評(píng)述：11月鐵合金價(jià)格指數(shù)運(yùn)行情況

概述：11月鐵合金綜合價(jià)格指數(shù)各分指數(shù)呈現(xiàn)兩端分化，硅錳和工業(yè)硅在月內(nèi)均有提漲出現(xiàn)，環(huán)比小幅上升硅鐵2個(gè)主要品種則以小幅震蕩下跌為主，價(jià)格支撐力度較弱11月鐵合金整體狀態(tài)依舊無(wú)法跳脫出宏觀(guān)弱勢(shì)的框束，月內(nèi)期貨盤(pán)面及企業(yè)減產(chǎn)等多頭力量短暫占據(jù)上風(fēng)，但下游需求的疲軟無(wú)法支撐基本面整體的好轉(zhuǎn)，后續(xù)政策端及冬儲(chǔ)計(jì)劃的落地還未確定，多數(shù)廠(chǎng)家持觀(guān)望態(tài)度 本月宏觀(guān)多空因素交織，自9.24政策爆發(fā)以來(lái)市場(chǎng)展現(xiàn)出一定的回暖和韌性，但季節(jié)性大環(huán)境和再通脹的擔(dān)憂(yōu)等抑制了經(jīng)濟(jì)大幅的回調(diào)。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：庫(kù)存高企，工業(yè)硅反彈乏力

雖然工業(yè)硅行情走弱，部分地區(qū)硅企虧損普遍停減產(chǎn)，但從全國(guó)區(qū)域來(lái)看，仍以地區(qū)增量居多截至8月初，新疆、河南、四川、重慶等地均有小型硅企進(jìn)行停減產(chǎn)，市場(chǎng)情緒受挫，疊加虧損加劇或使硅企減產(chǎn)范圍擴(kuò)大據(jù)預(yù)測(cè)，8月份工業(yè)硅產(chǎn)量將下降至47萬(wàn)噸以下，但該水平相比往期仍處于相對(duì)高位整體上，需求不樂(lè)觀(guān)以及庫(kù)存處于高位難以給價(jià)格帶來(lái)提振 需求呈現(xiàn)疲態(tài) 鋁合金市場(chǎng)采購(gòu)需求釋放有限。

市場(chǎng)播報(bào)

Mysteel周報(bào)：本周工業(yè)硅市場(chǎng)多讓利出貨 下游核心需求恢復(fù)緩慢（7.19-7.26）

供應(yīng)端來(lái)看，西北新疆區(qū)域近期開(kāi)始出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況，但暫時(shí)難以對(duì)當(dāng)前的供求關(guān)系造成較大轉(zhuǎn)變需求端來(lái)看，光伏行業(yè)利潤(rùn)整體虧損下，多晶硅價(jià)格低位平穩(wěn)，難見(jiàn)漲價(jià)動(dòng)力，預(yù)計(jì)后期減停產(chǎn)規(guī)模或存在擴(kuò)大趨勢(shì)，三季度對(duì)工業(yè)硅支撐力度持續(xù)走弱有機(jī)硅DMC近期價(jià)格弱勢(shì)，部分廠(chǎng)家報(bào)價(jià)存下探空間，單體廠(chǎng)對(duì)工業(yè)硅采購(gòu)需求暫無(wú)提升，觀(guān)望為主近期97硅甘肅產(chǎn)區(qū)有所減產(chǎn)，97硅價(jià)格也持續(xù)走低，主要受下游鋁廠(chǎng)淡季及當(dāng)下工業(yè)硅行情影響，出貨較為困難，短時(shí)間難以改善。

周評(píng)

Mysteel周報(bào)：下游采購(gòu)力度減弱 短期工業(yè)硅維持平穩(wěn)（5.6-5.11）

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格平穩(wěn)運(yùn)行為主，市場(chǎng)詢(xún)單情況較上月有所好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商采買(mǎi)情緒較為積極今日華東通氧553#硅在13100-13300元/噸，華東421#硅在13700-13800元/噸 節(jié)后低品工業(yè)硅、97硅生產(chǎn)廠(chǎng)家持挺價(jià)心態(tài)，部分牌號(hào)上漲約100-300元/噸，但當(dāng)前行情下上方難有探漲空間，廠(chǎng)家短暫提漲后維持平穩(wěn)出貨為主生產(chǎn)端，工業(yè)硅周供應(yīng)量有較大幅度增加，本周隨著西南區(qū)域電價(jià)下調(diào)，復(fù)產(chǎn)多集中在四川區(qū)域，生產(chǎn)牌號(hào)以不通氧553#居多，同時(shí)新疆部分廠(chǎng)家恢復(fù)生產(chǎn)。

周評(píng)

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨改交割新規(guī) 錨定光伏產(chǎn)業(yè) 行業(yè)影響如何？

但是在實(shí)際生產(chǎn)中，微量元素更多影響生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率，不排除下游采購(gòu)微量元素稍有超標(biāo)產(chǎn)品的可能性同時(shí)，低磷、硼、鈦的工業(yè)硅價(jià)格略高于普通產(chǎn)品200-400元/噸，該部分產(chǎn)量較小西北產(chǎn)區(qū)中，尤其是內(nèi)蒙硅企陸續(xù)停產(chǎn)，低磷硼99硅或較為難尋，現(xiàn)在市場(chǎng)詢(xún)價(jià)多向新疆產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，但成交依舊有限，不乏觀(guān)望情緒，也有部分企業(yè)對(duì)未來(lái)行情存在看漲的傾向，當(dāng)下的出貨意愿并不強(qiáng)烈 此次修改能降低多晶硅和有機(jī)硅企業(yè)的參與成本，促進(jìn)期貨市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，滿(mǎn)足不同企業(yè)對(duì)微量元素的要求。

研究報(bào)告

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價(jià)格繼續(xù)下探 整體需求依舊偏弱

工業(yè)硅供給端表現(xiàn)寬松，庫(kù)存壓力較大，壓制硅價(jià)抬升，下游采購(gòu)價(jià)格價(jià)格下探低價(jià)，基本面表現(xiàn)偏弱云南產(chǎn)區(qū)前期停產(chǎn)企業(yè)依舊尚未開(kāi)工，但個(gè)別區(qū)域存在電價(jià)方面優(yōu)惠政策，但目前看來(lái)尚未彌補(bǔ)虧損，結(jié)合當(dāng)前偏弱行情，預(yù)計(jì)短期內(nèi)開(kāi)工持穩(wěn)此外新疆區(qū)域硅廠(chǎng)復(fù)產(chǎn)進(jìn)程推進(jìn)，但市場(chǎng)詢(xún)單較少，下游作為買(mǎi)方，處于主動(dòng)地位，對(duì)當(dāng)前價(jià)格的接受度有限期貨方面，今日工業(yè)硅主力合約2405收盤(pán)價(jià)為12670元，跌30，倉(cāng)單增加168手至49216手，整體維持窄幅震蕩走低的態(tài)勢(shì)。

日評(píng)

Mysteel：機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存-2024年新疆工業(yè)硅市場(chǎng)展望

三季度初運(yùn)力緊張問(wèn)題稍緩，電極精煤等原料價(jià)格下跌，原料端給予硅企一定緩解，倒掛局面開(kāi)始扭轉(zhuǎn)，8月隨著國(guó)家宏觀(guān)利好政策落地，工業(yè)硅期現(xiàn)行情走勢(shì)逐漸分化，套利空間打開(kāi)，加之大廠(chǎng)調(diào)漲操作頻繁，硅價(jià)一路向好，利潤(rùn)隨之上升，新疆中小型硅廠(chǎng)利潤(rùn)空間在1500-2500元/噸 三、2024年新疆工業(yè)硅市場(chǎng)展望 1、新增工業(yè)硅待投產(chǎn)能較多，關(guān)注是否順利投產(chǎn) 2023年工業(yè)硅待投產(chǎn)產(chǎn)能超百萬(wàn)噸，但因工業(yè)硅價(jià)格一路走低，從業(yè)者看空后市，以及環(huán)保等相關(guān)政策影響，實(shí)際投產(chǎn)并不及預(yù)期。

研究報(bào)告

[隆眾聚焦]：需求制約 四川工業(yè)硅市場(chǎng)跌勢(shì)主導(dǎo)

近期工業(yè)硅市場(chǎng)終端需求疲軟為主，疊加豐水期來(lái)臨電價(jià)下調(diào)，成本出現(xiàn)松動(dòng)，工業(yè)硅整體成交價(jià)格表現(xiàn)震蕩下行。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月18日）

近日新疆頭部企業(yè)市場(chǎng)參與度提升，打開(kāi)拋貨局面，市場(chǎng)信心進(jìn)一步降低，目前市場(chǎng)普遍看跌后市 【工業(yè)硅期貨】 工業(yè)硅主力合約周初開(kāi)盤(pán)，價(jià)格一直延續(xù)前期形成的持續(xù)下跌行情，連續(xù)不斷的陰線(xiàn)證明本輪的下跌趨勢(shì)持續(xù)發(fā)展，日線(xiàn)級(jí)別K線(xiàn)低點(diǎn)不斷刷新，同時(shí)下跌過(guò)程中持倉(cāng)量不斷增加，拋盤(pán)在當(dāng)前位置加空單使合約難有起色。

日評(píng)

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（5月4日）

新疆部分硅廠(chǎng)計(jì)劃停產(chǎn)檢修豐水期即來(lái)，四川電價(jià)或有小幅下調(diào)，云南電價(jià)暫未有明顯變化，但因行情低迷預(yù)計(jì)5月開(kāi)工率不會(huì)大幅增長(zhǎng) 【工業(yè)硅期貨】 工業(yè)硅主力合約假期后開(kāi)盤(pán)略有低開(kāi)，但隨后價(jià)格開(kāi)啟日內(nèi)震蕩走勢(shì)，成交量沒(méi)有明顯的放大，價(jià)格仍處于前期形成的窄幅震蕩區(qū)間之內(nèi)，多空雙方處于弱平衡狀態(tài)直至5月4日10:15，合約價(jià)格為15280元/噸 【多晶硅】 多晶硅板塊價(jià)格暫穩(wěn)，今日致密料價(jià)格在175-185元/千克左右，復(fù)投料價(jià)格在180-195元/千克，菜花料價(jià)格在170-182元/千克。

日評(píng)

Mysteel周報(bào)：節(jié)前工業(yè)硅價(jià)格弱勢(shì) 市場(chǎng)氛圍冷清（4.21-4.28）

本周工業(yè)硅市場(chǎng)價(jià)格小幅下行，成交稍顯冷清，下游需求目前仍持剛需采購(gòu)今日華東通氧553#硅在15200-15500元/噸，華東通氧421#硅在16400-16700元/噸新疆部分硅廠(chǎng)計(jì)劃停產(chǎn)檢修豐水期即來(lái)，四川電價(jià)或有小幅下調(diào)，云南電價(jià)暫未有明顯變化，但因行情低迷預(yù)計(jì)5月開(kāi)工率不會(huì)大幅增長(zhǎng) 下游端有機(jī)硅板塊本周持穩(wěn)運(yùn)行，今日DMC價(jià)格14800-15500元/噸，目前DMC單體企業(yè)減產(chǎn)增加，高庫(kù)存下需求無(wú)明顯改善，疊加原料價(jià)格下行，市場(chǎng)對(duì)工業(yè)硅采購(gòu)維持剛需，有機(jī)硅市場(chǎng)延續(xù)疲軟。

周評(píng)

張航：工業(yè)硅行情回顧及市場(chǎng)展望

從現(xiàn)貨行情復(fù)盤(pán)：2022年至今，工業(yè)硅價(jià)格重心回落，年度累計(jì)跌幅達(dá)14.6%；從期貨行情復(fù)盤(pán)：已上市約兩個(gè)月，價(jià)格多窄幅震蕩，但亦有大漲大跌 然后對(duì)工業(yè)硅的供需情況進(jìn)行分析從供應(yīng)方面來(lái)看：2022年以來(lái)，行業(yè)高利潤(rùn)生態(tài)驅(qū)使硅廠(chǎng)維系高開(kāi)工12月以來(lái)，行業(yè)進(jìn)入季節(jié)性枯水期，新疆地區(qū)新增產(chǎn)能投產(chǎn)持續(xù)增加開(kāi)爐，云南地區(qū)雖利潤(rùn)收縮但仍有利潤(rùn)，開(kāi)爐并未明顯減少，四川地區(qū)利潤(rùn)成本倒掛明顯，開(kāi)爐及產(chǎn)量減少。

主題大會(huì)

Mysteel日?qǐng)?bào)：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)節(jié)前休市 期貨走勢(shì)現(xiàn)強(qiáng)勁勢(shì)頭

今日工業(yè)硅價(jià)格平穩(wěn)，華東通氧553#硅在17600-17800元/噸，華東有機(jī)硅用421#硅在19000-19100元/噸目前西南地區(qū)硅廠(chǎng)大多已停爐放假，下游備貨基本結(jié)束，新疆地區(qū)本周開(kāi)爐數(shù)同步有小幅降低，整體庫(kù)存仍處高位假期臨近，市場(chǎng)以休市為主，難再有波動(dòng)，節(jié)后需關(guān)注下游需求，或?qū)⒊霈F(xiàn)價(jià)格拐點(diǎn)今日工業(yè)硅主力合約早盤(pán)以17720高開(kāi)，隨后價(jià)格在成交量推動(dòng)下緩慢上行，波段低點(diǎn)緩慢抬升，午盤(pán)延續(xù)早盤(pán)緩漲走勢(shì)，直到14:28價(jià)格突然迅速上漲，成交量快速放大，最后價(jià)格以18330收盤(pán)，漲超3%，當(dāng)前行情合約走勢(shì)強(qiáng)勁。

日評(píng)

Mysteel：工業(yè)硅2022年市場(chǎng)回顧與2023年展望

工業(yè)硅市場(chǎng)上游挺價(jià)，下游觀(guān)望，壓縮利潤(rùn)空間，在成本支撐下，硅廠(chǎng)降價(jià)出售意愿一般，上下游僵持下，硅價(jià)持穩(wěn)運(yùn)行為主 8月硅價(jià)出現(xiàn)劇烈波動(dòng)，中旬價(jià)格大幅上漲，各牌號(hào)價(jià)格再次突破兩萬(wàn)關(guān)口，新疆疫情開(kāi)始多區(qū)蔓延，產(chǎn)區(qū)管控升級(jí)，部分企業(yè)生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，生產(chǎn)負(fù)荷大幅下降，同時(shí)四川地區(qū)中旬讓電于民，硅廠(chǎng)大面積減停產(chǎn)，供應(yīng)量急劇下滑，行情劇烈波動(dòng)八月底由于下游難以支撐工業(yè)硅過(guò)快漲勢(shì)，有機(jī)硅條線(xiàn)嚴(yán)重疲軟，價(jià)格出現(xiàn)理性回落。

研究報(bào)告