Mysteel調(diào)研：新疆調(diào)研篇--工業(yè)硅能否進行良好供需適配 將引導(dǎo)價格走向

行情分化后，交于盤面“有利可圖”，硅廠心態(tài)改觀，認(rèn)為期貨上市有利有弊，上市后市場信息更加透明，價格更加統(tǒng)一期貨的拉動對于硅廠的定價權(quán)也產(chǎn)生一定影響，按目前形式來看做期貨最劃算在當(dāng)前形式下，疆內(nèi)硅廠交新疆本地庫并不劃算，交天津庫更合適些部分硅廠在參與期貨交割過程時發(fā)現(xiàn)，期現(xiàn)商合作細(xì)節(jié)相對繁瑣，合同經(jīng)常會有異議硅廠期貨參與度雖有提升，但仍需時間理解接納并參與 三、調(diào)研紀(jì)要 第一站：企業(yè)A 企業(yè)情況：企業(yè)共有4臺礦熱爐，其中2臺15000KVA，2臺33000KVA，主要生產(chǎn)低磷硼指標(biāo)工業(yè)硅，下游供給多晶硅和貿(mào)易商居多。

研究報告

Mysteel日報：下游粉單招標(biāo)價格走弱 工業(yè)硅期現(xiàn)價格低位下探

今日工業(yè)硅期現(xiàn)價格雙跌，目前新疆99#硅成交價在92000-9500元/噸區(qū)間市場成交不足，期現(xiàn)掛單價格難以把握市場供應(yīng)端來看，北方產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)已成定局，南方產(chǎn)區(qū)當(dāng)前行情下開工意愿不強，僅部分企業(yè)存開爐計劃，企業(yè)多觀望當(dāng)前行情及下游訂單情況，暫無市場所傳大面積復(fù)產(chǎn)意愿。

日評

Mysteel：2025年97硅能否繼續(xù)做工業(yè)硅低端市場的攪局者？?

97硅直接競品主要來自于553#硅，以新疆553#硅為例，2024年2月份97硅與553#硅價差為1800元/噸，97硅價格優(yōu)勢凸顯，下游及貿(mào)易商對97硅采購態(tài)度積極，隨著工業(yè)硅整體行情走弱，553#硅價格持續(xù)走低，97硅與553#硅價差逐步縮小，定價優(yōu)勢被消磨殆盡，現(xiàn)階段97硅與553#硅價差已縮小至500元/噸，部分下游及貿(mào)易商選擇權(quán)更廣，導(dǎo)致97硅出貨量受到擠壓，整體價格受工業(yè)硅行情影響較大，價格同步走低，削弱97硅性價比優(yōu)勢，定價權(quán)被壓制。

研究報告

Mysteel：2025年國內(nèi)工業(yè)硅市場春節(jié)期間運行情況

春節(jié)期間，全國工業(yè)硅在產(chǎn)企業(yè)正常運行，當(dāng)前開工仍以北方，尤其新疆產(chǎn)區(qū)為全國供給重心，鋼聯(lián)全國樣本企業(yè)開工爐數(shù)214臺，新疆地區(qū)樣本企業(yè)開工113臺，占比全國開工爐數(shù)的52.80%，其余兩大主產(chǎn)區(qū)云南、四川當(dāng)前開工17臺、2臺，已低于去年同期水平，內(nèi)蒙部分硅企在年前采取停爐措施，開工計劃等待年后市場運行情況，在做打算，當(dāng)前內(nèi)蒙古樣本企業(yè)開爐數(shù)量為28臺，開工率50.91%硅價持續(xù)下探，97硅價格跌穿一萬元/噸之后，寧夏部分97硅生產(chǎn)企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)硅鐵，以及兩家內(nèi)蒙古工業(yè)硅生產(chǎn)企業(yè)也轉(zhuǎn)產(chǎn)了硅鐵，節(jié)內(nèi)暫無進一步動作，維持生產(chǎn)為主，后續(xù)生產(chǎn)情況請等待Mysteel跟進，其他硅企暫未出現(xiàn)大范圍的減產(chǎn)抵抗情緒，正常生產(chǎn)，但后續(xù)價格若繼續(xù)深跌，全國可能會出現(xiàn)進一步的停爐。

研究報告

Mysteel：工業(yè)硅重心下行背景下數(shù)據(jù)解讀及后市展望

2024年工業(yè)硅現(xiàn)貨價格不斷逼近成本一線，至年底絕大多數(shù)在產(chǎn)硅企已跌破現(xiàn)金成本虧損生產(chǎn)，以新疆421#硅為例，截止1月22日市場均價11450元/噸，年內(nèi)下跌4250元/噸，跌幅達(dá)27.07%2024年工業(yè)硅行情持續(xù)低迷，供應(yīng)、需求等各方因素合力作用下致使硅價下跌無阻力，本文將從2024年工業(yè)硅各項數(shù)據(jù)展開分析 2024年市場核心點： 1、新增產(chǎn)能：2024年工業(yè)硅新增投產(chǎn)產(chǎn)能超100萬噸，且多以33000KVA大爐型為主，下游企業(yè)以產(chǎn)業(yè)一體化形式拓產(chǎn)能，工業(yè)硅產(chǎn)業(yè)重心向北方偏移明顯。

研究報告

Mysteel：工業(yè)硅價格難被拉動 2025年市場能否有起色？

豐水期初期，工業(yè)硅價格經(jīng)歷了第二波加速下跌，成本線下移支撐減弱，硅廠套保謀得生存，開工逐步高位，需求支撐不足下，硅價下行明顯 二、年內(nèi)供應(yīng)高位，產(chǎn)量超額呈現(xiàn) 根據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，2024年工業(yè)硅年產(chǎn)量457.5萬噸，同比增長29.71%全年供應(yīng)均處高位，其中新疆產(chǎn)區(qū)月均供應(yīng)量接近19萬噸，穩(wěn)定輸出全國近一半產(chǎn)量，西南產(chǎn)區(qū)受成本及行情擾動，8月產(chǎn)出豐水季最高產(chǎn)量。

研究報告

Mysteel指數(shù)評述：11月鐵合金價格指數(shù)運行情況

概述：11月鐵合金綜合價格指數(shù)各分指數(shù)呈現(xiàn)兩端分化，硅錳和工業(yè)硅在月內(nèi)均有提漲出現(xiàn)，環(huán)比小幅上升硅鐵2個主要品種則以小幅震蕩下跌為主，價格支撐力度較弱11月鐵合金整體狀態(tài)依舊無法跳脫出宏觀弱勢的框束，月內(nèi)期貨盤面及企業(yè)減產(chǎn)等多頭力量短暫占據(jù)上風(fēng)，但下游需求的疲軟無法支撐基本面整體的好轉(zhuǎn)，后續(xù)政策端及冬儲計劃的落地還未確定，多數(shù)廠家持觀望態(tài)度 本月宏觀多空因素交織，自9.24政策爆發(fā)以來市場展現(xiàn)出一定的回暖和韌性，但季節(jié)性大環(huán)境和再通脹的擔(dān)憂等抑制了經(jīng)濟大幅的回調(diào)。

指數(shù)分析

瑞達(dá)期貨：庫存高企，工業(yè)硅反彈乏力

雖然工業(yè)硅行情走弱，部分地區(qū)硅企虧損普遍停減產(chǎn)，但從全國區(qū)域來看，仍以地區(qū)增量居多截至8月初，新疆、河南、四川、重慶等地均有小型硅企進行停減產(chǎn)，市場情緒受挫，疊加虧損加劇或使硅企減產(chǎn)范圍擴大據(jù)預(yù)測，8月份工業(yè)硅產(chǎn)量將下降至47萬噸以下，但該水平相比往期仍處于相對高位整體上，需求不樂觀以及庫存處于高位難以給價格帶來提振 需求呈現(xiàn)疲態(tài) 鋁合金市場采購需求釋放有限。

市場播報

Mysteel周報：本周工業(yè)硅市場多讓利出貨 下游核心需求恢復(fù)緩慢（7.19-7.26）

供應(yīng)端來看，西北新疆區(qū)域近期開始出現(xiàn)小幅減產(chǎn)情況，但暫時難以對當(dāng)前的供求關(guān)系造成較大轉(zhuǎn)變需求端來看，光伏行業(yè)利潤整體虧損下，多晶硅價格低位平穩(wěn)，難見漲價動力，預(yù)計后期減停產(chǎn)規(guī)模或存在擴大趨勢，三季度對工業(yè)硅支撐力度持續(xù)走弱有機硅DMC近期價格弱勢，部分廠家報價存下探空間，單體廠對工業(yè)硅采購需求暫無提升，觀望為主近期97硅甘肅產(chǎn)區(qū)有所減產(chǎn)，97硅價格也持續(xù)走低，主要受下游鋁廠淡季及當(dāng)下工業(yè)硅行情影響，出貨較為困難，短時間難以改善。

周評

Mysteel周報：下游采購力度減弱 短期工業(yè)硅維持平穩(wěn)（5.6-5.11）

本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價格平穩(wěn)運行為主，市場詢單情況較上月有所好轉(zhuǎn)，部分貿(mào)易商采買情緒較為積極今日華東通氧553#硅在13100-13300元/噸，華東421#硅在13700-13800元/噸 節(jié)后低品工業(yè)硅、97硅生產(chǎn)廠家持挺價心態(tài)，部分牌號上漲約100-300元/噸，但當(dāng)前行情下上方難有探漲空間，廠家短暫提漲后維持平穩(wěn)出貨為主生產(chǎn)端，工業(yè)硅周供應(yīng)量有較大幅度增加，本周隨著西南區(qū)域電價下調(diào)，復(fù)產(chǎn)多集中在四川區(qū)域，生產(chǎn)牌號以不通氧553#居多，同時新疆部分廠家恢復(fù)生產(chǎn)。

周評

Mysteel解讀：工業(yè)硅期貨改交割新規(guī) 錨定光伏產(chǎn)業(yè) 行業(yè)影響如何？

但是在實際生產(chǎn)中，微量元素更多影響生產(chǎn)轉(zhuǎn)化效率，不排除下游采購微量元素稍有超標(biāo)產(chǎn)品的可能性同時，低磷、硼、鈦的工業(yè)硅價格略高于普通產(chǎn)品200-400元/噸，該部分產(chǎn)量較小西北產(chǎn)區(qū)中，尤其是內(nèi)蒙硅企陸續(xù)停產(chǎn)，低磷硼99硅或較為難尋，現(xiàn)在市場詢價多向新疆產(chǎn)區(qū)轉(zhuǎn)移，但成交依舊有限，不乏觀望情緒，也有部分企業(yè)對未來行情存在看漲的傾向，當(dāng)下的出貨意愿并不強烈 此次修改能降低多晶硅和有機硅企業(yè)的參與成本，促進期貨市場平穩(wěn)運行，滿足不同企業(yè)對微量元素的要求。

研究報告

Mysteel日報：今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價格繼續(xù)下探 整體需求依舊偏弱

工業(yè)硅供給端表現(xiàn)寬松，庫存壓力較大，壓制硅價抬升，下游采購價格價格下探低價，基本面表現(xiàn)偏弱云南產(chǎn)區(qū)前期停產(chǎn)企業(yè)依舊尚未開工，但個別區(qū)域存在電價方面優(yōu)惠政策，但目前看來尚未彌補虧損，結(jié)合當(dāng)前偏弱行情，預(yù)計短期內(nèi)開工持穩(wěn)此外新疆區(qū)域硅廠復(fù)產(chǎn)進程推進，但市場詢單較少，下游作為買方，處于主動地位，對當(dāng)前價格的接受度有限期貨方面，今日工業(yè)硅主力合約2405收盤價為12670元，跌30，倉單增加168手至49216手，整體維持窄幅震蕩走低的態(tài)勢。

日評

Mysteel：機遇與挑戰(zhàn)并存-2024年新疆工業(yè)硅市場展望

三季度初運力緊張問題稍緩，電極精煤等原料價格下跌，原料端給予硅企一定緩解，倒掛局面開始扭轉(zhuǎn)，8月隨著國家宏觀利好政策落地，工業(yè)硅期現(xiàn)行情走勢逐漸分化，套利空間打開，加之大廠調(diào)漲操作頻繁，硅價一路向好，利潤隨之上升，新疆中小型硅廠利潤空間在1500-2500元/噸 三、2024年新疆工業(yè)硅市場展望 1、新增工業(yè)硅待投產(chǎn)能較多，關(guān)注是否順利投產(chǎn) 2023年工業(yè)硅待投產(chǎn)產(chǎn)能超百萬噸，但因工業(yè)硅價格一路走低，從業(yè)者看空后市，以及環(huán)保等相關(guān)政策影響，實際投產(chǎn)并不及預(yù)期。

研究報告

[隆眾聚焦]：需求制約 四川工業(yè)硅市場跌勢主導(dǎo)

近期工業(yè)硅市場終端需求疲軟為主，疊加豐水期來臨電價下調(diào)，成本出現(xiàn)松動，工業(yè)硅整體成交價格表現(xiàn)震蕩下行。

熱點聚焦

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（5月18日）

近日新疆頭部企業(yè)市場參與度提升，打開拋貨局面，市場信心進一步降低，目前市場普遍看跌后市 【工業(yè)硅期貨】 工業(yè)硅主力合約周初開盤，價格一直延續(xù)前期形成的持續(xù)下跌行情，連續(xù)不斷的陰線證明本輪的下跌趨勢持續(xù)發(fā)展，日線級別K線低點不斷刷新，同時下跌過程中持倉量不斷增加，拋盤在當(dāng)前位置加空單使合約難有起色。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（5月4日）

新疆部分硅廠計劃停產(chǎn)檢修豐水期即來，四川電價或有小幅下調(diào)，云南電價暫未有明顯變化，但因行情低迷預(yù)計5月開工率不會大幅增長 【工業(yè)硅期貨】 工業(yè)硅主力合約假期后開盤略有低開，但隨后價格開啟日內(nèi)震蕩走勢，成交量沒有明顯的放大，價格仍處于前期形成的窄幅震蕩區(qū)間之內(nèi)，多空雙方處于弱平衡狀態(tài)直至5月4日10:15，合約價格為15280元/噸 【多晶硅】 多晶硅板塊價格暫穩(wěn)，今日致密料價格在175-185元/千克左右，復(fù)投料價格在180-195元/千克，菜花料價格在170-182元/千克。

日評

Mysteel周報：節(jié)前工業(yè)硅價格弱勢 市場氛圍冷清（4.21-4.28）

本周工業(yè)硅市場價格小幅下行，成交稍顯冷清，下游需求目前仍持剛需采購今日華東通氧553#硅在15200-15500元/噸，華東通氧421#硅在16400-16700元/噸新疆部分硅廠計劃停產(chǎn)檢修豐水期即來，四川電價或有小幅下調(diào)，云南電價暫未有明顯變化，但因行情低迷預(yù)計5月開工率不會大幅增長 下游端有機硅板塊本周持穩(wěn)運行，今日DMC價格14800-15500元/噸，目前DMC單體企業(yè)減產(chǎn)增加，高庫存下需求無明顯改善，疊加原料價格下行，市場對工業(yè)硅采購維持剛需，有機硅市場延續(xù)疲軟。

周評

張航：工業(yè)硅行情回顧及市場展望

從現(xiàn)貨行情復(fù)盤：2022年至今，工業(yè)硅價格重心回落，年度累計跌幅達(dá)14.6%；從期貨行情復(fù)盤：已上市約兩個月，價格多窄幅震蕩，但亦有大漲大跌 然后對工業(yè)硅的供需情況進行分析從供應(yīng)方面來看：2022年以來，行業(yè)高利潤生態(tài)驅(qū)使硅廠維系高開工12月以來，行業(yè)進入季節(jié)性枯水期，新疆地區(qū)新增產(chǎn)能投產(chǎn)持續(xù)增加開爐，云南地區(qū)雖利潤收縮但仍有利潤，開爐并未明顯減少，四川地區(qū)利潤成本倒掛明顯，開爐及產(chǎn)量減少。

主題大會

Mysteel日報：工業(yè)硅現(xiàn)貨市場節(jié)前休市 期貨走勢現(xiàn)強勁勢頭

今日工業(yè)硅價格平穩(wěn)，華東通氧553#硅在17600-17800元/噸，華東有機硅用421#硅在19000-19100元/噸目前西南地區(qū)硅廠大多已停爐放假，下游備貨基本結(jié)束，新疆地區(qū)本周開爐數(shù)同步有小幅降低，整體庫存仍處高位假期臨近，市場以休市為主，難再有波動，節(jié)后需關(guān)注下游需求，或?qū)⒊霈F(xiàn)價格拐點今日工業(yè)硅主力合約早盤以17720高開，隨后價格在成交量推動下緩慢上行，波段低點緩慢抬升，午盤延續(xù)早盤緩漲走勢，直到14:28價格突然迅速上漲，成交量快速放大，最后價格以18330收盤，漲超3%，當(dāng)前行情合約走勢強勁。

日評

Mysteel：工業(yè)硅2022年市場回顧與2023年展望

工業(yè)硅市場上游挺價，下游觀望，壓縮利潤空間，在成本支撐下，硅廠降價出售意愿一般，上下游僵持下，硅價持穩(wěn)運行為主 8月硅價出現(xiàn)劇烈波動，中旬價格大幅上漲，各牌號價格再次突破兩萬關(guān)口，新疆疫情開始多區(qū)蔓延，產(chǎn)區(qū)管控升級，部分企業(yè)生產(chǎn)受到嚴(yán)重影響，生產(chǎn)負(fù)荷大幅下降，同時四川地區(qū)中旬讓電于民，硅廠大面積減停產(chǎn)，供應(yīng)量急劇下滑，行情劇烈波動八月底由于下游難以支撐工業(yè)硅過快漲勢，有機硅條線嚴(yán)重疲軟，價格出現(xiàn)理性回落。

研究報告