Mysteel分析：下游價格下跌共振帶動多晶硅下行

多晶硅作為光伏產(chǎn)業(yè)及半導(dǎo)體領(lǐng)域的核心原材料，其價格走勢對產(chǎn)業(yè)發(fā)展影響深遠(yuǎn)。

熱點聚焦

Mysteel日報：市場僵局延續(xù) 多晶硅價格再度下行

4月28日Mysteel多晶硅復(fù)投料36-89元/千克，較上一工作日下跌1元/千克多晶硅致密料34-37元/千克，較上一工作日下跌1元/千克多晶硅菜花料31-33元/千克，較上一工作日下跌1元/千克N型料39-41元/千克，較上一工作日下跌1元/千克 顆粒硅33-35元/千克，較上一工作日下跌0.5元/千克 多晶硅市場價格持續(xù)承壓下行隨著終端需求減弱，下游逐步走低，這種價格壓力沿產(chǎn)業(yè)鏈逆向傳導(dǎo)至上游硅料環(huán)節(jié)，推動多晶硅價格全線下調(diào)。

日報

通威股份：二季度多晶硅價格有望呈現(xiàn)企穩(wěn)回升

通威股份3月5日發(fā)布投資者關(guān)系活動記錄表，顯示2025年2月1日至2月28日，公司接待萬家基金等多家機(jī)構(gòu)調(diào)研 在調(diào)研中，有機(jī)構(gòu)提問稱，自去年底實施行業(yè)自律以來，各家硅料企業(yè)已明顯降低開工率，產(chǎn)量環(huán)比持續(xù)下降，但為什么三方報價顯示硅料價格至今都沒有出現(xiàn)明顯上漲？公司如何展望短期硅料價格走勢？ 通威股份就此回復(fù)稱，自行業(yè)自律倡議實施以來，產(chǎn)業(yè)鏈主要企業(yè)積極響應(yīng)，通過階段性產(chǎn)能調(diào)節(jié)實現(xiàn)了開工率與產(chǎn)量的合理化控制，供給端邊際改善態(tài)勢逐步顯現(xiàn)。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：預(yù)測春節(jié)后多晶硅繼續(xù)尋求突破，組件價格持穩(wěn)運行

一、價格分析 1.1多晶硅 春節(jié)前：多晶硅價格受前期下游提貨影響，企業(yè)報價仍較為堅挺，頭部企業(yè)圍繞45元/千克展開。

熱點聚焦

【華東多晶硅企業(yè)A】預(yù)計節(jié)后多晶硅現(xiàn)貨價格預(yù)計呈現(xiàn)穩(wěn)中向好趨勢

客戶觀點：2025年春節(jié)后多晶硅現(xiàn)貨價格預(yù)計呈現(xiàn)穩(wěn)中向好趨勢隨著自律協(xié)議的推進(jìn)，管理制度逐步形成，下游硅片和電池片18X型號成交重心上移市場對于1月國內(nèi)多晶硅排產(chǎn)下調(diào)預(yù)期較強(qiáng)，且下游拉晶環(huán)節(jié)開工維持相對高位，Q1多晶硅總體處于去庫周期，價格震蕩偏強(qiáng)二季度多晶硅企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，但受自律協(xié)議和產(chǎn)能爬坡周期限制，產(chǎn)量增幅相對有限，但4月終端需求迎來旺季疊加交割庫起到蓄水池作用，都對多晶硅價格起到積極作用。

光伏

Mysteel日報：上下游博弈加劇，多晶硅價格有所調(diào)漲

1月2日Mysteel多晶硅復(fù)投料37-39元/千克，較上一工作日持平多晶硅致密料35-38元/千克，較上一工作日持平多晶硅菜花料32-34元/千克，較上一工作日持平N型料40-43元/千克，較上一工作日上漲0.5元/千克顆粒硅32-35元/千克，較上一工作日持平 多晶硅環(huán)節(jié)仍在僵持上周多晶硅期貨上市后，首批交易基準(zhǔn)價為每噸 38,600 元 由于期貨交易開始展開，近期期限商表現(xiàn)積極。

日報

傅杰松：工業(yè)硅及多晶硅研究框架搭建及未來行情展望

硅粉、電是多晶硅主要成本項：硅粉成本與工業(yè)硅價格高度相關(guān)，電成本存在季節(jié)性和異質(zhì)性多晶硅成本曲線：成本曲線不算陡峭，頭部企業(yè)具備一定的成本優(yōu)勢 隨后傅杰松先生對多晶硅行情進(jìn)行多個維度展望，包括短期維度： 2024年多晶硅行業(yè)整體供過于求，現(xiàn)貨價格預(yù)計將在頭部企業(yè)現(xiàn)金成本線附近運行；中期維度： 多晶硅價格或較長周期內(nèi)在低位運行，價格反彈至5.0萬元/噸以上將面臨較大的復(fù)產(chǎn)壓力；長期維度： 需思考新能源電力進(jìn)入電力市場化交易后對多晶硅產(chǎn)業(yè)鏈價格的影響，若售電收益達(dá)不到此前水平，則多晶硅行情或較難復(fù)現(xiàn)；風(fēng)險提示： 行政手段管控產(chǎn)能及開工率；頭部企業(yè)超預(yù)期減產(chǎn)、達(dá)成價格聯(lián)盟；需求超預(yù)期。

會議報道

Mysteel日報：多晶硅上市首日并未帶來預(yù)期拉漲 工業(yè)硅價格拐點未現(xiàn)

今日工業(yè)硅現(xiàn)貨價格弱穩(wěn)，整體市場成交平平供應(yīng)端來看，目前西南產(chǎn)區(qū)開工已接近低位，西北新疆產(chǎn)區(qū)中部分中小硅廠接單至一月上旬，但受制于成本壓力，后續(xù)若價格表現(xiàn)延續(xù)弱勢，年前有停產(chǎn)可能，同時大廠在春節(jié)前復(fù)產(chǎn)可能較低，短期供應(yīng)端壓力雖有減輕，但由于下游多晶硅減產(chǎn)幅度繼續(xù)加大，工業(yè)硅庫存水位預(yù)計在春節(jié)前難以下降 下游端來看，多晶硅期貨今日上市，開盤觸及14%漲停板，后有回落，場內(nèi)對于當(dāng)前價格多空觀點不一，行業(yè)庫存本月維持去化局面，但考慮多為下游提前備貨，因而春節(jié)前后價格仍有承壓。

日評

Mysteel日報：期貨即將上市，多晶硅價格有所上漲

12月18日Mysteel多晶硅復(fù)投料36-38元/千克，較上一工作日持平多晶硅致密料34-38元/千克，較上一工作日持平多晶硅菜花料31-33元/千克，較上一工作日持平N型料40-42元/千克，較上一工作日上漲2元/千克顆粒硅32-35元/千克，較上一工作日持平 多晶硅環(huán)節(jié)價格有小幅調(diào)漲因多晶硅期貨于12月26日正式上市，下游對于硅料價格有上漲預(yù)期，近期拉晶廠開始有所囤貨當(dāng)前多晶硅環(huán)節(jié)漲價氛圍濃厚，部分一二線企業(yè)試探性報價上漲，但實際成交價格暫未上調(diào)，市場仍持觀望態(tài)度。

日報

Mysteel月報：多晶硅價格松動庫存高筑，電池片供需錯配價格回彈

1.1 多晶硅：價格松動，庫存高筑 本月多晶硅市場持續(xù)低迷，硅料環(huán)節(jié)交易規(guī)模仍較為冷清，拉晶端需求持續(xù)下降，多晶硅庫存仍呈緩增趨勢。

月報

通威股份：多晶硅環(huán)節(jié)價格已經(jīng)觸底，向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運行

12月3日，通威股份近日接受機(jī)構(gòu)調(diào)研時表示，短期基本面來看，下游硅片環(huán)節(jié)在手多晶硅庫存充足，排產(chǎn)環(huán)比下滑，多晶硅市場整體成交情緒較為清淡，但考慮到多晶硅環(huán)節(jié)價格已經(jīng)觸底，價格向下空間有限，短期有望維穩(wěn)運行向后展望，多晶硅環(huán)節(jié)進(jìn)入去庫階段將是價格反彈的必要條件之一，行業(yè)自律行動也有望加速這一過程，若下游裝機(jī)需求能在旺季來臨時同步提升，多晶硅價格反彈阻力將更小

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel：9月多晶硅產(chǎn)量年內(nèi)新低，節(jié)后硅片價格再度下行

據(jù)Mysteel測算，2023年多晶硅全年供應(yīng)缺口約35GW左右 2024年除了8月有一定供應(yīng)缺口外，多晶硅基本每月都處于供大于求行情，下游需求的孱弱和自身庫存的積累，都對多晶硅價格形成較強(qiáng)壓制四季度多晶硅可能會作為廣期所第三個期貨品種上市，到時候隨著期現(xiàn)商和貿(mào)易商進(jìn)場，多晶硅市場交投氛圍或?qū)⒂兴纳?，但價格真正的轉(zhuǎn)折點應(yīng)該還是會在供需雙方相對平衡的那一刻 。

頭條

Mysteel月報：多晶硅挺漲艱難，組件價格加速下跌

1.1 多晶硅：產(chǎn)量持續(xù)下滑，價格持穩(wěn)運行 本月多晶硅市場持穩(wěn)運行。

月報

Mysteel日報：多晶硅價格持穩(wěn)，成交氛圍冷清

10月12日Mysteel多晶硅復(fù)投料36-41元/千克，較上一工作日持平多晶硅致密料35-39元/千克，較上一工作日持平多晶硅菜花料31-34元/千克，較上一工作日持平N型料39-42元/千克，較上一工作日持平顆粒硅32-35元/千克，較上一工作日持平 本周多晶硅環(huán)節(jié)持穩(wěn)運行，價格暫無變動節(jié)后首周多數(shù)企業(yè)暫未開始大批量談單，新訂單成交較少，市場成交氛圍冷清目前部分硅料企業(yè)處于挺價態(tài)勢，但下游采購意愿較低，主要以消化前期低價采購訂單為主，新簽訂單多為按需采購。

日報

通威股份：四季度多晶硅價格有望小幅上漲

10月10日，通威股份披露投資者關(guān)系活動記錄表，關(guān)于公司對短期多晶硅價格如何展望，通威股份表示，多晶硅價格通常受到供需關(guān)系、成本變化、政策環(huán)境等多種因素影響短期來看，多晶硅價格在連續(xù)企穩(wěn)多周后迎來小幅反彈，側(cè)面印證產(chǎn)業(yè)鏈上下游對價格底部達(dá)成基本共識，但在供需情況沒有發(fā)生顯著改善前，多晶硅價格短期大概率將維穩(wěn)運行隨著四季度枯水期來臨，電力成本增加，將導(dǎo)致工業(yè)硅和多晶硅生產(chǎn)成本抬升，和供需格局改善，價格有望繼續(xù)小幅上漲。

上市公司公告

多晶硅價格大幅下跌，大全能源上半年凈虧損6.7億元

大全能源8月26日晚間公告稱，受供需失衡、市場博弈及下游采購策略調(diào)整、庫存高企等多方因素影響，市場多晶硅價格持續(xù)走低 受此影響，今年上半年，該公司實現(xiàn)營收45.84億元，同比下降50.84%；歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損6.7億元，同比由盈轉(zhuǎn)虧 大全能源一直專注于高純多晶硅的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售今年上半年，該公司研發(fā)投入3.1億元，同比下降0.03%，研發(fā)投入占營收比例6.76%，增加3.43個百分點。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel周報：多晶硅報價小幅上漲，組件價格分化愈演愈烈（20240805-20240809）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：報價有所上漲，形勢有望好轉(zhuǎn) 多晶硅市場弱穩(wěn)運行，上下游議價幅度有所波動。

周報

Mysteel日報：多晶硅價格上漲，形勢有望好轉(zhuǎn)

8月6日Mysteel多晶硅復(fù)投料36-41元/千克，較上一工作日上漲1元/瓦多晶硅致密料35-39元/千克，較上一工作日上漲1元/瓦 多晶硅菜花料31-34元/千克，較上一工作日持平 N型料39-42元/千克，較上一工作日上漲1元/瓦 顆粒硅32-35元/千克，較上一工作日上漲1元/瓦 本周多晶硅價格小幅上調(diào)本次價格探漲，主要由于硅料價格在底部企穩(wěn)數(shù)周后，龍頭企業(yè)降低排產(chǎn)超預(yù)期疊加貿(mào)易商囤貨訴求加強(qiáng)帶來的價格反彈。

日報

Mysteel日報：多晶硅價格維穩(wěn)，下游需求支撐不足

8月1日Mysteel多晶硅復(fù)投料35-40元/千克，較上一工作日持平多晶硅致密料34-38元/千克，較上一工作日持平 多晶硅菜花料31-34元/千克，較上一工作日持平 N型料38-41元/千克，較上一工作日持平 顆粒硅31-34元/千克，較上一工作日持平 本周多晶硅價格繼續(xù)持穩(wěn)，下游企業(yè)多按需采購，采購頻率提高，基本都混包采買，價格也比較穩(wěn)定雖然硅料企業(yè)檢修減產(chǎn)將進(jìn)一步減少硅料供給，但核心矛盾還是未能有效改善，庫存仍呈繼續(xù)上漲趨勢。

日報

Mysteel日報：多晶硅企業(yè)持續(xù)減產(chǎn)，價格弱穩(wěn)運行

7月25日Mysteel多晶硅復(fù)投料35-40元/千克，較上一工作日持平多晶硅致密料34-38元/千克，較上一工作日持平 多晶硅菜花料31-34元/千克，較上一工作日持平 N型料38-41元/千克，較上一工作日持平 顆粒硅31-34元/千克，較上一工作日持平 受市場行情影響，多晶硅企業(yè)人為持減產(chǎn)態(tài)勢，復(fù)產(chǎn)意愿較為糾結(jié) 由于下游端現(xiàn)金流虧損依舊，漲價行情難以維持，對多晶硅采購需求支撐較弱。

日報