Mysteel日報：硅錳廠內(nèi)庫存持續(xù)下降 期貨盤面高位運(yùn)行

本周硅錳市場偏強(qiáng)運(yùn)行，隨著盤面拉漲及成本支撐帶動，廠家報價維持高位，南方鋼廠招標(biāo)價格突破8000一線，北方主流價格報價7750-8000元/噸不等，部分成交價格在7800元/噸以上，南方主流報價7700-7900元/噸，成交價格穩(wěn)步上升。

日評

弘業(yè)期貨：成本支撐下降，錳硅盤面短線輕倉沽空

錳硅方面，上游錳礦價格小幅下降，化工焦出廠價下降，錳硅生產(chǎn)成本下降，現(xiàn)貨利潤穩(wěn)定，上周現(xiàn)貨報價弱，北方合格塊現(xiàn)金含稅自提報價6450-6520元噸，南方主流報價6600-6680元/噸，供需方面，錳硅供應(yīng)偏弱，全國63家企業(yè)庫存17.5萬噸（-0.8萬）庫存去化，合金供應(yīng)高位回落，需求端五大鋼材產(chǎn)量增加，鋼材需求韌性仍存綜合來看，錳硅供應(yīng)過剩嚴(yán)重，成本支撐下降，盤面短線輕倉沽空 硅鐵方面，成本端，主產(chǎn)區(qū)電價持穩(wěn)、蘭炭價格小幅下降，硅鐵生產(chǎn)成本走弱，期貨盤面利潤尚可，青海、內(nèi)蒙產(chǎn)區(qū)利潤150元/左右、寧夏產(chǎn)區(qū)利潤-100元噸，基本面方面，硅鐵供應(yīng)高位目近期有廣家復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)上升限制盤面上漲，下游需求尚可，南北方鋼均入場采購。

機(jī)構(gòu)

Mysteel調(diào)研：硅錳期貨波動 工廠開工下降（12月4日）

今日硅錳期貨小幅收漲，硅錳期貨主力合約2402收盤上漲0.44%，收盤至6408，較前一日收盤上漲46。

日評

瑞達(dá)期貨：唐山區(qū)域鋼廠減產(chǎn)，錳硅需求有所下降

盤面情況：SM2105合約大幅下跌，最高報7270，最低報7080，收盤7140，較上一交易-2.80%；持倉120208手，-5658；基差-40，+130；SM9-5月價差24，-6 消息：2021年1-2月我國粗鋼日均產(chǎn)量296.6萬噸，1-2月鋼材日均產(chǎn)量355.1萬噸1-2月我國粗鋼產(chǎn)量17499萬噸，同比增長12.9%。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：唐山區(qū)域鋼廠減產(chǎn)，錳硅需求有所下降

盤面情況：SM2105合約大幅下跌，最高報7270，最低報7080，收盤7140，較上一交易-2.80%；持倉120208手，-5658；基差-40，+130；SM9-5月價差24，-6 消息：2021年1-2月我國粗鋼日均產(chǎn)量296.6萬噸，1-2月鋼材日均產(chǎn)量355.1萬噸。

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：短期硅錳價格較難出現(xiàn)明顯下降

昨日SM2105合約探低回升1月廣西執(zhí)行新電費(fèi)，南方廠家惜售現(xiàn)貨；北方內(nèi)蒙區(qū)域限制小爐型生產(chǎn)；雖寧夏區(qū)域有降2分電費(fèi)傳聞，但由于環(huán)保限制仍在，整體供應(yīng)維持低位且有鋼招價格的支撐，短期硅錳價格較難出現(xiàn)明顯下降 技術(shù)上，SM2105合約探低回升，MACD指標(biāo)顯示紅色動能柱變化不大，關(guān)注均線支撐操作上，建議在6850元/噸附近短多，止損參考6770

機(jī)構(gòu)

瑞達(dá)期貨：錳硅庫存下降，期價高開高走

盤面情況：SM2101合約高開高走，最高報6170，最低報6102，收盤6146，較上一交易+0.59%；持倉109007手，-10874；基差-246，-66；SM5-1月價差18，-22 消息：河北大型國有鋼企河鋼集團(tuán)旗下上市公司河鋼股份有限公司11月20日公告披露，河鋼樂亭鋼鐵有限公司2號高爐于2020年11月17日19時成功送風(fēng)，順利投產(chǎn)，3號2922立米高爐計劃于2020年12月底前投產(chǎn)。

機(jī)構(gòu)

廣發(fā)期貨：預(yù)計錳硅價格震蕩企穩(wěn)反彈

硅鐵：主產(chǎn)區(qū)價格有漲有平，期貨合約反彈成本方面蘭炭市場持穩(wěn)；供給端全國獨立硅鐵企業(yè)樣本開工率和日均產(chǎn)量上升；需求端五大鋼種硅鐵周度需求下降大廠減產(chǎn)增多，基本面供需矛盾有所緩解，預(yù)計價格企穩(wěn)反彈，但缺乏趨勢性行情動力 錳硅：主產(chǎn)區(qū)價格有漲有平，期貨合約小幅反彈成本方面錳礦遠(yuǎn)期報盤下調(diào)；供給端全國獨立硅錳企業(yè)樣本開工率和日均產(chǎn)量下降；需求端五大鋼種硅錳周需求下降宏觀因素及估值修復(fù)邏輯為主，基本面缺乏持續(xù)反彈基礎(chǔ)，預(yù)計價格震蕩企穩(wěn)反彈，但趨勢性行情缺乏動力。

機(jī)構(gòu)

Mysteel日報：硅錳期貨反彈 現(xiàn)貨觀望運(yùn)行

供應(yīng)端，原料方面，錳礦震蕩上行運(yùn)行，部分礦種報價跟隨期貨盤面走勢上調(diào)，成交量一般，下游工廠觀望價格天津港半碳酸價格32.5-33元/噸度，加蓬36.5-37元/噸度，澳塊上周尋貨情況較好，今日報價繼續(xù)堅挺在39.5元/噸度左右開工方面，截止目前，硅錳寧夏及南方開工率下降明顯，內(nèi)蒙古產(chǎn)量依舊堅挺，預(yù)期中下旬仍有前期檢修企業(yè)進(jìn)行復(fù)產(chǎn)操作 需求端，上周華東某鋼廠硅錳定價5620元/噸，承兌含稅到廠，分批次采購。

日評

Mysteel查佐棟：5月上旬硅錳探底修復(fù) 宏觀政策及減停力度為信心轉(zhuǎn)折關(guān)鍵

港口錳礦庫存及現(xiàn)貨價格表現(xiàn)仍將影響硅錳價格走向，外盤價格下降的利空情緒及到港增量，仍將沖擊市場信心，如實際北方減停產(chǎn)開啟，那對于市場過剩供應(yīng)及價格下跌空間起到一定緩和作用 利多： 政策：5月政策有謹(jǐn)慎向好預(yù)期 庫存：交割庫倉單庫存走高，廠家端庫存尚可，寧夏及內(nèi)蒙非標(biāo)庫縮減，港口錳礦庫存緩增 供應(yīng)：寧夏逐步進(jìn)入減停，略減緩供應(yīng) 價格：5月期貨價格低于各地產(chǎn)區(qū)成本線，迫使廠家逐步減產(chǎn)，期現(xiàn)倒掛價格有修復(fù)可能，期貨支撐5650，現(xiàn)貨支撐5500，鋼招支撐5700 需求：鐵水產(chǎn)量圍繞240關(guān)口變化，硅錳需求尚可，減粗鋼政策暫不會馬上執(zhí)行 收儲：電解錳收儲完成，硅錳收儲目前價格較為合適 利空： 期貨：跟隨黑色波動，外部資金不愿入場抬價，下旬價格仍有探底空間 成本：高品氧化礦價格仍有下降空間，帶動硅錳成本走弱 供應(yīng)：南方云南進(jìn)入豐水期，小幅開工，內(nèi)蒙開工不減，外部仍認(rèn)為供應(yīng)過剩 需求：如5月黑色需求不及預(yù)期，黑色整體走弱，鐵水產(chǎn)量高位見頂，減粗鋼政策公布的話，對硅錳需求逐步減弱 錳礦：5月中后旬有澳礦到港，疊加廠家減產(chǎn)，錳礦市場信心仍難有好轉(zhuǎn) 。

研究報告

Mysteel日報：節(jié)前錳礦成交活躍度保持 價格盤整運(yùn)行

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5804，幅度-0.58%，跌34，單日增倉10187現(xiàn)貨端：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨低位波動，周初市場觀望情緒較濃，6517北方市場價格5600-5700元/噸，南方市場價格5600-5700元/噸 綜合來看，臨近假期或有工廠有少量補(bǔ)貨情況，成交活躍度保持，錳礦現(xiàn)貨到港成本高位，礦商逐步虧損，低價出貨積極性下降，礦價下行空間逐步有限，但整體市場情緒偏低迷，錳礦市場或?qū)⒗^續(xù)保持震蕩狀態(tài)。

日評

Mysteel周報：錳礦價格窄幅震蕩 觀望節(jié)后價格走勢（4.25-4.30）

下降的主要原因是，2024年底，Owendo港在運(yùn)營和物流方面持續(xù)存在困難，再加上現(xiàn)已解決的罷工運(yùn)動，導(dǎo)致2025年第一季度無法在正常條件下運(yùn)營在這種情況下，生產(chǎn)量和運(yùn)輸量也進(jìn)行了調(diào)整，分別達(dá)到180萬噸（同比下降7%）和140萬噸（同比下降15%）2025年的錳礦運(yùn)輸量目標(biāo)暫未調(diào)整，仍為670-720萬噸 下游方面：期貨端，硅錳主力09合約收盤5752，幅度-0.62%，跌36，單日增倉9676。

周評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月17日）

外盤價格倒掛，國內(nèi)接貨情緒不佳，后面庫存或?qū)⒕徛?em class='keyword'>下降，庫存進(jìn)一步集中，但需求低迷，短期供需格局維持弱勢，錳礦走勢被動 【硅錳】 寧夏硅錳： 硅錳市場弱勢下行，河鋼首詢價格較符合市場預(yù)期，按照主產(chǎn)區(qū)成本倒推，廠家虧損200以上，現(xiàn)貨價格與期貨關(guān)聯(lián)性較高，市場主流成交基差貿(mào)易為主，本周期貨主力合約價格震蕩下跌，西北底部價格5600元/噸左右，寧夏廠家虧損幅度近400-500元/噸。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點（4月24日）

外盤方面，市場預(yù)期外盤價格仍有下跌空間，部分礦商計劃在新一輪外盤下行后逐步開始接貨，錳礦整體心態(tài)表現(xiàn)不一，多空交織到港方面本周到港庫存壓力仍來自于加蓬及加納礦，庫存將有所上行下游工廠開工積極性下降，產(chǎn)區(qū)減產(chǎn)有所增加，但還需進(jìn)一步的減產(chǎn)去刺激硅錳期貨盤面，目前減產(chǎn)力度一般，綜合來看，錳礦持續(xù)虧損情況下跌幅逐步減小，但市場未有明顯好轉(zhuǎn)，低價成交或仍然存在，短期錳礦行情還將繼續(xù)保持震蕩偏弱狀態(tài) 【南方錳礦】 近日欽州港錳礦價格持續(xù)走弱，前期氧化礦價格保持高位，節(jié)前實單增加，成交價格快速向下，其他礦種跌幅放緩，本周盤面低至5800一線，工廠生產(chǎn)繼續(xù)承壓，錳礦需求受到制約。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場弱穩(wěn) 謹(jǐn)慎觀望（4月9日）

今日硅錳震蕩偏弱運(yùn)行，硅錳期貨2505收盤至5914，較前一日收盤下降48本網(wǎng)匯集各方觀點及價格以供市場參考 硅錳市場 生產(chǎn)商 內(nèi)蒙：小部分廠家繼續(xù)檢修情況，尚未復(fù)產(chǎn)，烏蘭察布變電站檢修中，少量影響硅錳產(chǎn)量，廠家出貨不暢，成對冷清，持謹(jǐn)慎觀望態(tài)度。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場偏弱運(yùn)行 謹(jǐn)慎觀望情緒為主（4月8日）

今日硅錳震蕩偏弱運(yùn)行，硅錳期貨2505收盤至5962，較前一日收盤下降60。

日評

Mysteel調(diào)研：硅錳市場偏弱運(yùn)行 謹(jǐn)慎觀望情緒為主（4月7日）

今日硅錳震蕩偏弱運(yùn)行，硅錳期貨2505收盤至6022，較前一日收盤下降128。

日評

Mysteel日報：硅錳市場受全球關(guān)稅消息擾動 工廠減產(chǎn)情況持續(xù)增加

期貨端，4月8日硅錳主力05合約收盤5962，幅度-0.57%，跌34，單日增倉2045 工廠端，今日寧夏某硅錳廠停產(chǎn)一臺36000KVA礦熱爐，涉及日產(chǎn)量約210噸，復(fù)產(chǎn)時間暫未確定，南方某大廠有初步減產(chǎn)計劃，目前還未最終確定，目前全國硅錳產(chǎn)區(qū)均處于減產(chǎn)階段，若行情無明顯改善，預(yù)計硅錳產(chǎn)量將逐步下降，停產(chǎn)意愿加大 鋼產(chǎn)端，廣東某鋼廠4月份招標(biāo)硅錳合金定價6100元/噸，數(shù)量3000噸，承兌含稅到廠，有折基。

日評

Mysteel解讀：澳洲錳礦碼頭恢復(fù)對國內(nèi)市場影響分析

產(chǎn)量及開工：硅錳虧損狀態(tài)下，部分廠近期出現(xiàn)減停產(chǎn)情況，主要表現(xiàn)在寧夏及其他產(chǎn)區(qū)，內(nèi)蒙古產(chǎn)區(qū)開工相比高位，預(yù)計4月開始硅錳產(chǎn)量出現(xiàn)下降，但預(yù)計不會有大幅下行，波動降幅在5萬噸左右，Mysteel數(shù)據(jù)顯示，鋼廠端生產(chǎn)情況較好，截止3.28-4.3日鋼廠日均鐵水產(chǎn)量增加，247樣本鋼廠鐵水日均產(chǎn)量為238.73萬噸/天，環(huán)比上周增1.45萬噸/天，較年初增13.53萬噸/天，同比增加15.15萬噸/天，硅錳需求尚有支撐，期貨價格下行后鋼廠點價采貨增加，不同程度上緩解硅錳庫存壓力，同樣對上半年的國儲保持預(yù)期。

研究報告

Mysteel月報：4月錳礦分品種差異化 階段反彈與到港壓力共存

3月錳礦市場小幅上行后開始出現(xiàn)回落，錳礦價格跟隨硅錳期貨走勢波動較一致，上旬港口庫存下降到歷史低位給到市場價格一定支撐，市場價格小幅反彈，但整體反彈幅度較有限，圍繞1-2元/噸度左右，隨后黑色市場出現(xiàn)下行，硅錳期貨價格從6400元/噸上下跌至6100元/噸一線，硅錳廠成本壓力增加，對錳礦持續(xù)壓價，貿(mào)易商當(dāng)前持貨成本以及盈利情況各異，部分礦商獲利了結(jié)情緒出現(xiàn)，錳礦價格在3月下旬開始出現(xiàn)下探，主要氧化礦更為明顯，半碳酸幅度相對緩和，反之南非高鐵價格支撐性較強(qiáng)，價格波動平穩(wěn)。

研究報告