【硅錳】期貨走勢仍不及現(xiàn)貨 各方分歧頻現(xiàn)

國內(nèi)硅錳市場盤整運(yùn)行，期貨表現(xiàn)仍不及現(xiàn)貨，收盤7182，跌0.72%，主因近期各方對于內(nèi)蒙限電問題出現(xiàn)了不同的看法與意見，一方面受烏蘭察布政府發(fā)布1月限電政策，當(dāng)?shù)夭簧倨髽I(yè)實(shí)際生產(chǎn)受限，包括較多已完成改造的合格爐型也受限電困擾，1月硅錳產(chǎn)量環(huán)比12月下降已成事實(shí)，但另一方面其他省份產(chǎn)量則有所增加，疊加鋼廠方面本周壓價逐步嚴(yán)格，最新招標(biāo)價格逐步靠近7500一線，甚至低于此價，也使得各方對于春節(jié)前后市場能否持續(xù)維持高位產(chǎn)生擔(dān)憂，對于期貨盤面不敢再看高一線。

日評

Mysteel：鐵合金全品種分析師視點(diǎn)（8月21日）

寧夏硅錳：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨下跌拖累現(xiàn)貨，近期鋼招定價下跌較快，西北主流市場價周中較周初下跌200元/噸上下，今日圍繞5550-5600現(xiàn)金自提基差貿(mào)易出貨開工方面，側(cè)面了解寧夏近期或有小幅增產(chǎn)，山西陜西產(chǎn)量低位 下游來看，近期硅錳鋼招定價5830-5850現(xiàn)金，5900承兌，處于下行階段 整體來看，硅錳短期偏弱運(yùn)行，觀望期貨走勢。

日評

Mysteel日報：半碳酸外盤接連落地 錳礦現(xiàn)貨高位震蕩

硅錳主力09合約收盤6064，幅度-0.75%，跌46，單日減倉14857硅錳現(xiàn)貨市場震蕩運(yùn)行，主流鋼招8月硅錳采量微增，首輪詢價6000元/噸，6517北方市場價格5800-5900元/噸，南方市場價格5850-5950元/噸 綜合來看，目前天津港南非及氧化礦到港數(shù)量依舊不減，下游工廠開工積極性較高，錳礦供應(yīng)及需求均表現(xiàn)高位，短期來看錳礦市場依舊保持偏堅挺走勢，價格隨下游期貨盤價格震蕩。

日評

Mysteel日報：硅錳期貨堅挺 主流鋼招進(jìn)場

硅錳期現(xiàn)貨市場走勢各異，期貨跟隨黑色大盤上行，現(xiàn)貨市場雖報價處于高位，但鋼招價格小幅回落，下游壓價心態(tài)較濃。

日評

Mysteel周報：錳礦價格高位盤整 下游硅錳回歸基本面成本尚有支撐（7.25-8.1）

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5962，幅度-0.43%，跌26，單日減倉27894現(xiàn)貨端硅錳市場震蕩運(yùn)行，期盤波動，工廠生產(chǎn)積極性尚可，6517北方市場價格5720-5770元/噸，南方市場價格5770-5820元/噸 綜合來看，焦炭5輪提漲，錳礦價格上行導(dǎo)致硅錳當(dāng)前成本尚有支撐，但如情緒逐步回歸基本面后則有高位震蕩稍回落可能性存在，錳礦端當(dāng)前自身價格相對堅挺，讓價出貨意愿暫時不明顯，預(yù)計也將跟隨硅錳價格盤整，短期價格達(dá)到高位后將開始維持震蕩走勢。

周評

Mysteel日報：錳礦市場觀望期貨價格走勢 短期價格偏堅挺

現(xiàn)貨端: 硅錳市場震蕩運(yùn)行，期貨開盤下行，市場觀望心態(tài)較濃，6517北方市場價格5680-5730元/噸，南方市場價格 5700-5750元/噸 綜合來看，錳礦價格目前依舊偏堅挺，其他品種期貨價格走弱，硅錳有所跟隨，但當(dāng)前礦價暫未有明顯影響，短期還需關(guān)注雙焦價格走勢對錳系市場的波動影響，短期錳礦市場盤整震蕩運(yùn)行

日評

Mysteel查佐棟：8月硅錳沖高回落整理 成本支撐 供應(yīng)有所增量

同樣，機(jī)會出現(xiàn)在超跌反彈，在無特殊外因情況下，反彈力度偏弱期貨盤面仍有調(diào)整預(yù)期，廠家主動減產(chǎn)意愿仍低，工廠及礦商仍有爭利可能，雖供需基本面尚可，但受黑色拖累，隨著新增產(chǎn)能的逐步釋放，市場信心波動，可能出現(xiàn)V型走勢 庫存：廠家可售庫存走低，期現(xiàn)低價現(xiàn)貨沖擊市場 成本：8月煤焦成本略高位，錳礦談價空間較大，遠(yuǎn)期成本有松動 價格：8月期貨價格高位震蕩調(diào)整，期貨支撐5750，現(xiàn)貨支撐5650，鋼招支撐5850 需求：鐵水產(chǎn)量圍繞240關(guān)口變化，下半月硅錳需求存疑 政策：8月強(qiáng)政策落地較難，提前炒作9月降息及閱兵黑色減停產(chǎn)預(yù)期 。

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Mysteel日報：硅錳盤面震蕩運(yùn)行 本周硅錳開工小幅回升

今日硅錳市場維持震蕩，本周盤面整體表現(xiàn)較好，盤面位于6000左右時，南北工廠均出現(xiàn)套保情況，現(xiàn)貨價格環(huán)比上漲，目前硅錳盤面走勢跟宏觀政策緊密相關(guān)，觀望下周重大會議結(jié)果 期貨端，7月24日硅錳主力09合約收5948，幅度-0.13%，跌8，單日減倉8400 工廠端，內(nèi)蒙古工廠生產(chǎn)心態(tài)積極，暫無減產(chǎn)情況傳出，廠家報價堅挺，周內(nèi)現(xiàn)貨報價在5750-5800元/噸以上，個別工廠存在套保，南方地區(qū)本周云南和貴州均出現(xiàn)復(fù)產(chǎn)情況，南方工廠利潤緩慢恢復(fù)，工廠開工積極性有所增加。

日評

Mysteel半年報：2025下半年錳礦需求高位同時價格仍承壓

二、下游硅錳端：價格波動明顯 原料推動合金上行 1、價格方面 一季度：硅錳價格同期貨及錳礦價格波動，呈現(xiàn)明顯的倒“v”走勢，年初硅錳市場觸底反彈后沖高，礦價上漲明顯，帶動硅錳期現(xiàn)貨價格，鋼廠端整體議價能力削弱，部分鋼招定價月環(huán)比小幅上漲，進(jìn)入2月硅錳期貨盤面上沖，廠家分批次套保，階段性刷新價格最高預(yù)期，期貨價格攀升至7300-7400元/噸高位，隨著國內(nèi)錳礦現(xiàn)貨暫未出現(xiàn)明顯缺口，市場情緒消退，期現(xiàn)貨逐漸回歸基本面，市場轉(zhuǎn)弱運(yùn)行，一季度全國硅錳指數(shù)均價6150元/噸。

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Mysteel月報：7月氧化礦持續(xù)去庫 關(guān)注下旬錳礦到港節(jié)奏

6月錳礦市場呈先抑后揚(yáng)走勢，月初錳礦市場盤整震蕩運(yùn)行，工廠雖持續(xù)向下壓價，貿(mào)易商現(xiàn)貨成本虧損加劇，低價出貨意愿降低，現(xiàn)貨成交略顯僵持，疊加硅錳盤面表現(xiàn)偏弱，錳礦成交保持偏低位置窄幅震蕩，但隨著國際局勢緊張，黑色盤面回暖，硅錳期貨逐步走強(qiáng)，河鋼硅錳定價較詢盤上漲150元/噸，市場信心有所修復(fù)，錳礦報價開始上行，以前期跌幅較大的加蓬塊、半碳酸為主，市場低價詢盤難度進(jìn)一步上升，在宏觀因素及南非錳礦發(fā)運(yùn)下降，現(xiàn)貨貨源集中等多重因素共同推進(jìn)下，硅錳期貨快速拉漲至5700一線，錳礦成交有所跟進(jìn)后報價從而繼續(xù)探漲，貿(mào)易商盼漲心態(tài)增加。

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Mysteel月報：7月硅錳市場修復(fù) 鋼招議價難度上升

六月硅錳市場整體延續(xù)偏弱走勢，月初現(xiàn)貨價格跟隨期貨下跌，中下旬隨著期貨盤面的修復(fù)，現(xiàn)貨市場跟隨上行，市場信心及情緒得到提振。

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Mysteel周報：錳礦市場看漲情緒強(qiáng)烈 下游工廠買貨仍顯糾結(jié)（6.27-7.4）

下游方面：期貨端硅錳主力09合約收盤5648，幅度-1.02%，跌58，單日減倉3350現(xiàn)貨端：硅錳市場偏弱運(yùn)行，期貨價格波動，工廠開工維持平穩(wěn)，6517北方市場價格5500-5550元/噸，南方市場價格5530-5580元/噸Mysteel統(tǒng)計全國187家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本：開工率（產(chǎn)能利用率）全國40.34%，較上周增1.13%；日均產(chǎn)量25730噸/日，增125噸 綜合來看，錳礦市場近期支撐偏強(qiáng)，盤面走勢較好帶動整體市場情緒，焦煤價格堅挺，間接帶動硅錳價格，預(yù)計焦炭或有提漲的預(yù)期，硅錳成本將有一定支撐；錳礦近期氧化礦到港低位，下游合金廠內(nèi)錳礦庫存數(shù)量偏低，錳礦采購也將陸續(xù)進(jìn)行，錳礦市場需求端對價格支撐強(qiáng)，短期跟隨盤面情緒波動，價格偏強(qiáng)運(yùn)行。

周評

Mysteel日報：錳礦報價堅挺上探 關(guān)注硅錳盤面位置

綜合來看，當(dāng)前氧化礦貨權(quán)較集中，且中上旬氧化礦到港低位，貿(mào)易商惜售情緒增加，給錳礦價格形成一定支撐，但在7月底8月初可能面臨氧化礦集中度到港壓力，短期錳礦將維持堅挺走勢，近期黑色系上漲為主，貿(mào)易商盼漲情緒增加，短期觀望硅錳期貨盤面位置對錳礦現(xiàn)貨的影響

日評

Mysteel查佐棟：7月硅錳仍有孱弱成本支撐 下游受淡季影響顯現(xiàn)

下游7月進(jìn)入鋼材傳統(tǒng)淡季，鋼廠需求預(yù)計小幅下降但從期貨盤面及現(xiàn)貨價格來測算，基本已經(jīng)提前反應(yīng)錳礦價格下降預(yù)期，廠家端實(shí)際成本較難大幅下降綜合來看，7月硅錳仍有孱弱的成本支撐，但下游需求及宏觀變化是硅錳走勢的關(guān)鍵 7月硅錳市場的關(guān)鍵因素： 1、政策端，7月份是除中國之外的關(guān)稅的到期日，中國8月份到期，可能各國還是單獨(dú)有談判，但是變化不大，市場預(yù)期也不會太大。

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Mysteel月報：7月高碳錳鐵產(chǎn)量高位 低碳錳鐵消息擾動

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Mysteel指數(shù)評述：5月鐵合金價格指數(shù)運(yùn)行情況

5月均價5589.4元/噸，環(huán)比下降2.63%，同比下降30.11%月內(nèi)價差最高為210元/噸左右，環(huán)比有所收窄 5月硅錳依舊承受來自供需端雙方的壓力，上旬隨著期現(xiàn)價格持續(xù)走低，基差貿(mào)易及低價現(xiàn)貨交投氛圍偏好，下旬在期貨價格及南非關(guān)鍵礦產(chǎn)政策炒作的帶動下迎來小幅回升，但并未持續(xù)良久，在下游鋼材市場因季節(jié)性淡季和全球關(guān)稅擾動等多因素影響而情緒較為低迷的情況下，基本面的低落讓硅錳價格再次突破年內(nèi)低位，但從波動走勢看跌勢有所放緩。

指數(shù)分析

Mysteel日報：錳礦外盤價格向下 現(xiàn)貨價格盤整

欽州港錳礦價格盤整偏弱，半碳酸價格33.5-34元噸度，澳籽35-35.5元/噸度，加蓬塊價格38.5元/噸度，南非高鐵塊30元/噸度 下游方面：期貨端，硅錳主力09合約收盤5486，幅度-1.22%，跌68，單日增倉12713現(xiàn)貨端，硅錳走勢僵持，期貨盤面區(qū)間盤整，現(xiàn)貨謹(jǐn)慎觀望，市場信心一般6517北方市場價格5430-5500元/噸，南方市場價格5430-5550元/噸 外盤方面：康密勞公布2025年7月對華錳礦裝船加蓬塊報價為4.25美元/噸度（降0.15美元/噸度）。

日評

Mysteel日報：錳礦價格盤整 市場持觀望情緒

欽州港錳礦價格盤整偏弱，下游按需采購為主，半碳酸價格33.8元/噸度左右，澳籽價格35元/噸度左右，南非高鐵29.5元/噸度 下游方面，硅錳主力09合約收盤5542，幅度-0.18%，跌10，單日減倉5172硅錳現(xiàn)貨走勢僵持，廠家成交一般，非標(biāo)庫貨源緊張，鋼招詢盤持續(xù)6517北方市場價格5430-5500元/噸，南方市場價格5430-5550元/噸 綜合來看，近期期貨盤面窄幅震蕩，貿(mào)易商低價出貨意愿降低，工廠采購積極性尚可，等待康密勞新一輪外盤報價落地。

日評

Mysteel日報：硅錳走勢僵持 市場成交尚可

硅錳市場期現(xiàn)貨盤整運(yùn)行，后期走勢較為僵持，期貨主力合約價格維持在5500元/噸上下盤整，基差貿(mào)易收貨及出貨價格均不符合各方心理預(yù)期硅錳合格塊現(xiàn)金含稅自提北方主流價格5350-5450元/噸，南方主流價格5450-5550元/噸，交投氛圍尚可 供應(yīng)端，原料方面，錳礦市場價格偏弱，低價成交量較少，天津港主流價格半碳酸32.5-33元/噸度左右，南非高鐵29-29.5元/噸度，加蓬36-36.5元/噸度，澳塊40-40.5元/噸度。

日評

Mysteel月報：6月錳鐵供應(yīng)緊平衡 受硅錳制約明顯

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