Mysteel查佐棟：2月硅錳易漲難跌 操作難度增

截止1月16日，Mysteel統(tǒng)計(jì)全國(guó)63家獨(dú)立硅錳企業(yè)樣本全國(guó)庫(kù)存量165500噸，環(huán)比減34500噸，整體廠家端可售庫(kù)存持續(xù)下降，不少庫(kù)存轉(zhuǎn)移至期貨交割庫(kù)鎖定，雖春節(jié)期間將有累積，但整體現(xiàn)貨庫(kù)存相對(duì)健康，交割庫(kù)庫(kù)存偏高 綜合其他社會(huì)庫(kù)存，雖目前整體市場(chǎng)庫(kù)存量預(yù)計(jì)在75-80萬(wàn)噸運(yùn)行，但可零售庫(kù)存一般，庫(kù)存壓力暫可另一方面從錳礦庫(kù)存來(lái)看，目前425萬(wàn)噸已達(dá)到近5年低位，且節(jié)日期間到港較少，三大礦種僅南非礦有到港，累庫(kù)情況一般。

研究報(bào)告

鄭商所關(guān)于發(fā)布硅鐵、錳硅、對(duì)二甲苯、燒堿期貨業(yè)務(wù)細(xì)則修訂案的公告

〔2024〕147號(hào) 《鄭州商品交易所硅鐵期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》《鄭州商品交易所錳硅期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》《鄭州商品交易所對(duì)二甲苯期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》《鄭州商品交易所燒堿期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》修訂案已經(jīng)鄭州商品交易所第八屆理事會(huì)第十八次會(huì)議審議通過(guò)，并已報(bào)告中國(guó)證監(jiān)會(huì)，現(xiàn)予發(fā)布《鄭州商品交易所硅鐵期貨業(yè)務(wù)細(xì)則》修訂案適用于硅鐵期貨2502及后續(xù)合約，自2024年11月7日起施行。

熱點(diǎn)資訊

Mysteel：“穩(wěn)企安農(nóng) 護(hù)航實(shí)體——2024年錳硅產(chǎn)業(yè)未來(lái)展望暨錳硅期權(quán)服務(wù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理專場(chǎng)”圓滿落幕

其次演講了期權(quán)管理工具的相關(guān)內(nèi)容，對(duì)期權(quán)合約與期貨合約做出了對(duì)比，介紹了期權(quán)的T型報(bào)價(jià)，講解了期權(quán)工具的內(nèi)容，講解了期貨價(jià)格于期權(quán)價(jià)格的不同，權(quán)利由期權(quán)合約規(guī)定介紹了盈虧非對(duì)稱、精細(xì)化、多維度、資金四大期權(quán)特點(diǎn)；錳硅期權(quán)到期日 到期日：標(biāo)的期貨合約交割月份前一個(gè)月第15個(gè)日歷日之前（含該日）的倒數(shù)第3個(gè)交易日，以及交易所規(guī)定的其他日期錳硅期權(quán)漲跌停板幅度與標(biāo)的期貨的漲跌停板幅度相同，同時(shí)也對(duì)期權(quán)合約處理方式等內(nèi)容作出了詳細(xì)的講解。

日評(píng)

巧用季節(jié)性變化規(guī)律，“玩轉(zhuǎn)”錳硅期貨市場(chǎng)

這個(gè)規(guī)定使得交易所錳硅交割庫(kù)里都是相對(duì)較新的錳硅，但同時(shí)，這個(gè)日期也成為定價(jià)的界限10月下旬注冊(cè)的錳硅倉(cāng)單可以用于之后1年的錳硅期貨交割可以發(fā)現(xiàn)，不管10月份的錳硅期貨合約價(jià)格是否高于9月份的錳硅期貨合約價(jià)格，但11月份的錳硅期貨合約價(jià)格往往會(huì)高于10月份的錳硅期貨合約價(jià)格（見(jiàn)圖） 2022年6月、7月的錳硅價(jià)格走勢(shì)并沒(méi)有很好地體現(xiàn)其季節(jié)性的變化其主要原因在于，在本該進(jìn)入季節(jié)性供需旺季的時(shí)候，由于鋼材需求回落，錳硅產(chǎn)量也隨之回落，致使“旺季不旺”，供需呈現(xiàn)雙弱的格局。

爐料

Mysteel日?qǐng)?bào)：5月鋼招展開(kāi) 硅錳市場(chǎng)暫穩(wěn)

硅錳市場(chǎng)持穩(wěn)運(yùn)行，現(xiàn)貨市場(chǎng)成交少，開(kāi)工正常，廠家低價(jià)惜售心態(tài)濃，硅錳6517內(nèi)蒙主流報(bào)價(jià)現(xiàn)金出廠含稅8400-8500元/噸左右，寧夏報(bào)價(jià)現(xiàn)金出廠含稅8350-8450元/噸，廣西報(bào)價(jià)現(xiàn)金出廠含稅8500-8600元/噸 今日期貨盤(pán)面窄幅震蕩，硅錳主力09合約收盤(pán)8502，幅度-1.07%期貨盤(pán)面飄綠，下游交割庫(kù)采貨居多，現(xiàn)貨端成交清淡現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格小幅回落，成交少，多數(shù)成交主要在盤(pán)面點(diǎn)價(jià)。

日評(píng)

Mysteel日?qǐng)?bào)：北方硅錳小幅探漲

下游需求端，唐山4地實(shí)行封控管理，交通不暢，鋼廠合金難采；安陽(yáng)地區(qū)貿(mào)易商硅錳采購(gòu)情緒一般，個(gè)別貿(mào)易商反饋有貨無(wú)市，部分貿(mào)易商送貨交割庫(kù) 整體來(lái)看，短期內(nèi)硅錳穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，今日期貨走強(qiáng)市場(chǎng)信心小幅提振，后期需持續(xù)關(guān)注交通運(yùn)輸對(duì)出貨的影響

日評(píng)

硅錳：08月13日期貨收盤(pán)評(píng)述

以當(dāng)前數(shù)據(jù)看，鋼材產(chǎn)量與需求數(shù)據(jù)已雙雙開(kāi)始回升；政治局工作會(huì)議后四季度地方債與基建投資有加速推進(jìn)預(yù)期，預(yù)計(jì)鋼廠減產(chǎn)幅度仍將較為克制，則硅錳供不應(yīng)求局面有望延續(xù)；如近日期貨價(jià)格回落，則貨源有望自交割庫(kù)流出供向鋼廠上游方面，礦價(jià)實(shí)際成交低迷，因合金產(chǎn)量恢復(fù)有限，工廠采購(gòu)補(bǔ)庫(kù)意愿不強(qiáng)今日硅錳6517#北方主流報(bào)價(jià)7450-7600元/噸(含稅現(xiàn)金出廠加工塊)錳礦方面：天津港澳塊報(bào)價(jià)40元/噸度，半碳酸報(bào)價(jià)33.5元/噸度。

期貨評(píng)述

硅錳：08月12日期貨收盤(pán)評(píng)述

現(xiàn)貨方面：數(shù)據(jù)顯示限電放松后硅錳開(kāi)工率已環(huán)比明顯反彈，但8月電價(jià)有所上調(diào)，內(nèi)蒙現(xiàn)貨注冊(cè)倉(cāng)單成本升至7200元左右、南方價(jià)格則顯著更高；各地限產(chǎn)呈常態(tài)化趨勢(shì)，產(chǎn)量回升幅度或較為有限，核心變量取決于煤炭-電力供需情況高層對(duì)“運(yùn)動(dòng)式減碳”的糾偏或?qū)壕忎搹S減產(chǎn)速度，以本周數(shù)據(jù)看，鋼材產(chǎn)量與需求數(shù)據(jù)已雙雙開(kāi)始回升，預(yù)計(jì)鋼廠四季度減產(chǎn)幅度仍將較為克制，則硅錳供不應(yīng)求局面有望延續(xù)；如近日期貨價(jià)格回落，則貨源有望自交割庫(kù)流出供向鋼廠。

期貨評(píng)述

【硅錳】08月11日期貨收盤(pán)評(píng)述

數(shù)據(jù)顯示限電放松后硅錳開(kāi)工率已環(huán)比明顯反彈，但8月電價(jià)有所上調(diào)、各地限產(chǎn)呈常態(tài)化趨勢(shì)，產(chǎn)量回升幅度或較為有限，核心變量取決于煤炭供需情況高層對(duì)“運(yùn)動(dòng)式減碳”的糾偏或?qū)壕忎搹S減產(chǎn)速度，考慮到四季度華北有保障供暖需求、鋼材對(duì)制造業(yè)穩(wěn)價(jià)需求較強(qiáng)，預(yù)計(jì)鋼廠四季度減產(chǎn)幅度仍將較為克制，則硅錳供不應(yīng)求局面有望延續(xù)；以鋼廠回補(bǔ)焦炭庫(kù)存節(jié)奏來(lái)看，不排除9月鋼材產(chǎn)量開(kāi)始企穩(wěn)如近日期貨價(jià)格回落，則貨源有望自交割庫(kù)流出供向鋼廠。

期貨評(píng)述

【硅錳】堅(jiān)挺運(yùn)行 市場(chǎng)信心增強(qiáng)

其次，近日期貨盤(pán)面高位震蕩，正值期貨交割，現(xiàn)貨緊張局面表現(xiàn)市場(chǎng)整體信心較好，目前工廠端可零售庫(kù)存較少，交單生產(chǎn)為主成交低價(jià)惜售 原料錳礦端方面，近日錳礦弱穩(wěn)運(yùn)行，部分礦種較上周有小幅下調(diào)之勢(shì)，由于合金廠限電仍存，用礦需求減少，加之港口庫(kù)存高位，部分礦種下調(diào)報(bào)價(jià)以促進(jìn)成交部分礦商鑒于目前下游合金行情較好，挺價(jià)情緒不減 整體而言，目前硅錳市場(chǎng)人士對(duì)于短期內(nèi)市場(chǎng)較為樂(lè)觀，短期內(nèi)價(jià)格不排除有小幅度變化，但有待鋼招價(jià)格落實(shí)，其次，聚焦期貨交割的變化情況，對(duì)于后期走勢(shì)也必然會(huì)產(chǎn)生影響。

日評(píng)

【硅鐵】04月09日期貨收盤(pán)評(píng)述

期貨評(píng)述

【硅錳】現(xiàn)貨信心佳 期貨沖高回落

綜合來(lái)看，上周末北方港口錳礦庫(kù)存再次上升，也抑制了短期錳礦上沖動(dòng)力，疊加今日期貨盤(pán)面表現(xiàn)不佳，且近期限電環(huán)保導(dǎo)致硅錳上升，錳礦需求并未放大，錳礦價(jià)格同樣對(duì)于硅錳價(jià)格略有拖累，而硅錳現(xiàn)貨則南北差距加大，北方由于報(bào)價(jià)偏向?qū)嶋H成交，仍維持在6500一線運(yùn)行，而南北價(jià)差高于300，不少南方貿(mào)易商已有計(jì)劃采購(gòu)北方現(xiàn)貨供應(yīng)南方及華東市場(chǎng)，短期硅錳現(xiàn)貨緊張導(dǎo)致硅錳現(xiàn)貨價(jià)格上升，短期的高利潤(rùn)觸發(fā)了不少?gòu)S家滿負(fù)荷生產(chǎn)的意愿，而近期的確有01期貨交割、鋼廠1月招標(biāo)、冬儲(chǔ)備量等需求出現(xiàn)，硅錳短期高位難降，但高位持續(xù)力是否堅(jiān)挺，仍需限制產(chǎn)量增加的政策來(lái)支撐。

日評(píng)

Mysteel快訊：【硅錳】對(duì)于烏蘭察布限電影響的理性化評(píng)估

今日現(xiàn)狀：現(xiàn)貨成交價(jià)格低、盤(pán)面表現(xiàn)較強(qiáng) 硅錳今日期貨盤(pán)面市場(chǎng)表現(xiàn)較為強(qiáng)勢(shì)，錳硅期貨收盤(pán)至6288（漲2.48%），而縱觀現(xiàn)貨面，北方零售報(bào)價(jià)在5850元/噸，南方稍高百元，低價(jià)現(xiàn)貨呈現(xiàn)緊張格局，主因不少企業(yè)現(xiàn)貨送至交割庫(kù)注冊(cè)倉(cāng)單，鋼廠訂單的確較好，貿(mào)易商詢貨積極，但給出的采價(jià)較低，由于11月鋼招定價(jià)較低，導(dǎo)致市場(chǎng)現(xiàn)貨成交價(jià)格一直無(wú)起色 今日主要事件：內(nèi)蒙古烏蘭察布限電事件 烏蘭察布地區(qū)貴為全國(guó)硅錳產(chǎn)區(qū)最為集中區(qū)域，產(chǎn)能、產(chǎn)量以及北方區(qū)域影響力為全國(guó)首位，而其中豐鎮(zhèn)、察右前旗、卓資、化德、興和、商都均為硅錳生產(chǎn)重地，隨著近幾年的擴(kuò)產(chǎn)，不少合金企業(yè)逐步淘汰不合規(guī)的25000KVA以下?tīng)t型，改造合規(guī)爐型，且2020年由于疫情影響，不少企業(yè)改造全封閉爐型及尾氣利用設(shè)備，截止4季度，按烏蘭察布工信局統(tǒng)計(jì)有以下涉及爐型，而據(jù)本網(wǎng)統(tǒng)計(jì)涉及產(chǎn)量，系統(tǒng)電力不足時(shí)，對(duì)全市鐵合金行業(yè)進(jìn)行有序用電 據(jù)Mysteel推算，有以下影響。

鐵合金聚焦

2020年錳系產(chǎn)業(yè)鏈高峰論壇成功舉辦 圓滿結(jié)束

第三，促進(jìn)合約連續(xù)活躍，自4月實(shí)施，目前已初見(jiàn)成效，其中硅鐵期貨7/8/9/10合約均在不同時(shí)間成為當(dāng)時(shí)的主力合約，滿足硅鐵、錳硅企業(yè)連續(xù)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的需求第四，規(guī)則擬定修改包括（1）引入免檢品牌，提高倉(cāng)單注冊(cè)效率，降低企業(yè)交割成本，提高交割商品質(zhì)量可追溯性；（2）明確硅鐵粉化責(zé)任主體，對(duì)于指定免檢品牌，由生產(chǎn)廠家直接負(fù)責(zé)，對(duì)于非免檢品牌，由倉(cāng)單注冊(cè)人負(fù)責(zé)；（3）明確硅鐵粉化處理方式，由賠償方二選一：用符合入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的貨物調(diào)換，按篩下物指標(biāo)超標(biāo)部分的2倍金額賠償；（4）優(yōu)化部分細(xì)則，明確單包凈重限制核定方式為：質(zhì)檢批次內(nèi)平均單包凈重為1000±10公斤，明確已經(jīng)注銷的倉(cāng)單，貨物尚未出庫(kù)且包裝及生產(chǎn)日期仍符合入庫(kù)條件的，可重新申請(qǐng)注冊(cè)。

鐵合金聚焦

袁偉杰：2020年鐵合金期貨運(yùn)行情況

第三，促進(jìn)合約連續(xù)活躍，自4月實(shí)施，目前已初見(jiàn)成效，其中硅鐵期貨7/8/9/10合約均在不同時(shí)間成為當(dāng)時(shí)的主力合約，滿足硅鐵、錳硅企業(yè)連續(xù)開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)管理的需求第四，規(guī)則擬定修改（1）——引入免檢品牌，提高倉(cāng)單注冊(cè)效率，降低企業(yè)交割成本，提高交割商品質(zhì)量可追溯性；規(guī)則擬定修改（2）——明確硅鐵粉化責(zé)任主體，對(duì)于指定免檢品牌，由生產(chǎn)廠家直接負(fù)責(zé)，對(duì)于非免檢品牌，由倉(cāng)單注冊(cè)人負(fù)責(zé)；規(guī)則擬定修改（3）——明確硅鐵粉化處理方式，由賠償方二選一：用符合入庫(kù)標(biāo)準(zhǔn)的貨物調(diào)換，按篩下物指標(biāo)超標(biāo)部分的2倍金額賠償；規(guī)則擬定修改（4）——優(yōu)化部分細(xì)則，明確單包凈重限制核定方式為：質(zhì)檢批次內(nèi)平均單包凈重為1000±10公斤，明確已經(jīng)注銷的倉(cāng)單，貨物尚未出庫(kù)且包裝及生產(chǎn)日期仍符合入庫(kù)條件的，可重新申請(qǐng)注冊(cè)。

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