[光伏市場周評]：硅片市場止跌信號未出 短期光伏主材供需格局未變（20240523-0530）

1.本周行情分析 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 多晶硅菜花料主流市場價(jià)格參考31-36元/kg，市場主流價(jià)格在33元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；致密料主流市場價(jià)格參考34-39元/kg，市場主流價(jià)格在37元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；復(fù)投料主流市場價(jià)格參考36-40元/kg，市場主流價(jià)格在38元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)；多晶硅N型用料主流市場價(jià)格參考41-45元/kg，主流價(jià)格在43元/kg，市場價(jià)格暫穩(wěn)。

周評

[隆眾聚焦]：光伏硅片市場底部已現(xiàn) 主材下游盈利有望改善

硅片作為電池片生產(chǎn)的核心原材料，其價(jià)格與電池片價(jià)格變動方向整體一致，具有聯(lián)動性然而，這種價(jià)格聯(lián)動性并不完全，受到產(chǎn)業(yè)鏈上下游各環(huán)節(jié)階段性供需關(guān)系的影響 當(dāng)硅片價(jià)格下降時(shí)，通常電池片價(jià)格也會隨之下降這是因?yàn)殡姵仄瑥S商需要降低生產(chǎn)成本以保持競爭力，從而降低銷售單價(jià)然而，如果硅片價(jià)格降幅高于電池片價(jià)格降幅，電池片廠商的銷售單價(jià)下降幅度會更大，但單位毛利卻可能上升反之，如果硅片價(jià)格降幅低于電池片價(jià)格降幅，電池片廠商的銷售單價(jià)和單位毛利都會下降。

熱點(diǎn)聚焦

橫店東磁：現(xiàn)根據(jù)生產(chǎn)訂單情況采購材料，硅片庫存很少

12月28日，橫店東磁在互動平臺表示，上游材料價(jià)格的下跌，短期內(nèi)會有正向影響，另外公司目前根據(jù)生產(chǎn)訂單情況進(jìn)行材料采購，硅片庫存數(shù)量很少暫不存在需要計(jì)提減值的情況 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

企業(yè)動態(tài)

單晶硅片142億大單：東方日升子公司日升安徽與雙良硅材簽訂單晶硅片采購協(xié)議

5月9日，東方日升發(fā)布公告，全資子公司日升安徽與雙良節(jié)能全資孫公司雙良硅材簽訂單晶硅片采購協(xié)議，預(yù)計(jì)協(xié)議金額約為三年總計(jì)142.27億元 協(xié)議采取月度議價(jià)方式進(jìn)行預(yù)計(jì)2022年5月至2024年，日升安徽總計(jì)向雙良硅材采購15.72億片硅片（硅片尺寸可以根據(jù)需求進(jìn)行調(diào)整，但總體 采購數(shù)量不變）。

日評

Mysteel日報(bào)：成本傳導(dǎo)下電池片報(bào)價(jià)微漲 成交未見明顯變化

8月25日電池片N型M10價(jià)格在0.293元/瓦，電池片N型G10L價(jià)格在0.293元/瓦，電池片N型G12R價(jià)格在0.288元/瓦，電池片N型G12價(jià)格在0.288元/瓦 光伏電池片環(huán)節(jié)價(jià)格有小幅波動作為電池片生產(chǎn)的重要原材料，硅片價(jià)格的變動對電池片成本影響顯著上周頭部硅片企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)，183/210RN/210N分別漲至1.25/1.4/1.6元/片，二線企業(yè)也多有觀望及調(diào)價(jià)預(yù)期。

日報(bào)

Mysteel日報(bào)：供需雙撐下 光伏硅片價(jià)格維穩(wěn)基調(diào)未改

8月19日，Mysteel硅片N型M10價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G10L價(jià)格在1.2元/片，硅片N型G12R-210R價(jià)格在1.35元/片，硅片N型G12價(jià)格在1.55元/片 近期，光伏硅片環(huán)節(jié)價(jià)格呈現(xiàn)出明顯的持穩(wěn)態(tài)勢從供應(yīng)端來看，在原材料硅料價(jià)格高位以及硅片廠家挺價(jià)的雙重情形下，各硅片廠商采取控價(jià)出貨策略當(dāng)下，硅料價(jià)格雖有波動，但整體處于相對高位，使得硅片生產(chǎn)成本居高不下。

日報(bào)

光伏晶硅行業(yè)首份中報(bào)來了，弘元綠能上半年虧損收窄超七成

“反內(nèi)卷”預(yù)期之下，光伏行業(yè)產(chǎn)能出清已開始，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)虧損也呈收窄趨勢弘元綠能19日晚間發(fā)布了光伏晶硅行業(yè)的首份中報(bào)，上半年公司虧損收窄超七成 公告顯示，公司上半年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入32.29億元，同比減少19.52%；歸屬于上市公司股東的凈利潤-2.96億元，上年同期為-11.57億元 財(cái)聯(lián)社記者注意到，弘元綠能業(yè)務(wù)覆蓋晶硅四個(gè)環(huán)節(jié)（多晶硅－硅片－硅料－組件），是目前滬深兩市中首家披露半年報(bào)的光伏主材企業(yè)。

聚焦

Mysteel數(shù)據(jù)：2025年7月硅片月度開工情況分析

7月開工有所下跌，核心源于上下游市場的雙重?cái)D壓上游端，多晶硅價(jià)格出現(xiàn)大幅拉漲，直接導(dǎo)致硅片生產(chǎn)成本壓力顯著抬升，部分企業(yè)因盈利空間被壓縮，選擇通過減產(chǎn)來應(yīng)對原材料價(jià)格上漲帶來的沖擊下游端，盡管硅片價(jià)格隨成本傳導(dǎo)呈現(xiàn)上漲趨勢，但下游電池環(huán)節(jié)對高價(jià)硅片的接受度有限，市場需求表現(xiàn)疲軟在此背景下，硅片企業(yè)為緩解庫存壓力并維持價(jià)格體系，主動采取減產(chǎn)抬價(jià)的策略 據(jù)Mysteel預(yù)計(jì)，2025年8月份硅片開工率在57.2%左右，環(huán)比上漲1.7%。

開工率

光伏組件價(jià)格下跌致業(yè)績承壓，阿特斯上半年凈利潤下滑41.01%

具體來看，該公司建立了統(tǒng)一AI門戶平臺，整合多模態(tài)AI工具，實(shí)現(xiàn)智能化支持范圍從供應(yīng)鏈管理，延伸至銷售輔助與辦公自動化等領(lǐng)域 募投項(xiàng)目方面，該公司揚(yáng)州阿特斯光電材料有限公司年產(chǎn)14GW太陽能單晶硅片項(xiàng)目，累計(jì)投入金額3.81億元，累計(jì)投入進(jìn)度7.61%，預(yù)定可使用狀態(tài)日期為2026年5月31日該項(xiàng)目受宏觀經(jīng)濟(jì)及行業(yè)供需不平衡影響，后續(xù)考慮適時(shí)延期或變更 其嘉興阿特斯光伏技術(shù)有限公司研究院建設(shè)項(xiàng)目，累計(jì)投入金額1.50億元，累計(jì)投入進(jìn)度100%，已達(dá)到預(yù)期目標(biāo)，包括HJT電池轉(zhuǎn)換效率達(dá)27.1%，電池良率99%。

產(chǎn)業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：政策導(dǎo)向下，七月光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格上漲，八月輔材價(jià)格跟漲

七月以來，光伏產(chǎn)業(yè)鏈主材價(jià)格在政策導(dǎo)向下持續(xù)攀升隨著全球能源轉(zhuǎn)型加速，各國光伏裝機(jī)需求旺盛，疊加國內(nèi)政策對新能源產(chǎn)業(yè)的扶持，上游硅料、硅片及電池片等主材供需趨緊，價(jià)格呈現(xiàn)階段性上漲。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：8月鎢市易漲難跌

需求方面，硬質(zhì)合金和鎢材需求增長明顯，尤其是新能源汽車、軍工和光伏硅片“薄片化”趨勢的推動 行業(yè)動態(tài)上，雅下項(xiàng)目對鎢產(chǎn)業(yè)長期利好，A股鎢概念板塊7月漲幅9.38%，龍頭股表現(xiàn)活躍 宏觀政策上，國家為確保戰(zhàn)略資源和國家安全，嚴(yán)格管控開采端和出口端，稀缺資源為國內(nèi)鎢價(jià)穩(wěn)固信心 整體來看，7月鎢價(jià)受供需缺口擴(kuò)大和工業(yè)需求等因素支撐，未來可能延續(xù)景氣周期，8月鎢市易漲難跌。

研究報(bào)告

三超新材控股股東變更，博達(dá)新能時(shí)隔一年再與A股“會面”

公開資料顯示，博達(dá)新能主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片，業(yè)務(wù)主要以境外高價(jià)值市場為主，該部分市場呈現(xiàn)準(zhǔn)入門檻高，毛利率高等特性 三超新材主營產(chǎn)品之一的電鍍金剛線主要用于光伏硅材料、藍(lán)寶石、磁性材料等硬脆材料的切割加工受金剛線需求減少和市場競爭加劇等影響，公司產(chǎn)品價(jià)格及毛利率逐年下降今年一季度，公司歸屬凈利潤虧損625.58萬元 在發(fā)行預(yù)案中，三超新材表示，光伏行業(yè)已經(jīng)從“規(guī)模擴(kuò)張”到“高質(zhì)量發(fā)展”，有望逐步復(fù)蘇。

產(chǎn)業(yè)資訊

【證券日報(bào)】硅片價(jià)格延續(xù)漲勢，產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格回暖趨勢明顯

“除了產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格傳導(dǎo)，下游電池片環(huán)節(jié)還受出口退稅及海外政策變動等因素影響，需求回暖明顯”劉一君表示 在方文正看來，當(dāng)前光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格已出現(xiàn)回升趨勢，尤其硅料、硅片和電池片環(huán)節(jié)價(jià)格上漲明顯，但組件和輔材價(jià)格仍有分化，需關(guān)注下游接受情況及政策執(zhí)行效果預(yù)計(jì)到2026年，光伏產(chǎn)業(yè)鏈或迎來更明確的價(jià)格拐點(diǎn)，仍需關(guān)注政策執(zhí)行及產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)的調(diào)整情況。

媒體報(bào)道

三超新材：控股股東變更為博達(dá)新能母公司，股票復(fù)牌

8月4日晚間，三超新材公告稱，公司股票自2025年8月5日開市起復(fù)牌公司股東鄒余耀、劉建勛與博達(dá)合一、無錫博達(dá)新能科技有限公司簽署《股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，博達(dá)合一分兩期協(xié)議受讓鄒余耀、劉建勛持有的公司1899萬股股份同時(shí)，博達(dá)合一與鄒余耀、劉建勛簽署《表決權(quán)放棄協(xié)議》第一期交割完成后，公司控股股東變更為博達(dá)合一，實(shí)際控制人變更為柳敬麒博達(dá)合一為控股平臺公司，主要通過控股子公司博達(dá)新能開展業(yè)務(wù)博達(dá)新能是一家具備境內(nèi)外供應(yīng)鏈整合能力的全球化光伏組件品牌企業(yè)，主要產(chǎn)品為光伏組件、電池片及硅片。

上市公司公告

Mysteel周報(bào)：成本驅(qū)動疊加政策引導(dǎo) 光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格修復(fù)持續(xù)（20250721-20250725）

此輪價(jià)格上漲主要源于供應(yīng)端與需求端的雙重驅(qū)動供應(yīng)端，原材料多晶硅價(jià)格本周繼續(xù)上揚(yáng)，給硅片廠商帶來成本重壓，促使其普遍提價(jià)同時(shí)，月初部分硅片廠商執(zhí)行的減產(chǎn)計(jì)劃效果初顯，市場供應(yīng)規(guī)模小幅下降需求端，下游電池廠商在買漲不買跌心理預(yù)期下，逐漸接受硅片提價(jià)，采買訂單顯著增加 截至本周，硅片市場庫存去化效果明顯，供需關(guān)系趨向平衡前期囤積大量低價(jià)硅料或庫存量較大的廠商，利潤得到明顯修復(fù)短期內(nèi)，若硅料價(jià)格持續(xù)堅(jiān)挺上漲，且下游接受程度進(jìn)一步提升，硅片價(jià)格仍具備上漲空間。

周報(bào)

光伏產(chǎn)能出清前夜：龍頭延續(xù)虧損，二三線用減產(chǎn)換減虧

與頭部企業(yè)形成對應(yīng)的是，二三線企業(yè)呈現(xiàn)出“賣的少虧的少”的局面京運(yùn)通在業(yè)績預(yù)告中列舉了周期沖擊影響，其硅片環(huán)節(jié)利潤依然為負(fù)不過，公司同時(shí)提到，及時(shí)調(diào)控產(chǎn)能利用率，加快庫存周轉(zhuǎn)，公司新材料業(yè)務(wù)經(jīng)營情況同比好轉(zhuǎn)，帶動整體經(jīng)營情況同比大幅改善 從產(chǎn)能規(guī)?？?，通威股份早已實(shí)現(xiàn)由上游硅料到終端光伏電站的全產(chǎn)業(yè)鏈布局，其高純晶硅、太陽能電池業(yè)務(wù)連續(xù)多年穩(wěn)居全球市占率首位，組件出貨量也位列全球前五；TCL中環(huán)去年硅片出貨同比增長10.5%至125.8GW，整體市占率居于行業(yè)第一。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel周報(bào)：光伏產(chǎn)業(yè)鏈上游漲勢傳導(dǎo)深化 組件端博弈加?。?0250714-202507018）

光伏市場概述 1.1 多晶硅：現(xiàn)貨偏強(qiáng)運(yùn)行 成交重心上移 硅料環(huán)節(jié)價(jià)格漲勢進(jìn)一步鞏固，相較于上周企業(yè)普遍提價(jià)但實(shí)際成交稀疏的狀態(tài)，本周硅料交易活躍度明顯提升。

周報(bào)

京運(yùn)通：預(yù)計(jì)上半年凈利潤同比減虧

7月14日晚間，京運(yùn)通公告，預(yù)計(jì)公司2025年半年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為-1.65億元到-2.25億元，同比減虧 報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)，公司業(yè)績變動的主要原因如下： 1.報(bào)告期內(nèi)，受光伏行業(yè)周期整體影響，公司的參股企業(yè)經(jīng)營業(yè)績虧損，在權(quán)益法核算下確認(rèn)的投資損失對公司凈利潤產(chǎn)生不利影響 2.報(bào)告期內(nèi)，受行業(yè)環(huán)境、市場波動等綜合因素影響，公司新材料業(yè)務(wù)所涉及的硅片環(huán)節(jié)利潤依然為負(fù)，對公司整體盈利能力產(chǎn)生負(fù)面影響。

上市公司公告

Mysteel日報(bào)：產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動攀升 組件頭部領(lǐng)漲特征顯著

7月15日，Mysteel182單面TOPcon組件0.67元/瓦，環(huán)比上漲0.005元/瓦；210單面TOPcon組件0.68元/瓦，環(huán)比上漲0.005元/瓦；182雙面TOPcon組件0.67元/瓦，環(huán)比上漲0.005元/瓦； 210雙面TOPcon組件0.68元/瓦，環(huán)比上漲0.005元/瓦 光伏組件市場價(jià)格呈現(xiàn)出上漲態(tài)勢隨著上游環(huán)節(jié)的連續(xù)上漲，形成產(chǎn)業(yè)鏈聯(lián)動攀升硅料、硅片、電池片等原材料價(jià)格連續(xù)上漲，形成成本傳導(dǎo)鏈條，直接推高組件生產(chǎn)成本，頭部企業(yè)率先上調(diào)報(bào)價(jià)。

日報(bào)

Mysteel數(shù)據(jù)：硅片即期成本利潤（7月4日）

價(jià)格方面，本周183N硅片均價(jià)環(huán)比下降0.021元/片成本方面，輔材以及硅耗下降，硅片成本環(huán)比下降0.034元/片本周硅片環(huán)節(jié)凈利潤環(huán)比上漲0.013元/片

成本利潤