Mysteel周報(bào)：江西建筑鋼材市場(chǎng)價(jià)格節(jié)后預(yù)計(jì)先揚(yáng)后抑運(yùn)行（2.2-2.9）

2. 目前客戶庫(kù)存總體位于較低位置，對(duì)冬儲(chǔ)價(jià)格仍持觀望心態(tài)，但當(dāng)前成本下降空間有限，鋼材價(jià)格堅(jiān)挺，螺紋期貨估值偏低，主力合約下方在冬儲(chǔ)成本處有支撐，技術(shù)面上5日線連續(xù)上穿10日線20日線形成金叉，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨震蕩上行，經(jīng)銷商將逢高出貨 【方大九江萍鋼】預(yù)計(jì)春節(jié)后建筑鋼材價(jià)格將偏強(qiáng)運(yùn)行 客戶觀點(diǎn)：當(dāng)前原料成本居高不下，鋼廠普遍虧損，長(zhǎng)流程鋼廠生產(chǎn)積極性下降，根據(jù)調(diào)查，中天、永鋼、馬鋼、馬長(zhǎng)江、鄂鋼、武鋼、重鋼、方大特鋼等鋼廠均有檢修計(jì)劃。

周報(bào)

【方大特鋼】預(yù)計(jì)年后鋼材價(jià)格在高成本的支撐下偏強(qiáng)運(yùn)行

受訪人信息：方大特鋼科技股份有限公司 銷售公司市場(chǎng)部部長(zhǎng) 周洪 客戶觀點(diǎn)： 1宏觀方面，利好政策頻出，市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)，建材需求雖然季節(jié)性走弱，但由于鋼廠利潤(rùn)不佳，部分鋼廠檢修，產(chǎn)量回升有限，累庫(kù)同比往年放緩，供需弱平衡，成本堅(jiān)挺加上冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的支撐，隨著節(jié)后需求的恢復(fù)，預(yù)計(jì)建筑材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 2. 目前客戶庫(kù)存總體位于較低位置，對(duì)冬儲(chǔ)價(jià)格仍持觀望心態(tài)，但當(dāng)前成本下降空間有限，鋼材價(jià)格堅(jiān)挺，螺紋期貨估值偏低，主力合約下方在冬儲(chǔ)成本處有支撐，技術(shù)面上5日線連續(xù)上穿10日線20日線形成金叉，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨震蕩上行，經(jīng)銷商將逢高出貨。

建筑鋼材

【方大特鋼】預(yù)計(jì)年后鋼材價(jià)格在高成本的支撐下偏強(qiáng)運(yùn)行

受訪人信息：方大特鋼科技股份有限公司 銷售公司市場(chǎng)部部長(zhǎng) 周洪 客戶觀點(diǎn)： 1宏觀方面，利好政策頻出，市場(chǎng)預(yù)期增強(qiáng)，建材需求雖然季節(jié)性走弱，但由于鋼廠利潤(rùn)不佳，部分鋼廠檢修，產(chǎn)量回升有限，累庫(kù)同比往年放緩，供需弱平衡，成本堅(jiān)挺加上冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)的支撐，隨著節(jié)后需求的恢復(fù)，預(yù)計(jì)建筑材價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行 2. 目前客戶庫(kù)存總體位于較低位置，對(duì)冬儲(chǔ)價(jià)格仍持觀望心態(tài)，但當(dāng)前成本下降空間有限，鋼材價(jià)格堅(jiān)挺，螺紋期貨估值偏低，主力合約下方在冬儲(chǔ)成本處有支撐，技術(shù)面上5日線連續(xù)上穿10日線20日線形成金叉，預(yù)計(jì)短期內(nèi)現(xiàn)貨帶動(dòng)期貨震蕩上行，經(jīng)銷商將逢高出貨。

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“大手筆分紅”公司方大特鋼31億元可轉(zhuǎn)債擬發(fā)行

鋼鐵行業(yè)具有天然的周期屬性，步入2022年后，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)快速下降，可轉(zhuǎn)債的融資通道被快速打開(kāi)，據(jù)數(shù)據(jù)，目前市面存續(xù)的8只鋼鐵轉(zhuǎn)債，超過(guò)一半為近兩年所發(fā)，部分機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前轉(zhuǎn)債估值水平整體處于歷史較高位置，需警惕估值回落風(fēng)險(xiǎn)，建議投資者轉(zhuǎn)債配置策略適當(dāng)防守，短期偏向中低價(jià)格轉(zhuǎn)債 31億元轉(zhuǎn)債能較好填補(bǔ)方大特鋼資金缺口 今年5月26日，常年保持較高凈利潤(rùn)且大手筆分紅的方大特鋼突發(fā)公告顯示，擬發(fā)行31億元可轉(zhuǎn)債，其中除9.3億元擬償還借款以外，其余均用于項(xiàng)目改造，包括“方大特鋼超高溫亞臨界發(fā)電節(jié)能降碳升級(jí)改造項(xiàng)目”11.83億元、“方大特鋼智慧工廠建設(shè)改造項(xiàng)目”3.03億元、“超低排放環(huán)保改造項(xiàng)目”6.84億元。

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8月鋼材市場(chǎng)需求或有所擴(kuò)張

方大特鋼預(yù)計(jì)2023年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為2.6億元至3億元，同比下降71.95%至67.63%公司表示，下游需求不及預(yù)期，鋼材價(jià)格同比下降，尤其是2023年3月中旬至5月底鋼材價(jià)格快速下跌；雖然原燃料價(jià)格出現(xiàn)不同程度的下跌，但不足以抵消鋼材銷售價(jià)格下跌的幅度，噸鋼毛利水平同比大幅下降 中泰證券研報(bào)顯示，當(dāng)前板塊估值處于底部位置，下行空間有限從盈利角度看，目前行業(yè)平均噸鋼盈利處于歷史低位，且隨著宏觀預(yù)期改善、后續(xù)房地產(chǎn)政策的優(yōu)化調(diào)整，鋼鐵下游需求將獲得上行動(dòng)力，疊加供應(yīng)端的持續(xù)約束，鋼廠盈利將進(jìn)一步回升；從基金配置角度看，鋼鐵板塊持倉(cāng)規(guī)模處于歷史低位水平。

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國(guó)內(nèi)鋼市行情普漲 牛市起點(diǎn)還是“短途游”？

分下游行業(yè)來(lái)看，工業(yè)領(lǐng)域，制造業(yè)、工程機(jī)械、汽車家電、鋼結(jié)構(gòu)需求繼續(xù)延續(xù)2020年四季度景氣態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)一段時(shí)間仍將保持較好態(tài)勢(shì)，為板材提供支撐；長(zhǎng)材下游的房地產(chǎn)需求預(yù)計(jì)仍將保持一定的韌性 中信證券分析稱，近幾年，包括寶鋼股份、華菱鋼鐵、方大特鋼、南鋼股份等公司均進(jìn)行了大量的控費(fèi)降本提效，人均鋼產(chǎn)量和噸鋼成本費(fèi)用已經(jīng)明顯優(yōu)化由于成本端的控制要強(qiáng)于上一輪周期，在當(dāng)前噸鋼利潤(rùn)偏低的基礎(chǔ)之上，隨著需求的樂(lè)觀預(yù)期逐步落地，鋼價(jià)進(jìn)一步上漲帶來(lái)的利潤(rùn)彈性有望明顯高于上一輪周期，行業(yè)估值有明顯提升空間。

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寶鋼股份盤中觸及漲停 行業(yè)有望在今年再創(chuàng)歷史紀(jì)錄

寶鋼股份、南鋼股份、方大特鋼、華菱鋼鐵等多家鋼鐵股被北向資金持續(xù)凈買入，成為外資加倉(cāng)的對(duì)象 從股價(jià)漲幅看，截至1月20日收盤，中信特鋼、久立特材、甬金股份等多家鋼鐵行業(yè)上市公司年初以來(lái)漲幅超過(guò)20%而60日漲幅方面，永興材料、ST撫鋼、中信特鋼漲幅居前，分別為221.65%、98.03%和68.28% 針對(duì)資金流入鋼鐵板塊的邏輯，記者梳理發(fā)現(xiàn)，主要和鋼鐵板塊低估值和業(yè)績(jī)改善有關(guān)。

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