Mysteel早讀：衰退恐慌引爆“黑色星期一” 有色金屬齊跌

◎全球股市為何崩了？原因包括：日元套利交易的清盤、美國衰退擔(dān)憂的升溫以及巴菲特大舉拋售重倉股。

有色聚焦

今年以來大宗商品漲跌幅匯總：有色金屬強于黑色金屬

今年以來，受地緣緊張局勢加劇等多種因素的推動，部分大宗商品價格穩(wěn)步回升，其中貴金屬、有色金屬、原油等品種走勢強勁 具體來看，截至5月22日，白銀期貨、現(xiàn)貨領(lǐng)漲，漲幅分別達(dá)39.61%、33.05%，有色金屬期貨漲幅較大，滬錫累漲30.85%，滬鎳?yán)蹪q25.72%，滬銅累漲25.1%黑色金屬則受到房地產(chǎn)行業(yè)需求下行拖累，期貨、現(xiàn)貨價格均下跌 。

資訊

俄羅斯政府將對黑色和有色金屬出口征收關(guān)稅

Mysteel訊：俄羅斯政府將對黑色和有色金屬出口征收關(guān)稅由于俄羅斯金屬產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，征收關(guān)稅是保護(hù)國內(nèi)市場的臨時且最寬松的措施工業(yè)和貿(mào)易部負(fù)責(zé)人丹尼斯曼圖羅夫在政府會議上表示，有必要阻止價格上漲 經(jīng)濟發(fā)展部 (MED) 提議從 8 月 1 日至 12 月 31 日對黑色金屬和有色金屬征收臨時出口關(guān)稅關(guān)稅將包括 15% 的基本稅率和特定稅率 具體出口關(guān)稅：銅每噸 1226 美元，鎳每噸2321美元，鋁每噸 254美元。

快訊

中金大宗商品投資策略：繼續(xù)看好石油、農(nóng)產(chǎn)品和有色 看空貴金屬和黑色金屬

新華財經(jīng)北京2月8日電 中金公司今日發(fā)文認(rèn)為，大宗商品價格上漲并不僅僅是市場情緒推動，價格相對表現(xiàn)分化，油價和金價是非常重要的分水嶺，基本面有跡可循往前看，供需平衡是大宗商品價格分化收斂過程中的錨，基于觀察到的需求動力切換、供應(yīng)溢價分化以及成本傳導(dǎo)，大宗商品價格輪換可能即將開始依然維持大宗商品2021年展望中的年底目標(biāo)價預(yù)測，從全年平均看，大宗商品價格的相對表現(xiàn)排序為有色金屬>石油>農(nóng)產(chǎn)品>黑色金屬>天然氣>煤炭>黃金；對后半年的大宗商品投資策略，最看好石油，相對看好農(nóng)產(chǎn)品和銅，看空貴金屬和黑色品種。

市場播報

您好，請問公司，目前黑色金屬，有色金屬不停的漲價，對公司業(yè)務(wù)有利嗎？他們的漲價是怎么影響公司業(yè)績的？

問 您好，請問公司，目前黑色金屬，有色金屬不停的漲價，對公司業(yè)務(wù)有利嗎？他們的漲價是怎么影響公司業(yè)績的？ 答 您好！一般來說大宗商品價格波動和電商平臺交易量具有一定的相關(guān)性，對公司業(yè)務(wù)沒有直接影響。

公司問答

7月份全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比下降0.2%

工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格中，建筑材料及非金屬類價格下降1.4%，黑色金屬材料類價格下降0.7%，燃料動力類價格下降0.6%，化工原料類價格下降0.5%，紡織原料類價格下降0.1%；農(nóng)副產(chǎn)品類價格持平；有色金屬材料及電線類價格上漲0.7%

聚焦

7月份中國核心CPI同比持續(xù)回升，PPI環(huán)比降幅收窄

全國統(tǒng)一大市場建設(shè)縱深推進(jìn)，煤炭、鋼材、光伏、水泥和鋰電等行業(yè)市場競爭秩序持續(xù)優(yōu)化，煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)、光伏設(shè)備及元器件制造、水泥制造、鋰離子電池制造價格環(huán)比降幅比上月分別收窄1.9個、1.5個、0.8個、0.3個和0.1個百分點，合計對PPI環(huán)比的下拉影響比上月減少0.14個百分點此外，國際輸入性因素拉動國內(nèi)石油和有色金屬相關(guān)行業(yè)價格上行，石油和天然氣開采業(yè)價格上漲3.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.8%。

聚焦

我國首批進(jìn)口鋰離子電池用再生黑粉原料順利通關(guān)

《公告》明確，符合要求的鋰離子電池用再生黑粉原料不屬于固體廢物，可自由進(jìn)口 黑粉是以鋰離子電池廢料為原料，經(jīng)放電、拆解、熱解、破碎和分選等工序處理后，得到的以鋰、鎳、鈷等有價成分構(gòu)成的黑色或灰黑色粉料黑粉中的鋰、鎳、鈷等有價金屬資源豐富度遠(yuǎn)高于原礦，再生黑粉原料進(jìn)口有利于拓展供應(yīng)渠道，降低對原礦的過度依賴和開采，促進(jìn)減排降碳和生態(tài)保護(hù) 作為循環(huán)經(jīng)濟領(lǐng)域的“國家隊”，中國資環(huán)正加速布局動力電池、有色金屬、新能源器件、電子電器等循環(huán)利用業(yè)務(wù)板塊，著力加強產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的協(xié)同合作，貫通資源回收、梯次使用、拆解、加工、再利用全鏈條，加快打造全國性、功能性的資源回收再利用平臺，減少對原生資源的依賴，推動產(chǎn)業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展。

產(chǎn)業(yè)資訊

國家統(tǒng)計局：1-7月規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.3%

分經(jīng)濟類型看，7月份，國有控股企業(yè)增加值同比增長5.4%；股份制企業(yè)增長6.5%，外商及港澳臺投資企業(yè)增長2.8%；私營企業(yè)增長5.0% 分行業(yè)看，7月份，41個大類行業(yè)中有35個行業(yè)增加值保持同比增長其中，煤炭開采和洗選業(yè)增長4.2%，石油和天然氣開采業(yè)增長4.1%，農(nóng)副食品加工業(yè)增長5.6%，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長0.1%，紡織業(yè)增長1.7%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)增長7.2%，非金屬礦物制品業(yè)下降0.6%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長8.6%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長6.8%，通用設(shè)備制造業(yè)增長8.4%，專用設(shè)備制造業(yè)增長3.8%，汽車制造業(yè)增長8.5%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長13.7%，電氣機械和器材制造業(yè)增長10.2%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長10.2%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長3.4%。

國內(nèi)

7月國內(nèi)期市成交量突破10億手

”王駿告訴記者，7月末期貨市場持倉量是歷史第二高，僅次于今年3月末的持倉量 7月，國內(nèi)商品期貨市場價格重心整體上移申銀萬國期貨分析師汪洋認(rèn)為，7月以來，“反內(nèi)卷”政策短期內(nèi)重塑大宗商品市場供需預(yù)期，顯著推升多個品種產(chǎn)業(yè)鏈熱度，但各板塊分化顯著，黑色系、新能源金屬等商品板塊漲幅居前7月末，受宏觀因素影響，前期領(lǐng)漲的相關(guān)板塊出現(xiàn)短暫調(diào)整不過從整月來看，期市活躍度整體較高 展望8月，汪洋表示，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期及9月美聯(lián)儲降息預(yù)期仍將是商品市場的主導(dǎo)因素，預(yù)計大宗商品價格延續(xù)反彈，建議重點關(guān)注股指期貨、黑色金屬、新能源金屬和有色金屬等板塊。

期貨知識

Mysteel：2025年上半年商品市場回顧——AI與關(guān)稅不確定性強化結(jié)構(gòu)性分化

受此影響，大宗商品價格整體延續(xù)2024年以來的疲弱態(tài)勢，Mysteel大宗商品價格指數(shù)在季節(jié)性反彈未能兌現(xiàn)的背景下反復(fù)探底，多次刷新階段低點，反映出供需錯配與預(yù)期疲軟的雙重壓力 2. 工業(yè)品分化趨勢加劇，“黃金-有色-黑色”三分格局確立 與此同時，不同工業(yè)品價格走勢出現(xiàn)更為明顯的結(jié)構(gòu)性分化：截至2025年上半年，有色金屬價格累計上漲約1%，而黑色金屬則下跌6.7%。

觀點

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月4日-8月8日）

Mysteel大宗商品綜合價格指數(shù)均值為1074.01，環(huán)比下降3.06，降幅0.28%（前值0.03%）；同比下降37.48，降幅3.37%（前值-3.73%） 本周供應(yīng)收縮預(yù)期再次發(fā)酵，焦煤上漲帶動黑色商品情緒回暖，鋼價跟隨上漲；有色金屬價格上漲，鉛價環(huán)比上漲1.17%，漲幅最大；石化方面，原油價格下跌，成本端利空，加之汽柴需求表現(xiàn)偏弱，本周汽柴均跌；建材方面，水泥因需求偏弱價格小幅下跌，混凝土因成本下移價格下行，螺紋鋼價格小幅上漲；農(nóng)產(chǎn)品方面，雞苗、白羽肉雞等產(chǎn)品價格上漲，雞蛋、生豬等產(chǎn)品價格下跌。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：江蘇蘇豪中天控股有限公司確認(rèn)贊助并邀請您參加2025年中國錫產(chǎn)業(yè)鏈發(fā)展大會

公司立足供應(yīng)鏈運營主業(yè)，堅持多元化、可持續(xù)、高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，已形成以有色、黑色、能化、設(shè)備進(jìn)口等產(chǎn)業(yè)為主營，不動產(chǎn)開發(fā)、金融投資、商業(yè)管理等多業(yè)態(tài)協(xié)同發(fā)展的企業(yè)競爭新優(yōu)勢 在有色金屬板塊，公司積極響應(yīng)國家“內(nèi)外貿(mào)雙循環(huán)"發(fā)展戰(zhàn)略，堅持面向國際國內(nèi)兩個市場，以增強核心功能、提升核心競爭力為重點，打造領(lǐng)先供應(yīng)鏈，延伸產(chǎn)業(yè)鏈，拓展產(chǎn)品鏈對外，公司緊跟國家資源安全保障戰(zhàn)略，持續(xù)優(yōu)化全球資源配置，通過積極參與"一帶一路"建設(shè)，不斷拓展多元化進(jìn)口渠道，確保供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定，與全球67國建立經(jīng)貿(mào)聯(lián)系，布局各類戰(zhàn)略資源礦產(chǎn)；對內(nèi)，公司與龍頭冶煉企業(yè)建立戰(zhàn)略合作關(guān)系，主營錫、銅、鋅、鉛、銦、鍺、鉍等有色金屬原料及產(chǎn)成品，深化供應(yīng)鏈協(xié)同，精準(zhǔn)鎖定客戶需求，提供定制化服務(wù)，持續(xù)推動產(chǎn)業(yè)鏈價值的提升。

會議預(yù)告

【海外鈷企季報】嘉能可（Glencore）：2025年上半年鈷產(chǎn)量同比增加19%

公司簡介 嘉能可斯特拉塔股份有限公司是全球大宗商品交易巨頭成立于1974年，總部設(shè)于瑞士巴爾，是全球范圍領(lǐng)先的商品的生產(chǎn)商和經(jīng)營商嘉能可成立初主要從事于黑色金屬和有色金屬的實物營銷，其后不久擴展到礦物、原油及石油產(chǎn)品等領(lǐng)域 產(chǎn)量與生產(chǎn)報告 嘉能可發(fā)布的2025年上半年度生產(chǎn)報告中，鈷產(chǎn)量18900噸，同比增加19%。

產(chǎn)業(yè)資訊

【海外鎳企季報】嘉能可（Glencore）：2025年二季度鎳產(chǎn)量同比減少3.63%

公司簡介 嘉能可斯特拉塔股份有限公司是全球大宗商品交易巨頭成立于1974年，總部設(shè)于瑞士巴爾，是全球范圍領(lǐng)先的商品的生產(chǎn)商和經(jīng)營商嘉能可成立初主要從事于黑色金屬和有色金屬的實物營銷，其后不久擴展到礦物、原油及石油產(chǎn)品等領(lǐng)域 產(chǎn)量與生產(chǎn)報告 嘉能可發(fā)布的2025年第二季度生產(chǎn)報告中，鎳產(chǎn)量3.19萬金屬噸（含第三方原料供應(yīng)），環(huán)比下跌6.73%，同比減少3.63%。

產(chǎn)業(yè)資訊

2025年6月全省居民消費和工業(yè)生產(chǎn)者價格運行情況

（二）工業(yè)生產(chǎn)者價格環(huán)比變動情況 6月，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格中，生產(chǎn)資料價格環(huán)比下降0.3％，影響PPI下降約0.23個百分點生活資料價格環(huán)比上漲0.1％，影響PPI上漲約0.03個百分點工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價格中，有色金屬材料及電線類、紡織原料類價格環(huán)比分別上漲0.4％、0.1％；其它工業(yè)原材料及半成品類、化工原料類、農(nóng)副產(chǎn)品類、黑色金屬材料類、建筑材料及非金屬類、燃料動力類、木材及紙漿類價格環(huán)比分別下降0.2％、0.2％、0.4％、0.4％、0.6％、0.9％、1.0％。

熱點資訊

國家統(tǒng)計局：上半年鋼鐵行業(yè)利潤同比增1369%

1—6月份，主要行業(yè)利潤情況如下：黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)利潤同比增長13.7倍，農(nóng)副食品加工業(yè)增長22.8%，電氣機械和器材制造業(yè)增長13.0%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長7.8%，通用設(shè)備制造業(yè)增長6.5%，電力、熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)增長5.6%，專用設(shè)備制造業(yè)增長4.4%，汽車制造業(yè)增長3.6%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長3.5%，非金屬礦物制品業(yè)下降5.4%，紡織業(yè)下降8.1%，化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)下降9.0%，石油和天然氣開采業(yè)下降11.5%，煤炭開采和洗選業(yè)下降53.0%，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)同比增虧。

國內(nèi)

中交集團采購交易中心副總經(jīng)理王燕一行到訪上海鋼聯(lián)北京辦公區(qū)

劉靜為來賓詳細(xì)介紹了公司為產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)提供的價格、數(shù)據(jù)、快訊、分析、研究咨詢、會務(wù)服務(wù)等相關(guān)內(nèi)容，涉及黑色金屬、有色金屬、能源化工、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品、新能源、新材料、再生資源等領(lǐng)域，以及產(chǎn)業(yè)鏈大數(shù)據(jù)服務(wù)、衛(wèi)星遙感技術(shù)、AI智能預(yù)測系統(tǒng)的應(yīng)用等。

北京鋼聯(lián)聚焦

2025大宗商品配置與可持續(xù)發(fā)展大會暨鐵礦石資源創(chuàng)新發(fā)展大會圓滿成功！

業(yè)務(wù)機構(gòu)遍及五省兩市，包括上海市、浙江省、江蘇省、安徽省、江西省、湖北省、重慶市，積極打造長江經(jīng)濟帶一體化綜合物流平臺企業(yè)從事期貨交割庫業(yè)務(wù)十余年，為中國四大交易所提供物流服務(wù)，所設(shè)品種包括貴金屬、塑料、橡膠、有色金屬等 中國外運華東有限公司合同物流事業(yè)部期貨供應(yīng)鏈部門副總經(jīng)理柴立琴 由寧波凱創(chuàng)物產(chǎn)有限公司期現(xiàn)部副經(jīng)理吳立杭以《黑色商品的市場矛盾與交易邏輯演變》為主題發(fā)表精彩演講，吳立杭提到在成本下行壓力的持續(xù)作用下，黑色商品生產(chǎn)成本不斷降低，尤其是原料成本的下跌趨勢尤為顯著，原料成本的降低。

會議報道

上半年我國粗鋼產(chǎn)量同比下降3%

其中，煤炭開采和洗選業(yè)增長6.5%，石油和天然氣開采業(yè)增長3.6%，非金屬礦物制品業(yè)下降0.1%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長4.1%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長9.2%，通用設(shè)備制造業(yè)增長7.8%，專用設(shè)備制造業(yè)增長4.6%，汽車制造業(yè)增長11.4%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長10.1%，電氣機械和器材制造業(yè)增長11.4%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長11.0% 來源：中國冶金報-中國鋼鐵新聞網(wǎng) 。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)