戴麗華：影響鉻價(jià)格波動(dòng)因素及2025年鉻市場(chǎng)走勢(shì)分析

報(bào)告從全國(guó)鉻產(chǎn)業(yè)布局、中國(guó)高碳鉻鐵產(chǎn)能及供應(yīng)、不銹鋼產(chǎn)能產(chǎn)量消費(fèi)情況和供需平衡及結(jié)論等四個(gè)部分展開(kāi) 首先戴麗華女士從鉻產(chǎn)業(yè)鏈切入，介紹產(chǎn)業(yè)鏈供需結(jié)構(gòu)，以及近十年鉻礦價(jià)格走勢(shì)多震蕩，進(jìn)而預(yù)計(jì)2025年鉻系行情區(qū)間走勢(shì)為主 再分析從中國(guó)鉻礦進(jìn)口產(chǎn)地以南非為主、數(shù)量則以粉礦為主此外，印尼鉻礦需求增加、小產(chǎn)地如津巴布韋產(chǎn)地進(jìn)口增量明顯南非鉻礦離港量與國(guó)內(nèi)港口鉻礦散貨到港量呈正相關(guān)走勢(shì)。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：基本面宏觀壓制 四季度不銹鋼先弱后強(qiáng)

回顧9月，不銹鋼市場(chǎng)呈現(xiàn)震蕩下跌走勢(shì)，宏觀以及基本雙雙趨弱壓制不銹鋼價(jià)格，而未來(lái)不銹鋼價(jià)格如何運(yùn)行將成為重中之重本文從基本面出發(fā)，結(jié)合部分宏觀視角，研判未來(lái)不銹鋼價(jià)格走勢(shì) 宏觀方面，受日本拋售美債影響，十年美債利率大幅上漲，大宗商品整體承壓國(guó)內(nèi)PMI重回?cái)U(kuò)張區(qū)間提振信心，但對(duì)市場(chǎng)整體影響有限綜合目前宏觀因素判斷，年內(nèi)海外宏觀依舊偏空，大宗商品仍需時(shí)間開(kāi)啟一個(gè)新的持續(xù)上升周期。

不銹鋼頭條

Mysteel：有色夜行線(xiàn)-2023年匯率趨勢(shì)及對(duì)銅的影響

十年商品研究經(jīng)驗(yàn)，先后于頭部期貨公司及倫敦對(duì)沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報(bào)告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價(jià)有望轉(zhuǎn)強(qiáng) 邁向700萬(wàn)輛，新能源汽車(chē)用銅持續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng) 鋅價(jià)大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡(jiǎn)析當(dāng)前銅價(jià)合理估值 7月政治局會(huì)議部署對(duì)有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價(jià)格 國(guó)內(nèi)外PMI趨勢(shì)分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價(jià)邏輯 加息索然無(wú)味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢(shì)下有色金屬的Deja-vu 2022有色價(jià)格仍將偏強(qiáng) 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢(shì)分化 外圍產(chǎn)業(yè)對(duì)有色金屬價(jià)格的影響 有色金屬“錯(cuò)配”行情如何演繹？ 三問(wèn)有色金屬價(jià)格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線(xiàn) 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來(lái)的過(guò)?！?021鋅價(jià)展望 銅運(yùn)行邏輯及價(jià)格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤(rùn)高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價(jià)格何時(shí)現(xiàn)拐點(diǎn) 鋅無(wú)近憂(yōu)但有遠(yuǎn)慮 碳中和對(duì)金屬產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

有色聚焦

Mysteel：有色夜行線(xiàn)-鋰價(jià)回落背后的三個(gè)關(guān)鍵詞及對(duì)銅箔的影響

十年商品研究經(jīng)驗(yàn)，先后于頭部期貨公司及倫敦對(duì)沖基金 Covalis 任金屬研究員/工業(yè)品研究總監(jiān)；曾任高盛全球大宗商品研究部執(zhí)行董事，負(fù)責(zé)非能源商品研究及全產(chǎn)業(yè)鏈策略 往期報(bào)告鏈接： 需求結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型疊加宏觀壓力邊際消退，礦松錠緊銅價(jià)有望轉(zhuǎn)強(qiáng) 邁向700萬(wàn)輛，新能源汽車(chē)用銅持續(xù)超預(yù)期增長(zhǎng) 鋅價(jià)大幅下跌不可持續(xù)的理由 簡(jiǎn)析當(dāng)前銅價(jià)合理估值 7月政治局會(huì)議部署對(duì)有色金屬的影響 加息、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)與商品供應(yīng)的“不可能三角”，銅和黃金穩(wěn)了嗎？ 需求復(fù)蘇預(yù)期減弱疊加海外衰退預(yù)期陡增拖累有色價(jià)格 國(guó)內(nèi)外PMI趨勢(shì)分化，Mysteel調(diào)研數(shù)據(jù)解釋銅價(jià)邏輯 加息索然無(wú)味，有色供需兩弱 全球鋅礦供需周期與展望 俄烏局勢(shì)下有色金屬的Deja-vu 2022有色價(jià)格仍將偏強(qiáng) 全球再生銅供需新主題——遠(yuǎn)水不解近渴 周期向下，結(jié)構(gòu)向上——有色金屬走勢(shì)分化 外圍產(chǎn)業(yè)對(duì)有色金屬價(jià)格的影響 有色金屬“錯(cuò)配”行情如何演繹？ 三問(wèn)有色金屬價(jià)格上行的持續(xù)性 銅——綠色金屬還是綠色K線(xiàn) 鋁——碳中和的先行者，能源革命的主力軍 前置的訂單，遲來(lái)的過(guò)?！?021鋅價(jià)展望 銅運(yùn)行邏輯及價(jià)格展望 原料供應(yīng)格局、碳中和與產(chǎn)業(yè)變革是電解鋁企業(yè)利潤(rùn)高企的主要原因 金融逆襲，倒逼產(chǎn)業(yè)，價(jià)格何時(shí)現(xiàn)拐點(diǎn) 鋅無(wú)近憂(yōu)但有遠(yuǎn)慮 碳中和對(duì)金屬產(chǎn)業(yè)帶來(lái)的五大深遠(yuǎn)影響 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤(rùn)、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫(kù)存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

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Mysteel：不銹鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)崂碇袊?guó)不銹鋼蓬勃發(fā)展

通過(guò)計(jì)算近十年國(guó)際市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格與中國(guó)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格，筆者發(fā)現(xiàn)韓國(guó)及歐洲市場(chǎng)不銹鋼價(jià)格走勢(shì)與中國(guó)不銹鋼價(jià)格高度相關(guān)，分別為0.93和0.83近六年美國(guó)不銹鋼市場(chǎng)價(jià)格與中國(guó)價(jià)格關(guān)聯(lián)性更強(qiáng)，為0.87 中國(guó)不銹鋼價(jià)格一定程度領(lǐng)先于國(guó)際價(jià)格。

產(chǎn)業(yè)分析

嚴(yán)錫軍：預(yù)計(jì)2020年印尼不銹鋼和鎳鐵產(chǎn)量顯著增加

從鎳鐵需求來(lái)看，近二十年來(lái)，全球不銹鋼產(chǎn)量穩(wěn)步提升，中國(guó)不銹鋼產(chǎn)量在全球的占比大幅提升，從2001年的不到10%升至2019年的近60% 緊接著，他介紹了禁礦下印尼鎳不銹鋼產(chǎn)業(yè)的發(fā)展他回顧了3次印尼禁礦的歷程，并在此背景下，分析了LME鎳、NPI與鎳礦價(jià)格走勢(shì)，以及印尼鎳鐵、不銹鋼的產(chǎn)能產(chǎn)量情況他預(yù)計(jì)，在本次印尼禁礦背景下，2020年印尼不銹鋼和鎳鐵產(chǎn)量將顯著增加，預(yù)期印尼不銹鋼產(chǎn)量將突破260萬(wàn)噸，印尼高鎳鐵金屬量產(chǎn)量將達(dá)到57.6萬(wàn)噸，同比增加62.2%。

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