下半年煤炭價(jià)格或“旺季反彈、中樞下移”

分析師認(rèn)為，從上半年進(jìn)口數(shù)據(jù)來看，今年全年的進(jìn)口量肯定難達(dá)到去年5.4億噸的高位我國(guó)煤炭進(jìn)口主要集中于印尼、俄羅斯、澳大利亞和蒙古國(guó)，但除了澳煤外，進(jìn)口俄煤、蒙古煤、印尼煤同比減量較多，主要原因是進(jìn)口煤價(jià)格優(yōu)勢(shì)減弱除了價(jià)差外，我國(guó)新能源發(fā)電占比明顯上升，也對(duì)火電需求有所擠壓 不過，從上半年煤價(jià)運(yùn)行節(jié)奏來看，價(jià)格波動(dòng)依然明顯，且整體呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的態(tài)勢(shì)年初，受冬季傳統(tǒng)需求旺季影響，煤炭價(jià)格一度小幅上揚(yáng)，但隨著國(guó)內(nèi)先進(jìn)產(chǎn)能持續(xù)釋放，進(jìn)口煤量維持高位，供應(yīng)逐漸寬松，煤炭價(jià)格迅速回落，到了三四月份，價(jià)格觸及階段性低點(diǎn)。

原料

【財(cái)聯(lián)社】前三季度扣非凈利潤(rùn)增逾兩倍，大有能源：Q4旺季煤炭量?jī)r(jià)均有支撐

上海鋼聯(lián)煤炭分析師車麗霞表示：“煤炭目前已滿足15天冬儲(chǔ)標(biāo)準(zhǔn)的庫(kù)存量，受氣象干旱影響，水電恢復(fù)緩慢，火電壓力仍存，電廠采購(gòu)仍偏向于長(zhǎng)協(xié)補(bǔ)充，非電終端化工企業(yè)因疫情影響拉運(yùn)受阻，且市場(chǎng)煤供應(yīng)緊張，庫(kù)存提升困難，目前勉強(qiáng)能維持現(xiàn)有庫(kù)存，短期來看，補(bǔ)庫(kù)需求仍在” 大有能源上述人士表示，對(duì)于煤炭行業(yè)來說四季度是旺季，尤其是在十一二月份會(huì)達(dá)到高峰期。

媒體報(bào)道

大有能源：Q4旺季煤炭量?jī)r(jià)均有支撐

” 大有能源上述人士表示，對(duì)于煤炭行業(yè)來說四季度是旺季，尤其是在十一二月份會(huì)達(dá)到高峰期車麗霞認(rèn)為，10月20日主產(chǎn)地受疫情防控影響，部分煤礦暫停銷售，供應(yīng)略有收緊，部分企業(yè)煤炭庫(kù)存稍有下滑，短期來看，臨近供暖季，下游補(bǔ)庫(kù)需求仍在，預(yù)計(jì)對(duì)煤炭價(jià)格有一定支撐

爐料

旺季到了卻降價(jià)，煤炭市場(chǎng)咋回事？

沿海八?。▍^(qū)）電廠目前電煤庫(kù)存超過2500萬(wàn)噸，同比去年增長(zhǎng)24.5% 由于電廠煤炭平均可用天數(shù)在20天及以上，目前電廠對(duì)煤炭的采購(gòu)熱情一般，即使對(duì)于長(zhǎng)協(xié)煤，價(jià)格也壓到了政府最高限價(jià)內(nèi)而據(jù)市場(chǎng)人士透露，此前部分煤炭的成交價(jià)實(shí)際要高于政府規(guī)定的最高限價(jià) 6月21日，記者在一個(gè)煤炭貿(mào)易群內(nèi)看到，多位銷售人員對(duì)煤炭報(bào)價(jià)下調(diào)了30-50元/噸他們表示，由于電廠、港口電煤庫(kù)存持續(xù)增加、業(yè)內(nèi)風(fēng)向標(biāo)大礦降價(jià)以及南方一家大型電廠電煤招標(biāo)價(jià)壓線政府最高限價(jià)，不得不降低對(duì)于煤炭旺季的預(yù)期，趕緊降價(jià)拋貨。

爐料

Mysteel：2022年7月煤炭消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)電廠將進(jìn)入去庫(kù)周期

進(jìn)口煤來看，在全球煤炭需求增加、供應(yīng)緊張背景下，我國(guó)煤炭進(jìn)口量同比較難增長(zhǎng)，但蒙煤和俄煤進(jìn)口增加將帶動(dòng)月環(huán)比繼續(xù)增長(zhǎng) 7月煤炭消費(fèi)旺季，下游進(jìn)入去庫(kù)周期7月是一年內(nèi)高溫天氣天數(shù)最多月份之一，用電需求處于夏季高位，電廠電煤日耗逐步提升，對(duì)電煤需求持續(xù)增加，但因前期電廠補(bǔ)庫(kù)至階段高位，進(jìn)入7月電廠將進(jìn)入去庫(kù)階段，北上按需采購(gòu)，以長(zhǎng)協(xié)煤為主在煤炭保供政策下，國(guó)內(nèi)煤炭生產(chǎn)或依然保持高增長(zhǎng)，供需處于緊平衡狀態(tài)，煤炭價(jià)格或在限價(jià)區(qū)間上限運(yùn)行。

產(chǎn)業(yè)分析

旺季需求或超預(yù)期 煤炭年底有望量?jī)r(jià)齊升

新華財(cái)經(jīng)北京11月24日電 煤炭板塊估值優(yōu)勢(shì)凸顯且近期行業(yè)基本面改善明顯，11月23日，煤炭板塊繼續(xù)走強(qiáng)截至當(dāng)日收盤，大同煤業(yè)、西山煤電、陜西黑貓、兗州煤業(yè)等相繼漲停；陽(yáng)泉煤業(yè)上漲8.83％、平煤股份上漲7.11％、露天煤業(yè)上漲超6％ 業(yè)內(nèi)人士指出，冷冬天氣來臨，疊加全國(guó)性安全檢查導(dǎo)致產(chǎn)地增產(chǎn)不及預(yù)期，煤價(jià)看漲情緒依舊濃厚，行業(yè)有望出現(xiàn)量?jī)r(jià)齊升的局面 價(jià)格持續(xù)上漲 近期國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤市場(chǎng)整體高位運(yùn)行。

爐料

8月煤炭呈現(xiàn)旺季不旺 9月需求有望回升但煤價(jià)漲幅有限

新華財(cái)經(jīng)太原9月1日電（記者張磊）中國(guó)（太原）煤炭交易中心8月31日發(fā)布的煤炭綜合交易價(jià)格指數(shù)為124.46點(diǎn)，8月呈連續(xù)下降趨勢(shì)“迎峰度夏”已接近尾聲，在高庫(kù)存、水電滿發(fā)的背景下，動(dòng)力煤需求出現(xiàn)旺季不旺的情況據(jù)專家分析，9月初，受“秋老虎”影響，用電負(fù)荷持續(xù)高位運(yùn)行，可能有一定的煤炭采購(gòu)需求，本月港口市場(chǎng)煤價(jià)格有望企穩(wěn)止跌 電廠存煤持續(xù)保持高位。

爐料

冀中能源：近期公司煤炭價(jià)格有所上調(diào)

冀中能源在互動(dòng)平臺(tái)表示，近期，受超產(chǎn)核查、電煤需求旺季等因素的推動(dòng)，公司煤炭價(jià)格有所上調(diào)關(guān)于收購(gòu)錫盟電廠49%股權(quán)事宜，公司正在辦理登記變更手續(xù)

原料

Mysteel：2025年7月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

8月份檢修企業(yè)較7月減少，供應(yīng)有增加預(yù)期，短期看主產(chǎn)區(qū)液堿表現(xiàn)偏弱 煤炭方面，展望8月，進(jìn)入夏季用煤旺季尾聲，火電廠將進(jìn)入淡旺季轉(zhuǎn)化階段，且部分電廠主動(dòng)降庫(kù)意識(shí)預(yù)期增強(qiáng)；化工行業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，對(duì)煤炭需求有一定支撐；鋼鐵、建材行業(yè)受政策及市場(chǎng)環(huán)境影響，需求難有明顯增長(zhǎng)整體來看需求端對(duì)煤價(jià)底部仍有支撐但力度有限 由此推測(cè)8月動(dòng)力煤價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，上旬上行動(dòng)力依然存在，但幅度趨于溫和；下旬出伏后在氣溫緩降、新能源出力強(qiáng)度及供大于需的三重變量下，動(dòng)力煤價(jià)或承壓走弱。

成本分析

[隆眾聚焦]：多空力量博弈 乙二醇區(qū)間震蕩

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel月報(bào)：8月鎂市場(chǎng)庫(kù)存低位運(yùn)行 價(jià)格多以窄幅空間博弈

需關(guān)注后期政策帶來的具體影響 煤炭：展望8月，進(jìn)入夏季用煤旺季尾聲，火電廠將進(jìn)入淡旺季轉(zhuǎn)化階段，且部分電廠主動(dòng)降庫(kù)意識(shí)預(yù)期增強(qiáng)；化工行業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，對(duì)煤炭需求有一定支撐；鋼鐵、建材行業(yè)受政策及市場(chǎng)環(huán)境影響，需求難有明顯增長(zhǎng)整體來看需求端對(duì)煤價(jià)底部仍有支撐但力度有限 由此推測(cè)8月動(dòng)力煤價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，上旬上行動(dòng)力依然存在，但幅度趨于溫和；下旬出伏后在氣溫緩降、新能源出力強(qiáng)度及供大于需的三重變量下，動(dòng)力煤價(jià)或承壓走弱。

研究報(bào)告

7月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

7月，受全國(guó)各地持續(xù)性高溫與降雨天氣影響，終端日耗維持高位，補(bǔ)庫(kù)積極性提升，疊加臺(tái)風(fēng)及港口封航影響，部分航線運(yùn)價(jià)持續(xù)上漲，綜合指數(shù)小幅上漲7月25日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的沿海（散貨）綜合運(yùn)價(jià)指數(shù)報(bào)收1042.87點(diǎn)， 比上月末上漲0.8%，月平均值為1036.23點(diǎn)， 環(huán)比上漲1.0% 1、煤炭運(yùn)輸 市場(chǎng)需求方面，全國(guó)多地出現(xiàn)持續(xù)性高溫天氣，電煤消費(fèi)旺季特征顯現(xiàn)，下游電廠日耗走高，為峰期補(bǔ)庫(kù)需求的釋放繼續(xù)帶來剛性支撐。

船舶

[隆眾聚焦]：供需與成本激烈抗?fàn)?聚丙烯僵局尋新突破

綜述 本期聚丙烯現(xiàn)貨小幅調(diào)整，運(yùn)行區(qū)間在7050-7130元/噸，低端較上周回落40元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

百年建筑：七月廣西建材價(jià)格波動(dòng)情況一覽

7月中下旬，“迎峰度夏”用煤旺季特征顯現(xiàn)，煤炭市場(chǎng)供需均增，煤炭價(jià)格上漲 5、鋼材 7月廣西區(qū)域建筑鋼材現(xiàn)貨價(jià)格震蕩運(yùn)行，當(dāng)前區(qū)內(nèi)整體需求處于偏弱階段。

熱點(diǎn)文章

目前全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫(kù)存超過2億噸、可用30天

“下一步，國(guó)家能源局將加強(qiáng)電力供需形勢(shì)監(jiān)測(cè)研判，強(qiáng)化常規(guī)電源頂峰發(fā)電能力，優(yōu)化電力資源配置，一省一策指導(dǎo)電力保供工作，全力確保迎峰度夏電力供需形勢(shì)可控、在控，堅(jiān)決守住不拉閘限電的底線，堅(jiān)決確保民生用電”劉明陽(yáng)說 迎峰度夏期間是煤炭的傳統(tǒng)消費(fèi)旺季國(guó)家能源局綜合司副司長(zhǎng)張星介紹，迎峰度夏以來，電煤庫(kù)存持續(xù)增加，目前全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠煤炭庫(kù)存超過2億噸、可用30天 張星表示，下一步，國(guó)家能源局將充分發(fā)揮煤炭在能源保供中的“壓艙石”作用，全力做好煤炭安全穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供，強(qiáng)化供需銜接協(xié)調(diào)，推動(dòng)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，有效保障迎峰度夏期間煤炭穩(wěn)定供應(yīng)。

原料

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)：7月中旬煤炭市場(chǎng)供需均增，煤炭價(jià)格上漲

中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)7月29日發(fā)布煤炭市場(chǎng)調(diào)度旬報(bào)7月中旬，“迎峰度夏”用煤旺季特征顯現(xiàn)，煤炭市場(chǎng)供需均增，煤炭價(jià)格上漲隨著主產(chǎn)地供給持續(xù)恢復(fù)，煤炭供應(yīng)穩(wěn)中有升，由于季節(jié)性需求釋放，下游用戶拉運(yùn)較為積極，重點(diǎn)監(jiān)測(cè)煤炭企業(yè)生產(chǎn)和銷售較之上旬、去年同期均有上升分行業(yè)看需求：電力行業(yè)，高溫天氣增多，帶動(dòng)用電負(fù)荷攀升，疊加水電出力不好，火力發(fā)電量和電煤消耗明顯回升；鋼鐵行業(yè)，鋼企開工小幅增長(zhǎng)，生鐵產(chǎn)量、重點(diǎn)監(jiān)測(cè)焦鋼企業(yè)煤炭消費(fèi)量同步增長(zhǎng)。

資訊

Mysteel月報(bào)：8月迎峰度夏旺季過半 動(dòng)力煤價(jià)上漲幅度受限

在供給端階段性收緊與需求端高溫驅(qū)動(dòng)共振下，動(dòng)力煤市場(chǎng)供需格局有所改善展望8月，進(jìn)入夏季用煤旺季尾聲，火電廠將進(jìn)入淡旺季轉(zhuǎn)化階段，且部分電廠主動(dòng)降庫(kù)意識(shí)預(yù)期增強(qiáng)；化工行業(yè)在利潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，對(duì)煤炭需求有一定支撐；鋼鐵、建材行業(yè)受政策及市場(chǎng)環(huán)境影響，需求難有明顯增長(zhǎng)整體來看需求端對(duì)煤價(jià)底部仍有支撐但力度有限 由此推測(cè)8月動(dòng)力煤價(jià)格整體呈現(xiàn)窄幅震蕩走勢(shì)，上旬上行動(dòng)力依然存在，但幅度趨于溫和；下旬出伏后在氣溫緩降、新能源出力強(qiáng)度及供大于需的三重變量下，動(dòng)力煤價(jià)或承壓走弱。

月評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)甲醇樣本生產(chǎn)利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250725-0731）

下游需求季節(jié)性旺季支撐，原料煤炭價(jià)格將延續(xù)堅(jiān)挺運(yùn)行態(tài)勢(shì)；工業(yè)用天然氣價(jià)格維持窄幅調(diào)整節(jié)奏甲醇市場(chǎng)看，目前內(nèi)地與港口供需結(jié)構(gòu)差異，使得整體內(nèi)地主力地區(qū)表現(xiàn)強(qiáng)于港口買賣氛圍；下周需重點(diǎn)關(guān)注內(nèi)地停工甲醇項(xiàng)目復(fù)產(chǎn)與關(guān)中部分檢修落地情況，以及部分烯烴外采持續(xù)性與否。

利潤(rùn)

[船用油]：供需均提升，7月低硫渣油/瀝青商品量環(huán)比漲50%

內(nèi)貿(mào)船燃方面，7月需求下滑明顯今夏多雨，南方水電充足，月內(nèi)沿海煤炭運(yùn)輸需求并未明顯提升，運(yùn)價(jià)持續(xù)偏低運(yùn)行，船東加油頻率及力度均顯不足，季節(jié)性需求旺季未達(dá)預(yù)期且月內(nèi)船燃價(jià)格震蕩下行為主，供油商多做空，導(dǎo)致月內(nèi)船用重油需求下滑7月內(nèi)貿(mào)船用重油樣本企業(yè)批發(fā)出庫(kù)量降至31.2萬(wàn)噸，環(huán)比-8.0%，同比-6.6%需求不足導(dǎo)致7月船燃業(yè)者采購(gòu)低硫渣油/瀝青料僅9.1萬(wàn)噸，環(huán)比-3.4%6月份低硫?yàn)r青流向船燃市場(chǎng)占比僅24%，環(huán)比減少13個(gè)百分點(diǎn)。

熱點(diǎn)聚焦

華泰證券：“反內(nèi)卷”政策預(yù)期或催化煤炭板塊估值修復(fù)

華泰證券研報(bào)表示，煤炭旺季已至，需求回暖催化煤價(jià)修復(fù)；供需寬松下生產(chǎn)端或有以量補(bǔ)價(jià)，“反內(nèi)卷”政策預(yù)期推升市場(chǎng)情緒，有望催化煤炭板塊估值修復(fù)重申煤炭板塊的紅利邏輯，建議關(guān)注盈利能力穩(wěn)健有望保持高分紅比例的動(dòng)力煤龍頭，以及去年以來超產(chǎn)現(xiàn)象大幅減少的山西地區(qū)相關(guān)龍頭公司

原料