[動力煤日評]：動力煤市場供應回暖 煤炭價格震蕩運行（20220905）

煤炭 國內(nèi)市場 日評 評論

相關產(chǎn)品

Mysteel盤點：動力煤市場供應回暖 煤炭價格震蕩運行

【Mysteel動力煤】5日動力煤市場供應回暖 煤炭價格震蕩運行 產(chǎn)地方面，動力煤市場震蕩運行內(nèi)蒙區(qū)域月初煤管票充裕，煤礦恢復正常生產(chǎn)，供應量略有提高，但優(yōu)先以剛需及長協(xié)客戶拉運為主，市場煤供應量較少，多數(shù)礦區(qū)無存煤積累，煤炭價格以穩(wěn)為主，因疫情影響，運輸周轉率下降，運價小幅上行；陜西區(qū)域，榆陽、橫山及府谷礦區(qū)活躍度一般，煤炭價格以穩(wěn)為主，個別煤礦有做下行調(diào)整，神木區(qū)域隨著復產(chǎn)礦區(qū)增多，部分煤礦價格有所回調(diào)，需求端支撐主要以境內(nèi)及鄰近省份為主，中長途運力受疫情影響周轉率較差。

盤點

[隆眾聚焦]：供需預期悲觀主導市場情緒 乙二醇跌勢延續(xù)

部分小型工廠已采取減產(chǎn)或停產(chǎn)措施，規(guī)模以上企業(yè)目前尚維持穩(wěn)定運行展望后市，春季訂單詢價氣氛正逐步升溫，市場等待進一步動向指引近期在“雙十二”等促銷節(jié)點帶動下，市場有望實現(xiàn)階段性回暖，但時間和空間將有限 綜上所述，國際油價小幅反彈，煤炭價格延續(xù)下跌，成本端對市場影響力弱化；供需格局來看，近期供應壓力有所緩解；下游聚酯企業(yè)庫存累積，暫剛需穩(wěn)定，但傳統(tǒng)淡季影響下，對原料采買熱情回落；供需預期轉弱仍主導市場情緒，短線市場積弱難反，市場內(nèi)外無利好提振下，預計華東現(xiàn)貨自提價格在3680-3730元/噸區(qū)間運行。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：尿素：漲了這么久，還能漲嗎？

11月份煤炭價格整體呈現(xiàn)上漲，導致尿素煤炭到廠上漲50元/噸附近相應尿素企業(yè)成本也在提升，雖然今年下半年尿素企業(yè)一直處于低利潤狀態(tài)，部分企業(yè)還處于虧損狀態(tài)，但因有出口的以外補內(nèi)，高成本的尿素企業(yè)仍然可以生存雖然尿素不斷在新產(chǎn)能釋放下，日產(chǎn)高位運行，但四季度尿素還是出現(xiàn)了觸底反彈，穩(wěn)步回暖的趨勢 五、期貨價格偏強震蕩 不管是對基本面的考慮還是所不知道的背后邏輯，期貨近期所呈現(xiàn)出來的則是偏強震蕩狀態(tài)，一定程度提振了現(xiàn)貨市場交易情緒。

熱點聚焦

Mysteel：12月3日國內(nèi)市場化工煤價格行情

3日國內(nèi)市場化工煤價格偏弱運行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應量較為充足；近期港口交投氛圍冷清，下游需求釋放不佳，價格持續(xù)走弱，產(chǎn)地周邊站臺與貿(mào)易商拉運積極性不高，采購節(jié)奏放緩，市場觀望情緒漸濃，目前坑口價格基本下跌為主下游方面，今日國內(nèi)甲醇市場內(nèi)地庫存低位、需求外采弱化供需矛盾，盤面情緒回暖支撐港口甲醇小漲，短期行情偏強，需密切關注港口外輪接貨動態(tài)；今日尿素市場報價堅挺運行，下游剛需及儲備需求持續(xù)跟進，企業(yè)新單成交尚可，工廠因待發(fā)訂單支撐，挺價意愿較為明顯，下游拿貨情緒稍顯謹慎。

日評

[隆眾聚焦]：低位買氣回升 乙二醇探底反彈

截止11月21日，WTI收至每桶58.06美元，布油收至每桶62.56美元全球經(jīng)濟和需求表現(xiàn)依然不佳，需求仍呈現(xiàn)改善緩慢特征；整體來看，預計本周原油價格維持低位運行 2、煤炭：供應偏緊的格局短期內(nèi)難以緩解，疊加部分鐵路線路和站臺的煤炭運費重新調(diào)整，發(fā)運成本再次浮動，整體市場呈現(xiàn)有價無市格局；受益于冬季取暖與工業(yè)用電負荷的雙重支撐，加之年底項目建設帶來的耗煤量增加的預期等，下游需求預計將持續(xù)回暖；若天氣寒冷度增強且尤其各港口去庫加快，優(yōu)質(zhì)煤會再次緊俏，煤價有望再次進入上漲通道。

熱點聚焦

2026年第二屆鐵合金商品周暨第十六屆中國鐵合金產(chǎn)業(yè)大會圓滿落幕

最后，喬景君女士對2026年蘭炭市場做出預測她認為：2026年蘭炭價格預計呈溫和上漲、波動加劇態(tài)勢若2026年煤炭價格整體上漲5%—10%，將直接推高蘭炭生產(chǎn)成本約3%—7%若鋼材價格回暖或超低排放改造加速，將帶動蘭炭需求增長；同時電石、化工需求穩(wěn)定，民用清潔燃料推廣也將增加需求；鎳鐵、鉻鐵蘭炭需求穩(wěn)步增加供應端主產(chǎn)區(qū)產(chǎn)能釋放將增加供給，但環(huán)保限產(chǎn)與區(qū)域運輸（如鐵路運費政策）可能影響實際供應節(jié)奏，加劇階段性波動。

會議

喬景君：2025年蘭炭市場格局重塑及未來機會窗口

并對12月份蘭炭市場做出預測，喬景君女士認為12月對蘭炭需求相較穩(wěn)定，蘭炭價格過多關注點仍在原料端塊煤價格走勢上，蘭炭價格或在高成本壓力下，承壓堅挺價格 最后，喬景君女士對2026年蘭炭市場做出預測她認為：2026年蘭炭價格預計呈溫和上漲、波動加劇態(tài)勢若2026年煤炭價格整體上漲5%—10%，將直接推高蘭炭生產(chǎn)成本約3%—7%若鋼材價格回暖或超低排放改造加速，將帶動蘭炭需求增長；同時電石、化工需求穩(wěn)定，民用清潔燃料推廣也將增加需求；鎳鐵、鉻鐵蘭炭需求穩(wěn)步增加。

會議

[液化天然氣]：11月上旬國內(nèi)供需雙增 后市預計需求帶動下仍有上行空間

【導語】：2025年11月上旬，國內(nèi)供需雙增。

熱點聚焦

Mysteel：11月20日國內(nèi)市場化工煤價格行情

20日國內(nèi)市場化工煤價格震蕩偏強運行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應量較為充足；近日坑口交投氛圍較為活躍，下游用戶及站臺貿(mào)易商拉運節(jié)奏加快，產(chǎn)地到礦車輛明顯增加，礦區(qū)普遍出貨較好，坑口煤價跟漲增多下游方面，甲醇市場內(nèi)地貨源趨緊帶動成交回暖，但港口供應持續(xù)承壓，疊加盤面創(chuàng)下新低壓制市場情緒，當前行業(yè)拐點尚未顯現(xiàn)；今日尿素市場報價穩(wěn)中小漲，現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)需求減弱，工業(yè)和儲備需求適量拿貨，工廠因待發(fā)訂單支撐，報價暫保持堅挺。

日評

[乙二醇]：11月14日（09：30）張家港市場乙二醇價格行情

乙二醇

塔牌集團：近期珠三角及福建地區(qū)有推漲價格的行為

得益于煤炭價格的下降和公司采取的瘦身強體、降本增效措施的累積效應，公司水泥平均銷售成本同比下降了7.03%，大于水泥銷售價格的同比降幅4.34%，管理費用亦實現(xiàn)同比下降，水泥主業(yè)盈利水平同比有所改善同時，得益于資本市場的持續(xù)回暖，公司投資收益（含浮盈）同比大幅增長，疊加處置關停企業(yè)的收益增加，公司非經(jīng)常性損益同比增加1.41億元在上述因素疊加影響下，公司實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大幅增長。

企業(yè)動態(tài)

Mysteel：11月7日國內(nèi)市場化工煤價格行情

7日國內(nèi)市場化工煤價格偏強運行主產(chǎn)區(qū)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)銷售，整體煤炭供應量較為充足；近期下游用戶拉運積極性提升，站臺及貿(mào)易商拉運需求增加，疊加港口價格上漲帶動，坑口交投活躍度繼續(xù)提升，煤礦價格普遍上調(diào)下游方面，本周內(nèi)地甲醇市場延續(xù)下滑，供需格局延續(xù)弱勢，周初盤面大幅下滑疊加港口貨源持續(xù)倒流，市場情緒受到明顯沖擊，后半周隨著產(chǎn)區(qū)部分裝置停車、烯烴外采需求增加提振市場心態(tài)，低價貨源出現(xiàn)惜售現(xiàn)象，局部價格止跌回暖；今日國內(nèi)尿素市場表現(xiàn)堅挺，受出口消息提振，工廠適時漲價，但市場跟進情況不及預期，后續(xù)高價成交積極性與持續(xù)性如何，還需觀望實際需求釋放程度以及消息面進一步發(fā)酵情況。

日評

Mysteel：震蕩博弈加劇，蘭炭價格上行動力減弱

（二）關鍵變量：冬季需求與政策變動 冬季供暖需求啟動節(jié)奏是核心變量，若電廠日耗超預期回升，將帶動煤炭市場回暖，進而傳導至蘭炭原料端，重新強化成本支撐；反之，若需求“旺季不旺”，蘭炭價格可能面臨進一步回調(diào)壓力

主編視角

柳工公開投資者關系活動記錄表，涉及明年需求、雅下進展、十五五規(guī)劃...

隨著成熟市場需求的逐步回暖以及新興市場的蓬勃發(fā)展，公司長期看好海外市場的廣闊機遇，并有充足信心實現(xiàn)“十五五”戰(zhàn)略目標，逐漸發(fā)展成為全球領先的工程機械高價值品牌 3、礦山今年盈利能力如何？十五五戰(zhàn)略是如何規(guī)劃的？ 答：今年公司礦山業(yè)務整體收入增速穩(wěn)定在10%以上，但受煤炭價格下行的影響，國內(nèi)礦山開工不及預期，國內(nèi)寬體車行業(yè)需求同比下降，導致毛利率同比有所下降。

機械

國元期貨：玻璃不宜過度看空

從宏觀面及相關板塊來看，近期原油與煤炭價格有所回暖，化工品市場的空頭情緒已出現(xiàn)緩和在10月底國內(nèi)重要會議釋放明確政策信號前，對浮法玻璃不宜過度看空若后續(xù)有利好預期逐步落地，浮法玻璃價格有望在低位迎來修復（作者單位：國元期貨）

市場播報

[LNG]：氣溫驟降激活需求，庫存雙降，國內(nèi)LNG市場上行

引言：10月中下旬國內(nèi)LNG市場迎來關鍵轉折：工廠與接收站庫存雙雙擊穿去年同期水平，疊加氣溫驟降激活需求，市場從前期“過剩悲觀”轉向“冬儲博弈”截至10月23日，國內(nèi)LNG工廠庫存50.68萬噸，同比減少8.29%；截至10月16日，全國采樣LNG接收站庫存598.64萬噸，同比減少5.43%，雙端庫存同比下降的“拐點”信號，疊加需求環(huán)比增長6.26% 庫存端：雙端同比齊降，壓力緩釋超預期 本周國內(nèi)氣溫明顯下降，LNG工廠庫存與接收站庫存紛紛擊穿去年同期庫存。

熱點聚焦

百年建筑：多方協(xié)同，10月廣東水泥或?qū)⒗^續(xù)上漲

加上近期煤炭等原材料價格的波動影響成本為改善盈利狀況，企業(yè)有極強的動力在傳統(tǒng)旺季推漲價格 二、供給端協(xié)同調(diào)控 四季度以來，本地水泥企業(yè)為平衡供需，緩解庫存壓力，部分企業(yè)已長時間停窯限產(chǎn)，近期廣東本地水泥企業(yè)庫存持續(xù)走低，停窯減產(chǎn)取得一定成效，價格自然一定程度回暖。

熱點文章

Mysteel：傳統(tǒng)旺季不復 淡季焊管是否“逆風翻盤”

疊加原料成本降幅大于鋼價降幅帶來的盈利空間修復，可能為市場提供一定支撐從基本面看，房地產(chǎn)需求尚未出現(xiàn)企穩(wěn)信號，煤炭、鐵礦石等原料成本缺乏上行動能，難以形成成本推漲支撐；另外管廠暫無大面積減產(chǎn)計劃，商家去庫壓力仍在，短期市場信心難以快速修復 綜合來看，傳統(tǒng)淡季鋼市“逆風翻盤”的難度較大盡管政策托底與成本支撐存在利好，但需求端的根本性改善仍需時間，且供需失衡的核心矛盾尚未解決短期焊管市場或延續(xù)震蕩調(diào)整態(tài)勢，價格難以出現(xiàn)趨勢性上漲，商家需重點聚焦庫存管理與風險防控，等待需求實質(zhì)性回暖信號。

鋼管調(diào)研

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：深跌不易，反彈亦難

國慶節(jié)后，成材需求整體改善情況有限，鋼廠利潤繼續(xù)收縮，帶動黑色系商品價格震蕩磨底但上周以來煤焦市場在季節(jié)性因素、供需基本面偏強、未來產(chǎn)業(yè)端與宏觀預期的共同影響下，期現(xiàn)價格偏強運行，預計短期內(nèi)將繼續(xù)呈現(xiàn)壓縮鋼廠利潤的格局 首先，季節(jié)性與預期因素對價格提供支撐進入十月中旬以后，全國北方地區(qū)陸續(xù)進入采暖季，動力煤價格連續(xù)上漲，推動煤炭板塊情緒持續(xù)回暖再疊加對未來國內(nèi)產(chǎn)量擾動的預期，包括前期超產(chǎn)檢查對主產(chǎn)區(qū)煤礦產(chǎn)量帶來的影響、以及十一月應急管理部開展的全國安全生產(chǎn)檢查，市場對焦煤備貨意愿不減，節(jié)前大規(guī)模補庫后，節(jié)中庫存經(jīng)過一定消化，近期市場對焦煤采購積極性又有所上升。

觀點