Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對(duì)中國(guó)動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

印尼擁有348.7億噸的煤炭探明儲(chǔ)量，占全世界煤炭探明儲(chǔ)量的3.2%；其中煙煤及無(wú)煙煤約占66%，褐煤約占34%印尼大部分的煤層來(lái)自于古近系和新近系，煤層埋藏較淺，適用于露天開采91%來(lái)自東加里曼丹和南加里曼丹，9%則來(lái)自南蘇門答臘島南部印尼政府為保障國(guó)內(nèi)企業(yè)用煤需求，制定DMO（國(guó)內(nèi)市場(chǎng)供應(yīng)義務(wù)）政策規(guī)定煤礦產(chǎn)量的25%供應(yīng)至本土企業(yè)，并規(guī)定價(jià)格上限，電力企業(yè)70美元/噸，其他行業(yè)90美元/噸其余煤炭則全部用于出口，2024年煤炭出口5.87億噸，同比增長(zhǎng)7.0%，占總產(chǎn)量的70.2%；主要流向中國(guó)、印度、菲律賓、韓國(guó)及日本等國(guó)家。

Mysteel參考

Mysteel調(diào)研：印尼煤焦鋼企業(yè)走訪報(bào)告

焦煤主要采購(gòu)澳洲煤，適當(dāng)添加印尼煤，還有會(huì)采購(gòu)部分美國(guó)煤，俄煤少量配猶豫運(yùn)輸周期偏長(zhǎng)，庫(kù)存一半儲(chǔ)存在一個(gè)月到一個(gè)半月左右，目前焦炭主要銷往東南亞以及印度等地 企業(yè)B：成立于2014年9月，總部在湖南長(zhǎng)沙，國(guó)內(nèi)有4家生產(chǎn)基地，2022年海外基地成立，印尼項(xiàng)目開始煤炭使用構(gòu)成中計(jì)劃未來(lái)用蘭炭替代無(wú)煙煤，后期可能會(huì)使用當(dāng)?shù)?em class='keyword'>褐煤來(lái)替代噴吹使用，產(chǎn)品冰鎳不外售，主要跟國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)需求量匹配，企業(yè)目前生產(chǎn)存在一定成本壓力，印尼原料需求旺盛，產(chǎn)量不足，成本偏高，優(yōu)勢(shì)在于下游產(chǎn)品通道暢通，無(wú)銷售庫(kù)存壓力。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

比如印度煤炭總產(chǎn)量統(tǒng)計(jì)口徑經(jīng)常用煤炭及褐煤總產(chǎn)量這一說(shuō)法，印度燃煤電廠中，褐煤類燃煤電廠數(shù)據(jù)也被單獨(dú)統(tǒng)計(jì)，我國(guó)則并沒有特別的區(qū)分在我國(guó)進(jìn)口源中，褐煤基本來(lái)自印尼，我國(guó)國(guó)內(nèi)適用的分類標(biāo)準(zhǔn)里，褐煤揮發(fā)分超過37%，因煤質(zhì)差、熱值低，褐煤并不是國(guó)際進(jìn)口主流，市場(chǎng)份額也基本在中國(guó) 表:2024年煤炭類海關(guān)稅則及貨品名稱 1.2進(jìn)口國(guó)貿(mào)易關(guān)系 我國(guó)與印尼所在的東盟適用于自貿(mào)區(qū)協(xié)議，一般性的貨品進(jìn)出口，處于免關(guān)稅行列。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場(chǎng)情況分析

今年我國(guó)煤炭進(jìn)口量激增，保持“印尼煤+蒙煤+俄煤 ”為主導(dǎo)的進(jìn)口格局；2023年澳煤解禁后，澳洲動(dòng)力煤進(jìn)口量增幅較大，2023年1-12月中國(guó)進(jìn)口澳洲煤炭5247萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1737%；澳洲煉焦煤如年初預(yù)期一致，未能大量流入中國(guó)市場(chǎng)，2023年中國(guó)進(jìn)口澳洲煉焦煤279.5萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)28.8% 2023年中國(guó)累計(jì)進(jìn)口煤及褐煤47442萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)61.8%；其中進(jìn)口印尼煤炭2.2億噸，占中國(guó)煤炭進(jìn)口量46.4%；進(jìn)口俄羅斯煤炭10129萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)58.1% ，占中國(guó)煤炭進(jìn)口量21.3%； 進(jìn)口蒙煤炭6718萬(wàn)噸，占中國(guó)煉焦煤進(jìn)口量14.2%；“印尼煤+蒙煤+俄煤”占中國(guó)煤炭進(jìn)口量81.9%，是中國(guó)進(jìn)口煤炭主要來(lái)源國(guó)。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：新星崛起-印尼焦炭行業(yè)發(fā)展情況

印尼全國(guó)有水運(yùn)航道21,579千米，其中蘇門答臘5471千米，爪哇馬都拉820千米，加里曼丹10460千米印尼有各類港口約670個(gè)，其中主要港口25個(gè) 印尼能礦部2021年數(shù)據(jù)顯示，印尼煤炭儲(chǔ)量達(dá)388.4億噸 ，擁有全球煤炭儲(chǔ)量的3.2% ；其中煙煤及無(wú)煙煤占66%，褐煤占比34%大多分布在蘇門答臘島的中部和南部和加里曼丹島的東部和南部而根據(jù)能礦部MODI數(shù)據(jù)顯示，在2022年，印尼煤炭的實(shí)際產(chǎn)量為6.85億噸；并且預(yù)計(jì)在2023年，這一數(shù)值仍將延續(xù)增長(zhǎng)趨勢(shì)，達(dá)到6.95億噸。

煤焦熱點(diǎn)

東吳期貨：黑色產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)格局將變

根據(jù)公告顯示，2023年3月31日前，包含煉焦煤、褐煤、無(wú)煙煤在內(nèi)的7項(xiàng)煤炭產(chǎn)品的進(jìn)口暫定稅率為零，自2023年4月1日起，煉焦煤、無(wú)煙煤、褐煤稅率增加至3%，煤磚、煤球及用煤制成的類似固體燃料稅率執(zhí)行5%，其他煙煤稅率執(zhí)行6%分國(guó)別來(lái)看，俄羅斯、蒙古、美國(guó)及加拿大等國(guó)家關(guān)稅由0提升至3%—6%，澳大利亞以及印尼因簽訂自貿(mào)協(xié)定關(guān)稅仍為零總體看，這并不會(huì)對(duì)2023年煤炭市場(chǎng)的供需格局造成太大影響。

鋼材

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(12.5 - 12.11)

提出2023年開始設(shè)立國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格上限目前外網(wǎng)討論的是該項(xiàng)措施能否成功限制澳洲電價(jià)，同時(shí)，澳洲當(dāng)局對(duì)家庭和小企業(yè)的電費(fèi)補(bǔ)貼（15億美元）也是明年才開始限價(jià)煤主要是澳洲褐煤，供應(yīng)當(dāng)?shù)仉姀S發(fā)電為主邏輯上和年初印尼限制煤炭出口以及今年和去年印度缺電煤相仿，就是阻止澳洲電力價(jià)格上漲作為參考，目前紐卡斯?fàn)柍隹诖a頭煤炭的短期（現(xiàn)貨）市場(chǎng)價(jià)格為每噸580美元暫時(shí)沒有新聞指出限價(jià)冶金煤 嘉能可，必和必拓三菱聯(lián)盟和英美資源對(duì)昆士蘭煤礦開發(fā)的十年特許經(jīng)營(yíng)權(quán)于2022年6月結(jié)束，昆士蘭州新制定了約為目前新南威爾士相同稅種五倍的煤炭開發(fā)資源稅。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel：冬儲(chǔ)臨近 動(dòng)力煤供需格局解析

8月受國(guó)內(nèi)用煤需求及進(jìn)口煤成本優(yōu)勢(shì)支撐，沿海電廠對(duì)進(jìn)口煤招投標(biāo)數(shù)量較前期增多，貿(mào)易商發(fā)運(yùn)積極，8月中國(guó)進(jìn)口煤及褐煤2946萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.5% 中國(guó)自2020年停止澳大利亞煤炭進(jìn)口后，我國(guó)動(dòng)力煤資源進(jìn)口70%以上來(lái)源于印尼，8月由于進(jìn)口印尼煤數(shù)量增加，進(jìn)口印尼煤價(jià)格大幅增長(zhǎng)，截止9月21日，印尼Q3800FOB價(jià)報(bào)96美金/噸，同比增長(zhǎng)26.3% 數(shù)據(jù)來(lái)源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 按季節(jié)性規(guī)律來(lái)講，北方天氣回落后電廠將逐步開始冬儲(chǔ)補(bǔ)庫(kù)，當(dāng)前下游庫(kù)存雖處于相對(duì)高位水平，但在后期供應(yīng)收縮的預(yù)期下，終端或?qū)⑻崆把a(bǔ)庫(kù)。

煤焦熱點(diǎn)

歐元跌至平價(jià)只是開始？美元正贏得年內(nèi)這場(chǎng)“反向貨幣戰(zhàn)”

在亞洲新興貨幣中，印尼盾的表現(xiàn)目前好于其他大多數(shù)貨幣，這主要是得益于該國(guó)大宗商品出口強(qiáng)勁在2022年初短暫宣布出口禁令之后，印度的煤炭出口近幾個(gè)月激增——根據(jù)CEIC的數(shù)據(jù)，5月份煤炭和褐煤的出口價(jià)值約為50億美元，是2019年同期的兩倍多 這給了印尼央行更多的回旋空間：印尼央行已誓言將密切關(guān)注本幣貶值，但迄今尚未加息不過即便如此，高盛仍預(yù)計(jì)印尼央行將在8月份啟動(dòng)緊縮周期，今年累計(jì)加息125個(gè)基點(diǎn)。

國(guó)際

Mysteel月報(bào)：國(guó)內(nèi)煤炭供需雙增 7月動(dòng)力煤價(jià)繼續(xù)震蕩運(yùn)行

5月份，全國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤（包含煙煤和次煙煤，但不包括褐煤）進(jìn)口量936萬(wàn)噸，同比增加41萬(wàn)噸，增長(zhǎng)4.58%;環(huán)比減少28萬(wàn)噸，下降2.9%隨著8月對(duì)俄煤進(jìn)口禁令實(shí)施即將來(lái)臨，歐洲各國(guó)紛紛尋找煤炭貨源應(yīng)對(duì)天然氣缺口，國(guó)際煤炭市場(chǎng)詢盤活躍，歐洲地區(qū)接貨價(jià)頻頻上調(diào)，南非和澳洲煤炭出口價(jià)格大幅上調(diào)，印尼煤炭貨源詢盤明顯增多，國(guó)際市場(chǎng)哄搶煤炭貨源，中國(guó)進(jìn)口份額受到積壓，煤炭進(jìn)口量大概率減少，外貿(mào)補(bǔ)充能力不足將繼續(xù)積壓內(nèi)貿(mào)供應(yīng)。

月評(píng)

Mysteel：德國(guó)或?qū)⒃黾訉?duì)印尼煤炭進(jìn)口量

需求方面，受高溫天氣影響，各國(guó)用煤需求明顯增加，其中印度作為進(jìn)口印尼煤第二大國(guó)，因受極端熱浪天氣侵襲，電力需求激增，疊加國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)不足，對(duì)進(jìn)口煤炭需求提高，截至6月12日，印度進(jìn)口印尼煤炭數(shù)量同比增長(zhǎng)9%因此，印尼煤炭資源在國(guó)內(nèi)供應(yīng)緊張及亞洲國(guó)家需求增長(zhǎng)的大背景下，大概率難有足量煤炭越過大西洋出口至遙遠(yuǎn)的德國(guó) 從煤炭指標(biāo)來(lái)看，印尼主產(chǎn)資源為中低卡褐煤，而德國(guó)電廠常用高熱量資源，熱值的不匹配及高昂的運(yùn)輸成本也在一定程度限制了德國(guó)大量進(jìn)口印尼煤炭。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：5月動(dòng)力煤價(jià)或?qū)⒄鹗幤踹\(yùn)行

3月全國(guó)進(jìn)口煤及褐煤1642.0萬(wàn)噸，同比減少1091.0萬(wàn)噸，降幅39.9%，環(huán)比增加519.0萬(wàn)噸，增幅46.2%1-3月累計(jì)進(jìn)口廣義動(dòng)力煤3761.11萬(wàn)噸，同比降幅32.0%，其中動(dòng)力煤1018.46萬(wàn)噸，同比降幅35.8%；褐煤1980.30萬(wàn)噸，同比降幅27.11% 印尼方面，受中國(guó)疫情影響，采購(gòu)需求有所回落，而部分印尼煤炭已向歐洲市場(chǎng)進(jìn)行流動(dòng)，印尼第二大煤炭生產(chǎn)商阿達(dá)羅能源（AdaroEnergy）4月18日表示，公司已向歐洲部分買家供應(yīng)煤炭約30萬(wàn)噸。

月評(píng)

【上海證券報(bào)】?jī)身?xiàng)重磅政策將從5月1日起實(shí)施，對(duì)煤價(jià)影響幾何？

調(diào)整之前，未制成型的無(wú)煙煤、煉焦煤、未制成型的其他煙煤、未制成型的其他煤、煤球等燃料、未制成型的褐煤以及制成型褐煤分別實(shí)施3%、3%、6%、5%、5%、3%、3%的最惠國(guó)稅率 2021年中國(guó)進(jìn)口煤炭主要來(lái)自印尼、俄羅斯、蒙古國(guó)、澳大利亞及美國(guó)等國(guó)，分別占總進(jìn)口量的63%、18%、5%、4%、4%中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤占總進(jìn)口量的81%，煉焦煤占總進(jìn)口量的17.1%，動(dòng)力煤和煉焦煤仍占據(jù)主導(dǎo)地位。

媒體報(bào)道

Mysteel：一季度中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤總量不及往年同期水平

導(dǎo)語(yǔ)：今年一季度，國(guó)際市場(chǎng)受印尼煤炭出口禁令及澳洲雨季影響，煤炭生產(chǎn)及發(fā)運(yùn)均受到不同程度限制，導(dǎo)致海運(yùn)煤價(jià)高位震蕩；國(guó)內(nèi)方面，隨著保供穩(wěn)價(jià)政策的有序?qū)嵭?，進(jìn)一步擴(kuò)大長(zhǎng)協(xié)合同簽訂范圍，下游用煤企業(yè)得到保障，煤炭市場(chǎng)供需矛盾有一定緩解，后續(xù)即將進(jìn)入傳統(tǒng)用煤淡季，屆時(shí)市場(chǎng)將呈現(xiàn)寬松態(tài)勢(shì)此背景下，進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量將發(fā)生怎樣變化？本文將對(duì)此進(jìn)行解讀 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，今年1-3月中國(guó)共進(jìn)口動(dòng)力煤（包含褐煤）數(shù)量為3761.4萬(wàn)噸，同比下降31.9%。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：4月動(dòng)力煤市場(chǎng)煤價(jià)或?qū)⒊掷m(xù)回落

其中，1月煤及褐煤進(jìn)口量2416萬(wàn)噸，同比下降18.3%，2月煤及褐煤進(jìn)口量1123萬(wàn)噸，同比下降45.8%2022年1-2月份中國(guó)動(dòng)力煤累積進(jìn)口2568萬(wàn)噸，同比下降近25% 我國(guó)動(dòng)力煤進(jìn)口量大幅下降主要原因來(lái)自于印尼煤炭出口禁令以及嚴(yán)峻的國(guó)際煤炭形勢(shì)。

月評(píng)

Mysteel：進(jìn)口動(dòng)力煤格局變化解析

2022年1-2月，進(jìn)口海運(yùn)煤炭市場(chǎng)先后受印尼煤炭出口禁令和國(guó)際局勢(shì)震蕩影響，海運(yùn)煤炭市場(chǎng)格局發(fā)生轉(zhuǎn)變此背景下，4月中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤情況出現(xiàn)怎樣的變化，本文將對(duì)此展開敘述 據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，2022年1-2月全國(guó)共進(jìn)口煤炭3538萬(wàn)噸，同比下降13.9%，其中進(jìn)口動(dòng)力煤（包含褐煤）數(shù)量為2568萬(wàn)噸，同比下降24.8% 其中1月份進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量為1797萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)5.5%，進(jìn)入2月份印尼煤炭出口禁令雖已解除，但海運(yùn)市場(chǎng)現(xiàn)貨資源稀少且報(bào)價(jià)較高，導(dǎo)致進(jìn)口數(shù)量大幅下降，2月份全國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量?jī)H有771萬(wàn)噸，同比大幅下降54.9%，為近10年來(lái)進(jìn)口動(dòng)力煤同期最低水平。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel熱點(diǎn)觀察：“有驚無(wú)險(xiǎn)”的印尼煤炭出口禁令

印度尼西亞有豐富的煤炭資源，根據(jù)印尼煤炭開采協(xié)會(huì)2017年的最近統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)看：資源量為105000Mt，超過1000億噸；儲(chǔ)量為21000Mt，占全世界煤炭儲(chǔ)量3.1%在煤炭儲(chǔ)量中，主要為褐煤和低變質(zhì)煙煤，約占85%；其他煙煤約占15%由于低變質(zhì)煙煤發(fā)熱量約在4545至6459大卡、水分在15-30%、中低卡較多并且沒有結(jié)焦性，因此印尼煤多用作動(dòng)力煤而非焦煤。

觀點(diǎn)

Mysteel：2021年中國(guó)進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)據(jù)解讀

2021年在中國(guó)供需錯(cuò)配的背景下，進(jìn)口煤的補(bǔ)充作用更加顯著，全年進(jìn)口煤炭數(shù)量超3億噸；自2020年中國(guó)無(wú)限期禁止澳煤進(jìn)口后，對(duì)印尼、俄羅斯等國(guó)煤炭采購(gòu)數(shù)量增加本文將對(duì)此展開敘述 據(jù)統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年中國(guó)共進(jìn)口煤炭3.23億噸，同比增長(zhǎng)6.6%；其中進(jìn)口動(dòng)力煤（包含褐煤）2.59億噸，同比增長(zhǎng)6.0%上半年煤炭主產(chǎn)地受安全檢查力度加嚴(yán)，煤炭產(chǎn)量明顯收縮，終端煤耗企業(yè)用煤量不減，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)持續(xù)緊張，導(dǎo)致進(jìn)口煤數(shù)量持續(xù)增加，替代作用大幅提高。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：簡(jiǎn)析印尼出口禁令對(duì)中國(guó)煤炭市場(chǎng)影響

印尼是全球最大的動(dòng)力煤出口國(guó)，其中到中國(guó)的發(fā)運(yùn)量位于第一位 二、中國(guó)進(jìn)口印尼煤數(shù)據(jù)分析 據(jù)海關(guān)數(shù)據(jù)顯示，2021年1-11月我國(guó)共進(jìn)口煤及褐煤2.92億噸，其中印尼煤炭進(jìn)口量占我國(guó)煤炭總進(jìn)口量的63%。

煤焦熱點(diǎn)

2021年1-10月印尼煤炭產(chǎn)量增長(zhǎng)9.4% 出口增長(zhǎng)11.6%

1-9月份，印尼煤炭出口量累計(jì)為32076.57萬(wàn)噸，比上年同期增加2366.4萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)8.0%其中，無(wú)煙煤(Anthracite)出口148.02萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)3.3%；煉焦煤(Coking coal)出口1892.24萬(wàn)噸，同比下降12.8%；其它煙煤(Bituminous coal，other coal)出口3462.37萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)19.2%；其它煤(Other coal)出口20150.17萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)1.9%；褐煤(Lignite)出口6423.77萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)36.0%。

統(tǒng)計(jì)