Mysteel：6月國際動(dòng)力煤價(jià)格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

背景：印尼將按照HBA指數(shù)定價(jià)執(zhí)行趨嚴(yán)、澳洲受洪水沖擊港口作業(yè)受限、俄羅斯某大型礦企私營港口因海面浮冰導(dǎo)致裝船延誤、國際突發(fā)地緣沖突……6月以來，外礦供應(yīng)端雖受不同擾動(dòng)因素影響，但在需求頹勢下也未能改變?nèi)?em class='keyword'>煤炭供強(qiáng)需弱格局，國際煤價(jià)整體呈向下趨勢，臨近月底逐步企穩(wěn) 一、低卡印尼煤利好條件一般，價(jià)格反彈空間有限 6月Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報(bào)價(jià)從46美元/噸下調(diào)至最低位40美元/噸附近，跌幅大且速度快，價(jià)格下行主要由于以下幾點(diǎn)：首先，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月印度方面電廠庫存同比持續(xù)增長，可用天數(shù)始終處于高位水平，其內(nèi)貿(mào)供給即可滿足采購需求，進(jìn)口量相應(yīng)縮減。

煤焦熱點(diǎn)

2025上半年印尼鎳產(chǎn)量過剩 APNI警示全球價(jià)格承壓

下半年挑戰(zhàn)持續(xù) 展望2025下半年，全球高庫存仍是主要挑戰(zhàn)Meidy透露："中國江蘇、廣東等港口的精煉鎳庫存持續(xù)攀升，而亞洲、歐洲和北美需求卻在收縮"作為全球最大供應(yīng)國，印尼始終是國際鎳市焦點(diǎn) 2026年政策改革呼吁 針對2026年國家生產(chǎn)規(guī)劃，APNI正推動(dòng)能礦部及礦產(chǎn)煤炭總局修訂礦物基準(zhǔn)價(jià)（HPM）公式和參考價(jià)格指數(shù)"必須調(diào)整基準(zhǔn)價(jià)以匹配國際市場，這對維持行業(yè)可持續(xù)性至關(guān)重要，特別是在當(dāng)前價(jià)格劇烈波動(dòng)時(shí)期。

產(chǎn)業(yè)資訊

Mysteel早讀：關(guān)稅消息擾動(dòng) 有色金屬全線飄綠

◎在印尼政府提高了采礦業(yè)的稅費(fèi)后，礦業(yè)公司警告稱利潤將下滑，進(jìn)而可能削減產(chǎn)量印尼政府在上周末宣布，提高對鎳、煤炭、銅、黃金等礦產(chǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)稅率其中，鎳的稅率增幅最大，從原定固定的10%上調(diào)至14%至19%不等，具體稅率取決于鎳的市場價(jià)格 09:45 中國4月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI 13:45 瑞士4月季調(diào)后失業(yè)率 14:45 法國3月工業(yè)產(chǎn)出月率 15:50 法國4月服務(wù)業(yè)PMI終值 15:55 德國4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:00 歐元區(qū)4月服務(wù)業(yè)PMI終值 16:30 平英國4月服務(wù)業(yè)PMI終值 17:00 歐元區(qū)3月PPI月率 20:30 美國3月貿(mào)易帳(億美元) 22:00 美國4月全球供應(yīng)鏈壓力指數(shù) 。

有色聚焦

Mysteel參考丨印尼出口風(fēng)波對中國動(dòng)力煤擾動(dòng)有限

2月末，國內(nèi)某大型用戶為加快庫存消耗，自3月開始暫停招標(biāo)采購進(jìn)口煤炭，對進(jìn)口市場繼續(xù)利空 四、若去庫速度加快 4月煤價(jià)有望企穩(wěn) 隨著印尼定價(jià)政策細(xì)則逐步完善，煤炭出口秩序開始恢復(fù)，雖然設(shè)置了6個(gè)月過渡期，但部分買家對于使用HBA指數(shù)仍存在異議，或許會(huì)轉(zhuǎn)向采購其他更為低價(jià)的煤種，在海運(yùn)煤炭供應(yīng)寬松大背景下，印尼煤并非唯一選擇，未來市場競爭力或逐漸下降。

Mysteel參考

Mysteel：外部擾動(dòng)因素不減 進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)窄幅震蕩

二、高卡煤弱勢難解，金三銀四需求難達(dá)預(yù)期 近期澳大利亞雖受颶風(fēng)影響，但對煤炭生產(chǎn)及運(yùn)輸造成的局限性在市場反應(yīng)中并未顯現(xiàn)，各主要進(jìn)口國需求也未有明顯好轉(zhuǎn)，整體格局依舊供大于需，故在出貨壓力下澳洲礦方Q5500報(bào)價(jià)已連續(xù)下跌數(shù)月，3月以來自76美元/噸下降至72美元/噸此外，由于印尼HBA指數(shù)價(jià)高于前期市場水平，部分買家轉(zhuǎn)向?qū)Π闹轖4500-Q5000采購興趣提高，但高卡煤銷路依舊較窄，價(jià)格逐步向成本線逼近。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel月報(bào)：3月動(dòng)力煤市場煤價(jià)跌幅有望收窄

該項(xiàng)政策要求所有煤炭銷售根據(jù)國內(nèi)指數(shù)HBA(煤炭價(jià)格基準(zhǔn))定價(jià)，其中規(guī)定若現(xiàn)長協(xié)價(jià)格低于HBA價(jià)格，則需重新上調(diào)價(jià)格至HBA定價(jià)水平；若高于HBA價(jià)格，則保持原樣，其提出為提振印尼動(dòng)力煤出口市場；然當(dāng)前全球動(dòng)力煤采購節(jié)奏較為緩慢，且國內(nèi)部分市場參與者認(rèn)為若后續(xù)以HBA定價(jià)，必然抬高印尼煤炭進(jìn)口價(jià)格，使本就弱需的中國市場轉(zhuǎn)向采購內(nèi)貿(mào)或其他煤種，當(dāng)前態(tài)度仍以謹(jǐn)慎觀望為主，后續(xù)需要關(guān)注政策落地及實(shí)施情況。

月評

Mysteel周報(bào)：動(dòng)力煤市場一周概覽（2.24-2.28）

因礦山挺價(jià)及回國海運(yùn)費(fèi)上漲等因素貿(mào)易商拿貨成本亦水漲船高，下游接貨價(jià)雖有所提升，然整體拿貨數(shù)量卻有所縮減據(jù)悉印尼方面發(fā)布關(guān)于煤炭定價(jià)的新政策，要求所有煤炭銷售根據(jù)國內(nèi)指數(shù)HBA(煤炭價(jià)格基準(zhǔn))定價(jià)，其中規(guī)定若現(xiàn)長協(xié)價(jià)格低于HBA價(jià)格，則需重新上調(diào)價(jià)格至HBA定價(jià)水平；若高于HBA價(jià)格，則保持原樣部分市場參與者認(rèn)為若后續(xù)以HBA定價(jià)，必然抬高印尼煤炭進(jìn)口價(jià)格，使本就弱需的中國市場轉(zhuǎn)向采購內(nèi)貿(mào)或其他煤種，當(dāng)前態(tài)度仍以謹(jǐn)慎觀望為主。

周評

Mysteel日評：27日動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場觀望情緒仍占主流

因礦山挺價(jià)及回國海運(yùn)費(fèi)上漲等因素貿(mào)易商拿貨成本亦水漲船高，下游接貨價(jià)雖有所提升，然整體拿貨數(shù)量卻有所縮減另據(jù)悉昨日印尼方面發(fā)布關(guān)于煤炭定價(jià)的新政策，要求所有煤炭銷售根據(jù)國內(nèi)指數(shù)HBA(煤炭價(jià)格基準(zhǔn))定價(jià)，其中規(guī)定若現(xiàn)長協(xié)價(jià)格低于HBA價(jià)格，則需重新上調(diào)價(jià)格至HBA定價(jià)水平；若高于HBA價(jià)格，則保持原樣但部分市場參與者認(rèn)為若后續(xù)以HBA定價(jià)，必然抬高印尼煤炭進(jìn)口價(jià)格，使本就弱需的中國市場轉(zhuǎn)向采購內(nèi)貿(mào)或其他煤種，當(dāng)前態(tài)度仍以謹(jǐn)慎觀望為主，后續(xù)需要關(guān)注政策落地及實(shí)施情況。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：27日動(dòng)力煤市場弱穩(wěn)運(yùn)行 市場觀望情緒仍占主流

下游方面，目前隨著氣溫繼續(xù)升高，北方供暖季陸續(xù)結(jié)束，電廠負(fù)荷將有明顯下滑，進(jìn)入主動(dòng)去庫階段，采購節(jié)奏將進(jìn)一步放緩，大部分終端僅維持剛需采購 進(jìn)口方面，市場暫穩(wěn)運(yùn)行近日部分電廠繼續(xù)釋放遠(yuǎn)期進(jìn)口煤采購需求，其中廣東地區(qū)電廠Q3800最低中標(biāo)價(jià)為461元/噸因礦山挺價(jià)及回國海運(yùn)費(fèi)上漲等因素貿(mào)易商拿貨成本亦水漲船高，下游接貨價(jià)雖有所提升，然整體拿貨數(shù)量卻有所縮減另據(jù)悉昨日印尼方面發(fā)布關(guān)于煤炭定價(jià)的新政策，要求所有煤炭銷售根據(jù)國內(nèi)指數(shù)HBA(煤炭價(jià)格基準(zhǔn))定價(jià)，其中規(guī)定若現(xiàn)長協(xié)價(jià)格低于HBA價(jià)格，則需重新上調(diào)價(jià)格至HBA定價(jià)水平；若高于HBA價(jià)格，則保持原樣。

盤點(diǎn)

2024年（第三屆）國際鎳鉻不銹鋼及新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展大會(huì)圓滿落幕

從賈琦普先生關(guān)于不銹鋼鎳鐵產(chǎn)業(yè)鏈變化的分享中，我們了解到菲律賓出口印尼鎳礦成為新趨勢，同時(shí)印尼本地鎳礦和煤炭資源供應(yīng)收緊此后，賈琦普先生用干散貨海運(yùn)指數(shù)展示了海運(yùn)成本的變化趨勢，并指出全球壓港情況主要為巴拿馬運(yùn)河受厄爾尼諾現(xiàn)象影響導(dǎo)致干散貨船過河量下降，但隨著旱情緩解水位正在恢復(fù)最后，他還通過干散貨運(yùn)力、船型增長、全球壓港情況、集裝箱歐線指數(shù)、集裝箱歐線指數(shù)、世界鋼鐵產(chǎn)量、印尼內(nèi)貿(mào)散貨船的存量及需求量等等具有代表性指標(biāo)數(shù)據(jù)為我們詳細(xì)解讀了全球海運(yùn)市場現(xiàn)狀與預(yù)測。

會(huì)議報(bào)道

Mysteel：進(jìn)口煤炭觀察-稅率篇

其中出口到中國1億噸，相比印尼，煤種更為豐富 圖:中國進(jìn)口俄羅斯煤種數(shù)據(jù)及占比(億噸) 俄羅斯煤炭稅率的加征，關(guān)注點(diǎn)在于以美元計(jì)價(jià)的盧布匯率以及新加坡交易所的焦煤期貨月均價(jià)格指數(shù)，計(jì)價(jià)單位都是美元。

煤焦熱點(diǎn)

上海航運(yùn)交易所：遠(yuǎn)東干散貨運(yùn)輸市場周度報(bào)告（2024.02.22）

節(jié)中節(jié)后需求強(qiáng)勁 租金指數(shù)大幅上漲 春節(jié)假期期間，國際干散貨運(yùn)輸市場表現(xiàn)超出預(yù)期，澳大利亞鐵礦石、印尼煤炭貨盤集中釋放，市場氛圍活躍，三大船型日租金均大幅上漲，遠(yuǎn)東干散貨租金指數(shù)升至一個(gè)半月以來最高水平2月22日，上海航運(yùn)交易所發(fā)布的遠(yuǎn)東干散貨租金指數(shù)為1421.68點(diǎn)，較2月8日上漲34.7%。

船舶

2023中國國際煤炭貿(mào)易年會(huì)開幕致辭——印尼能源和礦產(chǎn)資源部煤炭司司長 Lana Saria

對于煤炭銷售價(jià)格而言，相應(yīng)價(jià)格政策跟隨變化，有煤炭價(jià)值指數(shù)(HBA)——能源跟礦物資源部2017年的第七號(hào)條例，是關(guān)于確定參考價(jià)的過程,是基于平均的指數(shù)，比如印度尼西亞的煤炭指數(shù)、ICI、紐卡斯?fàn)柍隹诘?em class='keyword'>指數(shù)還有紐卡斯?fàn)柧C合指數(shù)進(jìn)行評估的從2023年開始執(zhí)行41號(hào)令確定參考價(jià)格，當(dāng)前HBA是基于在印尼平均的銷售價(jià)格，是基于前年的價(jià)格來計(jì)算的 關(guān)于未來煤炭開采政策的走向，當(dāng)前政策主要是趨向于零排放的計(jì)劃。

2023中國國際煤炭貿(mào)易大會(huì)

Mysteel解讀：10月焦炭內(nèi)外需求承壓 出口環(huán)比下降3.7%

從指數(shù)對比看，全球經(jīng)濟(jì)恢復(fù)的不穩(wěn)定特征有所顯現(xiàn)，持續(xù)的通脹壓力和加劇的地緣政治沖突繼續(xù)困擾著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇 因此，海外10月焦炭需求環(huán)比繼續(xù)走弱今年亞洲制造業(yè)走勢較其他區(qū)域相對穩(wěn)定，也是全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的重要支撐力量，東南亞和南亞制造業(yè)也表現(xiàn)相對亮眼出口訂單詢盤活躍度增加，主要體現(xiàn)在東南亞和印度等買盤相對積極，印尼對焦粉、焦粒和蘭炭需求量較大，全年保持高速增長，預(yù)計(jì)今年能突破240萬噸，同時(shí)印度因?yàn)?em class='keyword'>煤炭成本較高，進(jìn)口焦炭仍居較高性價(jià)比，全年印尼和中國為主要焦炭進(jìn)口來源國。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.9 - 10.15)

國內(nèi)相關(guān)運(yùn)費(fèi)價(jià)格本周開始上漲，中國進(jìn)口干散貨煤炭航線運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收1172點(diǎn)，環(huán)比增0.6%，同比降9.4%中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收517，環(huán)比微增0.1%，同比降45.7% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 印尼煤炭全球發(fā)運(yùn)量為1000.9萬噸，環(huán)比增39.6個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(10.2 - 10.8)

中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收516，環(huán)比微增0.3%，同比降42.1% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 印尼煤炭全球發(fā)運(yùn)量為717.2萬噸，環(huán)比增12.1個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.25 - 10.1)

國內(nèi)相關(guān)運(yùn)費(fèi)價(jià)格漲跌分化較大，中國進(jìn)口干散貨煤炭航線運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收1133點(diǎn)，環(huán)比增2.3%，同比降17.2%中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收515，環(huán)比降7.3%，同比降39.8% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 印尼煤炭全球發(fā)運(yùn)量為816.3萬噸，環(huán)比增1.8個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.18 - 9.24)

國內(nèi)相關(guān)運(yùn)費(fèi)價(jià)格漲幅較大，中國進(jìn)口干散貨煤炭航線運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收1109點(diǎn)，環(huán)比增13%，同比降17.2%中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收562.2，環(huán)比增15%，同比降34.4% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 印尼煤炭全球發(fā)運(yùn)量為801.7萬噸，環(huán)比降0.9個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(9.11 - 9.17)

中國進(jìn)口干散貨煤炭航線運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收981.17點(diǎn)，環(huán)比增4.9%，同比降26.3%中國沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)本周收488.98，環(huán)比降0.3%，同比降42.8% 二、全球主要煤炭發(fā)運(yùn)國家 （1）印尼 印尼煤炭全球發(fā)運(yùn)量為809.1萬噸，環(huán)比降2.4個(gè)百分點(diǎn)。

澳洲發(fā)運(yùn)

2023年9月HBA下跌至每噸133.13美元

新公式是根據(jù)前兩個(gè)月的平均實(shí)現(xiàn)煤炭銷售價(jià)格得出的根據(jù)礦業(yè)企業(yè)履行煤炭特許權(quán)使用費(fèi)時(shí)提交的煤炭銷售實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)，該比例約為1個(gè)月前實(shí)現(xiàn)價(jià)格的70%和2個(gè)月前實(shí)現(xiàn)價(jià)格的30% 能源和礦產(chǎn)資源部通信、公共信息服務(wù)與合作局局長Agung Pribadi表示，確定HBA的新公式旨在通過考慮國家收入來獲得市場可以接受的價(jià)格 在此新規(guī)定之前，HBA的確定取自上個(gè)月印尼煤炭指數(shù)（ICI）、紐卡斯?fàn)柍隹?em class='keyword'>指數(shù)（NEX）和全球煤炭紐卡斯?fàn)?em class='keyword'>指數(shù)（GCNC）的平均指數(shù)，質(zhì)量相當(dāng)熱量為6322 kcal /kg GAR，總水分8%，總硫0.8%，灰分15%。

產(chǎn)業(yè)資訊