華菱鋼鐵：展望后續(xù)，煤炭行業(yè)高價格或難持續(xù)

華菱鋼鐵在接受機構(gòu)調(diào)研時表示，近期鋼材需求的走好，帶動焦煤焦炭價格小幅上漲；展望后續(xù)，在政策層面提出提高煤炭資源保供能力后，澳煤進口開始放開，供需緊張局面區(qū)域緩解，煤炭行業(yè)高價格或難持續(xù)

爐料

統(tǒng)計局：11月受煤炭、石油等行業(yè)價格上漲影響，PPI環(huán)比微漲

從環(huán)比看，PPI上漲0.1%，漲幅比上月回落0.1個百分點生產(chǎn)資料價格由上月上漲0.1%轉(zhuǎn)為持平；生活資料價格上漲0.1%，漲幅回落0.4個百分點煤炭保供力度加大，供給有所改善，煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲0.9%，漲幅回落2.1個百分點石油、有色金屬等行業(yè)價格上漲，其中石油和天然氣開采業(yè)價格上漲2.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.7%。

國內(nèi)

統(tǒng)計局：1月煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，帶動工業(yè)品價格整體繼續(xù)回落

扣除食品和能源價格的核心CPI同比上漲1.2%，漲幅與上月相同 二、PPI環(huán)比繼續(xù)下降，同比漲幅回落 1月份，煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，帶動工業(yè)品價格整體繼續(xù)回落 從環(huán)比看，PPI下降0.2%，降幅比上月收窄1.0個百分點其中，生產(chǎn)資料價格下降0.2%，降幅比上月收窄1.4個百分點；生活資料價格持平保供穩(wěn)價政策有力推進，煤炭、鋼材價格繼續(xù)回落，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降3.5%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格下降1.9%。

國內(nèi)

煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，帶動工業(yè)品價格整體繼續(xù)回落

國家統(tǒng)計局表示，1月份，煤炭、鋼材等行業(yè)價格走低，帶動工業(yè)品價格整體繼續(xù)回落國際有色金屬價格上行，帶動國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲0.8%另外，非金屬礦物制品業(yè)價格下降1.8%；電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲2.5%，食品制造業(yè)價格上漲0.3%

宏觀資訊

Mysteel快訊：必和必拓向Stanmore出售12億美元冶金煤資產(chǎn) 印尼為當?shù)厮?、化?em class='keyword'>行業(yè)設(shè)定煤炭價格上限

” 必和必拓在8月份宣布了一項交易，將其石油和天然氣業(yè)務(wù)出售給伍德賽德石油公司，以換取將分配給自己投資者的股票該公司周一表示，將繼續(xù)對其新南威爾士州動力煤業(yè)務(wù)進行審查，并對所有選項持開放態(tài)度 信息來源：Businesstimes 印尼為當?shù)厮唷⒒?em class='keyword'>行業(yè)設(shè)定煤炭價格上限 周四，在全球煤炭價格飆升的情況下，印度尼西亞能源部對出售給當?shù)厮嗪突?em class='keyword'>行業(yè)的煤炭設(shè)定了每噸90美元的價格上限。

快訊

9月煤炭和部分高耗能行業(yè)產(chǎn)品價格上漲，PPI漲幅繼續(xù)擴大

另外，進口天然氣價格上漲等因素推動國內(nèi)燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲2.5%，國際鐵礦石價格下降等因素帶動國內(nèi)黑色金屬礦采選業(yè)價格下降8.7% 從同比看，PPI上漲10.7%，漲幅比上月擴大1.2個百分點其中，生產(chǎn)資料價格上漲14.2%，漲幅擴大1.5個百分點；生活資料價格上漲0.4%，漲幅擴大0.1個百分點調(diào)查的40個工業(yè)行業(yè)大類中，價格上漲的有36個，比上月增加4個主要行業(yè)價格漲幅均有所擴大，其中煤炭開采和洗選業(yè)價格上漲74.9%，漲幅比上月擴大17.8個百分點；石油和天然氣開采業(yè)價格上漲43.6%，擴大2.3個百分點；石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)價格上漲40.5%，擴大5.2個百分點；黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲34.9%，擴大0.8個百分點；化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)價格上漲25.5%，擴大1.5個百分點；有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲24.6%，擴大2.8個百分點。

國內(nèi)

需求旺盛推升煤炭價格 行業(yè)整合提速催生新巨頭

新華財經(jīng)上海10月13日電 近期國內(nèi)煤炭價格持續(xù)上漲，并呈現(xiàn)供不應(yīng)求的趨勢以動力煤為例，近2周動力煤港口價在突破600元/噸大關(guān)后繼續(xù)上漲，CCI5500動力煤指數(shù)10月10日達613元/噸有煤炭行業(yè)上市公司負責(zé)人介紹，10月起公司所有品種煤炭價格均上漲20至30元/噸 受此影響，A股煤炭板塊10月12日全線飄紅其中，靖遠煤電、安源煤業(yè)漲停，藍焰控股、鄭州煤電、寶泰隆、美錦能源等紛紛跟漲。

爐料

榆林能源上半年營收同比下滑近兩成

國際油價、煤價等能源產(chǎn)品價格波動頻繁，對以煤炭、石油等傳統(tǒng)能源業(yè)務(wù)為主的榆林能源產(chǎn)生了直接影響 在行業(yè)競爭方面，隨著我國煤炭行業(yè)發(fā)展市場化，市場準入逐步放開，煤炭行業(yè)向著大型化、集約化發(fā)展，大企業(yè)集團之間的競爭將日趨激烈，不僅如此還有新能源企業(yè)帶來的挑戰(zhàn)隨著新能源技術(shù)的快速發(fā)展，太陽能、風(fēng)能等新能源在能源消費結(jié)構(gòu)中的占比逐漸提高，對傳統(tǒng)能源市場份額形成擠壓，進而影響營收 半年報顯示，公司2025年上半年實現(xiàn)營業(yè)收入455.27億元，同比減少17.74%；上半年歸母凈利潤17.13億元，同比下滑-15.17%。

原料

[數(shù)據(jù)分析]：中國乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250815-0821）

前期減產(chǎn)裝置存重啟預(yù)期，如天龍、古纖道，疊加新裝置存投產(chǎn)預(yù)期，預(yù)計下周國內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅提升，其他行業(yè)需求小幅波動，預(yù)計下周乙二醇的樣本需求量小幅增加 三、樣本數(shù)據(jù)與價格走勢對比 本周，乙二醇價格下跌，消費量小漲周內(nèi)聚酯整體開工負荷小幅上升，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量增加國際油價偏弱運行，煤炭價格持續(xù)上漲，成本端支撐兩級分化，國內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加，下游聚酯負荷穩(wěn)中小幅提升，華東乙二醇主港庫存低位，目前供需基本面表現(xiàn)良好，下個周期乙二醇市場偏強震蕩為主。

消費

熊超：2025年煤焦市場分析與展望

煉焦煤價格短期看好，需求方面下半年應(yīng)該也不會差，鋼廠利潤好今年上半年低點應(yīng)該就是全年的低點，下半年整體驅(qū)動是向上但是長期煤炭還沒有徹底反轉(zhuǎn)，鋼鐵行業(yè)面臨的過剩、產(chǎn)能出清問題沒有徹底解決之前，行情還會有反復(fù)

會議報道

Mysteel：從去產(chǎn)能到反內(nèi)卷 供給側(cè)改革如何重塑鋼市

2.側(cè)重領(lǐng)域：從單一產(chǎn)業(yè)到覆蓋全產(chǎn)業(yè)鏈2015年更多聚焦于上游原材料的產(chǎn)能優(yōu)化，2025年供給側(cè)改革則既包括傳統(tǒng)行業(yè)（如鋼鐵、煤炭、水泥）的綠色轉(zhuǎn)型，也涵蓋新興產(chǎn)業(yè)（如光伏、新能源汽車）的產(chǎn)業(yè)升級 3.實行路徑：從行政主導(dǎo)轉(zhuǎn)向法治與市場協(xié)同通過行業(yè)協(xié)會自律、反壟斷執(zhí)法等機制遏制惡性競爭，明確禁止低于成本的 “價格戰(zhàn)”，審核成本達到強化監(jiān)管效果，促使行業(yè)整體形成法治化和市場化并重局面。

主編視角

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（8月11日-8月15日）

本周黑色系價格漲跌互現(xiàn)本周焦煤期貨價格寬幅波動，影響黑色市場變化主要是交易焦煤供應(yīng)預(yù)期的變化周初，焦煤供應(yīng)緊張的問題再次發(fā)酵查超產(chǎn)正在推進，煤礦復(fù)產(chǎn)較慢，焦煤供應(yīng)偏緊國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會，進一步強化了市場對于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價格回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價漲跌互現(xiàn)，預(yù)計下周鋼價震蕩偏弱（8.11-8.15）

國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會，進一步強化了市場對于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價格回落此外，大商所調(diào)整焦煤合約手續(xù)費和調(diào)整焦煤期貨交易限額的措施降溫焦煤期貨投機交易 預(yù)計下周鋼材價格震蕩偏弱運行邏輯在于：1、焦煤價格回調(diào)壓力增加1）焦煤供應(yīng)偏緊的交易降溫。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （8月11日-8月15日）

周初，焦煤供應(yīng)緊張的問題再次發(fā)酵查超產(chǎn)正在推進，煤礦復(fù)產(chǎn)較慢，焦煤供應(yīng)偏緊國家礦山安監(jiān)局于8月13日上午舉行新版《煤炭安全生產(chǎn)規(guī)程》的專題發(fā)布會，進一步強化了市場對于供應(yīng)收緊的預(yù)期然而，周三專題會結(jié)束，并未提及煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和“276”工作日具體措施，供應(yīng)繼續(xù)收縮的預(yù)期緩解，焦煤價格回落此外，大商所調(diào)整焦煤合約手續(xù)費和調(diào)整焦煤期貨交易限額的措施降溫焦煤期貨投機交易 預(yù)計下周鋼材價格震蕩偏弱。

產(chǎn)業(yè)分析

中國煤炭運銷協(xié)會：7月下旬重點監(jiān)測煤炭企業(yè)產(chǎn)量完成6158萬噸

7月下旬，由于北方處于汛期，晉陜蒙主產(chǎn)區(qū)降雨天氣較為頻繁，煤礦特別是露天煤礦生產(chǎn)受到明顯抑制，臨時停產(chǎn)停售情況增多，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)日均生產(chǎn)、銷售均有回落分行業(yè)看需求：現(xiàn)在正值迎峰度夏高峰期，火力發(fā)電量和電廠耗煤量均處于較高水平：鋼鐵行業(yè)，市場需求下行，生鐵產(chǎn)量、重點監(jiān)測焦鋼企業(yè)煤炭消費量同步下降7月下旬全社會存煤水平下降，主產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地、下游鋼焦企業(yè)煤炭庫存均有不同程度回落：國內(nèi)煤炭價格以漲為主，國外煤炭價格波動調(diào)整，進口煤價格相較內(nèi)貿(mào)煤優(yōu)勢進一步擴大。

原料

[合成氨周評]：供大于求 氨價持續(xù)下行（20250815-0821）

重點關(guān)注：1.供應(yīng)面云南解化恢復(fù)外銷，外銷增量，新疆疆納裝置恢復(fù)、外銷液氨、新疆新冀外銷，蓬萊萬華計劃檢修，心連心存檢修預(yù)期，湖北三寧、河南神馬存裝置恢復(fù)預(yù)期2.需求面復(fù)合肥行業(yè)開工仍存下降預(yù)期，但剩余農(nóng)業(yè)及工業(yè)需求皆有提升預(yù)期3.成本面煤炭價格穩(wěn)中偏強運行，但對氨市支撐力度偏弱

周/月評

百年建筑周報：全國水泥價格偏弱運行（8.8-8.15）

下圖的水泥價格采用全國P.O42.5散裝水泥均價和秦皇島港Q5000煤炭平倉價做對比，可以反映目前水泥行業(yè)的相對盈利水平（未考慮水泥企業(yè)的煤炭庫存因素）。

周報

Mysteel: 7月電解鋁利潤持續(xù)擴大 氧化鋁走弱與鋁價上漲雙驅(qū)動

電解鋁成本構(gòu)成變化趨勢 行業(yè)成本集中度提升 山東穩(wěn)居成本低位 受煤炭價格上漲及網(wǎng)電價格下行影響，網(wǎng)電與自備電價差進一步收窄，推動行業(yè)整體成本曲線趨于平坦。

熱點分析

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.8.14）

2025年1-6月，德國煤炭產(chǎn)量（全為褐煤）累計4281.5萬噸，同比下降2.3% 三、其他動態(tài)： 1.俄羅斯 據(jù)塔斯社報道，俄羅斯鐵路公司于8月11日披露，各企業(yè)未按協(xié)議履行220萬噸煤炭運輸提名，其中出口方向違約130萬噸（含東行90萬噸），國內(nèi)運輸違約90萬噸該公司指出違約主因全球煤炭價格下跌及盧布匯率高企導(dǎo)致行業(yè)盈利持續(xù)低迷7月全路煤炭運輸量同比下滑3.2%至2530萬噸，但東向出口逆勢增長13.4%達1000萬噸；當月煤炭出口總量為1470萬噸，同比下降0.5%。

日評

166家煤焦生產(chǎn)企業(yè)+106家焦鋼終端將于8月20日相聚青島！煤焦鋼產(chǎn)業(yè)鏈大能齊聚！

2025第十四屆中國煤焦鋼產(chǎn)業(yè)大會”將于2025 年 8 月 20-22日在青島香格里拉酒店召開。

會議報道