中州期貨：焦煤延續(xù)弱勢運行

去年山西煤炭產(chǎn)量較低，今年在穩(wěn)產(chǎn)增產(chǎn)的政策基調(diào)下，山西煤炭產(chǎn)量同比大增今年一季度在俄羅斯、加拿大等國焦煤進口增加的帶動下，我國焦煤進口同比保持增長，一季度焦煤進口量同比增長2%煤炭供應(yīng)充足 庫存偏高 截至5月2日，523家樣本礦山焦煤庫存為358.52萬噸，全樣本獨立焦化企業(yè)焦煤庫存為959.28萬噸，港口焦煤庫存為311.78萬噸，247家鋼鐵企業(yè)焦煤庫存為784.79萬噸。

原料

“關(guān)稅風暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

不過，國內(nèi)煤化工行業(yè)在原料煤方面的對外依存度相對較低，如新疆、內(nèi)蒙古等主要產(chǎn)區(qū)的煤炭自給率已經(jīng)超過了90%，所以動力煤價格的波動對煤制油、煤制氣等項目的成本影響較為有限但是，部分煤化工裝置依賴從美國進口高端催化劑（如費托合成催化劑）的企業(yè)將會面臨因關(guān)稅而導(dǎo)致成本上升的壓力 從政策的角度來看，我國將采用擴大投資、刺激內(nèi)需消費等方式來緩解關(guān)稅和貿(mào)易摩擦給產(chǎn)業(yè)鏈帶來的沖擊，這在一定程度上能夠?qū)γ夯は掠蔚募状肌⒕巯N等工業(yè)材料的需求起到支撐作用。

原料

2025年第十一屆鐵合金產(chǎn)業(yè)高峰論壇圓滿結(jié)束

天然氣進口1.3億噸，同比增長9.9%;煤炭進口量5.4億噸，同比增長14.4%，創(chuàng)歷史新高，能源對外依存度居高不下能源安全問題迫在眉睫，推進終端用能電氣化不僅是雙碳戰(zhàn)略目標落地的需要，更是保障國家能源安全的重要舉措通過電氣化減少對傳統(tǒng)油氣能源的需求，提升我國的能源獨立性，保障國家能源安全，這就是所謂的“把能源的飯碗端在自己手里“然而這就給電力安全充裕供應(yīng)提出了更高的要求并且電氣化規(guī)模大幅提升，用電量高速增長，隨著電氣化程度的提升，大模型、電動汽車等新型負荷的發(fā)展，以及新能源產(chǎn)業(yè)帶來的生產(chǎn)用電提升，我國用電量可能持續(xù)上漲。

會議報道

Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

然而，特朗普的鋼鋁關(guān)稅措施觸發(fā)印度、韓國、歐盟等國家調(diào)整鋼鐵產(chǎn)品進口政策，加入保護主義浪潮，隨著這些政策的落地，或?qū)?em class='keyword'>我國鋼材造成一定出口壓力及出口同比縮量，若國內(nèi)沒有與之匹配的內(nèi)需增量，將不利于供需格局改善，多空博弈或制約鋼鐵行業(yè)反彈勢能煤炭供應(yīng)偏松,需求釋放乏力,加上能源消費結(jié)構(gòu)變化等壓力之下,都對煤價帶來下行壓力美國進口關(guān)稅預(yù)期升溫以及旺季臨近終端消費將持續(xù)升溫，將為有色金屬提供有力支撐國際方面，美國額外關(guān)稅加劇貿(mào)易風險并壓制經(jīng)濟和需求預(yù)期，美聯(lián)儲繼續(xù)維持利率，美元仍保持相對高位等因素利空石油化工行業(yè)。

指數(shù)分析

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

不同地區(qū)的煤炭資源稟賦、經(jīng)濟發(fā)展水平和環(huán)境承載能力存在較大差異，但在政策執(zhí)行過程中，可能忽視了這些差異，導(dǎo)致一些地區(qū)的煤炭企業(yè)面臨生存困境，或者在職工下崗分流過程中未進行合理補償和妥善安置 煤炭價格過快上漲也產(chǎn)生一定影響由于各方面的原因，2021年我國煤炭價格快速上漲，港口動力煤價格一度超過2000元/噸，對社會生產(chǎn)和民生保障帶來較大影響煤炭是電力、鋼鐵、水泥、化工等眾多工業(yè)行業(yè)的重要基礎(chǔ)能源和原材料。

原料

山東盛源與霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)簽訂戰(zhàn)略合作框架協(xié)議

張東對馮卓一行到訪表示歡迎，并詳細介紹了濟寧市聚焦“231”產(chǎn)業(yè)集群，所形成聚力聯(lián)動、大抓產(chǎn)業(yè)和制造業(yè)的良好格局他說，此次與霍爾果斯經(jīng)濟開發(fā)區(qū)的合作，不僅是濟寧能源集團拓展西部市場的重要一步，更是我們積極響應(yīng)國家“一帶一路”倡議、服務(wù)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的具體實踐舉措今后，雙方將秉承“立足當前、面向長遠、資源共享、互惠互利、真誠合作、共同發(fā)展”的原則，攜手攻克行業(yè)關(guān)鍵技術(shù)難題，樹立政企合作新標桿，為推動我國煤炭行業(yè)科技進步、賦能新質(zhì)生產(chǎn)力發(fā)展貢獻力量。

原料

國家統(tǒng)計局：11月份CPI同比小幅上漲，PPI同比降幅收窄

電力、燃氣需求季節(jié)性增加，燃氣生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲0.7%，電力熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)價格上漲0.3%煤炭保供力度加大，電廠備煤較為充足，煤炭開采和洗選業(yè)價格下降0.4%國際原油價格下行，帶動我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油開采、有機化學(xué)原料制造價格均下降1.4%裝備制造業(yè)中，光伏設(shè)備及元器件制造價格下降2.0%，新能源車整車制造價格下降0.8%，鋰離子電池制造價格下降0.6%；計算機整機制造價格上漲0.6%，通信終端設(shè)備制造價格上漲0.4%。

國內(nèi)

開灤集團召開“十五五”發(fā)展規(guī)劃編制工作啟動會議

同時希望規(guī)劃院與開灤集團加強溝通協(xié)調(diào)，站在煤炭行業(yè)、全國乃至全世界一流企業(yè)的高度和視野，來謀劃開灤集團“十五五”發(fā)展規(guī)劃，聚焦核心產(chǎn)品增量、區(qū)域優(yōu)勢發(fā)揮和戰(zhàn)新產(chǎn)業(yè)培育等方面，帶著問題去調(diào)研，扎實做好各項工作，高質(zhì)量完成規(guī)劃研究和編制工作 圍繞開灤集團“十五五”發(fā)展規(guī)劃編制，蘇科舜提出四點要求：一要把握時代背景，充分認識“十五五”發(fā)展規(guī)劃編制工作的重要性和緊迫性“十五五”時期是我國邁向2035年基本實現(xiàn)社會主義現(xiàn)代化的重要階段，也是開灤集團推進轉(zhuǎn)型升級高質(zhì)量跨越式發(fā)展、建成“五個現(xiàn)代化開灤”的關(guān)鍵時期。

原料

發(fā)力保暖保供，國資央企在行動

目前，我國北方多數(shù)地區(qū)已經(jīng)進入供暖季記者從國務(wù)院國資委了解到，國務(wù)院國資委近日召開中央企業(yè)今冬明春保暖保供工作專題會，要求各中央企業(yè)更好發(fā)揮關(guān)鍵時刻“頂梁柱”作用，帶頭為實現(xiàn)經(jīng)濟社會穩(wěn)定發(fā)展、人民群眾溫暖過冬作出更大貢獻 在確保安全的前提下抓好煤炭、天然氣穩(wěn)產(chǎn)保供，加快電力、油氣和管網(wǎng)項目投資建設(shè)進度，推動數(shù)字技術(shù)和能源技術(shù)深度融合，做好極端天氣應(yīng)急預(yù)案……按照統(tǒng)一部署，相關(guān)中央企業(yè)多措并舉全力保障能源安全穩(wěn)定供應(yīng)。

原料

[隆眾聚焦]：需求與政策齊推動，抗沖共聚進入新一輪發(fā)展周期

而輕烴裂解工藝所用到的乙烷和丙烷一般來自于凝析液含量高的濕性油田伴生氣，我國相關(guān)資源缺乏，輕烴供給能力不足，絕大多數(shù)項目的原料資源需依賴進口所以，原料的供給穩(wěn)定性是輕烴裂解的發(fā)展關(guān)鍵 目前抗沖共聚的生產(chǎn)工藝中石腦油裂解工藝，占比在52%，煤（經(jīng)甲醇）制烯烴工藝占比在26.14%，主要集中在煤炭資源豐富的西北地區(qū)和水資源豐富的華東沿海一帶。

熱點聚焦

Mysteel盤點：18日動力煤市場弱穩(wěn)運行 港口庫存已達2600萬噸

截至11月17日環(huán)渤海八港庫存2645萬噸，日環(huán)比增加5.9萬噸 下游方面，目前已正式入冬，北方地區(qū)開始全面供暖，隨著冬季取暖負荷提高，終端電廠日耗呈現(xiàn)回升態(tài)勢，庫存可用天數(shù)小幅下降，當前在長協(xié)煤常態(tài)化供應(yīng)及進口煤輔助補充下，終端電廠煤炭庫存較往年同期偏高，對市場煤的采購態(tài)度表現(xiàn)較為消極后續(xù)，國內(nèi)電力、供暖消費即將進入季節(jié)性增長期，未來十天，將有較強冷空氣影響我國，中東部大部地區(qū)將有大范圍降水及大風降溫天氣，降溫將提振電廠日耗，加快終端庫存消耗，帶動市場部分采購需求，但電力補庫的采購增量依然有限。

盤點

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年10月份CPI和PPI數(shù)據(jù)

擴大內(nèi)需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉(zhuǎn)為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

每日分析

10月中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降2.9%

擴大內(nèi)需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉(zhuǎn)為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉(zhuǎn)為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉(zhuǎn)為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內(nèi)有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關(guān)行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

聚焦

張宏：改革突破 創(chuàng)新引領(lǐng) 開放深化 努力探索煤炭老礦區(qū)轉(zhuǎn)型發(fā)展新思路新模式

區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展戰(zhàn)略、區(qū)域重大戰(zhàn)略、主體功能區(qū)戰(zhàn)略、新型城鎮(zhèn)化戰(zhàn)略深入實施推進“一帶一路”共建共享、西部大開發(fā)、東北全面振興、中部地區(qū)加快崛起、東部地區(qū)加快推進現(xiàn)代化，構(gòu)建以國內(nèi)大循環(huán)為主體、國內(nèi)國際雙循環(huán)相互促進的新發(fā)展格局，為老礦區(qū)以改革促發(fā)展、以開放促轉(zhuǎn)型帶來重大機遇 （二）煤炭作為我國主體能源的地位不會改變，行業(yè)發(fā)展空間大、韌性強綜合多家權(quán)威機構(gòu)研究成果，我國煤炭消費總量在2029年前后進入峰值平臺期，峰值在49億噸左右，并將在總量平臺小幅波動回落；到2035年，煤炭在我國一次能源消費結(jié)構(gòu)中的比重降至44%左右。

原料

Mysteel參考丨前三季度我國大宗商品進出口情況及展望

首先，9月下旬，財政、貨幣等政策陸續(xù)釋放，市場信心提振利好商品價格上漲；其次，9月底以來，鋼廠利潤修復(fù)，截止到10月14日，華東地區(qū)螺紋鋼高爐利潤已達到287元/噸，熱卷利潤為72元/噸，247家鋼廠盈利面達到77%以上，預(yù)計四季度鋼廠復(fù)產(chǎn)范圍將逐漸擴大，鐵水回升將帶動鐵礦需求增加另外，進入11月份鋼廠將逐步啟動原料冬儲，需求改善，預(yù)計四季度鐵礦價格偏強運行礦價繼續(xù)上漲，將帶動礦山發(fā)運量繼續(xù)增加 預(yù)計四季度煤炭用量增加，帶動我國煤炭進口量繼續(xù)保持高位。

Mysteel參考

Mysteel2024陜西市場動力煤研討會會議報道

下游需求方面，2024年1-8月份，規(guī)上工業(yè)發(fā)電量62379億千瓦時，同比上升5.1%今年以來，我國宏觀經(jīng)濟持續(xù)恢復(fù)向好，工業(yè)企業(yè)穩(wěn)中復(fù)蘇，全社會用電量持續(xù)攀升，隨之煤炭需求增長；水泥方面，因行業(yè)局部停工項目增多且新舊項目銜接不緊湊，下游需求不及往年且降幅較前期有所擴大，局部地區(qū)極端天氣持續(xù)，短期內(nèi)新開項目較少，市場多為續(xù)建項目穩(wěn)定推進南方部分項目通知節(jié)后開工，目前仍處于等供貨階段，后續(xù)開工或帶動需求回補。

煤焦熱點

新疆嘉信能源科技有限公司潔凈煤項目一次性點火成功

本項目有力促進新疆嘉信能源科技有限公司“百萬噸級熱解”煤炭深加工工業(yè)化示范項目的實施，帶動傳統(tǒng)煤化工技術(shù)改造和升級，助力加快當?shù)禺a(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整和經(jīng)濟轉(zhuǎn)型發(fā)展 該項目的順利投產(chǎn)，進一步鞏固了中國重型院冶金設(shè)計院在低階煤熱解行業(yè)的領(lǐng)先地位，為進一步開拓國內(nèi)外市場奠定了堅實基礎(chǔ)下一步，冶金設(shè)計院將持續(xù)加強低階煤熱解技術(shù)的研發(fā)力度，為推動我國低階煤熱解行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展做出更大貢獻。

原料

張宏：2024年中國煤炭行業(yè)現(xiàn)狀與發(fā)展展望

首先他介紹了今年以來全國煤炭經(jīng)濟運行基本特點，他預(yù)計，2024年我國宏觀經(jīng)濟繼續(xù)保持5%左右的速度增長，拉動全年能源消費需求保持3%以上的增長，或?qū)?em class='keyword'>帶動煤炭消費增長1.5~2%左右基建地產(chǎn)政策措施不斷加力推動有望拉動鋼鐵水泥建材化工等產(chǎn)業(yè)發(fā)展帶動粗鋼水泥產(chǎn)量降幅收窄，對煤炭需求具有一定支撐，但拉動增長依然偏弱今年出口增速好于預(yù)期，機電產(chǎn)品出口表現(xiàn)好于傳統(tǒng)勞動密集型產(chǎn)品。

主題大會

國資央企向綠而行，轉(zhuǎn)型發(fā)展仍需持續(xù)發(fā)力

“穩(wěn)妥推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型，對于我國綠色發(fā)展至關(guān)重要國資央企尤其是能源央企在此過程中占有比例大，轉(zhuǎn)型帶來的效果也更加突出”清華大學(xué)中國現(xiàn)代國有企業(yè)研究院研究主任周麗莎認為，目前我國能源保障中使用化石能源比例較大，國有企業(yè)在能源領(lǐng)域應(yīng)發(fā)揮骨干作用，應(yīng)積極推進能源綠色低碳轉(zhuǎn)型通過加強化石能源清潔高效利用，推動煤炭、油氣等傳統(tǒng)能源向清潔低碳方向轉(zhuǎn)變同時，大力發(fā)展非化石能源，如風電、光伏等清潔能源，提高非化石能源消費比重。

國內(nèi)

Mysteel早報：降庫壓力仍存 預(yù)計今日國內(nèi)焊管價格穩(wěn)中偏弱運行

3.鋼管視點 入夏以來，我國多地持續(xù)的高溫天氣，導(dǎo)致用電負荷節(jié)節(jié)攀高，這也直接帶動了上游能源煤炭需求的增加記者走訪了解到，目前一些煤炭企業(yè)正加速釋放產(chǎn)能在煤炭企業(yè)增產(chǎn)增供的同時，鐵路部門也優(yōu)化運力保證電煤運輸，我國“西煤東運”主要鐵路運輸通道——大秦鐵路，煤炭日運輸量超過100萬噸 【市場回顧】 周末原料端價格穩(wěn)中趨弱運行，瑞豐帶鋼價格持穩(wěn)，145窄帶價格小幅下調(diào)。

每日分析