Mysteel參考丨中國加征美煤進口關稅，海運焦煤崎嶇前行

同時，印度市場由于其焦化產(chǎn)能受到印尼焦炭市場沖擊，其先前采買的大量焦煤無法消化，在未通關之前轉(zhuǎn)賣到國內(nèi)市場，從而增加了美國及澳大利亞焦煤的進口量根據(jù)Mysteel進口焦煤數(shù)據(jù)顯示，兩國焦煤2024年中國進口量總計達到2100萬噸左右，其中美國焦煤占據(jù)總量的8.7% 而值得注意的是，我國在2025年2月10日落地施行的加征美國煤炭15%進口關稅的政策，將在2025年影響美國焦煤的進口量。

Mysteel參考

Mysteel解讀： 2024年中國進口動力煤累計4.05億噸 四季度增量顯著

其次，進口俄羅斯全年累計5044.6萬噸，同比下降14%，占比約12.4%；在鐵路運力瓶頸及付款限制下，俄煤產(chǎn)量下降明顯；加之中國恢復煤炭進口關稅，打壓中國買家采購積極性，雙重壓力下進口減量顯著最后，蒙古動力煤進口量同比去年翻倍，占比6.3%；中國是蒙古國煤炭最重要的出口目的地，加之口岸通關的建設，提高通關效率，進口增量十分顯著 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 三、預計2025年進口動力煤同比持平 印尼方面，據(jù)悉由于2024年煤價連續(xù)下跌，印尼能源礦產(chǎn)資源部將嘗試對煤炭生產(chǎn)商的生產(chǎn)配額進行評估調(diào)整，并表示2025年印尼煤炭產(chǎn)量的目標是僅達到7.25億噸，同比2024年實際產(chǎn)量將下降12.6%。

煤焦熱點

Mysteel：需求周期下行后的再分化——2024年大宗商品市場總結(jié)與展望

國外方面，俄羅斯延長免稅政策有效期，2025年繼續(xù)取消征收無煙煤、煉焦煤和動力煤的出口關稅，對其煤炭出口產(chǎn)生積極影響印尼、澳大利亞煤炭按照自貿(mào)協(xié)定實施零關稅，外加澳煤性價比相對較高，仍然是2025年進口煤炭的主要國家，進口煤炭有望進一步增加，港口長期維持累庫態(tài)勢，預計2025年進口動力煤或有3200萬噸增量 國內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)平穩(wěn)增長，財政政策或?qū)⒗^續(xù)發(fā)力，動力煤需求維持韌性電煤方面，清潔能源對火力發(fā)電替代作用在顯現(xiàn)，預計對煤炭消耗漲幅收窄；非電耗煤方面，下游化工新增裝置投產(chǎn)，對煤炭需求或小幅增長。

觀點

Mysteel早讀：美國7月數(shù)據(jù)打消衰退恐慌 有色金屬全線飄紅

該國總理Olzhas Bektenov現(xiàn)在正在權衡財政部關于固定利率關稅的提議硫磺、煤炭和鐵合金以及銅和鐵礦石和精礦等貨物的稅收預計會給稅收帶來最大收益據(jù)悉，該提案仍在討論中，預計本月晚些時候?qū)⒆鞒鰶Q定部分商品可能會從清單中剔除 ◎8月15日消息，印尼貿(mào)易部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，印尼7月精煉錫出口量較去年同期下滑51.5%，至3408.96噸 ◎8月14日消息，加拿大礦商Hudbay Minerals公布2024年第二季度業(yè)績報告，下調(diào)了2024年的成本預測。

有色聚焦

Mysteel解讀： 2024年1-6月累計進口動力煤1.85億噸 同比增長11.5%

其一、由于5-6月份印尼煤炭主產(chǎn)地-加里曼丹遭受暴雨侵襲，煤礦生產(chǎn)受限，導致煤炭產(chǎn)量下滑；其二、由于國際市場煤價不斷下調(diào)，部分煤炭供應商開始收縮產(chǎn)量以保持煤價的穩(wěn)定；其三、今年以來越南由于旱季影響，煤電需求快速增長，煤炭進口量也有較大增長；據(jù)越南海關總署最新進出口商品數(shù)據(jù)顯示，2024年1-6月，越南煤炭總進口3344.6萬噸，同比增長36.75% 2.中俄煤炭關稅雙收，俄煤進口量增速放緩。

煤焦熱點

Mysteel解讀：5月中國進口動力煤3273.8萬噸 同比增長4%

俄羅斯方面，由于俄方取消煤炭出口關稅，相當于降低采購成本，因此本月環(huán)比增長20%澳大利亞方面，本月進口量652.9萬噸，月環(huán)比微增2%；由于澳煤Q5500價格一直在86-90美元/噸震蕩，及海運費高位難降，進口澳洲煤艙底價880元/噸；與國內(nèi)煤價優(yōu)勢空間較小，非電企業(yè)剛需采購 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 三、海外煤炭供需平衡，中國進口量微增 供應面，印尼煤炭供應穩(wěn)定，出口發(fā)運量維持增長；但當前價格處相對低位，雖買家持續(xù)壓價，但繼續(xù)下探可能性不大，短期或維穩(wěn)運行。

煤焦熱點

Mysteel：進口煤炭觀察-稅率篇

表:2024年煤炭進口國適用關稅 二、我國主要煤炭貿(mào)易伙伴國相關稅率 2.1印尼——出口第一，設稅留煤 2023年印尼煤炭產(chǎn)量7.52億噸，出口量5.21億噸，出口占產(chǎn)量比69.3%。

煤焦熱點

國海良時期貨：關稅調(diào)整，印度崛起，焦煤進口將何去何從

二是我國煤炭主要的進口來源——蒙煤無論從政治層面還是地理層面都具有穩(wěn)定增量三是2023年，我國在印度尼西亞投資的多家焦化廠已陸續(xù)投產(chǎn)，此番關稅的恢復并未涉及焦炭，未來國內(nèi)焦煤的進口或以進口焦炭的方式進行 整體看來，國內(nèi)進口關稅的恢復對我國進口蒙煤和澳煤影響均有限：前者具有進口穩(wěn)定性，而后者因量少故有限，但關稅將通過壓縮進口利潤影響俄羅斯煉焦煤的進口數(shù)量而印度鋼鐵工業(yè)的高速增長雖然一定程度上影響我國在全球的可進口數(shù)量，但蒙古焦煤未來仍有增量空間，加上國內(nèi)于印尼投資的焦化產(chǎn)能陸續(xù)投產(chǎn)，后續(xù)煉鋼碳元素的進口或?qū)⑼ㄟ^進口焦炭替代。

爐料

Mysteel參考丨海運煉焦煤現(xiàn)狀與2024上半年展望

故而來源國的煉焦煤產(chǎn)量就更加的重要根據(jù)我網(wǎng)不完全統(tǒng)計，俄羅斯主流煉焦煤礦山，2024年煉焦煤預計產(chǎn)量為9500萬噸左右，美國6300萬噸左右，澳大利亞21000萬噸但是海運煉焦煤進口量比重依次為俄羅斯、美國、加拿大，印尼、澳大利亞等進口煉焦煤供需格局帶來的變化是巨大的，而我國又恢復了煤炭進口關稅，也是值得注意的一點 表3：Mysteel不完全統(tǒng)計主要海運煉焦煤來源國產(chǎn)量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) （1）俄羅斯煉焦煤 俄羅斯煉焦煤是海運煉焦煤市場的半壁江山。

Mysteel參考

Mysteel月報：2月動力煤市場煤價或?qū)⒄鹗庍\行

主要有幾方面原因：其一，中國恢復煤炭進口關稅，除印尼、澳大利亞外其余國家進口動力煤將收取6%關稅；這將增加煤炭進口成本，阻礙進口量大幅增長其二，俄羅斯方面由于鐵路運力緊張，煤炭由礦區(qū)運輸至出口港將受限，將會極大程度影響我國進口量 六、總結(jié) 綜上所述：供給方面，目前電煤保供工作推進良好，產(chǎn)地煤礦積極保障長協(xié)資源發(fā)運，雖月底受春節(jié)假期影響，產(chǎn)地供應將稍有縮減，加之非電春節(jié)補庫影響，煤價出現(xiàn)階段性上漲局面港，但除剛性需求外，大部分終端對高價接受度一般，市場成交依然冷清，價格上行驅(qū)動不足；需求方面，隨著氣溫普降，電廠日耗仍穩(wěn)定在高位水平，庫存繼續(xù)保持去庫狀態(tài)，但大多數(shù)電廠采購節(jié)奏并未受到干擾，繼續(xù)主拉長協(xié)及進口煤，對市場煤采購意愿偏低，整體需求未出現(xiàn)明顯增長；隨著春節(jié)的臨近，下游部分工業(yè)企業(yè)陸續(xù)停產(chǎn)放假，工業(yè)用電負荷的回落，將加速電廠日耗下行，屆時存煤可用天數(shù)回升，其補庫壓力再度縮小，因此終端采購積極積極性整體欠佳；非電方面，淡季之下水泥、化工等非電終端觀望情緒濃厚，市場采購積極性明顯不足，市場需求難有實質(zhì)性提升；整體來看，后期隨著供給進一步收縮和工業(yè)企業(yè)開工率下降，動力煤市場將進入供需兩弱的狀態(tài)，預計2月動力煤市場或?qū)⒗^續(xù)穩(wěn)中偏弱運行，后期重點產(chǎn)地供應恢復情況及天氣情況。

月評

Mysteel：2023年俄羅斯煤炭市場情況分析

2023年3月，為支持國內(nèi)煤炭安全穩(wěn)定供應，國務院關稅稅則委員會按程序決定，自2023年4月1日至2023年12月31日，繼續(xù)對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率 2023年中國進口煤炭 47442萬噸，其中進口印尼煤炭21624萬噸，占中國煤炭進口量46.4%；俄羅斯煤炭10128.8萬噸，占中國煤炭進口量21.3%。

煤焦熱點

Mysteel解讀：2023年中國進口動力煤累計3.53億噸 同比增長62%

主要有幾方面原因：其一，中國恢復煤炭進口關稅，除印尼、澳大利亞外其余國家進口動力煤將收取6%關稅；這將增加煤炭進口成本，阻礙進口量大幅增長其二，俄羅斯方面由于鐵路運力緊張，煤炭由礦區(qū)運輸至出口港將受限，將會極大程度影響我國進口量 進口價格方面，目前國內(nèi)外市場動力煤價格均在偏低水平，中印兩國需求暫無增長趨勢；中國沿海電廠雖持續(xù)采購進口煤炭，但對海外煤價支撐并不顯著長遠來看，海外動力煤價格將繼續(xù)由需求端主導，全年價格或繼續(xù)低位徘徊。

煤焦熱點

Mysteel參考丨動力煤傳統(tǒng)消費旺季，市場煤價上下兩難

進口關稅實施后，將提高煤炭進口成本，進口印尼、澳大利亞動力煤在價格優(yōu)勢相對明顯下進口量或仍有增長空間，而進口俄羅斯、蒙古國動力煤因成本增加或有一定減量，但進口價差是決定性因素 圖3：中國動力煤進口總量（單位：萬噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 表1：俄蒙動力煤進口關稅稅率及成本變化 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 二、需求方面 統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，2023年1-12月，全社會用電量累計92241億千瓦時，同比增長6.7%。

Mysteel參考

中州期貨：進口關稅成本將逐漸轉(zhuǎn)移給下游焦化廠和鋼廠

根據(jù)國務院關稅稅則委員會于2023年12月28日發(fā)布的《中華人民共和國進出口稅則（2024）》的公告，2024年1月1日起，恢復煤炭進口關稅其中，煉焦煤的最惠國稅率為3%，協(xié)定稅率為零，特惠稅率為零，普通稅率為20%在我國主要煉焦煤進口國中，澳大利亞以及印尼的協(xié)定稅率為零，蒙古國、俄羅斯、加拿大、美國將實行3%的最惠國稅率因此，從2024年1月1日起，這些國家的進口煉焦煤成本將上升3%。

爐料

Mysteel：2023年國際動力煤市場回顧與2024年展望

從進口量排名來看，印尼、俄羅斯、澳大利亞穩(wěn)居前三位從增速來看，進口澳大利亞煤最為明顯，其次為俄羅斯，最后為印尼澳大利亞及俄羅斯主要為高卡煤，尤其在有一定價格優(yōu)勢下，可以有效補充國內(nèi)高卡煤資源緊張現(xiàn)象，并受國內(nèi)非電用戶的喜愛，增量十分明顯今年以來印尼煤價持續(xù)回落，并一度跌至生產(chǎn)成本線，因此印尼礦方增加出口量意愿減弱，疊加降雨及出口系統(tǒng)限制影響，增速有所放緩 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 2023年12月29日根據(jù)國家有關部門發(fā)布的相關公告，自2024年1月1日起，我國對煤炭進口關稅進行調(diào)整；調(diào)整后，除印尼、澳大利亞根據(jù)自貿(mào)協(xié)會實施0關稅外，其余國家將收取6%關稅，對俄羅斯及蒙古國影響較大。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：2023年中國甲醇各工藝利潤總結(jié)

四、未來發(fā)展趨勢 2024年，隨著進口關稅恢復，俄蒙兩國不確定性增加，預計明年中國進口動力煤進口格局將發(fā)生變化，在中國市場煤價底部震蕩運行下，進口印尼及澳大利亞煤炭在價格優(yōu)勢相對明顯下或仍有增長空間，俄羅斯、蒙古國受關稅影響將有一定減量，但國內(nèi)外價差仍是決定性因素。

熱點聚焦

Mysteel：供應能力加強 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價格展望

近年來我國煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長，在鋼鐵行業(yè)中，進口煉焦煤由于其品質(zhì)和性價比優(yōu)勢成為影響我國冶金煤炭供需平衡的邊際變量 展望2024年： （1）預計2024年整體進口煤政策會延續(xù)2023年寬進口的基調(diào)，煉焦煤進口量繼續(xù)提升；其中，由于蒙古方面基礎設施條件改善，疊加俄羅斯關稅可能由于美國加息周期見頂，受益于美元匯率下降而有所下調(diào)，但澳煤出口方向逐漸轉(zhuǎn)為“印度+印尼”，澳洲對華出口難有明顯增量：預計將會繼續(xù)鞏固“蒙煤+俄煤”為主流進口來源的煉焦煤進口模式； 預計2024年國內(nèi)對于煤炭保供生產(chǎn)等支持政策將延續(xù)，煤炭產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)步上升趨勢，但礦山安全生產(chǎn)問題的重要性日益凸現(xiàn)，預計國內(nèi)煉焦煤產(chǎn)量增量有限； 預計2024年雙碳政策執(zhí)行力度和節(jié)能減排意識將加強，并且在嚴禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能，鼓勵焦鋼一體化整合政策背景下，生鐵產(chǎn)量難有增加，焦煤需求增速可能下滑。

觀點

Mysteel解讀： 10月中國進口動力煤2649萬噸 環(huán)比繼續(xù)減量

印尼方面，月中因出口系統(tǒng)關閉，導致無法出具駁船放行的相關文件，及RKAB煤炭出口繼續(xù)受限，仍未得到有效解決，出口量繼續(xù)減量 俄羅斯方面，10月份開始對煤炭出口增收關稅，意味著俄煤出口價格將水漲船高，最終這部分費用將轉(zhuǎn)移至下游買家；而中國動力煤市場在庫存高需求弱背景下，下游買貨意愿偏低，疊加進口價格倒掛，進口量繼續(xù)下降另蒙古國方面，在國內(nèi)煤走弱下，終端用戶采購興趣不佳，及對后市走勢持悲觀情緒，蒙古動力煤亦出現(xiàn)減量。

煤焦熱點

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(10.2 - 10.8)

印尼低卡煤本周報價62美元/噸，環(huán)比上周增4美元/噸紐卡斯爾港6000卡價格降19美元/噸，但是5500卡價格持續(xù)上漲理查德茲南非高卡煤價格開始回調(diào)，本周報125美元/噸，環(huán)比降6美元/噸本周指的關注的是俄羅斯的煤炭發(fā)運量跌幅較深，煤炭出口關稅導致俄羅斯對外發(fā)運大降40%左右，印尼方面也有相當程度的下跌，一方面是國慶期間我國買家活躍度降低，另一方面，印尼海關的紅綠燈通關制度本周出現(xiàn)系統(tǒng)性問題，耽誤了進出口的通關速率。

澳洲發(fā)運

Mysteel：海運煉焦煤9月行情回顧及10月市場展望

今年9月進口煉焦煤價格走勢整體上偏強運行，漲幅明顯，終端企業(yè)采購動力相對修復，市場投機情緒在中上旬亦呈現(xiàn)增加態(tài)勢，下旬臨近雙節(jié)該情緒逐漸走弱以下從供需、價格等方面進行分析梳理 一、進口煉焦煤市場供給 俄羅斯資源方面，ELSI、KSL礦山對我國的出口量占國內(nèi)俄煤進口的大部，占據(jù)總量6成以上米歇爾、EMCO等礦山出口我國焦煤量比重略有下降。

日評