Mysteel：蘇皖地區(qū)煉焦鋼企業(yè)調(diào)研報告

煤炭業(yè)務方面，是華東地區(qū)重要的煤炭生產(chǎn)企業(yè)，煤種齊全，其中煉焦煤儲量占比較高化工業(yè)務涵蓋焦炭、甲醇、乙醇、聚氯乙烯等產(chǎn)品的生產(chǎn)還擁有集物資貿(mào)易、航運港口、電子商務為一體的現(xiàn)代物流體系 交流情況：目前有17對礦井，在建1對，其中動力煤礦井3對核定產(chǎn)能3550萬噸，產(chǎn)量在2600萬噸原煤精煤方面，年產(chǎn)焦精煤1100萬噸銷售主要輻射安徽，江西，上海，廣東，廣西，遼寧，河南等地焦鋼企業(yè)。

煤焦熱點

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場漲后回落（20250307-20250313）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[數(shù)據(jù)分析]：中國硫磺產(chǎn)量數(shù)據(jù)分析（2025年1月）

硫酸，數(shù)據(jù)，產(chǎn)量

產(chǎn)出率

Mysteel：2025年1月中國氧化鋁成本分析及預測

且液氯行情較差，1月份部分企業(yè)出現(xiàn)減產(chǎn)，主力下游收32堿量持續(xù)較低，不及日耗量，導致主力下游采購32堿價格也持續(xù)上調(diào) 煤炭：1月動力煤價格整體先漲后跌，價格窄幅波動隨著春節(jié)臨近，主產(chǎn)區(qū)民營煤礦陸續(xù)開始停產(chǎn)放假，煤炭產(chǎn)量持續(xù)收緊，月內(nèi)全國氣溫整體偏暖，居民取暖需求表現(xiàn)一般，電廠煤炭日耗顯著低于去年同期采購需求偏弱，供需雙弱下市場煤價格震蕩走弱 據(jù)Mysteel統(tǒng)計，2025年1月山西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3558.5元/噸，較上月下跌106.6元/噸；河南氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3683.9/噸，較上月下跌202.6元/噸；山東氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3384.3元/噸，較上月下跌327.1元/噸；廣西氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3046.5元/噸，較上月下跌40.5元/噸；貴州氧化鋁加權(quán)平均完全成本為3579.4元/噸，較上月下跌1.4元/噸。

成本分析

Mysteel周報：銅價偏強震蕩運行 滬粵升水價差收窄明顯(1.10-1.17)

2027年將銅產(chǎn)量提高至607萬噸2024年智利銅產(chǎn)量占全球的23.6%這一比例只會增加，到2034年智利在該行業(yè)的份額將達到27.3%新版統(tǒng)計方式造成銅產(chǎn)量預期發(fā)生變化智利去年11月銅產(chǎn)量達到48.62萬噸，Codelco銅產(chǎn)量躍升近17% 2.自然資源部：2024年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高 自然資源部例行新聞發(fā)布會上，自然資源部地質(zhì)勘查管理司司長熊自力介紹，2024年，首次向地方下達探礦權(quán)出讓計劃，設(shè)定探礦權(quán)出讓數(shù)量底線，全年提供戰(zhàn)略性礦產(chǎn)勘查區(qū)塊超過1400個，創(chuàng)近十年來歷史新高，重點圍繞油氣、鋰、銅、金、鐵、煤炭、鋁土礦、鉀鹽等礦種，投放在新疆、甘肅、河南、廣西、湖北、內(nèi)蒙古、江西、河北、山東、四川等省份。

周報

【柳鋼集團】預計2025年焦炭價格重心下移風險增高

受訪人信息： 廣西柳州鋼鐵集團有限公司 集團公司總經(jīng)理助理 熊小明 客戶觀點：經(jīng)歷過2021年保電煤事件后，國家開始鼓勵煤礦企業(yè)生產(chǎn)，近年來全國煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2024年預計達48億噸幾乎同一時期，進口焦煤數(shù)量也逐年創(chuàng)新高，2024年預計達1.2億噸，增量彌補了國內(nèi)主焦煤等品種的供應缺口同時，2022年后來全國焦化產(chǎn)能也步入過剩狀態(tài)，2024年焦化產(chǎn)能仍在擴張，凈增產(chǎn)能超千萬噸。

焦炭

氧化鋁早評：節(jié)后現(xiàn)貨成交偏淡 上下游存在博弈情緒

<7 據(jù)相關(guān)報道，廣西華昇項目二期工程蒸發(fā)站項目正式進入安裝階段 <8 山西省公布《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》，要求在確保安全生產(chǎn)前提下，2024年全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右節(jié)假日和重大活動期間保持煤礦正常生產(chǎn)，嚴禁因個別煤礦出現(xiàn)事故“一刀切”區(qū)域性停產(chǎn) <9 近日，山東省省政府常務會議召開，審議了《山東省推動能耗雙控逐步轉(zhuǎn)向碳排放雙控實施方案（2024-2025年）》。

日報

2023年全國分省區(qū)原煤產(chǎn)量簡析：河南重回億噸，新疆增量第一

8個省份分別是湖南省（944.5萬噸）、吉林省（912.4萬噸）、江蘇?。?14.0萬噸）、青海?。?72.9萬噸）、福建?。?01.7萬噸）、廣西自治區(qū)（265.5萬噸）、江西省（219.4萬噸）和湖北?。?6.6萬噸） 四、新疆煤炭增產(chǎn)量最大 全國23個產(chǎn)煤省份中，有13個產(chǎn)量實現(xiàn)增長，較上年減少4個，合計增產(chǎn)1.46億噸；10個省份產(chǎn)量減少，合計減產(chǎn)1451萬噸。

爐料

[隆眾聚焦]：西南供應繼續(xù)走低 甲醇價格抬頭困難

期間四川達興、云南曲煤停車檢修，廣西華誼、四川瀘天化、貴州赤天化、云南先鋒甲醇裝置維持停車檢修，其他甲醇裝置維持平穩(wěn)運行周內(nèi)損失量大于供應量，故產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量有所下降 四、短線行情邏輯 近期國內(nèi)情況來看，供成本方面煤炭當前價格在784元/噸，較上周同期下跌16元/噸，成本持續(xù)下跌，對甲醇支撐欠佳；利潤方面來看，本周煤制甲醇價格下跌幅度小于成本煤炭下跌幅度，故企業(yè)利潤有所回溫。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：終端需求支撐疲態(tài)盡顯 西南甲醇挺價困難

期間廣西華誼一期甲醇裝置停車檢修，四川瀘天化、貴州赤天化、云南先鋒甲醇裝置仍維持停車檢修；貴州天福甲醇裝置于周內(nèi)重啟，川渝其他甲醇裝置維持平穩(wěn)運行周內(nèi)損失量大于供應量，故產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量有所下降 四、短線行情邏輯 近期現(xiàn)貨市場買氣欠佳，寧夏寶豐仍在市場保持外采，根據(jù)市場消息來看，近期持續(xù)穩(wěn)定維持少量外采，但較前期外采量有一定程度減少，另外，常州富德MTO裝置停車檢修，其他傳統(tǒng)下游多剛需采買，備貨情緒較弱，在此局面下甲醇價格持續(xù)走低，而西南地區(qū)因成本天然氣調(diào)漲及部分裝置集中停車檢修利好支撐下價格小幅上漲后挺價續(xù)市，而周期內(nèi)能源方面煤炭價格持續(xù)走高，故煤制甲醇利潤由盈轉(zhuǎn)虧。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2023下半年國內(nèi)氧化鋁市場或區(qū)間震蕩運行

另外，晉豫貴等地部分氧化鋁企業(yè)在面臨虧損情況下產(chǎn)能利用率持續(xù)不高，供應偏緊局面持續(xù)，助推價格繼續(xù)小漲直至一季度末，南北價格出現(xiàn)差異化走勢，北方部分氧化鋁廠實施壓產(chǎn)，部分持貨商挺價意愿較強反觀南方地區(qū)，受云南電解鋁二次減產(chǎn)落地及西南氧化鋁復產(chǎn)增加影響，區(qū)域供應過剩壓力不斷增加，導致市場陸續(xù)有低價成交出現(xiàn)，其中廣西價格出現(xiàn)領(lǐng)跌趨勢 第2季度市場多圍繞成本及產(chǎn)能變化，隨著燒堿及煤炭價格的大幅下滑，企業(yè)降本增效意愿明顯增強，前期部分減產(chǎn)的氧化鋁企業(yè)逐步復產(chǎn)，同時各地新投產(chǎn)能開始集中釋放，河北、山東及廣西共計460萬噸/年的產(chǎn)能投放至市場，區(qū)域產(chǎn)量貢獻明顯增加，導致供應過剩局面加劇，南北價格均進入下行通達。

年報

[液化天然氣]：7月10日全國主要城市LNG價格匯總

【今日點評】： 今日LNG現(xiàn)貨基準價格為4204，-25；全國價格行情走跌。

LNG市場價格匯總

鐵合金分論壇（錳）產(chǎn)業(yè)專場會議圓滿落幕

錳礦進口上半年同比+8%，進口壓力較大2022年錳礦市場，高開低走2023年錳礦市場，震蕩走弱高低品庫存問題導致了價格的分化，但是下游的需求下降可能會導致高低品偏好變化而促使價差回歸供應來看，全行業(yè)虧損導致被動減產(chǎn)增多，成本由高到低分別是廣西、寧夏、內(nèi)蒙，主產(chǎn)區(qū)除內(nèi)蒙外均有減產(chǎn)，目前的成本坍塌持續(xù)給予北方合金廠利潤，短期減產(chǎn)難度大產(chǎn)量預計維持高位，周產(chǎn)近期穩(wěn)定上升，源于錳礦焦炭的持續(xù)下跌，靜態(tài)電費持穩(wěn)，煤炭端的坍塌是否在今年傳導至電費有概率。

同期論壇

[隆眾聚焦]：需求平淡且成本缺乏支撐 二氯甲烷市場表現(xiàn)乏力

周內(nèi)主要原料液氯市場需求仍未有明顯改善，價格補貼力度加深；甲醇市場加速下跌隨著高溫天氣來臨，成本面煤炭價格存在企穩(wěn)跡象，但需求面未有明顯改善，整體來看，甲烷氯化物成本端壓力下跌，且周內(nèi)市場均價較上周有所上漲，故而甲烷氯化物生產(chǎn)企業(yè)盈利情況依舊良好 （注：成本利潤中不包含一氯甲烷與四氯乙烯，其公式內(nèi)為二氯甲烷與三氯甲烷綜合利潤） 下周來看： 供應端：下周后期江蘇某停車裝置或存重啟預期且廣西錦億裝置負荷或維持至9成，暫未聽聞其他停車或檢修消息，整體產(chǎn)量或有所提升，整體供應壓力增加。

熱點聚焦

2023年全國煤焦上下游業(yè)務洽談會暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場研討會圓滿落幕

今年焦煤供應增量比較確定，國內(nèi)和進口都有一定增量，尤其是蒙煤和澳煤增量比較確定目前，鋼材出貨壓力激增，如果需求跟不上則很有可能會重復去年6-7月份的行情，鋼廠虧損后主動限產(chǎn)帶崩原料打出負反饋焦炭價格方面，鐵水產(chǎn)量預期回落，疊加煤焦供給相對寬松，長期看煤炭價格仍有讓利的空間，在鋼企終端需求沒有明顯改善的情況下，焦炭價格難以有較高反彈空間，或承壓運行下半年關(guān)注粗鋼壓產(chǎn)節(jié)奏、宏觀政策刺激影響等 同時，“2023年度西南煤焦優(yōu)質(zhì)供應商”頒牌活動在6月14日晚宴上舉行，眾多黑色產(chǎn)業(yè)鏈客戶齊聚一堂，2023年全國煤焦上下游業(yè)務洽談會暨第十屆西南地區(qū)煤焦市場研討會圓滿落幕，我們期待明年再次相遇！ 2023年度西南煤焦優(yōu)質(zhì)供應商名單如下： 貴州邦達能源開發(fā)有限公司 貴州華域能源集團有限公司 貴州盤江電投天能焦化有限公司 貴州盤江精煤股份有限公司 恒鼎(中國)煤炭銷售有限公司 青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司 物產(chǎn)中大金屬集團有限公司 云南瀘西大為焦化有限公司 云南曲煤焦化實業(yè)發(fā)展有限公司 云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)榮恒選煤廠 （以上排名不分先后） 本次大會的贊助單位如下： 主辦單位：上海鋼聯(lián)電子商務股份有限公司； 協(xié)辦單位：恒鼎（中國）煤炭銷售有限公司； 鉑金贊助單位：貴州邦達能源開發(fā)有限公司、俄羅斯埃爾西ELSI煤炭集團； 黃金贊助單位：云南曲煤焦化實業(yè)發(fā)展有限公司、貴州華域能源集團有限公司、靈石縣億林煤化有限公司、云南省曲靖市麒麟?yún)^(qū)榮恒選煤廠、青島華瑞恒通工貿(mào)有限公司、山西德廣宇能源集團有限公司、河南天元清潔能源有限公司、唐山百馳煤業(yè)有限公司和廣西荃霖國際貿(mào)易有限公司； 支持單位：攀鋼集團有限公司、昆明鋼鐵控股有限公司、首鋼水城鋼鐵（集團）有限責任公司、成渝釩鈦科技有限公司、四川德勝集團釩鈦有限公司、云南瀘西大為焦化有限公司、山西長治森泰煤業(yè)有限公司。

主題大會

Mysteel：煤炭市場弱勢運行下甲醇企業(yè)節(jié)前無大批補庫意愿

甲醇方面，內(nèi)地補庫結(jié)束，疊加市場供應恢復預期，甲醇市場下行伴隨廠區(qū)去庫結(jié)束，貨源轉(zhuǎn)移至下游，雖貿(mào)易心態(tài)依舊偏弱，但廠區(qū)低庫存減緩了內(nèi)地市場跌速本周前期檢修裝置世林30萬噸/年，廣西華誼180萬噸/年開車投產(chǎn)，甲醇產(chǎn)量增加，下游在節(jié)前已提早補庫，供應面相對充足截至28日，國內(nèi)甲醇周產(chǎn)量145.859萬噸，周環(huán)比增加2.307萬噸 煤炭方面，短期內(nèi)港口難以大量去庫，Q5500價格在1000元關(guān)口僵持，周初價格下行至990元，臨近假日市場情緒有所上漲，報價回升至1020元附近。

日評

Mysteel：廣西氧化鋁未來供需格局推演

近期南北方各地氧化鋁新建產(chǎn)能正逐步釋放，西南電解鋁需求復蘇卻依舊緩慢，導致南方地區(qū)持續(xù)處于供強需弱局面，而隨著南北價差的拉大，各區(qū)域之間的貨物流通性增加，因此廣西區(qū)域逐漸成為市場價格轉(zhuǎn)變的風向標據(jù)Mysteel調(diào)研了解，針對目前廣西氧化鋁市場主要存在的矛盾點：區(qū)域價差、氧化鋁新投產(chǎn)能釋放、下游需求復蘇三大方面進行闡述 一、區(qū)域價差拉大導致跨區(qū)域運輸 近兩月以來，受燒堿及煤炭價格下行影響，國內(nèi)氧化鋁企業(yè)抓住成本明顯下降時機，復產(chǎn)及新投積極性上升，其中河北、廣西及山東新建項目充分發(fā)揮沿海地域優(yōu)勢加速投產(chǎn)，并在2季度開始逐漸釋放，新增產(chǎn)能共340萬噸/年，區(qū)域產(chǎn)量貢獻穩(wěn)步提升。

熱點分析

Mysteel日報：市場活躍度提升有限 氧化鋁價格平穩(wěn)運行

一、市場總結(jié) 10日國內(nèi)氧化鋁價格暫穩(wěn)，現(xiàn)貨成交稀少從市場了解來看，除了氧化鋁新投項目加快以及礦山整治導致鋁土礦價格居高不下，燒堿以及煤炭的價格在一季度都有明顯回落近期行業(yè)利潤有所修復情況下，企業(yè)增復產(chǎn)積極性明顯提升，廣西及河北新投產(chǎn)能將在4月形成規(guī)模產(chǎn)量，山東個別新建產(chǎn)能也預計在5月開始釋放 二、今日價格 今日國內(nèi)氧化鋁價格整體偏穩(wěn)運行。

日報

塔牌集團：2023年水泥產(chǎn)銷量目標超1750萬噸

受房地產(chǎn)市場繼續(xù)探底、經(jīng)濟下行壓力持續(xù)加大、基建項目資金不足等多重因素沖擊，水泥需求出現(xiàn)前所未有的“斷崖式”下跌，全國水泥產(chǎn)量同比下降10.5%，廣東省水泥累計消費量同比下降19.91%低迷的水泥市場需求，使得全國水泥市場價格“高臺跳水”，廣東水泥價格并受廣西、福建等省外低價水泥的無序流入的影響，回落幅度更大；煤炭等能源價格大幅上漲推升成本高企，在量價齊跌、成本高漲的雙向擠壓背景下，2022年水泥行業(yè)效益下滑幅度較大，并導致了水泥股票價格相應下行。

企業(yè)動態(tài)

廣西貫徹落實第二輪中央生態(tài)環(huán)境保護督察反饋意見整改任務完成情況

2021年一季度全區(qū)能耗強度不降反升，節(jié)能形勢愈加嚴峻 一些高耗能行業(yè)產(chǎn)能持續(xù)擴張2020年全區(qū)平板玻璃、十種有色金屬、電解鋁等產(chǎn)品產(chǎn)量分別為2015年的4.3倍、2.6倍和3.8倍廣西近年從全國18個省份置換水泥產(chǎn)能，12個在建項目水泥熟料產(chǎn)能達到1734萬噸，是“十三五”增量的2.9倍 自治區(qū)有關(guān)部門雖然一再發(fā)文要求加強能耗調(diào)控，但嚴控重點行業(yè)和重點地區(qū)能源消費、超規(guī)格淘汰部分行業(yè)產(chǎn)能、新建耗煤項目煤炭減量替代等要求大多沒有落實到位。

鋼材