物產(chǎn)中大期貨：焦煤上半年產(chǎn)量預計增長

后續(xù)需密切關(guān)注全國兩會政策內(nèi)容，以及寬松貨幣政策能否順利落地并有效傳導至下游需求端 春節(jié)過后，焦煤供應逐步恢復，目前多數(shù)煤礦已恢復正常生產(chǎn)汾渭數(shù)據(jù)顯示，原煤的精煤產(chǎn)量已回升至往年同期正常水平去年因安檢因素，焦煤產(chǎn)量較低，不過當前產(chǎn)量高于去年同期，蒙煤通關(guān)量也維持在高位在當前鐵水產(chǎn)量仍低于230萬噸的情況下，短期焦煤供應壓力依舊較大 長期來看，國內(nèi)焦煤產(chǎn)量至關(guān)重要未來焦煤產(chǎn)能雖有增加趨勢，但焦精煤產(chǎn)量并不具備持續(xù)增長的可能性，主要原因如下：其一，安全生產(chǎn)治本攻堅三年行動仍在持續(xù)推進，煤炭作為重點領(lǐng)域，尤其是山西省作為國內(nèi)最大的焦煤產(chǎn)地，其安檢力度預計不會放松；其二，2030年要實現(xiàn)碳達峰，而焦化行業(yè)預計會提前達峰。

原料

山西將新建智能化煤礦130座

17日從山西兩會上獲悉，2025年，山西將新建智能化煤礦130座 當日，山西省第十四屆人民代表大會第三次會議在太原開幕山西省人民政府省長金湘軍作政府工作報告 金湘軍表示，過去一年，山西因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力深化能源革命綜合改革試點，智能化煤礦達到268座，排全國前列煤炭先進產(chǎn)能占比達到83%非常規(guī)天然氣產(chǎn)量超過165億立方米，增長12.7% 報告指出，2025年，山西將推動新型能源體系和現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系深度融合。

原料

Mysteel：2025年雙焦市場供需推演——產(chǎn)量過剩壓價，供需格局謀變

從產(chǎn)能角度分析，回顧過去十年固定資產(chǎn)投資增長的不同階段，煤炭采選業(yè)自2021年以來仍處于產(chǎn)能擴張周期，煤礦建設正有序推進（圖5）根據(jù)公開數(shù)據(jù)顯示，2025-2026年國內(nèi)待投產(chǎn)煤礦產(chǎn)能合計仍超過1.2億噸（表1） 并且，從產(chǎn)量端看，2024年上半年安全監(jiān)察對煤礦生產(chǎn)有較大影響，但下半年以來，即使《山西省安全生產(chǎn)治本攻堅三年行動實施方案(2024-2026年)》提出，各項安全檢查行動陸續(xù)開展，但其對生產(chǎn)的影響力逐漸減弱，并且隨著年度生產(chǎn)目標以及主產(chǎn)地經(jīng)濟指標的壓力上升，下半年煤炭產(chǎn)量增長加快。

觀點

Mysteel解讀：年末煉鐵原料強弱演繹——鐵礦領(lǐng)跑，焦煤承壓

首先，從產(chǎn)地端看，雖然當前主要產(chǎn)區(qū)安全監(jiān)察仍在持續(xù)但實際影響已逐漸減弱，煤礦生產(chǎn)恢復正常：截止9月最后一周，Mysteel523煤礦日均焦精煤產(chǎn)量79.74萬噸，已超過去年同期水平（圖9） 往后看，雖然冬季因煤礦自身生產(chǎn)能力，下游需求等原因可能導致產(chǎn)量存在波動，但煤炭產(chǎn)量對宏觀政策和通脹預期等外部影響的關(guān)系更加緊密： 以山西省為例，今年上半年山西發(fā)布過煤炭穩(wěn)產(chǎn)保供方案，其中提到全年原煤產(chǎn)量目標13億噸左右。

觀點

Mysteel解讀：透視焦煤市場三季度下行行情——供需矛盾加速深化 價格底線面臨考驗

如果按照今年3月底公布的《關(guān)于印發(fā)2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案的通知》中對全年煤炭產(chǎn)量的目標要求推算，未完成任務，山西省7-12月的月均原煤產(chǎn)量至少要保持在6月水平 從煉焦煤角度看，根據(jù)Mysteel樣本煤礦數(shù)據(jù)統(tǒng)計，在春節(jié)后煉焦煤煤礦產(chǎn)能利用率和煉焦煤產(chǎn)量處于緩慢上升趨勢，截止7月底，煉焦煤精煤產(chǎn)量已與去年同期水平相當 并且根據(jù)市場反饋，目前煤礦普遍處于增產(chǎn)狀態(tài)，預計下半年產(chǎn)地焦煤供給逐漸恢復。

觀點

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)煉焦煤價格仍有一定支撐

山西減量較為明顯，其中集團礦減量占比較大 2024 年上半年產(chǎn)量緩慢上升，仍低于去年同期水平，一季度相關(guān)文件更加強調(diào)是安全生產(chǎn)以及 相關(guān)整頓，二季度圍繞更多的是煤礦企業(yè)安全生產(chǎn)和提質(zhì)增效專題會議，隨即山西省人民政府辦公廳 關(guān)于關(guān)于穩(wěn)妥有序推進符合條件的煤礦井工開采轉(zhuǎn)為露天開采的通知有序釋放煤礦存量產(chǎn)能、進一步提升煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供的能力綜合來看，煤礦穩(wěn)步復產(chǎn)的逐漸上升，增產(chǎn)的實際體現(xiàn)暫不明顯，煤礦事故依舊較為頻繁，礦上生產(chǎn)還是謹慎生產(chǎn)為主。

月評

Mysteel解讀：碳元素供給充足，今夏難現(xiàn)“煤超瘋”

（1）產(chǎn)能儲備制度旨在增強煤炭保供能力，在新能源快速增長時期更好地發(fā)揮兜底作用，并且也能夠防止煤炭價格出現(xiàn)大漲大跌的情況； （2）穩(wěn)產(chǎn)保供方案指出，今年山西省煤炭產(chǎn)量預計將保持在13億噸左右，同比去年降減量約7000萬噸以上。

觀點

煤價反彈或受壓制！前四月產(chǎn)量下滑明顯，山西煤炭增產(chǎn)預期升溫

今年前四個月，山西地區(qū)煤炭產(chǎn)能同比出現(xiàn)顯著下降，疊加市場價格較去年同期跌價較多，部分山西地區(qū)煤炭行業(yè)上市企業(yè)盈利能力明顯下降而在山西省全年煤炭產(chǎn)能任務下，業(yè)內(nèi)預期5月開始山西省煤炭產(chǎn)量有望提升 財聯(lián)社記者采訪多家山西地區(qū)上市公司及煤炭行業(yè)人士獲悉，由于前期對煤炭產(chǎn)量控制過嚴，業(yè)內(nèi)預期山西省或?qū)⑼ㄟ^提高煤炭產(chǎn)量來提振經(jīng)濟，目前煤礦還在等待具體的政策通知，但已有跡象顯示山西省產(chǎn)能、產(chǎn)量正在提升，隨著市場供給預期增加，市場情緒或?qū)⑥D(zhuǎn)弱，煤價可能面臨壓力。

聚焦

江西樂礦能源簽約托管500萬噸產(chǎn)能礦井

5月13日，樂礦能源與高家窯煤業(yè)有限責任公司整體委托管理簽約儀式在山西大同舉行，托管500萬噸產(chǎn)能礦井，標志著該公司“走出去”發(fā)展又邁出了堅實的一步 高家窯煤礦位于大同市左云縣，核定產(chǎn)能500萬噸/年該礦煤炭儲量豐富，屬低瓦斯礦井，配套綜采智能化開采設備2016年至今，該礦連續(xù)被中國煤炭工業(yè)協(xié)會命名為“煤炭工業(yè)安全高效”礦井，2016年經(jīng)原山西省煤炭工業(yè)廳批準列入“山西省煤礦現(xiàn)代化礦井”行列，2018年被國家應急管理部、國家礦山安全監(jiān)察局評為“一級安全生產(chǎn)標準化礦井”。

爐料

Mysteel：山西煉焦煤產(chǎn)量追蹤（系列二）

那么后續(xù)二季度，甚至下半年山西煉焦煤的產(chǎn)量是否依然會維持低位徘徊，產(chǎn)量是否有增減的空間也就成為后續(xù)關(guān)注的焦點按《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》的要求，2024年全省煤炭產(chǎn)量要穩(wěn)定在13億噸左右，而2023年山西煤炭產(chǎn)量為13.57億噸，根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)山西一季度原煤產(chǎn)量為2.71億噸，較去年同期已減少6200萬噸若要完成全面13億噸的目標，后續(xù)煤礦需要大幅提升生產(chǎn)能力，并超過去年同期的產(chǎn)量，顯然難度可想而知。

煤焦熱點

山西電煤中長期合同履約率達91.3%，簽約量超額完成

中央氣象臺11月22日10時繼續(xù)發(fā)布寒潮黃色預警，大范圍降溫將至山西省能源局相關(guān)負責人22日介紹，今年前10個月，山西原煤產(chǎn)量達到11.28億噸山西明年將繼續(xù)釋放產(chǎn)能，增強煤炭保供能力 在煤炭保供方面，山西加快在建煤礦建設進度，加強煤炭產(chǎn)量調(diào)度，強化新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，力爭新增產(chǎn)能煤礦在2024年繼續(xù)釋放產(chǎn)能，保障電煤穩(wěn)定供應，增強安全保供能力 數(shù)據(jù)顯示，過去兩年，山西煤炭產(chǎn)量分別為11.93億噸、13.07億噸。

爐料

山西前10月規(guī)上企業(yè)產(chǎn)煤11.28億噸，已建成智能化煤礦78座

中央氣象臺11月22日10時繼續(xù)發(fā)布寒潮黃色預警，大范圍降溫將至山西省能源局相關(guān)負責人22日介紹，今年前10個月，山西原煤產(chǎn)量達到11.28億噸山西明年將繼續(xù)釋放產(chǎn)能，增強煤炭保供能力 在煤炭保供方面，山西加快在建煤礦建設進度，加強煤炭產(chǎn)量調(diào)度，強化新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，力爭新增產(chǎn)能煤礦在2024年繼續(xù)釋放產(chǎn)能，保障電煤穩(wěn)定供應，增強安全保供能力 數(shù)據(jù)顯示，過去兩年，山西煤炭產(chǎn)量分別為11.93億噸、13.07億噸。

爐料

魯皖晉三省份講鐵礦開發(fā)建設落實進度、措施、計劃

依托去產(chǎn)能工作機制，成立省級鐵礦項目建設專項工作組；建立了覆蓋省市縣業(yè)務部門和重點企業(yè)的微信工作群，通過加強聯(lián)動、主動服務、提前介入，及時發(fā)現(xiàn)和解決問題，統(tǒng)籌推進鐵礦項目建設各項工作；有關(guān)市、縣分別成立了由政府負責同志任組長的專項工作組”夏顯章指出了安徽省完善工作推進機制，統(tǒng)籌各級政府、各部門、企業(yè)協(xié)同推進鐵礦開發(fā)建設的具體做法 “山西省建立了各部門聯(lián)合協(xié)調(diào)推進機制，依托省鋼鐵煤炭行業(yè)化解過剩產(chǎn)能實現(xiàn)脫困發(fā)展領(lǐng)導小組，省工信廳、省發(fā)展改革委會同省自然資源廳、省應急管理廳、省生態(tài)環(huán)境廳、省財政廳等成員單位，共同成立了山西省鐵礦專項工作組。

聚焦

Mysteel：1月鋼鐵行業(yè)大事記

工信部強調(diào)，2023年要加快改造提升傳統(tǒng)制造業(yè)健全市場化法治化化解過剩產(chǎn)能長效機制，嚴格執(zhí)行鋼鐵、水泥、玻璃等產(chǎn)能置換政策優(yōu)化布局乙烯、煤化工等重大項目，提高鋼鐵等重點行業(yè)產(chǎn)業(yè)集中度 1月12日，山西省人民政府代省長金湘軍作政府工作報告時講到，2023年，山西力爭煤炭產(chǎn)量達到13.65億噸，4.3米及以下焦爐全部關(guān)停等 1月12日，從正在召開的河北省“兩會”上了解到，近五年來，河北供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革持續(xù)深化，超額完成六大行業(yè)去產(chǎn)能任務，其中鋼鐵產(chǎn)能由2.39億噸減至1.9億多噸。

資訊

Mysteel：山西煉焦煤礦增產(chǎn)保供情況調(diào)研

七月伊始，正當雙焦市場延續(xù)下跌行情之際，關(guān)于山西省煤炭保供及產(chǎn)能新增政策的消息頻繁進入大眾視野回顧近期保供政策條線，主要集中在6月份，重點分為三個階段：第一，6月15日國務院迎峰度夏能源保供工作電視電話會議精神和省委、省政府有關(guān)工作要求，嚴格落實煤炭安全保供責任，確保電煤安全可靠供應和價格平穩(wěn)，保障經(jīng)濟社會發(fā)展用能需求；第二，6月20日山西省人民政府辦公廳印發(fā)《山西省煤炭增產(chǎn)保供和產(chǎn)能新增工作方案》，強調(diào)在安全生產(chǎn)的基礎上，今年山西省煤炭產(chǎn)量將比2021年增加1.07億噸，達到13億噸，力爭2023年比今年再增產(chǎn)5000萬噸，全年達到13.5億噸，充分發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，強化能源保供；第三，6月23日山西省能源局印發(fā)《關(guān)于進一步加強全省煤炭中長期合同簽訂履約監(jiān)管有關(guān)工作的通知》，各市、各省屬國有重點煤炭集團公司承擔 2022 年以中長期合同方式供應電煤目標任務量，去年9月份以后和今年新核增產(chǎn)能煤礦核增部分必須 100%簽訂電煤中長期合同，省內(nèi)發(fā)電企業(yè)供暖企業(yè)年度用煤量必須 100%簽訂中長期合同，純供暖企業(yè)中長期合同簽訂必須覆蓋整個供暖季。

煤焦熱點

山西今年后三季度將保供9省份4770萬噸煤炭

中新社太原5月26日電(記者李新鎖) 全球能源短缺之下，能源大省山西再次承擔保供重任從4月至12月底，山西將保障廣東、浙江、福建等9個省市區(qū)的煤炭需求，總量約4770萬噸 近年來，中國煤炭產(chǎn)能逐漸向晉、陜、蒙3省區(qū)集中由此，山西成為煤炭保供主力之一 5月25日，山西省省長藍佛安主持召開會議，煤炭增產(chǎn)保供成為重要議題之一 山西省能源局方面介紹，借助去年煤炭保供形成的經(jīng)驗，今年的煤炭供應總體平穩(wěn)有序。

爐料

山西推進電煤增產(chǎn)保供

山西省能源局副局長王茂盛說，山西煤炭先進產(chǎn)能占比已從6年前的不足30%提升至75%，去年全省建成328處智能化采掘工作面，今年還要再建成500處，保障煤炭安全穩(wěn)定供應的能力明顯增強 面對疫情散發(fā)的不利影響，山西努力織密防控網(wǎng)絡，確保煤炭生產(chǎn)穩(wěn)定在山西焦煤集團杜兒坪礦井口，記者看到當班作業(yè)的礦工正在有序進行下井前的準備工作，在安全宣誓、登記之外，增加了測溫環(huán)節(jié)。

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山西電力行業(yè)“謀變”：到2025年半數(shù)發(fā)電裝機“不燒煤”

碳達峰下的山西電力行業(yè)怎么辦？山西省委書記林武25日表示，到“十四五”末，山西新能源和清潔能源裝機容量占比達到50%，發(fā)電量占比達到30% 作為傳統(tǒng)能源大省，山西碳排放總量大，碳排放強度和人均碳排放高，碳達峰、碳中和任務艱巨公開數(shù)據(jù)顯示，過去5年，山西累計化解煤炭過剩產(chǎn)能15685萬噸/年，退出總量居全國第一；風電裝機年均增長24.16%，光伏裝機年均增長63.22%；光伏領(lǐng)跑基地裝機規(guī)模達到400萬千瓦，位居全國前列。

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焦炭期貨上市十年蝶變路

到2015年，焦炭價格和行業(yè)效益都降到了歷史低谷 第二階段是2016年～2020年這一階段，在鋼鐵、煤炭等行業(yè)深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的背景下，焦炭去產(chǎn)能速度加快2017年初以來，政策性去產(chǎn)能疊加環(huán)保趨嚴，各地方政府相繼發(fā)布相關(guān)行動方案據(jù)統(tǒng)計，“十三五”期間，山西省、河北省、山東省等地關(guān)停焦炭產(chǎn)能1.28億噸焦炭供需從基本平衡轉(zhuǎn)為階段性的供不應求，焦炭價格回升，焦炭企業(yè)盈利水平提升。

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Mysteel晚餐：鐵礦到港量轉(zhuǎn)降，施工項目復工率超預期

◎ 全國人大代表、國網(wǎng)山西省電力公司董事長劉宏新建議，堅持全國一盤棋，由政府主導制定能源行業(yè)促進“碳達峰、碳中和”目標路線圖，并大力推進電氣化 ◎ 全國人大代表、神火集團董事長李煒建議，妥善解決去產(chǎn)能煤炭企業(yè)資產(chǎn)債務問題。

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