金瑞期貨：焦炭溢價(jià)偏高

近期，焦炭?jī)r(jià)格高位震蕩，上漲驅(qū)動(dòng)主要來(lái)自原料焦煤價(jià)格上漲，即成本定價(jià)焦煤價(jià)格上漲主要受煤炭行業(yè)“反內(nèi)卷”和煤礦核查超產(chǎn)的提振不過(guò)，受需求端鋼材累庫(kù)、鐵水減產(chǎn)的牽制，焦煤成本上漲未能完全傳導(dǎo)至焦炭，焦炭?jī)r(jià)格漲幅小于焦煤 上周后半周，焦煤漲勢(shì)有所放緩鋼材供增需減、累庫(kù)加速，焦煤供需雙弱、去庫(kù)放緩，產(chǎn)業(yè)上下游均有出貨不暢的跡象受此影響，上周五焦炭?jī)r(jià)格小幅回調(diào)，幅度略大于焦煤短期而言，由于上下游現(xiàn)實(shí)基本面有所轉(zhuǎn)弱，焦炭?jī)r(jià)格面臨下游需求減少和上游原料成本支撐減弱的雙重壓力，存在下行風(fēng)險(xiǎn)。

原料

[隆眾聚焦]：流通縮量與外采增加 支撐甲醇價(jià)格繼續(xù)高位

此后隨著產(chǎn)業(yè)鏈上下游因素逐步落地，市場(chǎng)在上漲后維持高位，貿(mào)易商的追高情緒也部分回歸理性 從原料煤炭來(lái)看，化工行業(yè)耗煤量維持常態(tài)，市場(chǎng)需求難有實(shí)質(zhì)性提升。

熱點(diǎn)聚焦

張宏：把握煤炭市場(chǎng)趨勢(shì)性、結(jié)構(gòu)性和不確定性特征 堅(jiān)定信心，努力穩(wěn)供應(yīng)穩(wěn)市場(chǎng)穩(wěn)價(jià)格穩(wěn)預(yù)期

習(xí)近平總書記在主持中共中央政治局第三十六次集體學(xué)習(xí)時(shí)強(qiáng)調(diào)，要立足我國(guó)能源資源稟賦，堅(jiān)持先立后破、通盤謀劃，傳統(tǒng)能源逐步退出必須建立在新能源安全可靠的替代基礎(chǔ)上富煤貧油少氣是我國(guó)的國(guó)情，以煤為主的能源結(jié)構(gòu)短期內(nèi)難以根本改變煤炭上下游行業(yè)企業(yè)要深入學(xué)習(xí)貫徹落實(shí)習(xí)近平總書記重要講話和指示精神，強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)，以我國(guó)煤炭產(chǎn)業(yè)的絕對(duì)優(yōu)勢(shì)和我國(guó)體制機(jī)制制度優(yōu)勢(shì)的最大確定性，積極應(yīng)對(duì)各種不確定性，為維護(hù)國(guó)家能源安全做出更大貢獻(xiàn)。

原料

2025年夏季全國(guó)煤炭交易會(huì)在鄂爾多斯市開(kāi)幕

他建議，煤炭、電力、冶煉、光伏等上下游的企業(yè)，與國(guó)鐵集團(tuán)加強(qiáng)合作與聯(lián)動(dòng)，積極推動(dòng)實(shí)施更多的物流總包和聯(lián)合營(yíng)銷項(xiàng)目，產(chǎn)業(yè)形成合力，降低煤炭物流成本，提升煤炭物流供應(yīng)鏈的質(zhì)量，為促進(jìn)煤炭行業(yè)可持續(xù)健康發(fā)展，服務(wù)國(guó)家運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整和保障能源安全戰(zhàn)略做出更大的貢獻(xiàn) 王波指出，今年是“十四五”規(guī)劃收官之年，能源供應(yīng)關(guān)系國(guó)計(jì)民生，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和社會(huì)穩(wěn)定大局，任務(wù)艱巨，責(zé)任重大，使命光榮他要求，煤炭行業(yè)企業(yè)要深入探討煤炭行業(yè)促轉(zhuǎn)型謀發(fā)展的思路舉措，扎實(shí)推進(jìn)煤炭探產(chǎn)供儲(chǔ)銷統(tǒng)籌和銜接體系，著力抓好電煤的中長(zhǎng)期合同履約，深化煤炭市場(chǎng)體系建設(shè)，推動(dòng)資源高效配置，推進(jìn)煤炭的清潔高效利用，全力以赴做好保供工作，更好發(fā)揮煤炭的兜底保障作用，為推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)作出新的更大貢獻(xiàn)。

原料

上海鋼聯(lián)正式獲評(píng)2025年第一批次上海市“工賦鏈主”認(rèn)定企業(yè)

在培育期內(nèi)，鏈主企業(yè)均在各自產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域打造了不少于1個(gè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型超級(jí)場(chǎng)景，超級(jí)場(chǎng)景共計(jì)25個(gè)，一般場(chǎng)景超過(guò)160個(gè)，涵蓋離散制造、電子信息、裝備制造、時(shí)尚消費(fèi)品、新材料等行業(yè) 上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司構(gòu)建“大宗商品及相關(guān)產(chǎn)業(yè)數(shù)智化綜合賦能平臺(tái)”，開(kāi)發(fā)6個(gè)工業(yè)軟件、2個(gè)工業(yè)APP ，連接鋼鐵、能源化工、建筑材料、煤炭等多領(lǐng)域上下游企業(yè)，日均發(fā)布近10萬(wàn)條基準(zhǔn)價(jià)格指標(biāo)，支撐現(xiàn)貨貿(mào)易結(jié)算與衍生品清算。

鋼聯(lián)動(dòng)態(tài)

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

內(nèi)蒙古地區(qū)的多名煤企負(fù)責(zé)人表示，蒙西地區(qū)煤企電價(jià)比晉、陜、寧、新等地高3倍多，電價(jià)成本對(duì)煤炭行業(yè)盈利水平影響突出此外，煤企還反映，當(dāng)前一些運(yùn)煤專線運(yùn)費(fèi)高昂、運(yùn)量開(kāi)放不足，造成沿線民營(yíng)煤礦運(yùn)輸成本過(guò)高成本居高不下的中小煤礦，在煤炭價(jià)格下行背景下，很容易最先受到?jīng)_擊 另一方面，煤炭產(chǎn)銷協(xié)同、上下游協(xié)同發(fā)展不足溫琳說(shuō)，煤炭行業(yè)投資周期長(zhǎng)，產(chǎn)能釋放滯后，供給端、需求端未形成緊密聯(lián)結(jié)，易造成“供需錯(cuò)配”。

原料

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價(jià)格難言樂(lè)觀

背景：煤炭長(zhǎng)期以來(lái)作為我國(guó)主體能源，在保障能源供應(yīng)、支撐經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展進(jìn)程中發(fā)揮了不可替代的關(guān)鍵作用，富煤貧油少氣是我國(guó)國(guó)情，煤炭在我國(guó)一次能源生產(chǎn)和消費(fèi)結(jié)構(gòu)中始終占據(jù)主導(dǎo)地位近期受國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、能源政策、市場(chǎng)供需關(guān)系等多種因素影響，煤炭價(jià)格進(jìn)入下行周期，煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益下滑，煤炭行業(yè)探尋破局之路 一、煤炭基本面分析 1.供應(yīng)充足 2025年1-4月份，全國(guó)規(guī)上工業(yè)原煤產(chǎn)量15.8億噸，同比增長(zhǎng)6.6%。

煤焦熱點(diǎn)

神木市起源化工有限公司/神木市久業(yè)發(fā)電有限公司確認(rèn)贊助2025年國(guó)際合金礦產(chǎn)業(yè)大會(huì)

公司依托中國(guó)優(yōu)質(zhì)煤炭資源，整合上下游產(chǎn)業(yè)鏈，打造集采購(gòu)、生產(chǎn)、物流、銷售于一體的國(guó)際化蘭炭貿(mào)易平臺(tái)，產(chǎn)品遠(yuǎn)銷東南亞、歐洲、中東、南美等多個(gè)國(guó)家和地區(qū) 主營(yíng)業(yè)務(wù)：蘭炭（半焦）出口：主營(yíng) 大料、中料、小料、焦末等多種規(guī)格蘭炭，固定碳含量高、低硫低灰，適用于電石、硅鐵、鋼鐵等行業(yè) 定制化加工：根據(jù)客戶需求提供粒度調(diào)整、水分控制、品質(zhì)優(yōu)化等定制服務(wù)，確保產(chǎn)品符合國(guó)際標(biāo)準(zhǔn) 供應(yīng)鏈服務(wù)：提供采購(gòu)、倉(cāng)儲(chǔ)、物流、出口報(bào)關(guān)、國(guó)際運(yùn)輸?shù)纫徽臼浇鉀Q方案，保障高效穩(wěn)定的全球供應(yīng)。

會(huì)議

太鋼集團(tuán)與平煤神馬集團(tuán)簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議

此次簽約是在國(guó)家“制造強(qiáng)國(guó)”和“能源革命”的戰(zhàn)略指引下，產(chǎn)業(yè)鏈上下游的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合我們將與貴集團(tuán)一同探索資源高效利用與技術(shù)創(chuàng)新路徑，打造“煤焦—鋼鐵—新材料”全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同新模式，共同研究實(shí)踐煤炭機(jī)械輕量化解決方案，推動(dòng)行業(yè)綠色低碳轉(zhuǎn)型、保障供應(yīng)鏈安全 李延河對(duì)吳小弟一行的到來(lái)表示歡迎，向太鋼集團(tuán)長(zhǎng)期以來(lái)給予平煤集團(tuán)發(fā)展的支持表示感謝他說(shuō)，太鋼集團(tuán)作為新中國(guó)第一爐不銹鋼的誕生地，長(zhǎng)期專注發(fā)展以不銹鋼為主的特殊鋼，是全球不銹鋼行業(yè)龍頭。

投資合作

2025年國(guó)內(nèi)煤炭需求預(yù)計(jì)小幅增長(zhǎng)

”中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)政策研究部主任郭中華稱 這種形勢(shì)下，煤炭行業(yè)發(fā)展的方向何在？中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)黨委委員張宏表示，一要堅(jiān)持市場(chǎng)導(dǎo)向，提高發(fā)展質(zhì)量；二要深化煤炭市場(chǎng)化改革，建立上下游行業(yè)企業(yè)合作共贏機(jī)制；三要延伸產(chǎn)業(yè)鏈，提高產(chǎn)品附加值，推動(dòng)煤炭由燃料向工業(yè)原料轉(zhuǎn)變；四要促進(jìn)老礦區(qū)，特別是東部老礦區(qū)的轉(zhuǎn)型發(fā)展 中國(guó)煤炭協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)信息部副主任王丹識(shí)表示，煤炭企業(yè)正在積極擁抱人工智能等新技術(shù)，這些技術(shù)已在煤炭行業(yè)取得實(shí)際成效，應(yīng)用場(chǎng)景非常廣泛。

原料

中孚實(shí)業(yè)2024年增收減利，鋁加工業(yè)務(wù)毛利率跌破10%

事實(shí)上，鋁加工業(yè)務(wù)作為中孚實(shí)業(yè)常年?duì)I收占比過(guò)半的第一大業(yè)務(wù)，毛利率持續(xù)下跌，2021-2024年毛利率分別為22.16%、15.72%、11.04%、8.16% 具體來(lái)看，中孚實(shí)業(yè)的鋁加工業(yè)務(wù)為易拉罐罐體料、罐蓋料、拉環(huán)料、新能源汽車用鋁等產(chǎn)品為主目前已形成以“鋁及鋁精深加工”為主，配套“煤炭開(kāi)采、火力發(fā)電、炭素”的上下游產(chǎn)業(yè)協(xié)同經(jīng)營(yíng)模式 中孚實(shí)業(yè)在行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)風(fēng)險(xiǎn)中提到，近年來(lái)，隨著鋁加工市場(chǎng)需求結(jié)構(gòu)的變化，部分鋁加工企業(yè)進(jìn)行了新增產(chǎn)能的投資，可能導(dǎo)致產(chǎn)能過(guò)剩和競(jìng)爭(zhēng)加劇，對(duì)公司的鋁加工業(yè)務(wù)帶來(lái)一定的影響。

國(guó)內(nèi)資訊

張宏出席2025’中國(guó)煤炭市場(chǎng)論壇并開(kāi)展市場(chǎng)運(yùn)行調(diào)研活動(dòng)

煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系近期有壓力、有挑戰(zhàn)，全年煤炭消費(fèi)有增量、有需求促進(jìn)煤炭市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行，仍需煤炭上下游行業(yè)共同努力，嚴(yán)格執(zhí)行煤炭中長(zhǎng)期合同制度，推動(dòng)煤炭清潔生產(chǎn)、提升商品煤質(zhì)量，控制劣質(zhì)煤進(jìn)口和使用，提高煤炭清潔高效利用水平，在確保煤礦安全生產(chǎn)的基礎(chǔ)上，根據(jù)煤炭市場(chǎng)供需關(guān)系，科學(xué)合理把握煤礦生產(chǎn)節(jié)奏，維護(hù)市場(chǎng)供需平衡，努力提高煤炭行業(yè)發(fā)展質(zhì)量 3月21日上午，張宏組織召開(kāi)了云南省煤炭市場(chǎng)運(yùn)行調(diào)研座談會(huì)。

原料

[隆眾聚焦]：DMF戰(zhàn)術(shù)性推漲帶動(dòng)上下游產(chǎn)業(yè)鏈積極創(chuàng)收

原料甲醇的季度平均收益卻回升到了盈虧線以上，煤炭價(jià)格大幅下跌，成本面的利好，以及甲醇主力下游的需求量階段性支撐等等，對(duì)業(yè)內(nèi)的利潤(rùn)率都起到了促進(jìn)作用而合成氨季度均利潤(rùn)約247元/噸，明顯低于去年同期水平2024年DMF上下游產(chǎn)業(yè)鏈利潤(rùn)收益情況虧損偏多，2024年一季度，DMF均利潤(rùn)在101元/噸，上游甲醇均利潤(rùn)在-236元/噸，合成氨的均利潤(rùn)是產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)最高的，約709元/噸，下游最大行業(yè)PU漿料的均利潤(rùn)也在盈虧線上。

熱點(diǎn)聚焦

廣發(fā)期貨：淺議煤炭行業(yè)供給側(cè)改革

總結(jié) 為了推動(dòng)煤炭行業(yè)健康發(fā)展、社會(huì)資源優(yōu)化配置以及市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)向好運(yùn)行，政府、企業(yè)和每一位市場(chǎng)參與者都需要努力，并從供給側(cè)、需求側(cè)和市場(chǎng)環(huán)境三個(gè)方面共同發(fā)力，才能真正實(shí)現(xiàn)煤炭行業(yè)以及上下游全產(chǎn)業(yè)鏈的高質(zhì)量發(fā)展我們希望通過(guò)對(duì)上一輪煤炭行業(yè)供給側(cè)改革的分析研究，為后續(xù)相關(guān)政策的推進(jìn)帶來(lái)新的思考和借鑒（作者單位：廣發(fā)期貨）

原料

【證券日?qǐng)?bào)】供需格局整體偏寬松，煤炭價(jià)格持續(xù)下行

行業(yè)上下游如何應(yīng)對(duì)？ 展望2025年，國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)有望繼續(xù)保持相對(duì)高位研報(bào)認(rèn)為，2025年3月份至4月份國(guó)內(nèi)煤礦多恢復(fù)正常生產(chǎn)，電廠積極主動(dòng)去庫(kù)存，預(yù)計(jì)煤價(jià)存承壓偏弱運(yùn)行可能；今年第三季度國(guó)內(nèi)供應(yīng)相對(duì)穩(wěn)定且保持在高位，下游終端用戶多以消化庫(kù)存為主，至9月份需求或有放量，預(yù)計(jì)煤價(jià)將有望反彈 當(dāng)前市場(chǎng)環(huán)境下，煤炭行業(yè)上下游如何應(yīng)對(duì)，也引起行業(yè)人士的關(guān)注。

媒體報(bào)道

【華夏時(shí)報(bào)】焦炭?jī)r(jià)格九連跌！累計(jì)降幅超450元/噸，行業(yè)何時(shí)觸底？

鋼廠擁有絕對(duì)話語(yǔ)權(quán) 焦炭?jī)r(jià)格走低的背后，是產(chǎn)業(yè)鏈上下游的多重壓力據(jù)了解，焦炭行業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈上游主要包括煉焦煤和設(shè)備供應(yīng)商，焦煤為生產(chǎn)焦炭的原材料，占焦炭生產(chǎn)成本近八成產(chǎn)業(yè)鏈中游主要為焦炭的生產(chǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈下游主要應(yīng)用于鋼鐵、化工、鑄造、有色金屬冶煉、電力等領(lǐng)域 對(duì)于焦炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行，劉璐璐主要從四點(diǎn)進(jìn)行總結(jié)：一是國(guó)內(nèi)焦炭產(chǎn)量增加，供應(yīng)充足；二是下游鋼鐵行業(yè)進(jìn)入消費(fèi)淡季，高爐檢修增加，焦炭消耗量減少；三是2024年國(guó)內(nèi)煤炭供應(yīng)寬松，煤價(jià)重心下滑明顯，焦炭成本面支撐減弱；四是2025年2月份關(guān)稅政策對(duì)鋼材出口的影響導(dǎo)致市場(chǎng)悲觀情緒較濃。

媒體報(bào)道

中國(guó)煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：國(guó)家加力推出一攬子增量政策，拉動(dòng)煤炭消費(fèi)需求增加

他倡議，煤炭供需企業(yè)一如既往支持鐵路，國(guó)鐵集團(tuán)將進(jìn)一步的深化和與會(huì)方的務(wù)實(shí)合作，共同打造銜接上下游、覆蓋供應(yīng)鏈、供需適配、可靠邊界、智慧低碳、降本增效的鐵路現(xiàn)代煤炭物流供應(yīng)體系，為促進(jìn)煤炭行業(yè)的健康發(fā)展，推動(dòng)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，保障國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)運(yùn)行作出更大貢獻(xiàn) 唐瑱指出，推進(jìn)中國(guó)式現(xiàn)代化建設(shè)和經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型對(duì)煤炭行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提出了更高要求，要全面提高煤炭供給水平，實(shí)現(xiàn)更加安全、穩(wěn)定、清潔、經(jīng)濟(jì)供給，更好發(fā)揮煤炭兜底保障作用。

原料

2024中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)在杭州召開(kāi)

中國(guó)國(guó)際貿(mào)易促進(jìn)委員會(huì)煤炭行業(yè)分會(huì)、中國(guó)煤炭運(yùn)銷協(xié)會(huì)、上海鋼聯(lián)電子商務(wù)股份有限公司于9日在浙江省杭州市召開(kāi)了2024中國(guó)國(guó)際煤炭貿(mào)易年會(huì)會(huì)議注重煤炭供應(yīng)鏈上下游企業(yè)的長(zhǎng)期合作和共同發(fā)展，推動(dòng)構(gòu)建全球煤炭產(chǎn)業(yè)鏈“手拉手”伙伴模式，統(tǒng)籌國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，有助于規(guī)避煤炭價(jià)格波動(dòng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)和沖擊，滿足煤炭貿(mào)易國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)的需求，朝著更加公正合理、開(kāi)放共享方向發(fā)展

原料

三季度煤鋼行業(yè)交流機(jī)制會(huì)議在河北雄安召開(kāi)

我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性十足，在相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)間內(nèi)，煤鋼行業(yè)仍是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，和諧穩(wěn)定的上下游關(guān)系有利于增強(qiáng)行業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力 與會(huì)同志認(rèn)為，會(huì)議提出的煉焦煤季度長(zhǎng)協(xié)定價(jià)工作思路守正出新、客觀公正，尊重市場(chǎng)、易于操作，兼顧上下游利益，將有力促進(jìn)行業(yè)共識(shí)的達(dá)成，保障機(jī)制更合理、公平和穩(wěn)定運(yùn)行 會(huì)議強(qiáng)調(diào)，煤鋼兩個(gè)行業(yè)應(yīng)加快煉焦煤長(zhǎng)協(xié)定價(jià)機(jī)制的完善推進(jìn)工作，進(jìn)一步促進(jìn)全國(guó)煤炭統(tǒng)一大市場(chǎng)建設(shè)。

原料

2024年7月份中國(guó)沿海（散貨）運(yùn)輸市場(chǎng)分析報(bào)告

但三峽等水力發(fā)電強(qiáng)勁，持續(xù)擠占火電增長(zhǎng)空間，上下游庫(kù)存仍處在高位水平電廠采購(gòu)以長(zhǎng)協(xié)拉運(yùn)及進(jìn)口煤補(bǔ)充為主，終端需求增量相對(duì)有限環(huán)渤海各港合計(jì)日均調(diào)進(jìn)量109.7萬(wàn)噸，合計(jì)日均調(diào)出119.2萬(wàn)噸煤炭價(jià)格方面，持續(xù)高溫天氣拉動(dòng)電廠日耗，終端煤炭消庫(kù)速度提升，市場(chǎng)“迎峰度夏”看漲情緒升溫然而行業(yè)保供政策積極推進(jìn)，長(zhǎng)協(xié)煤兌現(xiàn)率及進(jìn)口量不斷提升，煤炭貨源供應(yīng)寬裕，市場(chǎng)交投氛圍偏淡，煤炭價(jià)格窄幅震蕩。

船舶