【隆眾聚焦】：多空消息交織 乙二醇陷入整理

導(dǎo)語：近期，乙二醇趨勢經(jīng)過探底回升，主流市場價格重回4500重要關(guān)口后， 并沒有延續(xù)上漲趨勢，出現(xiàn)了窄幅波動趨勢 圖1國內(nèi)乙二醇市場走勢圖 目前華東市場現(xiàn)貨價格在4500-4550區(qū)間波動，現(xiàn)貨基差表現(xiàn)尚可，維持在05+40至05+45區(qū)間。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需小幅度波動，PVC等待中微跌

本周國內(nèi)PVC市場價格走勢略弱，周初盤整后有所下滑，跌幅在70-80元/噸。

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Mysteel：重大會議來臨 煉焦煤市場將如何演繹

春節(jié)假期之后，煉焦煤市場延續(xù)弱勢節(jié)后焦炭連降3輪，目前已累降10輪500-550元/噸各品種煉焦煤價格也在節(jié)后下跌100元/噸左右隨著下游焦鋼企業(yè)結(jié)束去庫，開始恢復(fù)采購，煉焦煤市場活躍度回升，但整體跌勢難改那么隨著一年一度的重大來臨，煉焦煤市場將如何演繹，今年市場又將走出怎樣的行情 一、歷年價格對比 歷屆全國重大會議基本都會在3月初開啟，3月中旬結(jié)束，一般歷時一周左右。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel指數(shù)解讀：2024年Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)均值同比上升3.99%

2024年，煤炭行業(yè)運(yùn)行不平穩(wěn)，供給指數(shù)值多次劇烈波動，整體景氣度趨于收縮態(tài)勢 圖表7.煤炭供給指數(shù)走勢圖（2022-2024年） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 1.煤炭產(chǎn)量及進(jìn)口雙增，需求量增幅卻趨緩，上游累庫，呈供需寬松格局。

指數(shù)分析

[船用油]: 元旦節(jié)前需求未起，北方船用燃料油走勢下行待市

船用180CST價格,船用380CST價格,山東浩寶工貿(mào)船用380CST價格

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[聚乙烯]：供需邊際略減弱而支撐較強(qiáng) 聚乙烯價格或小幅松動

綜述 本周聚乙烯市場穩(wěn)中探漲，上漲30元/噸聚乙烯多套裝置按計劃開車，產(chǎn)能利用率上漲2%左右，但是供應(yīng)傳導(dǎo)較慢，現(xiàn)貨維持偏緊，支撐較強(qiáng)壓力來自新裝置投產(chǎn)加快，放量或加快，還有春節(jié)后累庫壓力，市場積極預(yù)售資源，現(xiàn)貨價格也推漲謹(jǐn)慎。

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2024中國國際煤炭貿(mào)易年會圓滿落幕

雖然從2022年底防控轉(zhuǎn)段后我國經(jīng)濟(jì)開始恢復(fù)向好，但基礎(chǔ)仍不夠牢固，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還沒恢復(fù)到理想值最后，朱青先生強(qiáng)調(diào)，中國經(jīng)濟(jì)的增長必須從要素驅(qū)動轉(zhuǎn)為創(chuàng)新驅(qū)動 中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會書記、副理事長梁敦仕先生從近三年來世界煤炭市場特點(diǎn)及煤炭進(jìn)口來源國變化趨勢分析，總結(jié)今年全年及未來煤炭市場發(fā)展走勢展望他表示總體上來看，近年來全球煤炭市場五大趨勢不變，但在供需結(jié)構(gòu)、流通格局及發(fā)展策略上卻仍在發(fā)生變化。

會議報道

前三季度煤炭銷量增長，昊華能源營收、凈利同比雙增

受益于高家梁煤礦產(chǎn)能核增250萬噸以及紅一煤礦2022年聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，紅二煤礦2023年12月聯(lián)合試運(yùn)轉(zhuǎn)，公司處于產(chǎn)能爬坡階段 對于未來的煤炭價格走勢，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為煤價將保持相對穩(wěn)定，在區(qū)間范圍內(nèi)震蕩運(yùn)行上海鋼聯(lián)煤焦事業(yè)部煤炭分析師張雯雯對財聯(lián)社記者表示，10月份動力煤價滯漲回落，隨著高溫退去，動力煤進(jìn)入季節(jié)性用煤淡季，電廠庫存出現(xiàn)被動壘庫，對市場煤需求轉(zhuǎn)淡進(jìn)入11月，即將迎來冬儲備煤階段，疊加國際煤價反彈，對國內(nèi)煤價形成底部支撐，但當(dāng)前港口及電廠高庫存態(tài)勢，將抑制煤價上漲高度。

原料

[隆眾聚焦]：尿素前路一籌莫展，成本面或成支撐？

尿素進(jìn)入下半年便開始走下跌之路，目前已進(jìn)入9月份，雖然各行業(yè)素來有“金九銀十”之稱，但尿素表現(xiàn)缺不盡人意，當(dāng)前尿素行情依舊是下跌為主其中山東低端出廠價格再次到1900元/噸，也正在經(jīng)歷今年為止的最低價格波動業(yè)者多對秋季肥市場失去信心但與此同時，因尿素價格跌至今年低位，且考慮到成本及利潤的因素，市場可見正處于僵持徘徊中 隨著尿素行情不斷下跌，部分成本較高的企業(yè)也面臨虧損情況，尿素成本面近期關(guān)注度逐漸提高。

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[聚乙烯]：供需雙增，聚乙烯價格維持窄幅震蕩

綜述 本周國內(nèi)聚乙烯現(xiàn)貨市場價格延續(xù)弱勢。

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?[聚乙烯]：供應(yīng)短期壓力消化 聚乙烯矛盾不大預(yù)期偏強(qiáng)

LDPE部分資源商積極獲利了結(jié)，進(jìn)口資源陸續(xù)到港，市場價格跌幅較大國際原油下跌為主，油制利潤修復(fù)，上漲4.39%；煤炭價格上漲，煤制利潤下跌7.01% 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2、下游工廠新單有限，觀望為主采購謹(jǐn)慎 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周+0.55%，下周預(yù)計-0.16%。

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[隆眾聚焦]：市場情緒偏強(qiáng) 聚乙烯支撐較強(qiáng)存上漲預(yù)期

綜述 本周聚乙烯市場走勢偏強(qiáng)，上漲幅度在100元/噸左右。

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[隆眾聚焦]：利潤修復(fù)供需邊際小幅轉(zhuǎn)弱 聚乙烯回調(diào)空間有限

其中LLDPE漲1.12%，LDPE漲1.12%， HDPE漲0.52%HDPE近期開車裝置較多，供應(yīng)壓力相對偏大，LDPE和LLDPE供應(yīng)壓力不明顯，所以HDPE漲幅較小油制利潤較上周上漲5.95%，煤制利潤較上周上漲9.56%，煤制利潤上漲一方面因?yàn)?em class='keyword'>煤炭小幅下跌，一方面因?yàn)榫垡蚁﹥r格上漲 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2、需求端的支持持續(xù)松動 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周-1.09%，下周預(yù)計-0.86%。

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[隆眾聚焦]：供應(yīng)縮量支撐較強(qiáng) 短期聚乙烯或穩(wěn)中探漲

其中LLDPE跌0.19%，LDPE漲0.31%， HDPE下跌0.37%LDPE價格堅挺，主要還是供應(yīng)長期持續(xù)偏緊，后市也無大幅改善跡象油制利潤較上周上漲13.84%，煤制利潤較上周下跌12.13%，煤制利潤下跌主要還是原料煤炭價格維持高位 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2、下游需求支撐逐漸松動 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周-0.28%，下周預(yù)計-0.9%。

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【華夏時報】煤炭千億分紅盛宴！哪家“紅包”最強(qiáng)？中國神華、陜西煤業(yè)、兗礦能源超百億，蘇能股份分紅比例達(dá)117.87%

對于今年煤炭價格走勢，陜西煤業(yè)證券部工作人員稱，“今年價格中樞要比去年低，也是煤炭價格回歸理性的時候，季節(jié)性可能會有一些波動，比如迎峰度夏或者冬季供暖，但總體肯定要比去年底，因?yàn)槿ツ暌患径妊永m(xù)了2022年的高價位” 上海鋼聯(lián)方面對《華夏時報》記者分析表示，“2024年全年煤炭價格走勢依舊與2023年相似，呈現(xiàn)先筑底，再反轉(zhuǎn)的價格特征。

媒體報道

[隆眾聚焦]：檢修增多利好支撐 聚乙烯存上漲可能

其中LLDPE漲0.07%，LDPE漲1.03%， HDPE下跌0.83%LDPE供應(yīng)持續(xù)偏緊，業(yè)者炒作氣氛不減，不過價格持續(xù)推漲后，交投氣氛開始減弱原料煤炭價格上漲，聚乙烯煤制利潤較上周下跌9.03% 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2、下游開工率小幅下跌，來自需求端的支持或松動 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周-1.14%，下周預(yù)計+0.10%。

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[隆眾聚焦]：現(xiàn)實(shí)矛盾有限，聚乙烯主動追高概率不大

其中LLDPE漲0.60%，LDPE漲0.76%， HDPE漲0.23%聚乙烯油制利潤較上周上漲8.10%；煤制利潤較上周下跌2.27%，煤制利潤下跌主因原料煤炭價格上漲 圖5 2022-2024年聚乙烯不同原料利潤走勢圖 來源：隆眾資訊 2、下游開工率下滑，但采購力度尚可 本周聚乙烯下游各行業(yè)整體開工率較上周-0.78%，下周預(yù)計+0.86%。

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[隆眾聚焦]：利好落地消化 聚乙烯支撐較強(qiáng)等待指引

綜述 本周聚乙烯市場上漲，幅度在140元/噸左右。

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[隆眾聚焦]：成本需求雙雙走弱，費(fèi)托蠟漲勢放緩

圖1 2022-2023年費(fèi)托蠟行業(yè)成本、利潤走勢圖 截至發(fā)稿，中國費(fèi)托蠟樣本理論成本在6310元/噸，較上周下降40元/噸，環(huán)比-0.63%；近期費(fèi)托蠟主要上游原料整體呈下降趨勢，主因：隨著各地天氣陸續(xù)轉(zhuǎn)暖，煤市淡季效應(yīng)逐漸顯現(xiàn)，受下游需求持續(xù)疲弱影響，煤炭市場供需格局趨向?qū)捤伞?/p>

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[隆眾聚焦]：強(qiáng)預(yù)期維持 聚乙烯供需邊際或好轉(zhuǎn)

綜述 本周聚乙烯市場偏強(qiáng)整理，幅度在40元/噸左右。

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