[隆眾聚焦] ：煤炭價格下行趨勢明顯乙二醇供應壓力再增

石油煤炭價格處于下行趨勢，降低了乙二醇生產(chǎn)成本，國產(chǎn)開工率從低位恢復的空間較大，海外裝置也受成本影響，開工情況好轉(zhuǎn)，進口情況好轉(zhuǎn)，供應情況或從6月底開始，逐步出現(xiàn)增加趨勢

熱點聚焦

百年建筑半年報：2025年上半年華中地區(qū)建筑材料市場回顧及下半年展望

成本端（煤炭、鋼材）波動對建材價格傳導有限，需求疲軟下企業(yè)難以轉(zhuǎn)嫁成本，價格上漲動力不足 市場競爭加劇，中小企業(yè)降價促銷或引發(fā)區(qū)域價格戰(zhàn)，進一步壓制整體價格回升空間 下半年華中地區(qū)建材市場仍處“需求承壓、供給過?！钡母窬郑?em class='keyword'>價格以弱勢震蕩為主，局部因基建需求呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性機會水泥、混凝土等傳統(tǒng)品類價格難改下行趨勢，砂石、礦渣粉隨區(qū)域需求分化波動，整體市場復蘇依賴基建投資的實際落地效果，房地產(chǎn)低迷仍是主要制約因素。

研究報告

Mysteel：6月國際動力煤價格低位震蕩 上下游博弈情緒濃厚

背景：印尼將按照HBA指數(shù)定價執(zhí)行趨嚴、澳洲受洪水沖擊港口作業(yè)受限、俄羅斯某大型礦企私營港口因海面浮冰導致裝船延誤、國際突發(fā)地緣沖突……6月以來，外礦供應端雖受不同擾動因素影響，但在需求頹勢下也未能改變?nèi)?em class='keyword'>煤炭供強需弱格局，國際煤價整體呈向下趨勢，臨近月底逐步企穩(wěn) 一、低卡印尼煤利好條件一般，價格反彈空間有限 6月Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB報價從46美元/噸下調(diào)至最低位40美元/噸附近，跌幅大且速度快，價格下行主要由于以下幾點：首先，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，6月印度方面電廠庫存同比持續(xù)增長，可用天數(shù)始終處于高位水平，其內(nèi)貿(mào)供給即可滿足采購需求，進口量相應縮減。

煤焦熱點

Mysteel：供需寬松延續(xù)三季度煤炭價格難言樂觀

但在整體供需寬松的格局下，庫存的調(diào)節(jié)作用有限，難以改變煤炭價格的下行趨勢 宏觀方面，煤炭長協(xié)政策框架穩(wěn)定，但監(jiān)管力度減小，更多煤炭資源將進入市場交易，市場化程度進一步提升，這可能使煤炭價格更易受供需關系影響而波動此外，新《礦產(chǎn)資源法》自2025年7月1日起施行，煤礦開采成本因環(huán)保標準和安全措施更嚴格而上升，可能會使煤炭價格有一定上漲壓力，但在整體供需寬松的背景下，這種影響可能相對有限。

煤焦熱點

Mysteel：蒙古國電子競拍持續(xù)遇冷，連續(xù)兩周全部流拍

本周蒙古進口煤炭價格窄幅波動，但整體維持下行趨勢主焦煤方面，蒙5#原煤甘其毛都口岸自提價從6月16日的701元/噸小幅震蕩至6月20日的700元/噸，期間最高觸及710元/噸高流拍率源于多重結(jié)構(gòu)性因素，首先供應端壓力顯著：甘其毛都監(jiān)管區(qū)庫存于6月6日突破410萬噸，長期維持在370萬噸以上，導致口岸去庫緩慢其次，需求季節(jié)性疲軟：6月為傳統(tǒng)淡季，下游鋼廠和焦企采購以按需補庫為主，焦炭第四輪提降于本周開啟，進一步抑制原料煤采購意愿。

煤焦熱點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤漲跌互現(xiàn)，港口煉焦煤市場多以按需補庫為主

【進口煤炭】18日煉焦煤遠期市場漲跌互現(xiàn)澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR188.5美金/噸，日環(huán)比上漲1美金/噸澳洲遠期煉焦煤GYC（貢耶拉）準一線煉焦煤資源成交價FOB180.90美金/噸，裝船期2025.07.21-2025.07.30，成交噸數(shù)8萬噸俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，個別主流煤種開始報貨，供應情況相對緩解，市場價格下行趨勢仍存 進口港口方面，18日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行。

盤點

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（6.9-6.13）

【進口煤炭】煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR190.5美金/噸，日環(huán)比下降1.0美金/噸澳洲遠期煉焦煤市場部分一線貨物報盤價格下行趨勢仍存，市場價格小幅波動俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間環(huán)節(jié)詢價行為仍存，多等待礦山報盤 海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行供應端，港口庫存去化有限，整體成交效率一般；需求端，終端采購積極性有限，整體以消化場庫資源為主；情緒端，盤面波動運行，貿(mào)易環(huán)節(jié)報價相對堅挺，對后市仍以觀望為主。

周評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場成交效率一般

【進口煤炭】13日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR190.5美金/噸，日環(huán)比下降1.0美金/噸澳洲遠期煉焦煤市場部分一線貨物報盤價格下行趨勢仍存，市場價格小幅波動俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間環(huán)節(jié)詢價行為仍存，多等待礦山報盤 進口港口方面，13日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨暫穩(wěn)運行供應端，港口庫存去化有限，整體成交效率一般；需求端，終端采購積極性有限，整體以消化場庫資源為主；情緒端，盤面波動運行，貿(mào)易環(huán)節(jié)報價相對堅挺，對后市仍以觀望為主。

盤點

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤穩(wěn)中偏弱運行，港口煉焦煤市場多以按需補庫為主

【進口煤炭】9日煉焦煤遠期市場穩(wěn)中偏弱運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR193.5美金/噸，日環(huán)比下降0.5美金/噸澳洲遠期煉焦煤市場國內(nèi)貿(mào)易商轉(zhuǎn)售貨物增多，報價多呈下行趨勢俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，中間環(huán)節(jié)接貨端繼續(xù)詢貨，繼續(xù)等待礦山報盤情況 進口港口方面，9日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱穩(wěn)運行當前港口庫存雖然逐步去庫，且后續(xù)多數(shù)煤種并不能得到有效補充，但整體黑色產(chǎn)業(yè)鏈并未有好轉(zhuǎn)跡象，終端采購還是以按需補庫為主，產(chǎn)地煉焦煤價格還是承壓下行，對于港口而言價格并未能得到支撐，除部分剛需采購外仍有下滑趨勢。

盤點

Mysteel鋼鐵市場周度觀察：反彈≠反轉(zhuǎn)

但短期出口訂單韌性將放緩價格跌幅 鐵礦：上周，青島港PB粉現(xiàn)貨價格探底后小幅回升，周均價報731元/噸，較上周下跌5元價格波動主要受中美關系與煤炭市場消息面的擾動，但整體來看，期貨價格在上周大幅下跌后已呈現(xiàn)企穩(wěn)跡象，而現(xiàn)貨價格則延續(xù)緩慢下行趨勢，期現(xiàn)基差由前一周的33元收斂至26元 鋼廠檢修信息近期明顯增多，未來兩周鐵水產(chǎn)量下降速度較前期或進一步加快，疊加終端需求疲軟，現(xiàn)貨價格在后續(xù)刷新年內(nèi)新低的可能性較大。

觀點

Mysteel：6月9日國內(nèi)市場化工煤價格行情

9日國內(nèi)市場化工煤價格偏弱運行主產(chǎn)區(qū)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體供應量較為充足；今日產(chǎn)地煤炭價格整體重心未有明顯波動，多數(shù)煤礦拉運情況一般，僅有個別煤礦小幅調(diào)整煤價，幅度多在5-10元/噸，目前下游多維持剛需采購，短期煤價缺乏支撐下游方面，今日國內(nèi)甲醇部分市場偏強運行，近期市場受供應增量預期壓制，下方受港口庫存基數(shù)偏低且?guī)齑胬蹘焖俣染徛?，預計近期國內(nèi)甲醇市場維持震蕩行情；今日尿素市場報價下行調(diào)整，今日國內(nèi)尿素市場延續(xù)弱現(xiàn)實主導基調(diào)，周末至今主流區(qū)域尿素工廠降幅達百元附近，雖然個別工廠低價收單有見好表現(xiàn)，但短期內(nèi)市場大趨勢難以逆轉(zhuǎn)，暫時維持震蕩尋底走勢。

日評

Mysteel：5月26日蒙東市場動力煤價格行情

26日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行近期蒙東地區(qū)煤炭企業(yè)開工水平維持穩(wěn)定，整體煤炭供應趨于穩(wěn)定銷售主要靠長協(xié)煤支撐，市場煤需求較少，煤炭價格持平運行主力動力煤弱勢運行，對當?shù)睾置菏袌雎杂杏绊?，整體凸顯下行趨勢 。

日評

Mysteel盤點：遠期海運煉焦煤暫穩(wěn)運行，港口煉焦煤市場需求端依舊偏弱

【進口煤炭】27日煉焦煤遠期市場暫穩(wěn)運行澳大利亞遠期海外煉焦煤一線主焦CFR207美金/噸，日環(huán)比暫無變化澳大利亞遠期煉焦煤市場參與者對后市預期稍有恢復，情緒面小幅回暖俄羅斯遠期煉焦煤市場暫穩(wěn)運行，市場情緒下行趨勢仍存，市場參與者采購意愿不溫，多以觀望為主 進口港口方面，27日海運煉焦煤港口現(xiàn)貨弱勢運行當前港口煉焦煤方面，性價比存疑，整體貿(mào)易成交較少，市場參與者除部分剛需采購之外，依舊保持謹慎觀望態(tài)勢；同時終端需求依舊偏弱，多數(shù)維持按需采購，港口現(xiàn)貨采買積極性一般；部分港口煉焦煤為了尋求出貨機會，價格下跌10-70元/噸不等，短期后續(xù)市場需繼續(xù)關注成材走勢以及期貨走勢情況。

盤點

Mysteel：5月蘭炭市場運行分析

成本方面，5月22日陜煤主流大礦競拍成交均價548.74元/噸，較上期下跌6.65元/噸本周動力煤價格延續(xù)下行趨勢，陜西地區(qū)6000大卡煤的價格區(qū)間為480-510元/噸，港口庫存壓力顯著，北港煤炭庫存量仍在3000萬噸以上，居高不下，創(chuàng)歷史高位當前煤礦供應基本穩(wěn)定，需求端電力行業(yè)仍處淡季，迎峰度夏備貨尚未大規(guī)模啟動，電廠庫存天數(shù)普遍超90天，疊加非電行業(yè)利潤低迷，僅維持剛需采購，整體需求疲軟。

主編視角

百年建筑早報：建筑材料價格跌多漲少

中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會副會長駱鐵軍在“上衍鋼鐵論壇”上表示，隨著期貨市場不斷發(fā)展壯大，對實體產(chǎn)業(yè)影響越來越大，鋼鐵期貨的金融屬性越來越強，期貨定價趨勢越來越明顯 ◎塔牌集團發(fā)布投資者關系活動記錄表，其中提到今年水泥行業(yè)受益于行業(yè)“反內(nèi)卷”、超產(chǎn)管控等政策紅利以及在保障性住房、舊城改造、基建復蘇等支撐下，水泥需求降幅收窄，并且今年以來煤炭價格持續(xù)下行，將明顯降低水泥生產(chǎn)成本，預計今年行業(yè)經(jīng)營環(huán)境和效益有望好于去年。

熱點聚焦

[合成氨日評]：供應減少趨勢 市場筑底(20250519）

合成氨

每日點評

[甲醇周評]：本周國內(nèi)甲醇市場下跌為主（20250516-20250522）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[合成氨日評]：供需弱勢 聯(lián)動續(xù)跌(20250516）

合成氨

每日點評

[合成氨日評]：承壓回落(20250514）

合成氨

每日點評

Mysteel盤點：8動力煤市場弱穩(wěn)運行 產(chǎn)地普遍銷售情況一般

目前利空因素強勢，價格或?qū)⒈３?em class='keyword'>下行趨勢截止5月7日環(huán)渤海八港庫存3058萬噸，周環(huán)比增加50.7萬噸 下游方面，五一假期期間，受下游工業(yè)生產(chǎn)活躍度下降影響，疊加假期后半程南方地區(qū)迎來新一輪降雨，電廠日耗水平持續(xù)走低，在庫存處于高位、長協(xié)煤供應穩(wěn)定的雙重因素作用下，其對市場煤采購仍保持觀望態(tài)度，需求釋放顯著不足節(jié)后下游企業(yè)陸續(xù)復工復產(chǎn)，用煤需求將開始回升，電廠對煤炭的需求有望增加，加上電廠機組檢修工作陸續(xù)完成，下游階段性需求存在釋放可能，部分迎峰度夏的儲煤需求也或逐步釋放。

盤點