散貨船市場何去何從？BDI跌破千點(diǎn)后強(qiáng)勢反彈

而糧食市場也因新增貨盤不及預(yù)期，顯示需求仍持續(xù)低迷，加上遠(yuǎn)期煤炭貨盤稍顯不足，導(dǎo)致多運(yùn)輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超輕便型船運(yùn)價(jià)持續(xù)低迷 業(yè)界人士警告稱，今年以來中國防疫封控、房地產(chǎn)爆雷、缺水限電、鋼鐵限產(chǎn)等利空因素不斷疊加，形成完美風(fēng)暴，船市求生更上演大小船越界搶市大戰(zhàn) 中國是鐵礦砂、煤炭以及谷物最大進(jìn)口國，主宰著散貨船市場。

船舶

Mysteel：上半年煤炭產(chǎn)量同比增長11.0% 電煤保供成效顯著

由于供應(yīng)國受不可抗力及惡劣天氣影響，煤炭出口量有所下降，需求國受反常天氣等一系列因素影響，用煤需求激增，致使國際煤價(jià)居高不下，而中國受增產(chǎn)保供政策影響，煤價(jià)保持合理區(qū)間，與海運(yùn)煤價(jià)倒掛嚴(yán)重，從而進(jìn)口量有所減少據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—6月份，進(jìn)口煤炭11500萬噸，同比下降17.5% 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 綜上，2022年上半年，中國多措并舉促進(jìn)能源保供，中國原煤產(chǎn)量增長明顯，電煤保供成果顯著，后期政策面對長協(xié)煤保供的力度或?qū)⑦M(jìn)一步加強(qiáng)，長協(xié)煤的穩(wěn)定作用將會(huì)更加顯著，當(dāng)前電廠煤炭庫存水平較去年同期增長，迎峰度夏期間電廠用煤安全能夠得到保障，為避免再度發(fā)生2021年拉閘限電情況，預(yù)計(jì)2022年下半年保供穩(wěn)價(jià)政策不變。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：動(dòng)力煤2022上半年市場回顧及下半年展望

為避免2021年拉閘限電情況，預(yù)計(jì)2022年下半年保供穩(wěn)價(jià)政策不變，但主產(chǎn)地產(chǎn)能核增到落地將需要一定時(shí)間，疊加二十大前安全生產(chǎn)任務(wù)仍重，預(yù)計(jì)下半年產(chǎn)量同比增速或有放緩，2022年動(dòng)力煤產(chǎn)量約26.5億噸 受保供穩(wěn)價(jià)政策影響，電廠采購成本維持至合理區(qū)間，但國際能源受綜合因素影響，國際煤炭價(jià)格高企，中國煤價(jià)與之形成倒掛當(dāng)前電廠庫存已回升至高位水平，對高價(jià)的進(jìn)口煤接受能力有限，預(yù)計(jì)下半年國際煤炭供應(yīng)緊張格局與中國保供穩(wěn)價(jià)政策均將持續(xù)，進(jìn)口煤倒掛狀態(tài)難有根本轉(zhuǎn)變，下半年進(jìn)口動(dòng)力煤數(shù)量或?qū)⒊霈F(xiàn)4000-6000萬噸減量。

月評

Mysteel：東北市場優(yōu)特鋼2021年回顧及2022年展望

而且隨著中國對疫情的有效防控，中國進(jìn)入后疫情時(shí)期，相比國外，中國更早復(fù)工，成為全球的加工廠，這也進(jìn)一步刺激了原料的上漲，鐵礦石從年初的159美元/噸上漲到最高點(diǎn)233.7美元/噸，而下半年隨著鋼廠限產(chǎn)加劇，鐵礦石價(jià)格大跌，最低點(diǎn)86.85美元/噸；煤炭隨著進(jìn)口驟降，疊加國內(nèi)嚴(yán)禁超產(chǎn)，三季度主焦煤價(jià)格創(chuàng)歷史新高，相信大家對10月份供電局限電仍有印象，但隨著電價(jià)市場化改革及一系列保供的舉措也讓能源市場價(jià)格開始逐步降溫。

熱點(diǎn)資訊

陸俊杰：2021年氧化鋁市場運(yùn)行分析及發(fā)展趨勢

2021年中國主流港口氧化鋁現(xiàn)貨庫存量受氣候、疫情、海運(yùn)費(fèi)等因素的影響較去年有明顯減少疊加國內(nèi)下游企業(yè)受限電政策需求有所減少，進(jìn)口量再次出現(xiàn)下滑 接下來，陸俊杰跟我們講解到氧化鋁需求端的運(yùn)行情況，年初由于鋁價(jià)表現(xiàn)強(qiáng)勢，電解鋁行業(yè)利潤可觀，各企業(yè)積極生產(chǎn)2季度以來，隨著能耗雙控、限電等政策的實(shí)施，導(dǎo)致部分地區(qū)電解鋁企業(yè)被迫出現(xiàn)減產(chǎn)，電解鋁運(yùn)行產(chǎn)能不斷下降進(jìn)入4季度，煤炭供應(yīng)和限電情況有所緩解，減產(chǎn)規(guī)模進(jìn) 一步擴(kuò)大的可能性減小，并且部分企業(yè)在陸續(xù)復(fù)產(chǎn)。

會(huì)議報(bào)道

瑞達(dá)期貨：建議滬銅 69000-70500 區(qū)間輕倉操作

隔夜滬銅 2112 高開回調(diào)美聯(lián)儲預(yù)計(jì)將在本周宣布縮減 QE 決定，不過可能還將繼續(xù)堅(jiān)持通脹暫時(shí)論，美元指數(shù)震蕩運(yùn)行；中國煤炭調(diào)控政策背景下，煤炭價(jià)格企穩(wěn)前， 市場情緒保持謹(jǐn)慎基本面，由于硫酸價(jià)格走高，國內(nèi)煉廠高利潤下排產(chǎn)意愿較高； 不過國內(nèi)限電以及粗銅供應(yīng)趨緊，煉廠開工率受限，導(dǎo)致精銅產(chǎn)量缺乏增長；此外秘魯 Antamina 運(yùn)輸受到擾動(dòng)繼續(xù)發(fā)酵當(dāng)前下游需求偏弱，進(jìn)口銅流入放緩，國內(nèi)庫存小幅增加；而國外仍維持去庫，銅價(jià)預(yù)計(jì)企穩(wěn)運(yùn)行。

機(jī)構(gòu)

Mysteel數(shù)據(jù)：10月27日澳大利亞氧化鋁發(fā)運(yùn)報(bào)告

目前海外市場氧化鋁供應(yīng)依舊維持緊張局面，海外氧化鋁市場暫無新的產(chǎn)量釋放，近期人民幣升值，氧化鋁進(jìn)口機(jī)會(huì)增加，后期需關(guān)注 ▌ 中國港口庫存 Mysteel數(shù)據(jù)顯示，10月22日中國主要港口氧化鋁庫存總計(jì)67.4萬噸，較上周減少4.7噸 ▌ 價(jià)格預(yù)測 供應(yīng)方面，近期部分氧化鋁企業(yè)受氧化鋁高利潤吸引，積極采取或計(jì)劃復(fù)產(chǎn)、增產(chǎn)行動(dòng)，國內(nèi)氧化鋁供應(yīng)量將一定程度增加；需求方面， 各地限電政策不斷加碼，電解鋁企業(yè)在減產(chǎn)基礎(chǔ)上存在進(jìn)一步壓產(chǎn)可能，企業(yè)開工率將下降，對氧化鋁需求可能產(chǎn)生一定影響；成本方面，近期煤炭價(jià)格持續(xù)下跌，燒堿價(jià)格也暫緩上漲態(tài)勢，但短期內(nèi)氧化鋁成本難以有較大改善。

到港

散貨船成了“海盜船”？大漲大跌如坐“過山車”

有專家表示，短期來看，大宗貨物需求依然強(qiáng)勁，加之干散貨運(yùn)輸市場進(jìn)入傳統(tǒng)旺季，并且運(yùn)力供給短時(shí)間無法有效得到補(bǔ)充，BDI大概率將保持相對強(qiáng)勢運(yùn)行，但隨著中國有序用電政策的進(jìn)一步推進(jìn)，對鋼鐵等高耗能行業(yè)進(jìn)行限電限產(chǎn)，中國對于鐵礦石的進(jìn)口需求或?qū)②吶酰帐澜玟撹F協(xié)會(huì)也將今年的鋼鐵需求增速由此前的5.8%下調(diào)至4.5%，并且一旦俄羅斯能為歐洲供應(yīng)充裕的天然氣和OPEC+組織增產(chǎn)以應(yīng)對能源短缺問題，中國進(jìn)一步加強(qiáng)監(jiān)管，打擊金融資本投機(jī)炒作大宗商品，原油、天然氣、煤炭等大宗商品價(jià)格進(jìn)一步上漲的動(dòng)力或?qū)⑾麥p，進(jìn)而對BDI形成一定程度下拉。

船舶

鋼礦期貨跌逾4%，鋼價(jià)普遍下挫

宏觀面：李克強(qiáng)同蒙古國總理奧云額爾登舉行視頻會(huì)晤，表示樂見兩國擴(kuò)大煤炭貿(mào)易規(guī)模；前三季度我國外貿(mào)出口同比增長22.7%，進(jìn)口同比增長22.6%；IMF下調(diào)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期至5.9% 產(chǎn)業(yè)面：據(jù)Mysteel調(diào)研，江蘇、廣西、廣東等鋼廠限電有所放松，但大部分都是不飽和生產(chǎn)；9月我國進(jìn)口鐵礦砂9651.1萬噸，環(huán)比下降1.9%，同比下降11.9%；9月中國出口鋼材492.0萬噸，較上月下降2.6%，同比增長28.5%。

期評

Mysteel月報(bào)：10月動(dòng)力煤供需矛盾仍存

概述：受高溫天氣持續(xù)及中國工業(yè)經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展帶動(dòng)，全國火電增量和燃煤消費(fèi)量激增部分城市因能源雙控和電力供應(yīng)短缺限電，國家相關(guān)部門保供穩(wěn)價(jià)力度增加進(jìn)口煤方面，由于國際需求旺盛而資源供應(yīng)有限，當(dāng)前進(jìn)口煤價(jià)持續(xù)上漲 一、價(jià)格方面 9月24日，國家能源集團(tuán)、中煤集團(tuán)2家中央企業(yè)降低了在秦皇島港口的煤炭銷售價(jià)格，其中國家能源集團(tuán)降低20元/噸，中煤集團(tuán)降低10元/噸。

月評

[溶劑油]：能源行業(yè)開始“限電”模式，溶劑油前路如何？

溶劑油焦點(diǎn)分析

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：全國多地限電對動(dòng)力煤供需形勢影響

與此同時(shí)，隨國內(nèi)高價(jià)采購印尼煤意愿強(qiáng)烈，印度等海外市場放棄與中國爭奪高價(jià)印尼煤，轉(zhuǎn)而將采購需求鎖定澳洲動(dòng)力煤，現(xiàn)澳煤動(dòng)力煤離岸價(jià)格上漲，澳煤Q5500FOB價(jià)報(bào)62.5美元/噸當(dāng)前進(jìn)口煤政策有所放開但整體仍受國際供應(yīng)量及船期限制，對國內(nèi)煤市供應(yīng)偏緊格局緩解有限 湖南、浙江、江西等地雖陸續(xù)發(fā)布“限電“通知，但實(shí)際執(zhí)行情況不及預(yù)期，對動(dòng)力煤實(shí)際需求減量有限，而終端處于冬季用煤旺季，用煤需求旺盛，煤炭需求較去年增加明顯，疊加新一輪寒流即將到來，預(yù)計(jì)后期用煤需求將持續(xù)增加；供給端由于安全生產(chǎn)要求及2020年核定產(chǎn)能供應(yīng)任務(wù)即將完成，坑口供應(yīng)難有增量；進(jìn)口方面因印尼煤炭資源有限，在國內(nèi)進(jìn)口煤中標(biāo)價(jià)持續(xù)上漲的推動(dòng)下，外礦捂盤惜售情緒濃厚，預(yù)計(jì)后期進(jìn)口煤價(jià)仍將持續(xù)上漲。

煤焦熱點(diǎn)