【華夏時(shí)報(bào)】煤價(jià)失守700元關(guān)口創(chuàng)四年新低！板塊突然大爆發(fā)，紅利資產(chǎn)又香了？

3月13日，煤炭股逆勢(shì)飆升，迎來久違的大漲大有能源和美錦能源強(qiáng)勢(shì)漲停，新集能源（601918.SH）上漲8.52%，晉控煤業(yè)漲幅達(dá)6.96%、鄭州煤電上漲6.92%，除云維股份外，其余個(gè)股紛紛跟漲 在本輪股價(jià)上漲前，信達(dá)證券3月9日研報(bào)曾指出，煤炭資產(chǎn)相對(duì)低估且估值整體性仍有望提升的判斷未變，且公募基金煤炭持倉處于低配狀態(tài)煤炭板塊迎來較大回調(diào)，再次出現(xiàn)較高性價(jià)比的底部機(jī)會(huì)。

媒體報(bào)道

必和必拓?cái)R置收購(gòu)英美資源的計(jì)劃：股價(jià)漲太多了！

過去12個(gè)月，在倫敦上市的英美資源集團(tuán)的股價(jià)上漲了40%，而在鐵礦石價(jià)格下跌的背景下，必和必拓同期股價(jià)下跌了17% 投資管理公司Ninety One的基金經(jīng)理George Cheveley表示，從表面上看，必和必拓的報(bào)價(jià)已經(jīng)反映了他們認(rèn)為合理的價(jià)格，那么提高出價(jià)就沒有明顯的理由或動(dòng)機(jī)了 此外，英美資源去年成功以49億美元出售了其在澳大利亞的煤炭資產(chǎn)，并且正在接近達(dá)成一項(xiàng)關(guān)于其在巴西鎳礦的交易，預(yù)計(jì)將在接下來的幾周內(nèi)宣布。

聚焦

Mysteel日?qǐng)?bào)：今日全國(guó)廢鋼價(jià)格偏弱運(yùn)行（20240729）

市場(chǎng)方面，目前期螺價(jià)格有所反彈，廣東貨場(chǎng)出貨意愿下降，多數(shù)基地開始捂貨短期來看，若成材價(jià)格有所上漲，廢鋼價(jià)格或在近期有小幅反彈 二、今日全國(guó)鋼廠廢鋼調(diào)價(jià)匯總 三、熱點(diǎn)消息 宏觀新聞 1、今日又有10家股份制銀行下調(diào)存款利率，活期存款普遍降至0.15% 2、央行公開市場(chǎng)本周有9847.5億元逆回購(gòu)到期 3、打造世界級(jí)產(chǎn)業(yè)集群 上海1000億母基金正式來了 產(chǎn)業(yè)消息 1、湖南：上半年光伏發(fā)電裝機(jī)1519萬千瓦 2、內(nèi)蒙古：重點(diǎn)建設(shè)呼包鄂硅晶新材料及光伏制造等先進(jìn)制造業(yè)集群 3、1-6月全國(guó)煤炭采選業(yè)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入15586.2億元 。

日?qǐng)?bào)

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20240126-20240201）

一、利潤(rùn)趨勢(shì)定性分析 本周三種來源制聚丙烯利潤(rùn)均出現(xiàn)下跌，幅度在4~242元/噸不等。

利潤(rùn)

煤炭板塊震蕩走強(qiáng)，行業(yè)基金水漲船高

行業(yè)基金表現(xiàn)出色 四季度以來，不少煤炭行業(yè)或主題基金凈值不斷上漲，最具代表性的就是去年股基冠軍黃海管理的多只產(chǎn)品 具體來看，數(shù)據(jù)顯示，截至12月26日，黃海管理的三只基金今年以來均收獲約20%漲幅 以業(yè)績(jī)最佳的萬家精選A為例，其凈值增長(zhǎng)率今年以來達(dá)到20.40%該基金前三季度重倉煤炭股和石油股，三季度第一、第二大重倉股為潞安環(huán)能、淮北礦業(yè)，這兩只煤炭股三季度以來漲勢(shì)強(qiáng)勁。

爐料

中泰證券：煤炭行業(yè)基本面依然強(qiáng)勁

中泰證券研報(bào)指出，暖冬預(yù)期消退，煤炭下游需求會(huì)逐步好轉(zhuǎn)同時(shí)，年尾基金調(diào)倉換股接近完成，交易層面不利因素也逐步消解板塊調(diào)整之后，煤炭股高現(xiàn)金流、高分紅、低估值以及需求復(fù)蘇下的高彈性，攻守兼?zhèn)?，配置價(jià)值更加突出當(dāng)前煤炭行業(yè)基本面依然強(qiáng)勁，增產(chǎn)保供背景下，中長(zhǎng)期合同制度日益強(qiáng)化，供需結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配更加凸顯，煤價(jià)易漲難跌同時(shí)，‘迎峰度冬’旺季將臨，下游電廠負(fù)荷有所增長(zhǎng)，疊加焦鋼利潤(rùn)修復(fù)，下游補(bǔ)庫需求有望帶動(dòng)焦煤價(jià)格上漲。

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Mysteel月報(bào)：12月份國(guó)內(nèi)建筑鋼材價(jià)格前高后低

5項(xiàng)措施包括恢復(fù)涉房上市公司并購(gòu)重組及配套融資；恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資；調(diào)整完善房地產(chǎn)企業(yè)境外市場(chǎng)上市政策；進(jìn)一步發(fā)揮REITs盤活房企存量資產(chǎn)作用；積極發(fā)揮私募股權(quán)投資基金作用 國(guó)內(nèi)建筑鋼材基本面轉(zhuǎn)為供需雙弱： 在鋼廠節(jié)前補(bǔ)庫的情況下，鐵礦石價(jià)格上漲概率較大，同時(shí)季節(jié)性因素也導(dǎo)致煤炭供應(yīng)會(huì)受到一定影響，價(jià)格基本處于高位，所以螺紋鋼成本支撐力度較強(qiáng)，12月份螺紋鋼的價(jià)格或呈現(xiàn)前高后低的運(yùn)行趨勢(shì)，但前高的時(shí)間持續(xù)性或較短，后期回調(diào)空間也有限，均價(jià)較11月份會(huì)有所上移。

品種月報(bào)

國(guó)泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金今年以來已漲約40%

國(guó)泰中證煤炭交易型開放式指數(shù)證券投資基金今年以來已上漲約40%，中國(guó)神華、陜西煤業(yè)等化石燃料供應(yīng)商股價(jià)大漲，受益于大宗商品價(jià)格飆升以及向可再生能源的轉(zhuǎn)型

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Mysteel：建筑原材料周報(bào)（8.8-8.12）

成本利潤(rùn)方面，截至8月13日，水泥-煤炭價(jià)格差309元/噸，同比2021年下降0.92%供應(yīng)方面：全國(guó)水泥熟料產(chǎn)能利用率61.76%，周環(huán)比上漲6.39%庫存方面：全國(guó)水泥熟料庫容比68.36%，周環(huán)比小幅下降1.64%需求方面，8月2日-8月8日，水泥企業(yè)出庫量802.75萬噸，環(huán)比下降3.46%，水泥庫存量1414.03萬噸，環(huán)比下降4.23% 本周展望 近期多部門與金融機(jī)構(gòu)多措并舉：成立紓困基金、派遣工作組，加強(qiáng)預(yù)售資金監(jiān)管等，有利于促進(jìn)合理住房需求釋放，促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。

觀點(diǎn)

鐵礦石期貨上漲，鋼價(jià)漲跌空間不大

宏觀面：央行加大穩(wěn)健貨幣政策實(shí)施力度，堅(jiān)持不搞“大水漫灌”；我國(guó)部分地區(qū)疫情處于快速發(fā)展階段；歐盟對(duì)俄羅斯煤炭禁運(yùn)正式生效；7月美國(guó)CPI同比上漲8.5%，低于6月份9.1%的增速 產(chǎn)業(yè)面：安徽省6家電弧爐生產(chǎn)企業(yè)均處于停產(chǎn)階段，暫定時(shí)間3天；地方AMC馳援房企，江蘇資產(chǎn)擬與中南控股共設(shè)20億元基金；沙鋼、中天鋼鐵8月中旬建材出廠價(jià)維持平盤。

期評(píng)

Mysteel宏觀周報(bào)：發(fā)改委劃定煤價(jià)合理區(qū)間，美聯(lián)儲(chǔ)加息50個(gè)基點(diǎn)

一周概述： 宏觀要聞：國(guó)家發(fā)改委召開專題會(huì)議，研究加強(qiáng)煤炭價(jià)格調(diào)控監(jiān)管；中央政治局常委會(huì)分析疫情防控形勢(shì)；美國(guó)聯(lián)邦基金利率上調(diào)50個(gè)基點(diǎn)；美國(guó)當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)20萬，較市場(chǎng)預(yù)期高出近4萬人；4月美國(guó)非農(nóng)部門新增就業(yè)42.8萬人，失業(yè)率3.6% 數(shù)據(jù)跟蹤：資金面上，當(dāng)周央行公開市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)凈回籠300億元；Mysteel調(diào)研247家高爐開工率升至81.9%，全國(guó)110家洗煤廠開工率連續(xù)4周上漲；當(dāng)周鐵礦石、螺紋鋼、電解銅、水泥價(jià)格下跌，動(dòng)力煤、混凝土價(jià)格上漲；當(dāng)周乘用車日均零售3萬輛，下降46%；BDI提高13.1%。

資訊

原油市場(chǎng)早間提示（20220422）

2、OPEC表示，該組織和盟友組成的OPEC+聯(lián)盟已經(jīng)表明，該聯(lián)盟致力于在烏克蘭危機(jī)期間確保石油供需基本面保持平衡，以支撐全球經(jīng)濟(jì) 3、美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫在國(guó)際貨幣基金組織和世界銀行舉行的聯(lián)席會(huì)議上表示，歐洲對(duì)俄羅斯的能源禁令可能弊大于利耶倫指出，歐盟必須結(jié)束對(duì)俄羅斯石油、天然氣和煤炭進(jìn)口的依賴，但是目前全面禁令可能無法對(duì)俄羅斯經(jīng)濟(jì)造成損害，還會(huì)使歐洲能源價(jià)格上漲，提高全球油價(jià)，對(duì)歐洲和世界其他地區(qū)產(chǎn)生破壞性影響。

早間提示

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周五版

該行預(yù)計(jì)新冠疫情的爆發(fā)會(huì)持續(xù)到4月 【中泰化學(xué)：受煤炭價(jià)格上漲影響 公司產(chǎn)品成本有一定上升】 面對(duì)40年來最高的通貨膨脹率，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)16日宣布自2018年12月以來的首次加息，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)至0.25%至0.5%之間

早間提示

資金持續(xù)流入煤炭ETF，周期股內(nèi)部分化初現(xiàn)

星石投資認(rèn)為，今年以來，在海外貨幣寬松、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇共振背景下，大宗商品價(jià)格均出現(xiàn)較大幅上漲，也帶動(dòng)了A股周期股行情近期煤炭、鋼鐵、有色金屬等周期板塊行情仍在繼續(xù)星石投資認(rèn)為，在PPI數(shù)據(jù)高位徘徊的背景下，周期類資產(chǎn)今年或仍將保持較好表現(xiàn) 招商基金經(jīng)理侯昊表示，近期資金關(guān)注低估值板塊，煤炭在低估值板塊中的增長(zhǎng)邏輯順暢，資金輪動(dòng)配置有望助推板塊行情，接下來需持續(xù)跟蹤政策調(diào)控情況及煤價(jià)走勢(shì)。

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價(jià)格倒掛疊加國(guó)企改革預(yù)期，機(jī)構(gòu)看好煤炭股

全球經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，導(dǎo)致煤炭需求強(qiáng)勁雖然新能源供應(yīng)在快速增加，但很難快速放量，更大比例的資源供應(yīng)依然是傳統(tǒng)能源受經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇帶動(dòng)，國(guó)際油價(jià)、天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，海外煤炭價(jià)格不斷創(chuàng)出新高，同國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格相比已經(jīng)沒有優(yōu)勢(shì) 北京某公募基金經(jīng)理表示，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇源于大的經(jīng)濟(jì)周期，這是不可改變的大趨勢(shì)在經(jīng)濟(jì)周期上行期，一個(gè)很重要的特征就是資源品價(jià)格的上漲。

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我的有色早餐：海外庫存齊下降 夜盤有色集體上漲

【今日聚焦】 國(guó)際貨幣基金組織敦促拜登政府取消對(duì)鋼鐵、鋁等商品征收額外關(guān)稅，夜盤有色集體上漲 【宏觀資訊】 ◎ 發(fā)改委：2021年以來，以鋼材、有色金屬、煤炭為代表的大宗商品價(jià)格持續(xù)上漲，引起社會(huì)各界高度關(guān)注。

有色聚焦

1月份內(nèi)蒙古現(xiàn)代煤化工產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行

另一方面，國(guó)際貨幣基金組織近期發(fā)布《世界經(jīng)濟(jì)展望報(bào)告》更新內(nèi)容，預(yù)計(jì)2021年全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5.5%，并預(yù)期全球貿(mào)易同步復(fù)蘇此外，煤炭價(jià)格高位運(yùn)行，對(duì)煤化工產(chǎn)品價(jià)格形成較強(qiáng)的成本支撐綜合分析，預(yù)計(jì)2月份我區(qū)現(xiàn)代煤化工行業(yè)發(fā)展繼續(xù)保持向好趨勢(shì)，主要產(chǎn)品價(jià)格高位運(yùn)行其中，煤制甲醇、煤制高溫煤焦油、煤制合成氨、煤制尿素價(jià)格小幅上漲，煤制天然氣價(jià)格高位回落，煤制PE、煤制PP價(jià)格以穩(wěn)為主 煤制天然氣進(jìn)入春季，隨著氣溫的逐漸回升，天然氣供暖需求減少，市場(chǎng)供給增加，價(jià)格進(jìn)入季節(jié)性下行通道，而且近期多數(shù)廠家已開始降價(jià)出庫，所以2月份我區(qū)煤制天然氣價(jià)格預(yù)計(jì)高位回落。

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大宗商品提前開啟跨年行情 商品ETF迎配置良機(jī)

南方有色金屬ETF基金經(jīng)理崔蕾表示，在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、通脹起步、庫存減少三因素共振之下，再加上外部需求和企業(yè)利潤(rùn)同步改善，有色金屬價(jià)格具備持續(xù)上漲的動(dòng)力中長(zhǎng)期來看，隨著全球消費(fèi)的持續(xù)復(fù)蘇，有色金屬逐步進(jìn)入庫存周期中的主動(dòng)補(bǔ)庫存階段因此，繼今年“供給驅(qū)動(dòng)”的上漲之后，有色金屬明年上半年有望開啟“需求驅(qū)動(dòng)”的上漲行情 以有色金屬為龍頭，四季度以來原油、鋼鐵、煤炭、豆粕等紛紛上漲，為這一輪大宗商品牛市“添磚加瓦”。

鋼材