Mysteel熱點觀察：2021年國內動力煤市場回顧——政策支持下逆轉供應瓶頸

2021年對于煤炭供應形勢而言注定是非同凡響的一年。作為關系的核心大宗商品，動力煤經歷了供不應求的煤荒和政策支持的增產保供后的寬松。提示大宗商品的市場參與者，在2022年尊重大宗商品市場規(guī)律，切勿“逆勢而為”。

觀點

Mysteel：2021年國慶假日期間動力煤市場運行概況（10.1-10.7）

產地方面：節(jié)假日期間“三西”地區(qū)動力煤銷售情況積極向好首先山西地區(qū)在原有產能內規(guī)定保供總量5300萬噸，其中Mysteel調研知悉晉能控股集團需要保供2030萬噸，華陽科技需要保供100多萬噸，而目前礦方市場報價Q5500S0.6車板長協(xié)1220元/噸，Q5000S0.8車板長協(xié)980元/噸，暫維持9月底報價、新的保供長協(xié)價仍在定價過程中尚未確定。

煤焦熱點

Mysteel：2021年國慶假日期間動力煤市場運行概況（10.1-10.7）

產地方面：節(jié)假日期間“三西”地區(qū)動力煤銷售情況積極向好首先山西地區(qū)在原有產能內規(guī)定保供總量5300萬噸，其中Mysteel調研知悉晉能控股集團需要保供2030萬噸，華陽科技需要保供100多萬噸，而目前礦方市場報價Q5500S0.6車板長協(xié)1220元/噸，Q5000S0.8車板長協(xié)980元/噸，暫維持9月底報價、新的保供長協(xié)價仍在定價過程中尚未確定。

日評

Mysteel：動力煤2021上半年市場回顧及下半年展望

概述 2021年為“十四五”開局之年也是建黨一百周年，受經濟形勢向好發(fā)展帶動，全國各地用煤需求攀升，多省份在迎峰度夏期間出現(xiàn)用電缺口回顧2021年上半年，國內動力煤價格波動較大且平均價格遠超歷年同期水平，下半年預計工業(yè)拉動效應將繼續(xù)體現(xiàn)，用煤企業(yè)迎峰度冬需求將推動煤價強勢運行，后期需關注政策調控方案及落地情況 一、上半年動力煤市場行情回顧 （一）、2021上半年價格走勢回顧 1、國內價格走勢 回顧2021年上半年，國內動力煤價格波動較大且平均價格遠超歷年同期水平。

月評

Mysteel：動力煤品種2020年市場回顧及2021年展望

而從第二季度以來，各地水泥供需均呈現(xiàn)偏旺走勢，尤其是進入四季度后，整體產量繼續(xù)保持上升態(tài)勢在宏觀經濟擴張的大環(huán)境下，基建行業(yè)仍將是我國經濟發(fā)展中投資的重點，水泥產量即煤耗需求仍將保持小幅增長 二、2021年動力煤市場展望 煤炭行業(yè)屬于傳統(tǒng)的重資產行業(yè)，其供給端滯后于需求端的效應更加明顯在國內動力煤市場，動力煤產業(yè)的政策是“自上而下”的，政策決定供需，供需決定價格，并且政策對供給的控制能力大于對需求的控制能力。

月評

Mysteel參考丨印尼出口風波對中國動力煤擾動有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國，在全球煤炭海運市場中有著不言而喻的重要地位進入2025年，在經歷全球氣候變暖、能源品價格重心下移及煤炭高庫存，全球煤炭市場表現(xiàn)低迷，煤價進入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔，但由于新舊定價方式存在一定價差，且市場習慣短期較難改變，在未來實施中仍存在不確定性 三、高庫存壓力 動力煤價格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國進口動力煤呈逐年增長趨勢，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進口動力煤4.05億噸，同比增長15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國、菲律賓、哥倫比亞等國家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

Mysteel：2月電解鋁行業(yè)重回100%盈利 全年有望實現(xiàn)持續(xù)高利潤

春節(jié)過后煤礦快速復工，但終端電廠采購積極性不高，煤價承壓下行鄂爾多斯5500大卡動力煤價格月內下跌20-40元/噸，秦皇島港5500大卡動力煤價格全月累積下跌65元/噸1-2月煤價持續(xù)低迷導致鋁廠自備電價下滑，2月全行業(yè)加權平均自備電價0.355元/度，較1月下降0.003元/度，是自2021年7月以來的最低電價 圖2 電解鋁行業(yè)加權平均電價走勢圖 數(shù)據來源:Mysteel 展望3月，北方采暖季進入尾聲用煤量將表現(xiàn)下滑，煤炭市場整體仍然呈現(xiàn)供應寬松的局面。

熱點分析

【朱家峁礦】預計節(jié)后動力煤價格弱勢下行

受訪人信息： 陜西中太能源投資有限公司朱家峁煤礦銷售部經理 客戶觀點： 2021年冬季氣溫較往年同期偏高，動力煤市場行情一直不好，也一直期待著煤價能有反彈的那天，可是一整年結束了，煤價并沒有什么起色，旺季的時候都沒有旺起來。

動力煤

【華夏時報】降至830元/噸！今年煤價整體下跌，明年有望回暖

今年以來，煤炭價格持續(xù)回落以北方港口Q5500為例，目前報價830元/噸，較去年同期比跌105元/噸據了解，煤炭價格自2021年起持續(xù)性回落，當前已處于近四年低位 煤炭分析師趙麗告訴《華夏時報》記者，2024年以來動力煤價格重心同比繼續(xù)下移，截至2024年11月28日，山東動力煤市場Q5000大卡動力煤到廠價格為755-795元/噸，同比下滑8.82% 供需格局寬松 煤炭價格為何會如此跌跌不休呢？ 趙麗分析認為，國內動力煤市場供需格局整體偏寬松是影響國內動力煤價格重心下移的最重要的因素。

媒體報道

Mysteel：煉焦煤供應過剩 價格韌性不足

煤炭資源整體供應充足而自2021年煉焦煤價格抬頭之后，入爐煤成本居高不下一直是困擾焦企盈利的重要誘因，各大焦企對于配煤比例一直較為保守但經歷連續(xù)長時間的虧損之后，2024年各地焦企普遍調整入爐煤配比，骨架煤種占比減少，低硫低硫骨架用量進一步降低，而配焦煤種比例開始抬升動力煤供應壓力減輕疊加焦企需求的轉變導致部分之前動力煤資源涌入煉焦煤市場，供需雙方一拍即合造成煉焦煤供應量事實上增加據我網觀察，晉北地區(qū)、陜北大量動力煤資源流入煉焦煤市場，主要以氣煤、1/3焦煤、弱粘煤等配焦煤資源為主。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：供增需弱 聚丙烯今年的“金九”或不同于往年

（需求） ↑ 2021 2021年“雙控”政策落地帶動現(xiàn)貨漲聲一片，動力煤寬幅拉漲，聚丙烯因煤制占比高位市場擔憂煤化工供應縮量，9月現(xiàn)貨價格強勢推漲。

熱點聚焦

2023年內蒙古全區(qū)能源產品價格運行情況及后期走勢預測

2023年92號汽油、95號汽油、0號柴油、-35號柴油平均批發(fā)價格分別為每噸10003元、10569元、8400元、9623元，同比汽、柴油價格分別下降6.02%、6.47% 二、我區(qū)能源價格后期走勢預測 （一）動力煤價格 2021年以來，我國煤炭產量連年創(chuàng)下新高，連續(xù)三年產量分別為41.3億噸、45.6億噸、46.6億噸，疊加2023年進口煤炭4.7億噸，2023年電廠庫存持續(xù)高位，在高產量、高進口量、高庫存的共同保障下，盡管需求增幅良好，我國煤炭供需格局已大大改善，為2024年煤炭市場價格穩(wěn)定打下良好的基礎。

熱點資訊

2023年內蒙古動力煤價格總體前高后低

2023年92號汽油、95號汽油、0號柴油、-35號柴油平均批發(fā)價格分別為每噸10003元、10569元、8400元、9623元，同比汽、柴油價格分別下降6.02%、6.47% 二、內蒙古能源價格后期走勢預測 （一）動力煤價格 2021年以來，我國煤炭產量連年創(chuàng)下新高，連續(xù)三年產量分別為41.3億噸、45.6億噸、46.6億噸，疊加2023年進口煤炭4.7億噸，2023年電廠庫存持續(xù)高位，在高產量、高進口量、高庫存的共同保障下，盡管需求增幅良好，我國煤炭供需格局已大大改善，為2024年煤炭市場價格穩(wěn)定打下良好的基礎。

爐料

Mysteel：近五年彩涂板卷價格相關價差分析

反觀2021年，價差波動尤為頻繁，整體呈現(xiàn)倒“V”走勢，涂冷價差由年初1062元/噸擴大至5月底1667元/噸，累計漲幅605元/噸，主要因為2021年彩涂板卷現(xiàn)貨價格高位運行，多數(shù)下游客戶表示遠超其生產成本，操作多為按需采購，加上“保供穩(wěn)價”政策出臺，各方積極響應煤價調控，焦煤焦炭動力煤領跌原料熱卷價格，彩涂板卷價格隨之下調進入2022年后，市場商家的觀點都認為今年整體行情不及去年，且市場均價較去年下移不少，在二季度以后基本也都處在下跌通道，到7月份跌幅更是進一步擴大，冷軋及彩涂板卷分別跌入年內最低位，分別為4381元/噸和6136元/噸，同時價差擴大至五年最高，達到2112元/噸。

主編視角

迎峰度冬步入關鍵期，煤炭保供有支撐

“2021年的市場現(xiàn)貨價格出現(xiàn)短期波動后，近兩年來秦皇島港5500大卡動力煤市場現(xiàn)貨價格基本上在900元／噸左右波動，電煤長協(xié)合同價格穩(wěn)定在700元／噸左右煤炭市場運行越來越平穩(wěn)，這很大程度取決于煤炭保供政策的大力實施”張宏說 中國煤炭運銷協(xié)會秘書長趙建國向記者進一步解釋說，雖然今年國內原煤產量只增長了3%左右，但保障了全國煤炭穩(wěn)定供給，煤炭供需已經從緊張變?yōu)槠胶?，形勢得到有效扭轉。

爐料

Mysteel節(jié)后預測：動力煤市場節(jié)后或將震蕩偏強運行

最后回到電力行業(yè)，電廠對市場煤仍有一定的依賴強度，隨著天氣轉涼，電廠日耗降低，同時九月的較高煤價也間接改變了電廠的采購節(jié)奏，把主要進煤渠道放在長協(xié)兌現(xiàn)上，電廠庫存呈現(xiàn)一定的下降趨勢，目前多省市電廠庫存呈現(xiàn)中位，甚至部分電廠庫存低位，節(jié)后電煤補庫預期要高于節(jié)前同時結合2021年及2022年同期市場走勢來看，十月煤價均處于高位，至十月底煤價開始回調 三、總結 綜上所述，節(jié)后動力煤市場需求仍將向好，但由于最近煤價下行導致煤礦有一部分庫存累積，節(jié)后一周煤價或將震蕩趨穩(wěn)運行，隨著下游企業(yè)持續(xù)補庫，市場或將迎來好轉，市場預計震蕩偏強運行。

煤焦熱點

平煤股份：主焦煤二季度不降價，下游無違約但訂貨量減少

” 有業(yè)內人士告訴財聯(lián)社記者，近期焦煤市場價格下跌幅度較大，但目前煤企仍有較好利潤，當前焦煤價格恢復到了2021年前的水平 在焦煤價格大幅下跌的情況下，公司動力煤保供價格與2022年下半年河南地區(qū)電煤保供價格一致許盡峰稱，公司預計今年動力煤保供800萬噸左右，目前還是每百大卡13.82元

爐料

【證券時報】煤價年內弱勢運行，供應寬松格局或延續(xù)

任麗娟認為，2021年能源危機以來，在增產保供的大背景下，煤礦新增產能及新建礦井步伐加快不完全統(tǒng)計，2023年國內預計煉焦煤產能新增2630萬噸，動力煤新增產能約2.1億噸此外，早前俄烏沖突致使國際煤炭供應格局重塑，進口煤價價格上漲導致長期與國內煤價倒掛但2023年地緣政治影響消弭，國際部分煤價下行低于國內價格，煤炭進口貿易套利機會重現(xiàn)，進口資源開始沖擊國內市場。

媒體報道

Mysteel參考丨2023年全國熟料價格或將穩(wěn)中偏強運行

2022年1-2月，國內水泥熟料市場受疫情及春節(jié)停工影響，國內熟料價格走弱但3月中下旬以后，受國際形勢影響，國外進口熟料成本同步上漲，海運費激增，進口到我國國內熟料總量大大減少，市場競爭相對緩和，在一定程度上使得國內熟料價格拉漲但好景不長，4月初以后，多地區(qū)疫情反復導致熟料價格一路走低，二、三季度熟料價格持續(xù)低迷，但由于動力煤等原材料成本持續(xù)高位，因此前三季度熟料價格仍高于2021年同期。

Mysteel參考

2022年內蒙古動力煤價格先漲后穩(wěn)

（一）動力煤價格 2022年，內蒙古動力煤價格先漲后穩(wěn)1-4月份，雖然2021年四季度保供穩(wěn)價以來，煤炭產量持續(xù)增加，但由于2021年煤炭缺口較大，煤炭市場整體供需仍偏緊，價格延續(xù)2021年上行走勢，至4月底，全區(qū)動力煤平均價格漲至431.92元/噸，較年初上漲19.87%5月份以后，能源保供穩(wěn)價政策持續(xù)有力推進，煤炭產量持續(xù)增加，在煤炭價格調控監(jiān)管系列措施綜合作用下，我區(qū)動力煤價格基本穩(wěn)定在合理區(qū)間運行，全區(qū)動力煤平均價格在389.00元/噸—402.23元/噸區(qū)間運行，月度漲跌普遍在1個百分點以內，至12月底全區(qū)動力煤平均價格為400.38元/噸，較年初上漲11.12%，較年內最高值回落7.76%。

爐料