Mysteel盤(pán)點(diǎn)：長(zhǎng)治市場(chǎng)噴吹煤礦多維持正常生產(chǎn)

產(chǎn)地方面，產(chǎn)地煤礦開(kāi)工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定，整體供應(yīng)保持偏寬松態(tài)勢(shì)坑口銷售情況一般，出貨以少量剛需為主，線上競(jìng)拍情況欠佳，成交多以底價(jià)為主需求方面，上周鐵水產(chǎn)量回升較快，原料的剛需支撐有一定好轉(zhuǎn)，但考慮到但原燃料供應(yīng)寬松，疊加動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)走弱，下游鋼廠仍采取保守策略，維持剛需采購(gòu)，噴吹煤價(jià)格上漲仍缺乏有力支撐 港口市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行，燒結(jié)煤價(jià)格偏弱運(yùn)行，河北港口俄羅斯A8燒結(jié)煤價(jià)格下調(diào)40元/噸，A12燒結(jié)煤價(jià)格下調(diào)50元/噸。

盤(pán)點(diǎn)

Mysteel：3月25日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

25日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，產(chǎn)地煤礦開(kāi)工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定，整體供應(yīng)保持偏寬松態(tài)勢(shì)坑口銷售情況一般，出貨以少量剛需為主，線上競(jìng)拍情況欠佳，成交多以底價(jià)為主需求方面，上周鐵水產(chǎn)量回升較快，原料的剛需支撐有一定好轉(zhuǎn)，但考慮到但原燃料供應(yīng)寬松，疊加動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)走弱，下游鋼廠仍采取保守策略，維持剛需采購(gòu)，噴吹煤價(jià)格上漲仍缺乏有力支撐現(xiàn)晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報(bào)880元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報(bào)860元/噸；以上價(jià)格均為車板價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

Mysteel：3月24日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格行情

24日晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格弱穩(wěn)運(yùn)行產(chǎn)地方面，產(chǎn)地煤礦開(kāi)工高位，產(chǎn)量維持穩(wěn)定，整體供應(yīng)保持偏寬松態(tài)勢(shì)坑口銷售情況一般，出貨以少量剛需為主，線上競(jìng)拍情況欠佳，成交多以底價(jià)為主需求方面，上周鐵水產(chǎn)量回升較快，原料的剛需支撐有一定好轉(zhuǎn)，但考慮到但原燃料供應(yīng)寬松，疊加動(dòng)力煤市場(chǎng)持續(xù)走弱，下游鋼廠仍采取保守策略，維持剛需采購(gòu)，噴吹煤價(jià)格上漲仍缺乏有力支撐現(xiàn)晉中市場(chǎng)噴吹煤價(jià)格如下：噴吹精煤Q6500、A11、V9、S0.9、HGI55報(bào)880元/噸；噴吹精煤Q6500、A11、V9、S1.1、HGI60報(bào)860元/噸；以上價(jià)格均為車板價(jià)現(xiàn)金含稅。

日評(píng)

[石油焦日評(píng)]：石油焦市場(chǎng)價(jià)格再度走跌，下游需求支撐一般（20250314）

1.今日摘要 ①、日前，德州市人民政府已發(fā)布了2025年市級(jí)工業(yè)重點(diǎn)技改項(xiàng)目名單，共計(jì)150個(gè)項(xiàng)目。

日評(píng)

【石油焦】：石油焦供需差縮減 新材料領(lǐng)域消費(fèi)占比逐步提升

其中美國(guó)、委內(nèi)瑞拉進(jìn)口量下滑最為明顯俄羅斯、加拿大占比則有明顯提升 俄羅斯、加拿大主要用于炭素原料，美國(guó)、委內(nèi)瑞拉和沙特則以走燃料為主，對(duì)應(yīng)玻璃廠、電廠、水泥廠電廠多數(shù)用10%內(nèi)的石油焦與動(dòng)力煤配比使用臺(tái)灣焦主要用于金屬硅企業(yè)做還原劑使用，進(jìn)口量每年約60萬(wàn)噸 由此，進(jìn)口石油焦的種類也有少許變化，其中高硫焦占比有所下滑，自74%跌至73% 數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊 5.下半年消費(fèi)領(lǐng)域多數(shù)穩(wěn)中有增 供需差或進(jìn)一步縮減 從下半年市場(chǎng)需求來(lái)看，下游預(yù)焙陽(yáng)極消費(fèi)穩(wěn)中仍有小幅增加，其中電解鋁行業(yè)開(kāi)工率持續(xù)高位，負(fù)極材料市場(chǎng)仍有提振，除燃料領(lǐng)域受環(huán)保影響外，多數(shù)領(lǐng)域需求穩(wěn)中或有增加表現(xiàn)。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：現(xiàn)貨資源偏緊 化工煤到廠價(jià)本月累計(jì)漲幅30-80元/噸

具體來(lái)看，寧夏鯤鵬60萬(wàn)噸/年、新奧60萬(wàn)噸/年裝置已重啟，中新30萬(wàn)噸/年、中原大化50萬(wàn)噸/年、長(zhǎng)青化工60萬(wàn)噸裝置仍處于停車檢修狀態(tài)，據(jù)Mysteel化工數(shù)據(jù)顯示，截至7月21日，西北市場(chǎng)甲醇開(kāi)工率為78.13%，周環(huán)比減2.45%；需求方面，目前終端下游需求面表現(xiàn)尚可，甲醇價(jià)格保持堅(jiān)挺；利潤(rùn)方面，據(jù)26日Mysteel動(dòng)力煤化工企業(yè)到廠煤數(shù)據(jù)顯示，內(nèi)蒙古Q5500原料煤到廠價(jià)格平均為760元/噸，據(jù)悉，煤制甲醇企業(yè)單噸耗煤在2.1-2.3噸左右，以平均值2.2噸計(jì)算，其中原料煤用量在1.6噸，燃料煤0.6噸，加之其余人工水電成本500元/噸計(jì)算，每噸甲醇成本在2076元/噸，然今日內(nèi)蒙古甲醇市場(chǎng)低端均價(jià)為2030元/噸，在此測(cè)算下內(nèi)蒙古市場(chǎng)煤質(zhì)甲醇理論利潤(rùn)在-46元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得148.92，環(huán)比回升3.5%【2023年6月中國(guó)制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評(píng)】

燃料加工業(yè)、化學(xué)原料和化學(xué)制品制造業(yè)庫(kù)存指標(biāo)也有明顯改善，這預(yù)示著需求復(fù)蘇正在向產(chǎn)業(yè)鏈中上游傳導(dǎo)，去庫(kù)存周期正在收尾 6月全國(guó)煤炭?jī)r(jià)格小漲6月煤炭行業(yè)供給指數(shù)為165.32，同比上升2.84%，環(huán)比上升1.20%焦煤方面，供應(yīng)收縮，煤炭主產(chǎn)區(qū)發(fā)生事故導(dǎo)致煤礦安監(jiān)力度大，礦方減產(chǎn)供應(yīng)減少，價(jià)格上漲雖帶動(dòng)進(jìn)口蒙煤的增加，但整體進(jìn)口量依然不及3、4月；需求增加，鋼廠鐵水產(chǎn)量維持高位，使得庫(kù)存低位的焦鋼焦化廠對(duì)焦煤采購(gòu)需求增加，對(duì)焦煤價(jià)格形成一定上漲支撐；動(dòng)力煤方面，供給端，本月煤礦供應(yīng)收縮，以長(zhǎng)協(xié)保供為主，進(jìn)口煤增長(zhǎng)；需求端，此前多地面臨干旱、降雨和高溫天氣提前等復(fù)雜天氣，電煤消費(fèi)旺季時(shí)段性特征更為突出，電煤消費(fèi)增加，支撐動(dòng)力煤價(jià)格震蕩上行。

產(chǎn)業(yè)分析

【財(cái)聯(lián)社】中鋼協(xié)：2023年鋼鐵消費(fèi)有支撐，利好釋放逐步顯現(xiàn)

二是大力提升資源保障能力為提升資源保障能力、優(yōu)化原料供給結(jié)構(gòu)，協(xié)會(huì)向國(guó)家有關(guān)部委上報(bào)了開(kāi)展 “基石計(jì)劃”的建議，從海外礦、國(guó)產(chǎn)礦和廢鋼等鐵資源三大來(lái)源入手，用2~3個(gè)“五年計(jì)劃”時(shí)間，切實(shí)優(yōu)化我國(guó)鐵資源來(lái)源構(gòu)成 三是努力實(shí)現(xiàn)原燃料保供穩(wěn)價(jià)協(xié)會(huì)已向國(guó)家有關(guān)部委上報(bào)建議，懇請(qǐng)將焦煤保供穩(wěn)價(jià)納入國(guó)家調(diào)控機(jī)制，將焦煤列入動(dòng)力煤統(tǒng)一管理；進(jìn)一步強(qiáng)化大宗原料的期貨、現(xiàn)貨市場(chǎng)監(jiān)管和反壟斷監(jiān)管等。

媒體報(bào)道

中鋼協(xié)：2023年鋼鐵需求有支撐

鐵礦石成本有所減少，煤焦成本明顯增加，煤焦成本在生鐵成本占比已經(jīng)超過(guò)鐵礦石，給鋼鐵企業(yè)降本增效帶來(lái)較大困難 “值得注意的是，2022年四季度以來(lái)，在鋼鐵生產(chǎn)明顯回落的情況下，鐵礦石價(jià)格自10月底以來(lái)累計(jì)上漲超過(guò)40%，焦煤價(jià)格累計(jì)上漲超過(guò)10%，原燃料價(jià)格上漲缺乏基本面支撐，同時(shí)也提醒鋼鐵企業(yè)仍要保持合理生產(chǎn)和原料采購(gòu)節(jié)奏，消除炒作因素下一步，鋼鐵協(xié)會(huì)將繼續(xù)推動(dòng)形成煤炭產(chǎn)需平衡新機(jī)制，持續(xù)推進(jìn)將焦煤列入動(dòng)力煤同等管控一體化平衡，充分利用國(guó)內(nèi)國(guó)際兩種資源，推動(dòng)煤炭國(guó)際貿(mào)易自由化。

鋼材

張秋生預(yù)計(jì)年末鋼價(jià)有望小幅反彈

”張秋生預(yù)計(jì)，長(zhǎng)期來(lái)看，大宗商品需求下行的趨勢(shì)較為確定，預(yù)計(jì)2023年鋼材價(jià)格較2022年鋼材價(jià)格重心下移600元/噸左右 在原燃料方面，原燃料價(jià)格總體強(qiáng)于鋼材價(jià)格整體來(lái)看，2023年，鋼鐵原燃料供需關(guān)系將由今年的緊平衡轉(zhuǎn)為略寬松狀態(tài)具體來(lái)看，2023年動(dòng)力煤供給將維持偏緊態(tài)勢(shì)，焦煤供需關(guān)系將相對(duì)平衡，焦煤價(jià)格有望小幅下降，但降幅明顯小于其他原料品種2023年，焦炭?jī)r(jià)格預(yù)計(jì)弱于焦煤價(jià)格，進(jìn)口鐵礦石供應(yīng)格局將略為寬松，鐵礦石價(jià)格重心將下移，廢鋼供應(yīng)偏緊的格局預(yù)計(jì)不會(huì)變。

鋼材

[PVC]：隆眾早訊快報(bào)--周二版

原料方面蘭炭?jī)r(jià)格調(diào)漲心態(tài)加重，預(yù)計(jì)電石市場(chǎng)出廠價(jià)格盤(pán)整觀望，下游出去區(qū)域性調(diào)整 國(guó)內(nèi)商品期貨夜盤(pán)收盤(pán)漲跌不一，焦煤、鐵礦石、焦炭漲超2%，菜籽粕、PVC、純堿漲超1%動(dòng)力煤、紙漿跌超3%，燃料油跌超2% 海通證券：重大水利工程或是今年基建穩(wěn)增長(zhǎng)的重要方向 二手房成交溫和復(fù)蘇 存量需求加速釋放 全國(guó)財(cái)政支持穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)大盤(pán)工作會(huì)議召開(kāi)：積極擴(kuò)大有效投資 促進(jìn)居民消費(fèi)持續(xù)恢復(fù) 周一央行研究局課題組發(fā)布政策研究報(bào)告指出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)韌性強(qiáng)、潛力大，促進(jìn)消費(fèi)和投資增長(zhǎng)大有可為，要充分發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用，為綠色低碳發(fā)展提供系統(tǒng)化金融支持。

早間提示

酒鋼：把好驗(yàn)收關(guān)，全力保供料

”儲(chǔ)運(yùn)部質(zhì)驗(yàn)作業(yè)區(qū)綜合班調(diào)度長(zhǎng)朱作文介紹 為打贏物料保供戰(zhàn)，儲(chǔ)運(yùn)部統(tǒng)籌協(xié)調(diào)嘉東原料作業(yè)區(qū)、宏電原料作業(yè)區(qū)、嘉北原料作業(yè)區(qū)、保鋼原料作業(yè)區(qū)等區(qū)域，保障各類原燃料有序及時(shí)卸車同時(shí)，儲(chǔ)運(yùn)部還根據(jù)主線單位生產(chǎn)節(jié)奏，積極協(xié)調(diào)解決車輛入廠問(wèn)題，為動(dòng)力煤等急需原燃料開(kāi)通“綠色通道”，有效解決了動(dòng)力煤進(jìn)不來(lái)、卸不下的突出問(wèn)題 為了讓長(zhǎng)途送貨的司機(jī)師傅減少等待時(shí)間，提高工作效率，質(zhì)驗(yàn)作業(yè)區(qū)各崗位職工服從大局，堅(jiān)守崗位，嚴(yán)把質(zhì)量檢驗(yàn)關(guān)。

經(jīng)營(yíng)管理

【太原某煤礦】2022年整體價(jià)格重心較去年下移

2021年煤炭保供、壓減粗鋼等政策推行影響，國(guó)內(nèi)成品材、原料價(jià)格上揚(yáng)，動(dòng)力煤北港成交價(jià)一度突破2000大關(guān)；焦煤焦炭作為鋼材生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的原燃料受到供需格局變化價(jià)格相繼創(chuàng)下歷史新高點(diǎn)在煤焦行情大年持續(xù)演繹的同時(shí)，伴隨“碳達(dá)峰”、“碳中和”目標(biāo)和時(shí)間節(jié)點(diǎn)的提出，2022年焦煤市場(chǎng)又將是何走向？在此，我們有幸邀請(qǐng)到煤炭資深分析人士薛向陽(yáng)先生分享他的觀點(diǎn)。

煉焦煤

Mysteel月報(bào)：10月國(guó)內(nèi)均化鋁礬土市場(chǎng)運(yùn)行情況分析

二、成本方面 原料端：本月山西地區(qū)部分礬土生礦已經(jīng)開(kāi)始開(kāi)采，生礦緊張的局面得到緩解，但是生礦價(jià)格卻有上漲，上漲區(qū)間在50-150元/噸不等，成為均化鋁礬土市場(chǎng)價(jià)格的主要上漲動(dòng)能 燃料端：管道天然氣本月維持在3.08元/方，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定；10月中旬動(dòng)力煤價(jià)價(jià)格達(dá)到峰值，經(jīng)過(guò)國(guó)家一系列的調(diào)控手段，煤炭?jī)r(jià)格斷崖式回落。

市場(chǎng)行情

Mysteel解讀：全球能源危機(jī)下的滯脹接力，鋅價(jià)延續(xù)漲勢(shì)

從成本上看，鋅冶煉廠主要原料大頭在鋅精礦，其次是煤炭、焦炭、天然氣、汽柴油等歐洲煉廠因環(huán)保、減碳等因素增加天然氣用量，一般1萬(wàn)噸的規(guī)模煉廠，根據(jù)燃料配比不同，一年耗天然氣150-250萬(wàn)立方米不等，占總生產(chǎn)成本的4%-7%，電力一年大約4000萬(wàn)度，占總生產(chǎn)成本的8%左右而國(guó)內(nèi)動(dòng)力煤價(jià)格翻倍更是使得電力成本大幅攀升 三、貨幣助推全球大宗商品進(jìn)入超級(jí)周期，疊加通脹壓力持續(xù)抬升。

熱點(diǎn)分析

Mysteel節(jié)后預(yù)測(cè)：國(guó)內(nèi)棕剛玉市場(chǎng)或窄幅震蕩上行

從需求方面來(lái)看，大部分下游制品企業(yè)留有一定量的庫(kù)存，原料采購(gòu)意向一般，高價(jià)格下，買(mǎi)賣雙方多維持原供需關(guān)系，偶有低價(jià)庫(kù)存資源出售，市場(chǎng)成交清淡 從原燃料方面來(lái)看，動(dòng)力煤價(jià)格仍舊堅(jiān)挺，燃?xì)饧半妰r(jià)價(jià)格高位，國(guó)慶期間或難修復(fù)回落，同時(shí)，鋁土礦的供應(yīng)依舊趨緊，棕剛玉生產(chǎn)用原料價(jià)格依舊高位 綜上所述，國(guó)慶期間受運(yùn)輸方面的影響，棕剛玉或有小幅累庫(kù)，但限電限產(chǎn)使得棕剛玉生產(chǎn)節(jié)奏緩慢，供應(yīng)量難以滿足短期訂單量驟增及長(zhǎng)期低位庫(kù)存帶來(lái)的需求缺口，加之生產(chǎn)成本高位偏強(qiáng)，節(jié)后棕剛玉市場(chǎng)或窄幅震蕩上行。

市場(chǎng)行情

動(dòng)力煤需求現(xiàn)狀與展望

煉焦精煤主要供煉焦炭；燃料煤主要用于自備電站、高爐燒結(jié)和高爐噴吹生鐵冶煉過(guò)程中，除了消耗煤炭外，生鐵還需要消耗燒結(jié)用煤，球團(tuán)工序用煤、噴吹用煤等 如圖5所示，2020年，我國(guó)冶金行業(yè)消費(fèi)動(dòng)力煤17180萬(wàn)噸，較2019年有較大幅度的增長(zhǎng)，占動(dòng)力煤消費(fèi)總量的5% 化工行業(yè)煤炭需求主要有兩大類，一類是作為煤氣化的原料，即目前氮肥廠生產(chǎn)合成氨使用的無(wú)煙塊煤，另一類是作為供熱等使用的燃料煤，即動(dòng)力煤。

爐料

7月份PPI和CPI“剪刀差”進(jìn)一步擴(kuò)大，物價(jià)領(lǐng)域呈結(jié)構(gòu)性分化

國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心和中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)近日發(fā)布的中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù)（PMI）顯示，7月份制造業(yè)領(lǐng)域價(jià)格指數(shù)有所回升其中，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)和出廠價(jià)格指數(shù)分別為62.9%和53.8%，高于6月份1.7和2.4個(gè)百分點(diǎn)從主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)看，制造業(yè)采購(gòu)成本普遍上漲，其中石油煤炭及其他燃料加工、化學(xué)原料及化學(xué)制品、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)均高于70.0% 從影響PPI等工業(yè)價(jià)格上漲的因素來(lái)看，受高溫天氣影響，動(dòng)力煤需求旺盛；國(guó)際原油價(jià)格上行，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)石油相關(guān)行業(yè)價(jià)格漲幅擴(kuò)大。

國(guó)內(nèi)

甲醇存在回調(diào)需求

烯烴方面，二三季度的檢修高峰期結(jié)束以后，烯烴開(kāi)工在9月后會(huì)維持在高位水平由于冬季的取暖需求，工業(yè)用天然氣裝置會(huì)停車來(lái)保障民用，天然氣制甲醇供給存在收縮的可能另外，甲醇自身也可以作為燃料提供取暖需求因此，9月以后甲醇基本面存在走強(qiáng)預(yù)期 總體來(lái)看，現(xiàn)在的累庫(kù)限制甲醇價(jià)格上行，甲醇存在回調(diào)需求但目前甲醇估值水平不高，由于原料動(dòng)力煤價(jià)格的堅(jiān)挺，甲醇生產(chǎn)利潤(rùn)微薄，往下空間亦十分有限等待累庫(kù)利空被完全消化以后，低估值的甲醇在需求旺季的驅(qū)動(dòng)下，有望于四季度重新迎來(lái)上漲行情。

市場(chǎng)播報(bào)

動(dòng)力煤再創(chuàng)歷史新高 煤企利潤(rùn)加速狂奔 龍頭股價(jià)已經(jīng)翻倍

煤企利潤(rùn)增速創(chuàng)紀(jì)錄 在動(dòng)力煤創(chuàng)紀(jì)錄的價(jià)格攻勢(shì)下，煤炭企業(yè)也取得了創(chuàng)紀(jì)錄的利潤(rùn)增長(zhǎng) 4月27日，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布了一季度工業(yè)企業(yè)利潤(rùn)情況原材料行業(yè)拉動(dòng)1季度規(guī)模以上工業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)51.5個(gè)百分點(diǎn)其中，化學(xué)原料和化學(xué)制品業(yè)利潤(rùn)同比增長(zhǎng)3.43倍，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)3.88倍，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長(zhǎng)4.71倍，石油、煤炭及其他燃料加工業(yè)同比扭虧為盈。

爐料