Mysteel周評：動力煤產(chǎn)地價格持續(xù)下跌，產(chǎn)地供給高位回落（11.20-11.24）

一、本周礦山回顧 本周產(chǎn)地價格以穩(wěn)為主，終端庫存高企疊加寒潮南移帶來的煤耗增加，供需雙強帶來價格上下兩難。

煤焦熱點

Mysteel：動力煤市場情緒轉(zhuǎn)弱 產(chǎn)地煤價高位回落

當前主產(chǎn)區(qū)煤礦仍以保供長協(xié)為主，鑒于近日港口市場需求轉(zhuǎn)弱，產(chǎn)地觀望情緒加重，煤礦拉運車輛明顯減少，礦區(qū)出現(xiàn)存煤累積，致使產(chǎn)地煤價高位回落，個別煤礦降價幅度明顯且范圍呈逐步擴大趨勢 一、陜西區(qū)域煤礦產(chǎn)銷情況 據(jù)本周Mysteel動力煤礦山數(shù)據(jù)顯示，陜西地區(qū)樣本開工率為94.9%，周環(huán)比下降0.1%，國有大礦仍以保供為主，中小型煤礦除保供任務外，對外銷售量有限，區(qū)域內(nèi)市場煤資源整體仍偏緊。

煤焦熱點

弘業(yè)期貨：動力煤政策風險加劇，盤面高位回落

近日，發(fā)改委、能源局召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)，要求抓緊核查整改，市場情緒迅速降溫產(chǎn)地方面，當前煤礦已陸續(xù)復工復產(chǎn)，但產(chǎn)能恢復緩慢，拉運車輛增多，煤價處于中高位水平港口方面，目前港口交易情緒一般，下游以觀望為主，后期隨著產(chǎn)量的增加，價格或?qū)⒊霈F(xiàn)回落，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1120元/噸下游方面，在煤炭保供穩(wěn)價會議后，下游看空情緒發(fā)酵，等待價格進一步下降進口方面，受國際現(xiàn)貨資源緊缺影響，進口煤價格持續(xù)上漲，現(xiàn)印尼Q3800 FOB價報76美金/噸。

策略研究

弘業(yè)期貨：政策風險加劇，動力煤盤面高位回落

昨日，發(fā)改委、能源局召開穩(wěn)煤價專題會議，約談部分價格虛高企業(yè)，要求抓緊核查整改，市場情緒迅速降溫產(chǎn)地方面，當前煤礦已陸續(xù)復工復產(chǎn)，生產(chǎn)緩慢，銷售情況較好，拉運車輛增多，個別礦區(qū)小幅上調(diào)價格港口方面，節(jié)后煤礦尚未完全恢復生產(chǎn)，港口庫存處于低位水平，港口優(yōu)質(zhì)資源存結(jié)構(gòu)性緊張，下游維持剛需采購，政策面暫不明朗，以觀望為主，現(xiàn)秦皇島港Q5500報1135元/噸下游方面，電廠日耗處于低位，以消耗庫存為主，少量維持剛需采購。

策略研究

弘業(yè)期貨：增產(chǎn)穩(wěn)價持續(xù)，動力煤盤面高位回落

產(chǎn)地方面，在持續(xù)保供增產(chǎn)政策推動下，主產(chǎn)地煤礦紛紛響應，帶頭下調(diào)煤價，主要以保電煤為主，隨著供應量回升，價格有望逐步回歸理性區(qū)間近日，發(fā)改委研究建立規(guī)范的煤炭市場價格形成機制，引導煤炭價格長期穩(wěn)定在合理區(qū)間國家有關(guān)部門清查整肅違規(guī)存煤場所，打擊囤積居奇、哄抬煤價等非法牟利行為 港口方面，受政策調(diào)控影響，價格隨之回落，貿(mào)易商出貨意愿增強，以長協(xié)保供為主，市場交易較少，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2050元/噸。

機構(gòu)

弘業(yè)期貨：保供穩(wěn)價持續(xù)，動力煤盤面高位回落

產(chǎn)地方面，在持續(xù)保供增產(chǎn)政策推動下，煤炭供應有所增加，自發(fā)改委要求國有煤企降價100元后，主產(chǎn)地煤礦迅速響應，新疆地區(qū)也開始降價，周末煤礦繼續(xù)小幅降價近日發(fā)改委派出多個調(diào)查組，實地開展煤價成本專項調(diào)查，以確保煤價運行在合理區(qū)間，同時制止煤企牟取暴利 港口方面，受政策影響，賣方出貨意愿增加，價格有所回落，現(xiàn)秦皇島港Q5500報2300元/噸近日，四大煤炭集團作出穩(wěn)價保供承諾，今冬明春供暖季期間，環(huán)渤海港口下水的發(fā)熱量5500大卡的動力煤平倉價在1800元/噸以下。

機構(gòu)

內(nèi)蒙動力煤：產(chǎn)地情緒有所轉(zhuǎn)弱 近期煤價將高位回落

今日內(nèi)蒙區(qū)域煤礦價格穩(wěn)中有降，現(xiàn)Q5500沫煤價格報860元/噸；Q5000沫煤價格報720元/噸；Q4500沫煤價格報600元/噸區(qū)域內(nèi)整體基本產(chǎn)銷平衡，受港口降價情緒影響，個別礦區(qū)銷售不暢，出現(xiàn)少量存煤，準格爾旗地區(qū)煤價普遍以穩(wěn)為主；伊金霍洛旗地區(qū)煤價出現(xiàn)松動，降價后銷售有所好轉(zhuǎn)預計本周煤價將高位小幅回落，今日我網(wǎng)調(diào)研部分在產(chǎn)煤礦： 煤礦A：核定產(chǎn)能800萬噸，存煤熱值稍有變化，導致價格較上周有所下行，降價后銷售有所好轉(zhuǎn)。

日評

MRI：預計2月供需均弱，動力煤價格高位回落，但均價高于1月

三、1月供需緊張，動力煤價格沖高后回落；2月春節(jié)因素供需均弱，動力煤價格或有所回落，均價將高于1月 1月國內(nèi)火力發(fā)電保持較高水平，電廠日耗處于高位，對電煤消費明顯增加，而產(chǎn)地煤礦生產(chǎn)受安全檢查以及冬季運輸限制，煤礦停產(chǎn)檢修增多，產(chǎn)能釋放緩慢，沿海港口煤炭供應持續(xù)緊張，在進口額度充足時，不斷加大進口動力煤，但我國進口電煤第一大國印尼處于雨季，對煤炭開采和運輸影響較大，因此1月供需緊張下，中旬電煤價格持續(xù)沖高突破1000元/噸，采購市場煤的發(fā)電企業(yè)虧損嚴重，為保民生依然對高煤價保持補庫熱情。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel動力煤重點關(guān)注：15日上下游煤價延續(xù)偏強走勢 電廠日耗有望高位回落

現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價980-1020元/噸，5000大卡平倉價900-950元/噸截止14日環(huán)渤海三港區(qū)1557.9（-8.7）萬噸，其中秦皇島庫存492萬噸，錨地77船，預到20船；曹妃甸港區(qū)庫存662.2萬噸，錨地48船，預到25船；京唐港區(qū)庫存403萬噸，錨地41船，預到7船 下游方面，當前冬季低溫寒潮天氣影響程度較有緩和，國內(nèi)電煤耗用開始高位回落，已有連續(xù)7天的穩(wěn)步下降趨勢，且本周末即將出現(xiàn)的寒潮強度遠不及上一輪，電廠庫存有望穩(wěn)定，目前市場補庫雖有積極進行，但非電行業(yè)生產(chǎn)即將停工放假，階段性供需矛盾逐漸減弱，在目前整體內(nèi)緊外不足供需格局下，國內(nèi)煤價高位上漲態(tài)勢難以快速趨緩。

日評

Mysteel動力煤重點關(guān)注：21日產(chǎn)地保供力度加強 港口煤價高位回落

現(xiàn)5500大卡動力煤平倉價615-620元/噸，5000大卡平倉價555-560元/噸截止20日環(huán)渤海三港區(qū)1777.1（-12.4）萬噸，其中秦皇島庫存509萬噸，錨地46船，預到36船；曹妃甸港區(qū)庫存822.5萬噸，錨地21船，預到9船；京唐港區(qū)庫存445.6萬噸，錨地12船，預到10船 下游方面，當前電廠庫存有所增加，日耗季節(jié)性回落，市場補庫節(jié)奏放緩，且在冷冬預期下冬儲需求可期，而非電終端正處于秋季生產(chǎn)高峰，耗煤需求邊際支撐尚可，另外主要在國內(nèi)供應缺口和進口補充不足下，國內(nèi)煤價暫時呈現(xiàn)偏高位調(diào)整態(tài)勢。

日評

[隆眾聚焦]：甲醇階段性波動顯著 煤制利潤同比激增158%

這主要得益于2025年上半年國內(nèi)動力煤價格持續(xù)高位回落，并在5月中下旬創(chuàng)下年內(nèi)新低。

熱點聚焦

[甲醇]：6月30日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

[甲醇]：6月27日全國主要城市甲醇價格匯總

地區(qū)甲醇,甲醇報價,甲醇成交價

甲醇

Mysteel盤點：山西噴吹煤價格震蕩運行

市場仍然處于下行階段，煤價跌幅縮小，緩慢下跌庫存累積明顯，反制煤價進一步下跌下有鋼廠鐵水高位回落，需求縮減以及買漲不買跌的情況下，貿(mào)易活躍度明顯降低，市場氛圍冷淡 港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯礦山供應寬松，國內(nèi)詢貨積極性不高，預計短期弱穩(wěn)運行國內(nèi)供應方面，區(qū)域內(nèi)煤企產(chǎn)量維持正常，開工率高位，供應充足，長治屯留噴吹原煤價格上漲16元/噸，低質(zhì)煤價格上漲，精煤價格有所回落港口動力煤方面多數(shù)貿(mào)易商認為煤價后期走勢以陰跌為主，同時下游需求難以改觀，貿(mào)易煤成交稀少，港口去庫速度慢。

盤點

Mysteel：5月23日蒙東市場動力煤價格行情

23日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行蒙東地區(qū)煤炭企業(yè)供應水平持續(xù)高位穩(wěn)定，市場供需結(jié)構(gòu)穩(wěn)定，煤炭貿(mào)易月度結(jié)算價格持平另一方面，近期電廠煤耗水平回落，庫存充裕，下游電廠采購以長協(xié)貿(mào)易為主，市場采購需求偏少，煤礦市場煤銷售情況一般 。

日評

Mysteel：5月26日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：26日港口噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運行供應方面，俄羅斯礦山供應寬松，國內(nèi)詢貨積極性不高，預計短期弱穩(wěn)運行國內(nèi)供應方面，區(qū)域內(nèi)煤企產(chǎn)量維持正常，開工率高位，供應充足，長治屯留噴吹原煤價格上漲16元/噸，低質(zhì)煤價格上漲，精煤價格有所回落港口動力煤方面多數(shù)貿(mào)易商認為煤價后期走勢以陰跌為主，同時下游需求難以改觀，貿(mào)易煤成交稀少，港口去庫速度慢上周Q5000成交價在525-540元/噸，周環(huán)比下降10元/噸。

日評

Mysteel：5月21日蒙東市場動力煤價格行情

21日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行生產(chǎn)方面，蒙東地區(qū)煤炭企業(yè)開工穩(wěn)定，煤炭生產(chǎn)仍在保供期呢，供應水平持續(xù)高位穩(wěn)定下游方面，供暖及供熱企業(yè)負荷下降促使煤耗水平回落，下游市場采購以長協(xié)貿(mào)易為主，市場采購需求減少綜上所述，煤礦整體銷售情況一般，基本以銷定產(chǎn) 。

日評

Mysteel：利空因素顯現(xiàn) 蘭炭價格繼續(xù)上漲難度增加

近期，國內(nèi)塊煤市場供應相對寬松，疊加終端采購積極性一般，動力煤價格回調(diào)，塊煤價格呈現(xiàn)回落趨勢 在港口庫存高位，終端需求不佳的情況下，市場用戶看空情緒濃厚，操作積極性減少，坑口降價煤礦不斷增多，市場悲觀情緒蔓延近日主產(chǎn)地降價煤礦數(shù)量及降幅相對增多，部分煤礦塊煤價格較前期高位回落20-43元/噸不等，原料價格的下行削弱了蘭炭的成本支撐，蘭炭企業(yè)成本壓力有所緩解，但由于蘭炭企業(yè)利潤仍處低位，部分廠家挺價意愿較強，市場并未出現(xiàn)跟跌。

主編視角

Mysteel：4月15日(17:30)進口動力煤價格行情

15日進口市場動力煤價格暫穩(wěn)運行目前低卡印尼煤發(fā)運狀態(tài)良好，其國內(nèi)的高需求疊加印度高溫采購，礦方報價較為堅挺，印尼Q3800動力煤巴拿馬船型FOB報價維持在50美元/噸左右但國際需求分化明顯，尤其是中國市場，國內(nèi)北方氣溫回暖疊加南方新能源出力增強，電廠日耗逐步回落，沿海電廠庫存維持高位，采購以剛性需求為主，實際采購中心有所下移，Q3800電廠最低投標價已降至452元/噸，短時間來看仍有下調(diào)空間。

日評

Mysteel：市場淡季特征明顯 終端采購需求釋放有限

近日動力煤市場以穩(wěn)為主主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定昨日大集團站臺外購價補漲5元/噸，但在港口庫存高位，終端需求不佳的情況下，市場用戶看空情緒濃厚，操作積極性減少，坑口煤價多數(shù)持穩(wěn)，個別煤礦降價促銷，市場整體依舊僵持維穩(wěn)后續(xù)仍需關(guān)注港口去庫及終端需求釋放情況 需求方面，近期，終端電廠日耗隨民用電負荷回落持續(xù)承壓，庫存水平相對充裕，可用天數(shù)維持高位，電廠通過兌現(xiàn)長協(xié)煤，即可滿足基本需求，大多以基本剛需采購為主，少數(shù)小批量采購調(diào)庫存結(jié)構(gòu)，需求難以放量。

煤焦熱點