長江期貨：尿素短期高位震蕩

后續(xù)來看，尿素產(chǎn)能仍有持續(xù)投放預(yù)期5月，煤制尿素裝置有檢修計劃，氣制裝置整體開工率低于往年水平綜合來看，尿素供應(yīng)同比增速預(yù)計維持在8%~11%，日均產(chǎn)量或穩(wěn)定在18.5萬~20萬噸區(qū)間 成本利潤方面，4月煤炭價格呈現(xiàn)弱穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，無煙煤價格降至925~930元/噸，動力煤價格穩(wěn)定在600元/噸左右當(dāng)前煤炭市場供應(yīng)寬松，價格持續(xù)偏弱震蕩，成本端對尿素的支撐作用明顯減弱 春節(jié)前受市場環(huán)境影響，尿素價格承壓，煤制尿素利潤大幅縮減。

市場播報

【隆眾聚焦】：多空博弈 純堿價格趨穩(wěn)運(yùn)行

熱點(diǎn)聚焦

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

其中新疆、內(nèi)蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬噸，領(lǐng)跑全國，也是全國統(tǒng)一大市場的重要表現(xiàn)從需求方面來看，電力用煤方面，全國電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢風(fēng)電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無煙煤與動力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭價格聯(lián)動性分析對煤炭定價、采購、貿(mào)易的重要性看未來，煤炭的周期性下跌趨勢不變，建議終端用戶根據(jù)自身況合理制定采購策略，礦山用戶如果難以改變下行趨勢，那就延緩節(jié)奏，用時間換空間，爭取利益最大化。

會議報道

Mysteel：3月18日陽泉市場無煙煤價格行情

Mysteel：3月18日陽泉市場無煙煤價格行情 18日陽泉市場無煙煤價格持穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，各礦生產(chǎn)正常終端采購以剛性補(bǔ)庫為主，港口動力煤報價持續(xù)下調(diào)今日線上競拍噴吹價格穩(wěn)定，需求方面，貿(mào)易商企業(yè)拿貨意愿不高，多小批量多批次采購，以按需采購為主總體來看，供大于求基本面沒有發(fā)生根本變化，仍需關(guān)注4月旺季前環(huán)保限產(chǎn)政策動向預(yù)計短期內(nèi)陽泉無煙煤市場暫穩(wěn)運(yùn)行目前陽泉市場噴吹煤價格如下：無煙噴吹Q7200、A11、S1.2報930元/噸；無煙煤價格如下：無煙中塊A15、V12、S1、40-80mm報850元/噸，無煙小塊A15、V12、S1、20-50mm報870元/噸；以上價格均為出廠含稅價。

日評

Mysteel盤點(diǎn)：晉中市場無煙噴吹價格普降50元/噸

主流煤企對下月價格調(diào)整，噴吹煤全線弱勢下跌，價格行至歷年低位，鋼廠庫存尚在安全線高位，但目前動力煤加速下跌，暫無利好因素支撐企穩(wěn)，晉城市場噴吹煤價格依舊偏弱運(yùn)行 港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，3月俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)稍微收縮，俄羅斯噴吹價格臨近成本線，市場需求偏弱國內(nèi)市場方面，月初山西主流大礦無煙煤價格普跌30-50元/噸，獨(dú)立洗煤企業(yè)庫存低位，開工率仍較一般，貿(mào)易商買漲不買跌，市場情緒較為平淡。

盤點(diǎn)

Mysteel: 3月3日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：3日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，3月俄羅斯進(jìn)口噴吹煤供應(yīng)稍微收縮，俄羅斯噴吹價格臨近成本線，市場需求偏弱國內(nèi)市場方面，月初山西主流大礦無煙煤價格普跌30-50元/噸，獨(dú)立洗煤企業(yè)庫存低位，開工率仍較一般，貿(mào)易商買漲不買跌，市場情緒較為平淡需求方面，今日鋼價局部上漲，期貨盤面上漲，但下游鋼廠采購原料仍以剛需補(bǔ)貨為主港口動力煤方面，上周價格累計下調(diào)25元左右，電廠需求釋放不足，港口庫存仍逐步累積，疏港壓力增加，煤價下行空間仍存。

日評

【證券日報】供需格局整體偏寬松，煤炭價格持續(xù)下行

研報顯示，2024年，國內(nèi)煤炭供需格局整體偏寬松，各煤種價格重心均有下行，其中動力煤均價同比下跌10.26%，煉焦煤均價同比下跌10.92%，無煙煤均價同比下跌23.11% 進(jìn)入2025年，煤價下行壓力依舊不減除動力煤外，焦炭、焦煤等煤種價格也承壓下行中國煤炭運(yùn)銷協(xié)會發(fā)布的報告顯示，2月上旬，焦肥煤品種綜合售價為1374元/噸，比上月同期下降63元/噸，降幅為4.4%；與去年同期相比下降810元/噸，降幅高達(dá)37.1%。

媒體報道

Mysteel：焦炭九輪落地 噴吹煤價格承壓下行

由于晉城市場燒結(jié)庫存高位壓制煤價，市場明星煤企決定將燒結(jié)精煤降價30元/噸刺激拉運(yùn)，另外本周市場看空情緒嚴(yán)重，有傳言主流煤企降價，導(dǎo)致貿(mào)易氛圍悲觀，拉運(yùn)滯銷；關(guān)聯(lián)煤種焦炭9輪落地，動力煤連續(xù)三日下跌，對燒結(jié)煤價格支撐微弱，下游部分鋼廠新增檢修，鐵水產(chǎn)量再降，降價期間原料煤采購意愿延后 三、無煙煤市場 主要市場無煙煤價格弱勢運(yùn)行陽泉市場區(qū)域內(nèi)主流大礦調(diào)價正式落地，噴吹精煤鐵路車板含稅價下調(diào)30元/噸。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：2月25日主要市場無煙煤價格行情

25日主要市場無煙煤價格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦產(chǎn)量基本正常，市場看跌心態(tài)較濃，貿(mào)易商及洗煤廠到礦拉運(yùn)心態(tài)謹(jǐn)慎，以銷定采為主線上競拍成交表現(xiàn)較為一般，流拍現(xiàn)象較多，整體市場活躍度較弱需求方面，尿素市場在春耕需求釋放下持續(xù)向好，但煤化工企業(yè)對原料煤仍維持剛需壓價采購，且天氣逐漸升溫，民用需求縮減，疊加動力煤價格持續(xù)下跌，無煙塊煤市場需求端支撐較為有限現(xiàn)主要城市無煙煤價格如下：山西晉城無煙中塊A13、V6、S0.5、30-80mm報980元/噸，無煙小塊A13、V6、S0.5、20-40mm報1000元/噸；貴州畢節(jié)無煙塊煤洗選3-6cm、Q6500、A15、V5、S0.8報1400元/噸，無煙塊煤洗選2-4cm、Q6500、A15、V5、S0.8報1220元/噸；以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：2月24日主要市場無煙煤價格行情

24日主要市場無煙煤價格偏弱運(yùn)行產(chǎn)地方面，區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦產(chǎn)量基本正常，市場看跌心態(tài)較濃，貿(mào)易商及洗煤廠到礦拉運(yùn)心態(tài)謹(jǐn)慎，以銷定采為主線上競拍成交表現(xiàn)較為一般，流拍現(xiàn)象較多，整體市場活躍度較弱需求方面，尿素市場在春耕需求釋放下持續(xù)向好，但煤化工企業(yè)對原料煤仍維持剛需壓價采購，且天氣逐漸升溫，民用需求縮減，疊加動力煤價格持續(xù)下跌，無煙塊煤市場需求端支撐較為有限現(xiàn)主要城市無煙煤價格如下：山西晉城無煙中塊A13、V6、S0.5、30-80mm報980元/噸，無煙小塊A13、V6、S0.5、20-40mm報1000元/噸；貴州畢節(jié)無煙塊煤洗選3-6cm、Q6500、A15、V5、S0.8報1400元/噸，無煙塊煤洗選2-4cm、Q6500、A15、V5、S0.8報1220元/噸；以上價格均為出廠價現(xiàn)金含稅。

日評

Mysteel：1月份噴吹煤市場簡析

截止 1月24日，Mysteel俄羅斯噴吹煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價格指數(shù)128美元/噸，月初指數(shù)133.75美元/噸，較月初下跌5.75美元/噸，跌幅4.3%遷安九江無煙噴吹煤采購價月初到廠1060元/噸，截止目前1100元/噸，上漲40元/噸1月份噴吹煤市場出現(xiàn)漲跌互現(xiàn)局面 進(jìn)口噴吹煤的下跌主要在于其期貨性質(zhì)與國產(chǎn)無煙煤礦統(tǒng)一調(diào)價的特性，在臨近春節(jié)產(chǎn)生了碰撞國產(chǎn)噴吹煤因其統(tǒng)一調(diào)價的統(tǒng)一調(diào)度性，疊加12月份國內(nèi)大礦挺價未進(jìn)行價格下調(diào)，故市場對國內(nèi)大礦1月份的統(tǒng)一調(diào)價判斷均為弱勢，市場高度統(tǒng)一的看法，在臨近春節(jié)補(bǔ)庫的特殊時期，造就了下游企業(yè)補(bǔ)庫集中在了1月，12月前補(bǔ)庫幾乎寥寥無幾，大范圍的集中補(bǔ)庫，造就了噴吹煤1月份價格上漲，且1月份動力煤價格也出現(xiàn)了小幅反彈，對噴吹煤價格形成了支撐。

煤焦熱點(diǎn)

【中國煤炭經(jīng)濟(jì)研究會】預(yù)計春節(jié)前后無煙煤價格難有提振行情，趨勢性偏弱預(yù)期不變

供需層面來講，當(dāng)前已經(jīng)是2025年春節(jié)前2周，煤礦端的產(chǎn)能釋放水平仍在相對中高位，尤其元旦以后，迫于春節(jié)前地方財政以及化解隱性債務(wù)的需求，煤礦端的產(chǎn)量仍然是高于去年的，同步造成了煤礦的庫存居高難下，去庫困難，價格持續(xù)僵持，除局部性價比比較高的資源價格比較活躍以外，整體價格依然持穩(wěn)下游方面，經(jīng)營情況的持續(xù)弱化已經(jīng)從“量變”達(dá)到“質(zhì)變”的新階段，動力煤作為無煙煤消耗的第一大行業(yè)，當(dāng)前煤耗觸頂回調(diào)跡象已經(jīng)非常明顯，需求轉(zhuǎn)弱導(dǎo)致的降庫運(yùn)行趨勢難以改變；而由此導(dǎo)致供給尿素和鋼材兩大行業(yè)的份額仍將增加；而尿素的同比價格達(dá)到800元/噸以上，鋼材的同比價格達(dá)到700元/噸，導(dǎo)致春節(jié)期間的生產(chǎn)積極性動力不足，且春節(jié)后的復(fù)產(chǎn)預(yù)期滯后，這個階段造成了無煙煤的三大消耗行業(yè)，補(bǔ)庫預(yù)期不及往年，預(yù)計在1月20日左右即將告一段落。

無煙煤

Mysteel年報：2025年噴吹煤價格重心繼續(xù)下移

2. 進(jìn)口噴吹煤價格走勢分析 回顧2024年進(jìn)口噴吹煤價格走勢，俄羅斯噴吹煤價格重心明顯下移，全年價格波動幅度收窄 1月俄羅斯無煙噴吹煤偏弱運(yùn)行月初伴隨著進(jìn)口關(guān)稅恢復(fù)落地，賣方市場成本增加，疊加受國內(nèi)無煙煤市場下行，動力煤疲軟影響，市場悲觀情緒蔓延，礦山挺價意向偏弱，市場成交價格探低，指數(shù)持續(xù)下滑月中國內(nèi)山西部分地區(qū)發(fā)布道路結(jié)冰和暴雪預(yù)警，道路運(yùn)輸受阻，受此影響，俄羅斯噴吹煤跌勢有所放緩。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：近期國內(nèi)無煙煤價格走勢分析

無煙末煤價格小幅下跌，主要還是受動力煤影響較大陽泉上社Q5000末煤月出650元/噸跌至581元/噸，下跌69元/噸北方港口動力煤Q5000末煤月初725元/噸跌至680元/噸，下跌45元/噸 整體來看，無煙煤下游尿素價格近期有望觸底企穩(wěn)，動力煤港口連續(xù)三周去庫，塊煤及末煤價格有望止跌，而焦炭價格仍有下跌預(yù)期，噴吹煤及燒結(jié)煤價格預(yù)計有所拖累，但是市場煤價格以跌至相對低點(diǎn)，疊加冬儲預(yù)期，預(yù)計跌幅有限。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel：12月29日進(jìn)口噴吹煤價格行情

Mysteel煤焦：12月20日Mysteel俄羅斯Low Vol PCI 價格指數(shù)CFR中國137.3美元/噸，較上期持平俄羅斯噴吹煤市場偏穩(wěn)運(yùn)行，目前進(jìn)口無煙煤資源依舊偏緊，發(fā)運(yùn)有限，但受國內(nèi)市場下行以及動力煤價格弱勢影響，市場參與者對后市預(yù)期偏弱，后續(xù)仍需關(guān)注成材以及動力煤價格變動對噴吹煤的影響 。

日評

Mysteel: 12月12日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：12日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，今年俄羅斯無煙煤基本出完，25年西無煙長協(xié)基本簽訂完畢，米歇爾噴吹招標(biāo)價未降低，主要因素由于南方終端存在固定需求，貿(mào)易商接貨后直接背靠給終端，使得鏈條保持完整，交易較為流暢國內(nèi)港口噴吹煤庫存較低，價格相對堅挺國內(nèi)市場方面，大礦煤價暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商觀望情緒不減需求方面，今日鋼材價格漲跌互現(xiàn)，市場情緒稍有回調(diào)，成交整體仍一般港口動力煤方面，庫存仍處于高位且去庫緩慢，貿(mào)易商出貨避險情緒較強(qiáng)，煤價延續(xù)下行趨勢，對無煙煤支撐較弱，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel: 12月16日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：16日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，今年俄羅斯無煙煤基本出完，25年西無煙長協(xié)基本簽訂完畢，遠(yuǎn)期現(xiàn)貨成交價仍較高，多數(shù)需求來自南方終端，交易較為流暢國內(nèi)港口噴吹煤庫存較低，價格相對堅挺國內(nèi)市場方面，大礦煤價暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商觀望情緒不減需求方面，今日鋼材價格回落，銷售狀況不佳多數(shù)價格下調(diào)港口動力煤方面，上周市場情緒較為悲觀，整體煤價下調(diào)15-20元/噸庫存仍處于高位且去庫緩慢，貿(mào)易商出貨避險情緒較強(qiáng)，另外多地氣溫下降，冷空氣或?qū)γ簝r有少許支撐，后續(xù)需關(guān)注市場成交情況及港口庫存變化。

日評

Mysteel: 12月13日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：13日港口市場噴吹煤、燒結(jié)煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行供應(yīng)方面，今年俄羅斯無煙煤基本出完，25年西無煙長協(xié)基本簽訂完畢，米歇爾噴吹招標(biāo)價未降低，主要因素由于南方終端存在固定需求，貿(mào)易商接貨后直接背靠給終端，使得鏈條保持完整，交易較為流暢國內(nèi)港口噴吹煤庫存較低，價格相對堅挺國內(nèi)市場方面，大礦煤價暫穩(wěn)運(yùn)行，貿(mào)易商觀望情緒不減需求方面，今日鋼材回歸冷靜，銷售狀況不佳多數(shù)價格下調(diào)港口動力煤方面，本周市場情緒較為悲觀，周內(nèi)煤價下調(diào)5-10元/噸不等。

日評

Mysteel: 12月9日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

Mysteel煤焦：9日港口市場噴吹煤價格暫穩(wěn)運(yùn)行，燒結(jié)煤價格偏弱運(yùn)行，河北港口A8燒結(jié)煤價格下跌30元/噸供應(yīng)方面，今年俄羅斯無煙煤基本出完，25年西無煙長協(xié)基本簽訂完畢國內(nèi)港口噴吹煤庫存較低，燒結(jié)煤仍有一定存量，但受市場需求不足影響，港口燒結(jié)煤價格顯現(xiàn)出弱勢國內(nèi)市場方面，大礦煤價暫穩(wěn)運(yùn)行，第四輪提降落地預(yù)期較足需求方面，今日鋼材價格漲跌互現(xiàn)，維持震蕩趨勢港口動力煤方面，庫存仍處于高位且去庫緩慢，貿(mào)易商出貨避險情緒較強(qiáng)，煤價延續(xù)下行趨勢，對無煙煤支撐較弱，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運(yùn)行。

日評

Mysteel:12月11日噴吹煤、燒結(jié)煤港口現(xiàn)貨價格行情

港口動力煤方面，庫存仍處于高位且去庫緩慢，貿(mào)易商出貨避險情緒較強(qiáng)，煤價延續(xù)下行趨勢，對無煙煤支撐較弱，預(yù)計短期港口噴吹、燒結(jié)價格將弱穩(wěn)運(yùn)行現(xiàn)主要港口噴吹煤情況如下：日照港Q6500.0、A11.0、V11.0、S0.5、HGI>65.0平倉價1220元/噸；徐州港Q6500.0、A11.0、V11.0、S0.5、HGI>60.0平倉價1200元/噸；河北港口Q6500.0、A11.0、V13.0、S0.45、HGI>60.0自提價1180元/噸下調(diào)10元/噸。

日評