[隆眾聚焦]：政策市降溫 甲醇回歸基本面邏輯

本周期，天氣因素雖然仍對外輪卸貨速度存影響，但港口甲醇仍表現(xiàn)累庫，下游對高價存較強抵觸，而反內卷對利好煤炭，成本支撐下，港口價格表現(xiàn)窄幅整理本期內地甲醇市場震蕩走高。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：供需去庫邏輯延續(xù) 乙二醇偏強運行

港口庫存持續(xù)去化，供需去庫邏輯延續(xù)，下個周期到港量或在15萬噸左右，結合預發(fā)貨且考慮到港口實際卸貨速度來看，預計下周庫存或有小幅累積的概率但幅度有限，整體港口庫存仍維持在低位 綜上所述，國際油價、煤炭價格連續(xù)上漲，成本端支撐較強；供需格局來看，國內乙二醇供應量增加有限，聚酯企業(yè)庫存大幅去化，對原料剛需采購穩(wěn)定，目前供需去庫邏輯仍存；“反內卷”宏觀預期樂觀情況下，提振市場業(yè)者心態(tài)，短線市場偏強震蕩為主，預計華東現(xiàn)貨自提價格在4480-4550元/噸區(qū)間運行。

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[隆眾聚焦]：港口庫存持續(xù)去化 乙二醇窄幅波動

本周期內庫區(qū)整體到貨量或在11-12萬噸附近，結合預發(fā)貨且考慮到港口實際卸貨速度來看，預計下周庫存或有小幅累積的概率但幅度有限 綜上所述，國際油價窄幅波動，煤炭價格連續(xù)上漲，成本端支撐較強；供需格局來看，國內乙二醇供應量緩慢增加中，終端織造新單下達率一般，聚酯企業(yè)庫存持續(xù)累積，目前出現(xiàn)供應增加需求減弱趨勢；華東主港乙二醇庫存低位持續(xù)去化，對乙二醇市場形成強有力支撐，短線市場窄幅波動為主，預計華東現(xiàn)貨自提價格在4350-4410元/噸區(qū)間運行。

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[隆眾聚焦]：沿海烯烴裝置陸續(xù)重啟 港口甲醇庫存進入去庫周期

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點聚焦

[甲醇周評]：本周國內甲醇市場偏弱（20241129-20241205）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

[隆眾聚焦]：12月漲勢開門，DMF生產利潤回升

甲醇生產企業(yè)庫存低位，港口市場，外輪卸貨順暢，下游需求維持，港口庫存累庫，基差走弱甲醇產業(yè)鏈整體利潤較前期明顯收窄，煤制甲醇企業(yè)得益于原料煤炭價格下跌，降低了成本壓力，雖然甲醇價格稍有回落，不過對沖成本降低之后，企業(yè)利潤較上周小幅增長 另一原料合成氨主產區(qū)貨緊價漲，漲幅多集中50-100元/噸，山東、江蘇、山西、湖北等地區(qū)裝置檢修、減量或下游配套裝置恢復等利好，氨市順市借利好挺市上漲合成氨煤頭利潤在476元/噸，環(huán)比稍有降低，跌幅2.06%。

熱點聚焦

[甲醇周評]：本周內地與沿海甲醇市場走勢不一（202400913-20240919）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

從“走出去”到“運進來”，浙能集團首個海外煤礦項目煤炭運抵浙江

浙能集團努力實施“地瓜經濟”提能升級“一號開放工程”，積極在更大范圍配置資源、在更大空間謀求突破今年6月25日，浙能集團與秦發(fā)集團在杭州簽訂印尼SDE煤礦項目合作協(xié)議該項目是印尼目前最大規(guī)模的井工煤礦，位于印尼南加里曼丹省，礦區(qū)總面積185平方千米，設計產能2000萬噸/年，其中一礦已投產，二礦預計2024年底投產 首船煤在浙能樂清發(fā)電廠、六橫發(fā)電廠兩地碼頭港口卸貨，煤炭分公司、富興燃料、浙能國際及秦發(fā)集團相關負責人參加了首靠儀式。

原料

[隆眾聚焦]：弱宏觀、強供應 甲醇筑底運行

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場繼續(xù)弱勢下滑。

熱點聚焦

[甲醇周評]：本周國內甲醇區(qū)間整理運行（20240705-20240711）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

Mysteel：化工煤市場上漲明顯 下游需求支撐不足

甲醇方面，內地與沿海地區(qū)存有差異節(jié)后，主產區(qū)部分甲醇裝置如期檢修，加之部分裝置意外停車，整體供應偏緊，推動內地市場上漲運行為主；沿海地區(qū)，外輪卸貨順暢，但內貿補充量偏低位，進口表需較節(jié)前有所走強，市場可流通量偏低位，但部分烯烴裝置存停車預期，對市場存一定壓制，絕對價格窄幅震蕩運行為主 煤炭方面，本周急漲后趨平港口貿易商在節(jié)后拿貨積極性增強，市場表現(xiàn)向好，情緒推動下成交放大，實際價格重心上移，漲幅20-30元/噸。

日評

中船澄西全球最大重力式自卸船改裝項目開工

關于本次改裝工程和散貨船相比，自卸船擁有諸多優(yōu)勢：能高效自動卸貨，卸貨速度極快，對港口設施要求低，能為船東帶來顯著的經濟效益 重力式自卸船作為其中一類，顧名思義，是利用重力原理進行快速、連續(xù)自卸作業(yè)貨艙通常設計為斗狀或斜坡式結構，貨物在無需外力輔助的情況下從貨艙底部的開口處連續(xù)流到封閉式輸送帶上，能高效、自動卸載大量散裝物料，尤其適用于諸如礦石、煤炭、砂石等顆粒狀或塊狀散貨的海上運輸。

船舶

Mysteel：化工煤市場表現(xiàn)疲軟 甲醇企業(yè)需求釋放不明顯

甲醇方面，本周市場表現(xiàn)有所差異華東港口地區(qū)，區(qū)域內可流通現(xiàn)貨較少，加之天氣等因素對卸貨速度的影響，價格走高；內地市場，部分地區(qū)在港口市場氛圍帶動下，價格窄幅走高，但西北產區(qū)送到銷區(qū)市場運費上漲，加之供應逐步恢復，下游接貨情緒一般，西北甲醇出廠價格受到壓制 煤炭方面，港口表現(xiàn)疲軟，臨近年底，市場缺乏活力，多數(shù)貿易商已經暫停拿貨放假休息，市場詢貨者寥寥，加之對后市不看好，實際成交有限，報價基本平穩(wěn)。

日評

[隆眾聚焦]：2023年國內甲醇市場走勢基本一致 但各地區(qū)間存一定差異性

二、后市預測 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 成本面來看，本月煤炭價格偏弱，但整體來看變動不大，對甲醇影響相對較小，冬季煤炭價格或變動相對有限，成本面對甲醇市場影響相對較弱；供應面，國內供應從上圖中可以看出，1月預期供應增量相對較為明顯，主要是因為西南裝置預期開車，需關注裝置恢復的實際落地情況，1月進口雖有縮量，但目前來看仍處高位，大致在130萬噸附近，需關注具體卸貨速度；需求面，內地部分下游春節(jié)前存停車預期，整體需求或偏弱運行，港口地區(qū)部分烯烴裝置存停車可能，港口表需也偏弱。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：成本及需求減弱 甲醇順勢下滑

綜述 本期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場弱勢下滑。

熱點聚焦

開通“綠色通道”，福建莆田口岸保障運煤外輪快速通關

為服務煤炭出入境航運貿易，莆田邊檢站執(zhí)勤一隊24小時進駐港區(qū)，以“網(wǎng)格化”架構打造“10分鐘服務圈”，分別派駐邊檢民警全天候駐點國投和羅嶼港口，口岸一旦需求，10分鐘內到達碼頭最前沿“馬上就辦”，全力服務煤炭轉口航線 此外，莆田海事與邊檢、氣象、海洋、水利等部門保持共建聯(lián)動，為惡劣天氣下?lián)屵\能源物資開通“綠色通道”；加強與港口、碼頭、引航等單位的協(xié)調聯(lián)動，共享碼頭、錨地船舶實時信息，實現(xiàn)煤炭等重點能源物資運輸船舶“優(yōu)先排計劃、優(yōu)先進出港、優(yōu)先靠離泊、優(yōu)先接卸貨、優(yōu)先辦查驗”。

爐料

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇港口樣本庫存周數(shù)據(jù)分析(20231108）

雖12月進口或環(huán)比減量，但11月總體充裕的卸貨計劃或大概率仍有體量推遲至12月；年內充裕的進口貨源或將使得庫存再難表現(xiàn)去庫趨勢預計煤炭及黑色系偏強或將對甲醇絕對價格仍有支撐，而原油偏弱影響有限，消費淡季（表需弱）及貨源充裕將使得逢高反套或有機會 中國甲醇港口樣本庫存周數(shù)據(jù)與價格對比 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 樣本說明：甲醇港口庫存樣本涵蓋國內38家?guī)靺^(qū)內部的實時甲醇物理庫存量，樣本覆蓋率98%。

庫存

[甲醇月評]：10月甲醇市場窄幅整理運行（月評2023年10月）

國內 甲醇 日評

周/月評

[隆眾聚焦]：基本面驅動力有限 甲醇箱體運行

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：氣價上調VS烯烴停車 弱驅動下甲醇路難尋

綜述 上周預期回顧： 本周，甲醇現(xiàn)貨市場震蕩偏弱。

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