Mysteel：4月制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）錄得152.59點，環(huán)比下降10.50%

隨著焦鋼利潤邊際改善，下游生產(chǎn)積極性較高，采購積極性增加，高消耗下對煉焦煤價格形成一定支撐，但下旬供應(yīng)寬松疊加關(guān)稅博弈情況，價格由強轉(zhuǎn)弱動力煤方面，4月煤炭供應(yīng)高位，但下游進入需求淡季，季節(jié)性用電需求偏弱，補貨積極性難提，動力煤供需格局持續(xù)偏寬，整體價格小幅下跌鋼材方面，4月鋼材價格偏弱運行1）關(guān)稅沖擊是鋼材價格下跌的直接原因4月2日，美國宣布對中國加征34%關(guān)稅稅率，自此關(guān)稅沖突升級。

產(chǎn)業(yè)分析

2025 Mysteel煤焦全球行-美國站

2024年1-10月美國出口至我國約為974萬噸，同比增78.9%，增量較為顯著，其中煉焦煤板塊百麗資源銷往中國日漸增多，Leer、布坎南等資源維持鋼廠和大型焦化的穩(wěn)定采購，進口量保持穩(wěn)定微增 為深化煤炭行業(yè)國際交流合作，Mysteel將于2025年5月10-17日再次組織前往美國進行考察，屆時中方代表將與美國礦山亞太辦公室代表、駐美中資企業(yè)以及美國主要出口港高層領(lǐng)導(dǎo)進行座談。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：透明PP利潤周度分析

煤炭方面，暖冬預(yù)期與高庫存下，煤炭價格小落，但由于樣本企業(yè)透明聚丙烯出廠價格下滑，使得煤制透明PP利潤小落 下周來看，地緣局勢緩和、美元強勢且市場擔(dān)憂美國可能推出利空油價的政策，均帶來壓力，預(yù)計下周國際油價有下跌空間，預(yù)測油制透明PP成本壓力或有所放緩煤炭方面，電廠庫存依然偏高，疊加春節(jié)用煤淡季即將到來，電廠日耗或出現(xiàn)回落，預(yù)計后期仍以剛需采購為主，煤制透明PP利潤或繼續(xù)維持高位 樣本說明：數(shù)據(jù)發(fā)布日當(dāng)天，由隆眾資訊統(tǒng)計的中國聚丙烯主要生產(chǎn)地區(qū)的原料價格和聚丙烯主流價格進行理論利潤監(jiān)測。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20240202-0208）

一、樣本趨勢定性分析 本周（20240202-0208）油制、PDH制PP利潤修復(fù)，煤制、甲醇制、丙烯制PP利潤下滑貿(mào)易商及工廠陸續(xù)離場，供應(yīng)穩(wěn)定需求消退，聚丙烯市場陰跌。

利潤分析

[PVC]：PVC市場早間提示（20231124）

塑料PVC， 市場分析， 早參

早參

[隆眾聚焦]：原料價格強勢 成本端支撐聚丙烯走勢偏強

導(dǎo)語：近期丙烷價格持續(xù)高位，帶動丙烯市場走勢強勁，丙烯與聚丙烯市場價差收縮明顯，成本高位支撐下，聚丙烯現(xiàn)貨市場底部支撐穩(wěn)固，走勢向上。

熱點聚焦

旭陽集團印尼蘇拉威西園區(qū)480萬噸焦化項目第三座焦?fàn)t烘爐點火

同時，旭陽印尼蘇拉威西園區(qū)在此項目外還有其他兩個旭陽集團合資參股項目，三個項目合計產(chǎn)能規(guī)模達到1340萬噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購焦炭，也吸引了加拿大、美國、澳洲等諸多煤企來園區(qū)銷售煤炭，從而在一定意義上因旭陽印尼項目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴大了旭陽集團作為全球最大獨立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說，在中國“一帶一路”倡議日益得到國際社會呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

熱點資訊

旭陽集團印尼蘇拉威西園區(qū)480萬噸焦化項目第三座焦?fàn)t烘爐點火

同時，旭陽印尼蘇拉威西園區(qū)在此項目外還有其他兩個旭陽集團合資參股項目，三個項目合計產(chǎn)能規(guī)模達到1340萬噸，吸引了歐洲、南美、東盟、印度及非洲等很多鋼企自園區(qū)采購焦炭，也吸引了加拿大、美國、澳洲等諸多煤企來園區(qū)銷售煤炭，從而在一定意義上因旭陽印尼項目改變了全球焦炭供應(yīng)的格局，也擴大了旭陽集團作為全球最大獨立焦炭生產(chǎn)商及供應(yīng)商的龍頭引領(lǐng)作用 應(yīng)該說，在中國“一帶一路”倡議日益得到國際社會呼應(yīng)以及RCEP亦于2020年應(yīng)運而生的大背景下，征戰(zhàn)海外是旭陽事業(yè)的必然選擇，也是正確抉擇。

爐料

Mysteel解讀：俄羅斯增收煤炭出口關(guān)稅對中國進口煤炭市場影響簡析

現(xiàn)俄羅斯Q5500CFR報價112美元/噸，按照不同出口關(guān)稅稅率下，假定增收關(guān)稅后俄羅斯動力煤報價將提高4.4-7.8美元/噸不等并與當(dāng)前北方港口動力煤現(xiàn)貨僅有7-35元/噸的價差整體來看俄羅斯在無明顯價差下，動力煤價格優(yōu)勢將逐漸縮小，或難以提高中國買家采購興趣，或轉(zhuǎn)移其他國家采購高熱值煤炭 二、進口俄羅斯煉焦煤成本分析 1.中國進口煉焦煤資源概況 2023年1-8月份中國累計進口煉焦煤6232.00萬噸，同比增長61.50%，進口總量由多到少分別依次是蒙古國、俄羅斯、加拿大、美國、印尼和澳大利亞，占比分別是52.05%、28.40%、7.52%、5.48%、3.69%、2.17%。

煤焦熱點

Mysteel早讀：大宗商品價格反彈，唐山豐潤重點區(qū)域臨時管控

◎淡水河谷連續(xù)五年參展進博會淡水河谷強調(diào)，公司是中國長期合作伙伴，是世界上最早向中國出口鐵礦石企業(yè)之一截至目前，淡水河谷已向中國累計供應(yīng)逾28億噸優(yōu)質(zhì)鐵礦石產(chǎn)品，以及鎳、銅等優(yōu)質(zhì)基本金屬產(chǎn)品 ◎國家能源集團在進博會上與來自俄羅斯、美國等18個國家和地區(qū)40家企業(yè)進行簽約，進口優(yōu)質(zhì)煤炭、高端裝備、關(guān)鍵材料備件，總金額達25億美元，比上一屆增長38%，采購品類和采購金額再創(chuàng)新高。

資訊

Mysteel：2022年7月煤炭消費旺季，預(yù)計電廠將進入去庫周期

5月我國進口煤同比由增轉(zhuǎn)降5月中國進口煤炭2055萬噸，同比下降2.3%，上月為增長8.5%1-5月中國進口煤炭9595萬噸，同比下降13.6%由于印尼煤炭到港價格倒掛，國內(nèi)企業(yè)采購積極性有所減弱，疊加亞洲其他國家對印尼煤需求增加，導(dǎo)致資源出現(xiàn)分流，此外，4月以來印尼煤炭出口環(huán)比回落，以及美國出口至我國量同環(huán)比均明顯減少，也影響我國煤炭到港量，綜合影響下，5月我國煤炭進口煤同環(huán)比均明顯回落。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel盤點：港口進口煉焦煤活躍度不高 成交仍顯清淡

【進口煤炭】1日海運煉焦煤市場弱勢持續(xù)國際鋼市價格低迷，鋼廠利潤率降低，疊加全球鋼鐵(尤其是生鐵)產(chǎn)量下降，對于原料需求疲軟形勢難改，澳洲遠(yuǎn)期煉焦煤買盤報價持續(xù)降低，受此影響，美國遠(yuǎn)期煉焦煤也呈不同程度的下調(diào)，幅度在10-15美金左右國內(nèi)市場方面，雖國際遠(yuǎn)期煉焦煤價格下跌，但中國煉焦煤市場同步下調(diào)，價差雖有縮小，但對于國內(nèi)市場仍無可套利空間，中國貿(mào)易商對于國際需求仍然不強 港口進口煉焦煤方面，產(chǎn)地雙焦市場略有起色，港口貿(mào)易商心態(tài)稍有轉(zhuǎn)變，但下游鋼焦整體對于港口進口煉焦煤補庫意愿不強，尤其對于性價比較低煤種，暫無采購意愿，港口整體成交仍較為清淡，現(xiàn)港口俄羅斯焦煤伊娜琳（A10.5）肥煤報2250-2350元/噸，Elga肥煤報2150-2200元/噸，個別K4低灰報2800-2850元/噸左右。

盤點

Mysteel：4月中國進口俄羅斯煉焦煤數(shù)量創(chuàng)歷史新高

自俄烏沖突發(fā)生以來，歐盟、日本等國逐步減少對俄羅斯煤炭進口，俄羅斯煤炭貿(mào)易流向改變，我國加大了對俄羅斯煤炭采購由于銀行暫停發(fā)行信用證，中俄之間的煤炭貿(mào)易曾在2月下旬停滯，當(dāng)時美國、英國、歐洲和加拿大阻止俄羅斯接入環(huán)球銀行間金融通信協(xié)會（SWIFT）國際支付系統(tǒng)但3月以來通過人民幣TT、人民幣信用證及俄方在中國開設(shè)的銀行賬戶匯款等模式進行結(jié)算，我國進口俄羅斯煤炭逐步恢復(fù)正常，進口量呈增長趨勢。

煤焦熱點

Mysteel盤點：俄羅斯煤炭發(fā)中國運量明顯提高 蒙煤報價調(diào)漲50

【進口煤炭】20日海運煉焦煤市場延續(xù)偏強國際焦煤緊張局勢暫難緩和，美國、加拿大等國二季度煤礦供應(yīng)量多無余量可售，目前遠(yuǎn)期煉焦煤報價高位，低揮發(fā)CFR報530美金左右另外值得關(guān)注的是，俄羅斯煤炭整體發(fā)運基本平穩(wěn)，但到中國發(fā)運量明顯提高，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)顯示，截止4月17日，俄羅斯進口煤炭130萬噸左右 港口煉焦煤方面，唐山疫情再度反復(fù)，港口再次陷入停滯狀態(tài)，港口交投氛圍有所降溫，個別原料告急企業(yè)有高價采購現(xiàn)象，鑒于對后市態(tài)度樂觀，以及可售量漸少，港口所持資源貿(mào)易商報價仍舊堅挺，伊娜琳報價3650-3700元/噸，GLV報價3550-3600元/噸不等，價格均有不同程度調(diào)整。

盤點

Mysteel解讀：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(3.28 - 4.3)

美國發(fā)往中國煤炭仍然偏低，但國內(nèi)焦煤市場預(yù)期向好，采購情緒見長，四月底往中國發(fā)運可能上升 - （4）澳大利亞 本周澳洲煤炭總發(fā)運量472萬噸，環(huán)比降31%；澳洲動力煤發(fā)貨量142萬噸，環(huán)比降51.3%。

煤焦熱點

Mysteel解讀：全球煤炭發(fā)運數(shù)據(jù)(3.7 - 3.13)

受國際煤價倒掛影響，近期買家對美國煤的采購意愿減低 （2）俄羅斯 本周該國煤炭發(fā)運下滑，環(huán)比減18%；至中國的發(fā)運量微增，達到30多萬噸，但不及去年同期發(fā)運量三分之一。

煤焦熱點

Mysteel：2月煉焦煤進口數(shù)據(jù)同比增長33.8%，俄羅斯煤進口量位居第一

2021 年，中國從俄羅斯進口 1073 萬噸，同比增加 59.66%；從美國進口 1024萬噸，同比 增加 977.59%；從加拿大進口 926 萬噸，同比增加 98.68% 分月份看，2021年平均進口量在455噸，下半年回升較為明顯從2022進口格局看，伴隨蒙古的預(yù)期上升，以及港口南方等鋼廠對非蒙澳資源采購比例擴大，進口煉焦煤市場有望突破2021年水平 2022年市場中，俄羅斯煤進口量繼續(xù)有望突破1000萬噸/年，據(jù)統(tǒng)計2021 年俄羅斯煤炭產(chǎn)量 43,665 萬噸，其中煤炭出口量占比產(chǎn)量 48%，出口煉焦煤約 3,027 萬噸，占比 14.3%。

日評

[PP]：國內(nèi)聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)成本利潤分析（20220224）

利潤分析

中國市場啟動！BDI指數(shù)四連漲創(chuàng)近1個月新高

海岬型船市場盡管2月4日起連續(xù)2個交易日運價減少，然而受到國際煉鋼原料需求回暖，使得BCI指數(shù)于上2月9日單日飆漲25%，周漲幅更是達到53.3%，為1月13日來高點；巴拿馬型與超靈便型船市場，由于谷物、煤炭等需求仍強，加上2021年中國對美國采購的谷物未達到承諾數(shù)量，估計2022年重新談判將增加采購，令市場抱樂觀態(tài)度，巴拿馬型BPI指數(shù)周漲30%，創(chuàng)近1個月新高；超靈便型BSI指數(shù)周漲29%，達1月10日來高點。

船舶

Mysteel：2021年進口煉焦煤數(shù)據(jù)解讀

2021年在國內(nèi)供需錯配的背景下，進口煤的補充作用更加顯著，全年進口煤炭數(shù)量超3億噸；自2020年中國無限期禁止澳煤進口后，對加拿大、俄羅斯等國煤炭采購數(shù)量增加本文將對此展開敘述 據(jù)統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，2021年全國共進口煤炭3.23億噸，同比增長6.6%；其中進口煉焦煤5470萬噸，同比縮減24.6%2021年中國進口煉焦煤排在前五位的進口國為蒙古國、俄羅斯、澳大利亞、加拿大及美國。

煤焦熱點