[數據分析]：透明PP利潤周度分析

油制透明聚丙烯利潤隨油價低位維持上漲態(tài)勢煤炭方面，動力煤市場來看，盡管供暖季結束，北方地區(qū)電煤需求進入季節(jié)性下降階段，但非電行業(yè)復產對發(fā)電有一定需求拉動隨著價格持續(xù)回落，電廠采購現貨意愿增強，動力煤價呈現小幅探長走勢，拖累煤制透明聚丙烯的利潤走軟 預計下周國際油價有小漲空間，美國加征關稅及地緣局勢存在不確定性，且市場對需求前景的擔憂有所改善雖然油價有上漲趨勢，但預計整體漲幅不大，油制透明聚丙烯的利潤或維持上漲趨勢。

利潤

[數據分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250307-0313）

整體來看，供應端利好支撐仍存因此本周國際油價呈明顯下跌態(tài)勢，油制利潤上漲動力煤產地方面，市場暫穩(wěn)運行內蒙古鄂爾多斯區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，個別煤礦因安全檢查暫時停產，整體煤炭供應水平稍有縮減近日港口報價企穩(wěn)，市場情緒好轉，但隨著北方供暖即將結束，各方對于后世信心不足，終端需求未有明顯增加，市場實際交投依舊偏冷清本周煤炭價格穩(wěn)定，煤制利潤修復 二、樣本趨勢預測分析 本周美國方面暗示對加拿大石油方面的關稅有取消可能性，且無更多新的加征關稅舉措，市場擔憂情緒有所弱化。

利潤

Mysteel盤點：27日動力煤市場弱穩(wěn)運行 市場觀望情緒仍占主流

下游方面，目前隨著氣溫繼續(xù)升高，北方供暖季陸續(xù)結束，電廠負荷將有明顯下滑，進入主動去庫階段，采購節(jié)奏將進一步放緩，大部分終端僅維持剛需采購 進口方面，市場暫穩(wěn)運行近日部分電廠繼續(xù)釋放遠期進口煤采購需求，其中廣東地區(qū)電廠Q3800最低中標價為461元/噸因礦山挺價及回國海運費上漲等因素貿易商拿貨成本亦水漲船高，下游接貨價雖有所提升，然整體拿貨數量卻有所縮減另據悉昨日印尼方面發(fā)布關于煤炭定價的新政策，要求所有煤炭銷售根據國內指數HBA(煤炭價格基準)定價，其中規(guī)定若現長協(xié)價格低于HBA價格，則需重新上調價格至HBA定價水平；若高于HBA價格，則保持原樣。

盤點

[液化天然氣]：2024年LNG市場淡旺季差異消失 三季度為全年價格高點

四季度國內氣源供應充足，LNG價格震蕩走跌，支撐整體消費量上漲但天然氣重卡市場超長20個月銷量連增記錄在2024年7月結束，且后續(xù)銷量連續(xù)下滑 2024年7月31日由交通運輸部、公安部、財政部、商務部聯(lián)合發(fā)布的《關于進一步做好老舊營運貨車報廢更新工作的通知》以舊換新政策不包含燃氣車，因此對LNG重卡增量形成制約，天然氣重卡市場銷量火爆的熱度逐漸褪去疊加國內氣溫始終偏暖，對煤炭運輸和天然氣供暖需求均不及預期，因此下半年國內LNG消費量增長有所放緩，不及上半年漲勢強勁。

熱點聚焦

[液化天然氣]：降溫不及預期，國際天然氣走勢已成定局？

上半月供暖來臨前，部分城市燃氣逢低采購 LNG；下半月北方氣溫降低，煤炭運輸需求略增，帶動車用需求增加；11月下游需求整體增加因此11月份LNG表觀消費量較10月份上漲 11月國產LNG出貨量為224.45萬噸，環(huán)比上漲1.36%上游氣源供應充足，工廠產能利用率走高，出貨壓力較大另外上旬工廠價格連續(xù)走低，低價吸引下游客戶逢低采購；下旬價格降至低位后反彈，下游買漲心態(tài)存在，工廠整體出貨順暢。

熱點聚焦

[液化天然氣]：11月供減需增 12月份國內LNG價格仍有增長空間

其中槽批消費量漲幅相對明顯，11月份總量約為123.45萬噸，環(huán)比10月份上漲9.30%主要是由于11月份進入供暖季，北方局部地區(qū)氣溫降幅較為明顯，帶動城燃需求增加，且降溫也一定程度利好煤炭儲運需求的提升，下游整體需求環(huán)比有所提振由于11月份部分接收站庫存水平在相對高位水平，接收站降價刺激出貨，使庫存維持在合理水平，前期降價后海氣資源出貨范圍擴大，部分城燃逢低采購，使得進口LNG槽批消費量增長 成本支撐下 后市國內LNG價格仍有推漲可能 海氣資源方面，11月份東北亞現貨均價約為14.22美元/百萬英熱，折合人民幣約5230元/噸，環(huán)比上漲6.28%。

熱點聚焦

國家統(tǒng)計局城市司首席統(tǒng)計師董莉娟解讀2024年10月份CPI和PPI數據

擴大內需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

每日分析

中輝期貨：供需雙強，四季度煤價或以穩(wěn)為主

近期動力煤價格表現偏弱11月，隨著北方進入冬季，多地開始冬季供暖，煤炭消耗量逐漸增加，但需求增長沒有帶動煤價上漲，反而小幅下跌9月中下旬，部分地區(qū)開始儲備過冬煤，煤價曾觸及階段性高點伴隨著冬儲常態(tài)化，煤價開始下跌，近期上下游同時下調煤價5~15元/噸主產地煤價在下行通道中運行，11月14日神華黃驊港外購煤價下調5~10元/噸；11月15日魏橋電廠采購動力煤價格再次下降，實現“六連降”在動力煤消費旺季，煤價出現不漲反跌的反?，F象，主要原因是基本面偏寬松，供給量增加，需求卻并未同步增長，市場供過于求。

原料

10月中國CPI同比上漲0.3%，PPI同比下降2.9%

擴大內需等一攬子增量政策落地顯效，建筑需求有所改善，鋼材、水泥等價格止跌回升，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降4個月后轉為上漲3.4%，非金屬礦物制品業(yè)價格環(huán)比連續(xù)下降3個月后轉為上漲0.4%部分非電行業(yè)用煤及北方地區(qū)供暖用煤需求增加，煤炭開采和洗選業(yè)價格由上月下降1.3%轉為上漲0.1%國際有色金屬價格上行，帶動國內有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)價格上漲2.1%受地緣政治等因素影響，國際原油價格波動下行，影響我國石油相關行業(yè)價格下降，其中石油煤炭及其他燃料加工業(yè)價格下降2.6%，石油和天然氣開采業(yè)價格下降2.4%。

聚焦

[數據分析]：透明PP利潤周度分析

煤炭方面，當前北方大部分地區(qū)進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲，致使煤制透明聚丙烯利潤縮水明顯 下周來看，美國大選結果利空油價，市場對此擔憂或有所增強，預計下周國際油價或有下跌空間，油制透明聚丙烯利潤有望重回正值煤炭方面，11月份，全國大部地區(qū)氣溫較常年同期偏高，發(fā)生極端天氣的概率或不大，短期終端冬儲提庫需求以及預期偏弱，前需求端暫無明顯起色，煤炭上行空間有限，預計下周煤制透明聚丙烯利潤仍將維持。

利潤

Mysteel：11月5日(17:30)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方大部分地區(qū)進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現疲弱，庫存充足暫無大規(guī)模采購計劃，整體來看，短期內煤價或將延續(xù)僵持維穩(wěn)，后續(xù)市場仍需關注天氣變化及終端需求的釋放情況 。

日評

Mysteel：11月5日(09:00)鄂爾多斯市場動力煤價格行情

Mysteel煤焦：5日鄂爾多斯市場動力煤暫穩(wěn)運行區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方大部分地區(qū)進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現疲弱，庫存充足暫無大規(guī)模采購計劃，整體來看，短期內煤價或將延續(xù)僵持維穩(wěn)，后續(xù)市場仍需關注天氣變化及終端需求的釋放情況 。

日評

Mysteel盤點：5日動力煤市場暫穩(wěn)運行 下游需求釋放困難

產地方面，市場暫穩(wěn)運行內蒙古鄂爾多斯區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方大部分地區(qū)進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現疲弱，庫存充足暫無大規(guī)模采購計劃，整體來看，短期內煤價或將延續(xù)僵持維穩(wěn)，后續(xù)市場仍需關注天氣變化及終端需求的釋放情況陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產銷售，上月末達產停銷煤礦陸續(xù)復產，但仍有小部分煤礦因搬家倒面、設備檢修等原因停產，區(qū)域整體供應量小有收縮。

盤點

Mysteel：供暖季來臨 電企庫存仍高位運行

近日動力煤市場暫穩(wěn)運行目前產地區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，以落實長協(xié)發(fā)運為主，整體煤炭供應水平穩(wěn)定當前北方大部分地區(qū)進入供暖季，取暖用煤需求有所支撐，個別煤礦籽、塊煤銷售良好，價格稍有上漲但沿海電廠日耗仍表現疲弱，庫存充足暫無大規(guī)模采購計劃，整體來看，短期內煤價或將延續(xù)僵持維穩(wěn)，后續(xù)市場仍需關注天氣變化及終端需求的釋放情況 需求方面，進入11月份，氣溫下降，電廠日耗從低位開始回升，但目前整體庫存總體充裕，在庫存壓力不大的情況下，大部分電廠維持剛需采購，后期氣溫大幅度下降，供熱大面積啟動，電廠日耗提升，煤炭需求或許會大規(guī)模釋放；非電方面，目前化工及建材行業(yè)需求表現平穩(wěn)，庫存緩慢增加，但采購心態(tài)仍較為謹慎，需求端整體難以對現貨市場形成有力支撐。

煤焦熱點

[液化天然氣]：成本壓力偏大，LNG市場止跌企穩(wěn)

考慮到工業(yè)LNG需求疲軟、調峰需求分散，今冬LNG需求主要依賴重卡市場和寒冬預期，預計今冬明春價格大幅上漲的機會不多然而，隨著10月中下旬供暖季的到來，東北、新疆和內蒙古等地煤炭運輸需求增加，LNG車用需求有望逐步回升，從而推動價格走勢逐步上揚

熱點聚焦

百年建筑：長三角水泥價格或漲30-50元/噸，能否落實？

回顧2-3月水泥價格波動，整體表現為跌多漲少的趨勢南京市場部分主流品牌小幅上漲5元/噸，多數市場仍在弱勢下行，與去年同期相比差值超過三成的不在少數 支撐水泥價格上漲的原因有：成本、庫存、需求等，具體來看： 【成本】持續(xù)下降 據Mysteel調研礦區(qū)基本全面復工復產，煤炭供應回升至高位，隨著氣溫逐步轉暖，供暖結束后電廠日耗持續(xù)回落，而非電用煤需求無明顯提升，需求端步入季節(jié)性用煤淡季，市場整體呈現寬松局勢，市場煤價持續(xù)下行。

日評

Mysteel：3月大宗商品價格指數環(huán)比下跌，后期或區(qū)間震蕩

3月動力煤市場呈現緩慢回落走勢正月十五過后，礦區(qū)基本全面復工復產，煤炭供應回升至高位，隨著氣溫逐步轉暖，供暖結束后電廠日耗持續(xù)回落，而非電用煤需求無明顯提升，需求端步入季節(jié)性用煤淡季，市場整體呈現寬松局勢，市場煤價持續(xù)下行展望4月，雖有大秦線春檢開啟，但市場供應仍保持充裕，加之需求端煤電、化工行業(yè)需求短期難有提振，市場煤炭價格缺乏上漲驅動，煤價將延續(xù)弱勢震蕩走勢 3月份有色金屬價格指數為857.94，環(huán)比上漲1.31%，同比上漲1.33%。

指數分析

Mysteel月報：4月動力煤市場或將弱勢震蕩運行

概述：3月動力煤市場呈現緩慢回落走勢正月十五過后，礦區(qū)基本全面復工復產，煤炭供應回升至高位，隨著氣溫逐步轉暖，供暖結束后電廠日耗持續(xù)回落，而非電用煤需求無明顯提升，需求端步入季節(jié)性用煤淡季，市場整體呈現寬松局勢，市場煤價持續(xù)下行展望4月，雖有大秦線春檢開啟，但市場供應仍保持充裕，加之需求端煤電、化工行業(yè)需求短期難有提振，市場煤炭價格缺乏上漲驅動，煤價將延續(xù)弱勢震蕩走勢 一、價格方面 產地方面，下游需求整體低迷，加之港口市場下行，站臺發(fā)運倒掛情況下，貿易商暫緩操作，同時主力煤企外購價格連續(xù)下調，產地市場觀望情緒升溫，礦區(qū)拉煤車減少，整體出貨偏緩，煤礦銷售情況不同程度下調煤價，月度累計下調80-120元/噸。

月評

Mysteel盤點：動力煤市場暫穩(wěn)運行 市場交投氛圍略有好轉

產地方面，市場暫穩(wěn)運行內蒙古區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，個別煤礦完成當月生產任務停產檢修，整體煤炭供應水平稍有縮減上周開始港口止跌企穩(wěn)，坑口市場情緒有所好轉，拉運車輛增多，個別煤礦價格小幅上漲，但北方各地區(qū)陸續(xù)結束集中供暖，實際需求表現不佳，煤價上漲仍缺乏有力支撐陜西區(qū)域除個別煤礦搬家倒面停產之外，多數煤礦保持正常生產，整體供應基本穩(wěn)定今日多數坑口煤價持穩(wěn)運行，個別煤礦小幅探漲，整體波動幅度較小，礦區(qū)銷售情況較前期有所好轉，部分煤礦拉運車輛增多，市場交投氛圍稍有回暖。

盤點

Mysteel日評：動力煤市場暫穩(wěn)運行 市場交投氛圍略有好轉

產地方面，市場暫穩(wěn)運行內蒙古區(qū)域內多數煤礦保持正常生產，個別煤礦完成當月生產任務停產檢修，整體煤炭供應水平稍有縮減上周開始港口止跌企穩(wěn)，坑口市場情緒有所好轉，拉運車輛增多，個別煤礦價格小幅上漲，但北方各地區(qū)陸續(xù)結束集中供暖，實際需求表現不佳，煤價上漲仍缺乏有力支撐陜西區(qū)域除個別煤礦搬家倒面停產之外，多數煤礦保持正常生產，整體供應基本穩(wěn)定今日多數坑口煤價持穩(wěn)運行，個別煤礦小幅探漲，整體波動幅度較小，礦區(qū)銷售情況較前期有所好轉，部分煤礦拉運車輛增多，市場交投氛圍稍有回暖。

日評