火電廠采取低庫存策略，煤炭剛需間斷平穩(wěn)采購為主

上半年，在我國經(jīng)濟加速復蘇和國際疫情尚在反復的背景下，內(nèi)外需求同時發(fā)力，帶動國內(nèi)能源消費增速回升；但受安檢、環(huán)保、超產(chǎn)監(jiān)管，以及進口煤減少等多重因素制約，煤炭需求與供應的階段性錯配矛盾非常突出，疊加金融資本對大宗商品的持續(xù)推高，煤炭市場價格整體呈現(xiàn)出大幅上漲的格局 目前，電廠存煤策略是：以長協(xié)煤拉運為主，增加進口煤采購，少量國內(nèi)市場煤做補充，保持中等庫存水平；因此，港口煤價上漲后，始終呈現(xiàn)“有價少量”的狀態(tài)。

爐料

國家能源銷售集團全力保障世運會煤電供應

所屬西南營銷中心針對四川各電廠疆煤庫存偏高的現(xiàn)狀，優(yōu)先保障區(qū)域自產(chǎn)煤發(fā)運，充分發(fā)揮西延線煤炭高熱低硫的優(yōu)勢，助力火電機組提升發(fā)電效率；強化運力對接，積極協(xié)調(diào)西安鐵路局，科學匹配運力與煤炭資源，做到高效批車，推進保供發(fā)運高位運行；強化采購供給，對接非一體化外購煤采購，密切溝通大礦直供業(yè)務，優(yōu)先發(fā)運關(guān)中區(qū)域運距較近的彬長煤、郭家河煤，確保煤炭資源供應穩(wěn)定；各客戶經(jīng)理精準對接川渝區(qū)域賽事重點保供企業(yè)，實時了解用戶煤炭庫存情況，精準匹配用戶需求，全力保障川渝區(qū)域用戶機組資源供應安全。

原料

Mysteel：煤焦國際市場熱點動態(tài)（2025.8.11）

三、其他動態(tài)： 1.印度 據(jù)印度時報8月7日報道稱，印度百年煤企辛格瑞尼煤礦有限公司（SCCL）因煤炭定價過高（4000-6000盧比/噸，遠高于印度煤炭公司2000盧比/噸）面臨生存危機，四大主力客戶——國家火電公司（NTPC）、馬哈拉施特拉邦、卡納塔克邦及亞太地區(qū)能源公司正尋求終止供應協(xié)議SCCL年產(chǎn)量7200萬噸的90%依賴這些客戶，其中僅NTPC年采購量即達3800萬噸。

日評

Mysteel盤點：25日動力煤市場暫穩(wěn)運行 產(chǎn)地降雨生產(chǎn)受阻

下游方面，近期高溫天氣緩解，水電出力增加，火電日耗回落，終端整體累庫且?guī)齑嫒蕴幱诟呶?，電廠采購多以長協(xié)兌現(xiàn)為主，大規(guī)模集中釋放的可能性不大；后續(xù)若高溫天氣加劇，下游電廠負荷逐漸提升，消耗加快，終端庫存可能會進一步去化，進一步釋放采購需求 進口方面，市場暫穩(wěn)運行25日國際煤炭運費漲勢稍有回落，整體持穩(wěn)運行，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB可成交價41.7-42美元/噸；本周華南區(qū)域電廠Q3800最高拿貨價408元/噸，按當前價格核算，進口貿(mào)易商成本倒掛問題得以緩解，可操作空間有所釋放。

盤點

Mysteel日評：25日動力煤市場暫穩(wěn)運行 產(chǎn)地降雨生產(chǎn)受阻

下游方面，近期高溫天氣緩解，水電出力增加，火電日耗回落，終端整體累庫且?guī)齑嫒蕴幱诟呶唬姀S采購多以長協(xié)兌現(xiàn)為主，大規(guī)模集中釋放的可能性不大；后續(xù)若高溫天氣加劇，下游電廠負荷逐漸提升，消耗加快，終端庫存可能會進一步去化，進一步釋放采購需求 進口方面，市場暫穩(wěn)運行25日國際煤炭運費漲勢稍有回落，整體持穩(wěn)運行，現(xiàn)印尼Q3800巴拿馬船F(xiàn)OB可成交價41.7-42美元/噸；本周華南區(qū)域電廠Q3800最高拿貨價408元/噸，按當前價格核算，進口貿(mào)易商成本倒掛問題得以緩解，可操作空間有所釋放。

日評

Mysteel：高溫與政策調(diào)控交織 動力煤市場的矛盾與破局

但由于 6 月正值國內(nèi)安全生產(chǎn)月，同時中央環(huán)保督察組進駐晉陜蒙煤炭主產(chǎn)區(qū)開展為期一個月的環(huán)保督察活動，煤礦生產(chǎn)相對謹慎，限制了產(chǎn)量增量空間進入6月下旬后，部分中小民營礦完成月度產(chǎn)量任務后常規(guī)性暫停產(chǎn)銷，國內(nèi)煤炭產(chǎn)量收緊進入7月，隨著連續(xù)高溫天氣，居民制冷電力需求顯著上升，火電需求隨之增加，刺激了煤炭采購，不過受庫存高位影響和動力煤生產(chǎn)恢復，整體產(chǎn)量仍維持在相對高位且主流煤企在“迎峰度夏”期間承擔長協(xié)保供任務，生產(chǎn)活動平穩(wěn)進行，部分國有企業(yè)通過增加產(chǎn)量平攤成本保障利潤目標，疊加新疆等地區(qū)新增產(chǎn)能繼續(xù)向產(chǎn)量轉(zhuǎn)化，國內(nèi)動力煤產(chǎn)量仍有一定增量空間。

煤焦熱點

Mysteel周報：動力煤市場一周概覽（7.21-7.25）

本周陜煤大礦競拍，成交價漲幅較上周收縮10-15元/噸，漲勢有所放緩受高溫天氣影響，坑口出貨依舊順暢，但水電新能源出力仍對火電有抑制作用，需求增長乏力，預計短期內(nèi)區(qū)域內(nèi)煤價或?qū)悍€(wěn)運行內(nèi)蒙：主產(chǎn)區(qū)頻繁短時強降雨天氣影響部分露天煤礦生產(chǎn)，疊加已完成本月產(chǎn)銷任務的煤礦停產(chǎn)檢修，市場煤炭供應稍有收緊本周港口與產(chǎn)地聯(lián)動漲價，市場情緒回升，下游終端用戶需求尚可，站臺及煤廠等市場戶采購積極，在電煤需求支撐下部分中低卡煤礦銷售順暢，坑口價格繼續(xù)上漲10-20元/噸。

周評

Mysteel周評：動力煤市場一周評述

現(xiàn)鄂爾多斯部分地區(qū)煤價如下：Q5500坑口含稅報440-475元/噸，Q5000坑口含稅報350-400元/噸，Q4500坑口含稅報300-340元/噸 【陜西】：陜西市場動力煤價上行調(diào)整本周區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，整體市場煤供應基本穩(wěn)定；受近日部分地區(qū)降雨影響，水電出力抑制火電日耗增長，區(qū)域內(nèi)煤價窄幅波動，各煤種價格漲跌互現(xiàn)，坑口出貨穩(wěn)定周內(nèi)陜煤大礦組織競拍，成交量較上周持平，成交價漲幅較上周收縮10-15元/噸，今日區(qū)域煤價整體無大幅波動，個別煤礦延續(xù)近日上漲勢頭，小幅上調(diào)5元/噸，預計短期內(nèi)區(qū)域煤炭價格易漲難跌，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注港口庫存動態(tài)及下游實際采購需求的釋放節(jié)奏。

周評

建投能源：2025年上半年凈利預增153.39%

建投能源發(fā)布2025年半年度業(yè)績預告，預計歸屬于上市公司股東的凈利潤為88,000萬元，較上年同期增長153.39%報告期內(nèi)，煤炭市場價格中樞下移，公司通過深化經(jīng)營思路，加強電熱營銷，優(yōu)化燃料采購和融資結(jié)構(gòu)，降低資金成本，多措并舉提升火電主業(yè)經(jīng)營效益

原料

6月中旬重點焦煤企業(yè)日均產(chǎn)量完成54.3噸

6月中旬，煤炭企業(yè)煤炭供應穩(wěn)中有升，重點監(jiān)測煤炭企業(yè)生產(chǎn)、銷售較之上旬均有回升，下游用戶采購仍以剛需和長協(xié)煤為主，較之去年未有明顯改善分行業(yè)看需求；電力行業(yè)，全國高溫天氣增多，帶動用電需求增長，新能源發(fā)電保持快速增長火電出力和電廠日耗雖有回升，但仍低于去年同期，釋放的市場煤需求仍然偏弱，鋼鐵行業(yè)，鋼企開工小幅增長，重點監(jiān)測焦鋼企業(yè)煤炭消費量同步增長6月中旬主產(chǎn)地、中轉(zhuǎn)地、下游鋼焦企業(yè)煤炭庫存均有下降；國內(nèi)外煤炭價格低位波動調(diào)整，國內(nèi)動力煤市場價持續(xù)低于長協(xié)價。

原料

Mysteel：6月24日蒙東市場動力煤價格行情

24日蒙東市場動力煤暫穩(wěn)運行蒙東地區(qū)煤炭市場供需結(jié)構(gòu)平衡，煤炭企業(yè)執(zhí)行中長期合同價格維穩(wěn)運行，地區(qū)企業(yè)長協(xié)月度結(jié)算價格暫無調(diào)整市場煤價格較為穩(wěn)定，多數(shù)煤企執(zhí)行量價政策，促進銷售下游火電電廠煤耗負荷不高，庫存可用天數(shù)在安全范圍，下游電廠采購以長協(xié)為主 。

日評

Mysteel：6月26日西北市場動力煤價格行情

26日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注電廠日耗的改變及影響。

日評

Mysteel：6月23日西北市場動力煤價格行情

23日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注電廠日耗的改變及影響。

日評

Mysteel：6月18日西北市場動力煤價格行情

18日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限。

日評

Mysteel盤點：20日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電日耗提升有限

下游方面，當前，終端電廠庫存可用天數(shù)維持在安全水平，暫無顯性補庫壓力；近期受南方持續(xù)降雨影響，水電出力預計維持高位，對火電耗煤需求形成顯著抑制，進一步壓縮煤炭需求空間，終端近期大概率延續(xù)被動低頻剛需補庫 進口方面，市場暫穩(wěn)運行據(jù)悉福建地區(qū)某電廠繼續(xù)釋放7月下旬進口煤采購需求，其中Q3800最低投標價373元/噸，延續(xù)本周低位水平，在內(nèi)貿(mào)中低卡煤價小幅反彈引導下電廠價格暫未下探，但實際拿貨量依舊有限。

盤點

Mysteel：國際動力煤價格持續(xù)探底 短期進口市場有望迎來階段企穩(wěn)

本周俄煤Q5500大卡CFR報價在68-69美金/噸 二、多方作用下進口煤采購結(jié)構(gòu)有所分化 國內(nèi)進口煤價連續(xù)回調(diào)主要來自三重壓力，其一是國內(nèi)煤炭產(chǎn)能過剩，內(nèi)貿(mào)煤價格快速下跌，導致內(nèi)外貿(mào)價差收窄，進口煤隨之進行補跌以維持競爭力其二是終端庫存始終處于高位，日耗因清潔能源發(fā)力而處于相對低位截止5月，中國清潔能源（水電、風電、光伏等）發(fā)電累計同比上漲12.9%，火電一部分市場被侵占，去庫速度緩慢進一步削弱進口煤采購需求。

煤焦熱點

Mysteel日評：20日動力煤市場暫穩(wěn)運行 火電日耗提升有限

下游方面，當前，終端電廠庫存可用天數(shù)維持在安全水平，暫無顯性補庫壓力；近期受南方持續(xù)降雨影響，水電出力預計維持高位，對火電耗煤需求形成顯著抑制，進一步壓縮煤炭需求空間，終端近期大概率延續(xù)被動低頻剛需補庫 進口方面，市場暫穩(wěn)運行據(jù)悉福建地區(qū)某電廠繼續(xù)釋放7月下旬進口煤采購需求，其中Q3800最低投標價373元/噸，延續(xù)本周低位水平，在內(nèi)貿(mào)中低卡煤價小幅反彈引導下電廠價格暫未下探，但實際拿貨量依舊有限。

日評

Mysteel：6月13日西北市場動力煤價格行情

13日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注電廠日耗的改變及影響。

日評

[數(shù)據(jù)分析]：中國甲醇樣本生產(chǎn)利潤周度數(shù)據(jù)分析（20250606-0612）

下游需求端看，水泥、化工等非電終端用戶采購多按需跟進，對市場觀望情緒濃厚；而火電雖處于迎峰度夏需求旺季階段，然短期民用制冷用電負荷增長有限，電廠日耗缺乏上行驅(qū)動；同時，南方雨水增多，水電發(fā)力凸顯；且太陽能、風能穩(wěn)健支撐等，持續(xù)對煤電形成利空沖擊煤炭維持供需寬松化局面壓制，煤價上行驅(qū)動仍顯乏力 本周國內(nèi)甲醇市場整體隨期貨上行，宏觀消息利多對商品整體提振較好。

利潤

Mysteel：6月10日西北市場動力煤價格行情

10日西北市場動力煤穩(wěn)定運行西北區(qū)域在銷煤炭主要以鐵路發(fā)運保供電廠為主，新疆市場煤主要通過汽運短倒至甘肅站臺發(fā)往西南西北地區(qū)由于近期工業(yè)用電尚未恢復正常用量，加之火電廠庫存處于安全水平，僅維持長協(xié)補庫即可，對市場煤采購需求較為有限后續(xù)仍需持續(xù)關(guān)注電廠日耗的改變及影響。

日評