山東齊盛期貨：過剩格局未改，焦煤缺乏向上動力

3月13日，國家發(fā)展改革委發(fā)布《關(guān)于2025年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展計劃草案的報告》，其中提出要有序?qū)嵤?em class='keyword'>煤炭產(chǎn)能儲備制度，持續(xù)增強煤炭生產(chǎn)供應能力，強化煤炭的兜底保障作用地方層面，山西省明確提出要堅決穩(wěn)定煤炭產(chǎn)量，加強調(diào)度組織，確保實現(xiàn)一季度開門紅全國最大的優(yōu)質(zhì)主焦煤基地呂梁市，也提出堅持“以量補價”的工作思路，積極推動煤炭增產(chǎn)保供國內(nèi)焦煤持續(xù)的高供應狀況，成為抑制煤價上漲的關(guān)鍵因素 進口煤方面，海關(guān)總署針對“自4月1日起對進口煤炭進行延遲檢查”的市場傳聞予以辟謠。

原料

大同煤礦梨園河煤礦300萬噸/年生產(chǎn)能力核定項目環(huán)境影響報告書獲批

（三）其他環(huán)境影響原煤儲存、轉(zhuǎn)載、運輸?shù)拳h(huán)節(jié)產(chǎn)生的粉塵，工業(yè)場地、風井場地、煤炭外輸?shù)犬a(chǎn)生的噪聲，將對周邊環(huán)境造成不利影響 三、減緩生態(tài)環(huán)境影響的主要措施 （一）生態(tài)保護措施加強施工期環(huán)境管理，嚴格控制施工作業(yè)范圍，最大限度減少地表擾動按照相關(guān)法律法規(guī)及主管部門要求，加強永久基本農(nóng)田、二級國家級公益林（山西省永久性生態(tài)公益林）的生態(tài)保護工作，做好二級保護林地的保護、恢復和補償，確保數(shù)量不減少、功能不降低。

原料

【江蘇蘇美達】預計2025年國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄

受訪人信息：蘇美達華北物資事業(yè)部 李子龍 客戶觀點：從國內(nèi)供需看，進口煤仍是國內(nèi)煉焦煤市場的重要補充 2025 年中國國內(nèi)煉焦煤需求繼續(xù)下滑，而煉焦煤供應或小幅增加，低灰低硫強粘結(jié)煉焦煤資源仍較為稀缺，仍需要進口煉焦煤補充國內(nèi)供應缺口；整體來看，國內(nèi)煉焦煤供需缺口將收窄 進口方面， 蒙煤和俄煤性價比優(yōu)勢明顯， 中國煉焦煤進口格局維持“蒙煤+俄煤”為主格局；近年來，印度對澳煤的強勁需求推高澳煤價格，中澳焦煤價差長期倒掛制約澳煤進口，隨著山西省煤炭供應恢復，預計 2025 年澳煤進口將承壓。

煉焦煤

Mysteel指數(shù)評述：本周鋼價震蕩偏強運行，預計下周鋼價震蕩運行（12.9-12.13）

12月11日山西省冶金工貿(mào)安全生產(chǎn)專業(yè)委員會下發(fā)通知，在全省立即開展冶金工貿(mào)行業(yè)安全生產(chǎn)風險隱患排查整治專項行動，煤炭供應有收縮預期，預計近期焦煤價格或止跌企穩(wěn)焦炭企業(yè)利潤收至盈虧線附近，且鋼廠冬儲補庫預期仍在，預計焦價暫穩(wěn) 綜合來看，政治局會議和經(jīng)濟工作會議召開，會議定調(diào)偏積極，國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖鋼材基本面表現(xiàn)較好，原料供應過剩仍在，但冬儲補庫需求預期仍在重要會議結(jié)束后，宏觀強驅(qū)動階段性下降，但鋼材基本面較好，預計近期鋼材價格震蕩運行。

鋼材指數(shù)評述

Mysteel指數(shù)評述：大宗商品市場價格運行情況分析報告（12月9日-12月13日）

12月11日山西省冶金工貿(mào)安全生產(chǎn)專業(yè)委員會下發(fā)通知，在全省立即開展冶金工貿(mào)行業(yè)安全生產(chǎn)風險隱患排查整治專項行動，煤炭供應有收縮預期，預計近期焦煤價格或止跌企穩(wěn)焦炭企業(yè)利潤收至盈虧線附近，且鋼廠冬儲補庫預期仍在，預計焦價暫穩(wěn) 綜合來看，政治局會議和經(jīng)濟工作會議召開，會議定調(diào)偏積極，國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖鋼材基本面表現(xiàn)較好，原料供應過剩仍在，但冬儲補庫需求預期仍在重要會議結(jié)束后，宏觀強驅(qū)動階段性下降，但鋼材基本面較好，預計近期鋼材價格震蕩運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel指數(shù)評述：大宗工業(yè)原材料、能源及農(nóng)產(chǎn)品價格周報 （12月9日-12月13日）

12月11日山西省冶金工貿(mào)安全生產(chǎn)專業(yè)委員會下發(fā)通知，在全省立即開展冶金工貿(mào)行業(yè)安全生產(chǎn)風險隱患排查整治專項行動，煤炭供應有收縮預期，預計近期焦煤價格或止跌企穩(wěn)焦炭企業(yè)利潤收至盈虧線附近，且鋼廠冬儲補庫預期仍在，預計焦價暫穩(wěn) 綜合來看，政治局會議和經(jīng)濟工作會議召開，會議定調(diào)偏積極，國內(nèi)宏觀環(huán)境偏暖鋼材基本面表現(xiàn)較好，原料供應過剩仍在，但冬儲補庫需求預期仍在重要會議結(jié)束后，宏觀強驅(qū)動階段性下降，但鋼材基本面較好，預計近期鋼材價格震蕩運行。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：冬儲預計支撐焦炭，但力度相對有限

讓我們先從焦企的原料成本端來看，首先亮明觀點：市場不缺煤，焦化鋼廠不著急補庫目前Mysteel調(diào)研的523煤礦+110洗煤廠精、原煤庫存+港口焦煤庫存+蒙煤口岸(288、策克、滿都拉)庫存共計2829萬庫存，去年同期庫存為1942萬噸，同比增887萬噸，增幅46%進入十二月往年會有部分煤礦會因開采數(shù)量指標達標而早些放假，按照當前產(chǎn)量看，山西省要完成全年產(chǎn)量目標有較大壓力，預計今年這種情況會較少，今年山西將在確保安全生產(chǎn)前提下，全省煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13 億噸左右，再者說去年四季度焦煤產(chǎn)量下降是因為煤礦事故，而在相對平靜的今年那么 12 月焦煤供應量降繼續(xù)維持高位。

煤焦熱點

冬儲開啟，黑色系商品基本面有新變化？

受相關(guān)政策影響，今年前三季度國內(nèi)焦煤產(chǎn)量同比下降近2000萬噸下半年以來，煤礦持續(xù)提產(chǎn)，當前焦煤產(chǎn)量處于相對高位，煤礦端利潤仍相對豐厚，礦企生產(chǎn)積極性較高山西省若堅決完成13億噸的產(chǎn)量目標，后期煤礦存在提產(chǎn)空間進口端，前三季度我國煉焦煤進口量同比大增23%，彌補了國內(nèi)供應減量，其中蒙煤保持較高的通關(guān)效率，口岸監(jiān)管區(qū)庫存壓力增加 “當前鋼材需求見頂，煤炭供應恢復較快，市場可能長期處于供應寬松的格局中。

原料

求解“碳中和”：煤的“七十二變”

基于氫氣資源儲備豐富、氫能產(chǎn)業(yè)起步較早、政策扶持力度大等利好條件，孝義市正在圍繞制氫、儲氫、加氫、用氫、運氫，將氫能產(chǎn)業(yè)打造成戰(zhàn)略性支柱產(chǎn)業(yè) 依托煤、延伸煤、拓展煤，煤炭精深加工和高端轉(zhuǎn)化是孝義市實現(xiàn)煤的清潔高效利用的路徑探索當?shù)卣诎凑占榷肪€圖，延鏈強鏈補鏈，綠色低碳發(fā)展 “能源強國·‘碳’路先行”網(wǎng)上主題宣傳活動由中央網(wǎng)信辦網(wǎng)絡傳播局、山西省委宣傳部指導，山西省委網(wǎng)信辦、山西省能源局、中國新聞網(wǎng)主辦，中國新聞社山西分社、山西省各市委網(wǎng)信辦、山西省發(fā)展和改革委員會項目推進中心、中新社(北京)國際傳播集團有限公司山西分公司等承辦，中國互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展基金會支持。

爐料

煤炭量價齊跌，多家上市煤企凈利下滑

行業(yè)人士認為，雖然進口煤彌補了國內(nèi)產(chǎn)量下降缺口，但也相當于擠占了國產(chǎn)煤的市場消費份額以煉焦煤來看，目前焦煤期貨交割主要為基于進口蒙古焦煤的混配倉單，因此今年蒙焦煤的大量進口對國內(nèi)煤價形成沖擊，且近期蒙煤三季度進口長協(xié)基準價下調(diào)，一度致使焦煤期貨價格出現(xiàn)加速下跌 武冰心告訴記者，國內(nèi)供應量當前處于一個修復階段，存在一個增量預期，比如《2024年山西省煤炭穩(wěn)產(chǎn)穩(wěn)供工作方案》表示要加快新增產(chǎn)能手續(xù)辦理，依法合規(guī)釋放先進產(chǎn)能，在確保安全生產(chǎn)前提下2024年煤炭產(chǎn)量穩(wěn)定在13億噸左右。

爐料

Mysteel半年報：2024下半年國內(nèi)動力煤價格或維持窄幅震蕩走勢

市場對于后市供需格局寬松預期已達一致，下游電廠化工等用煤企業(yè)對于供應端不存在擔憂，庫存控制維持常規(guī)水平，無大規(guī)模集中補庫行為 展望后市，下半年山西省煤炭產(chǎn)量存小幅增長的預期，同時《2024－2025年節(jié)能降碳行動方案》對非電行業(yè)用煤需求的壓制也將逐漸顯現(xiàn)，預計下半年動力煤價格整體震蕩偏弱運行，間歇性由于下游補庫等原因價格會有小反彈，但同時考慮到進口量繼續(xù)在高位水平運行，國內(nèi)原煤產(chǎn)量同比增速將有恢復，且各環(huán)節(jié)庫存高位，供應端較為充裕，預計煤價整體上行空間或較有限，無論向上還是向下，都難有大的趨勢性行情。

月評

永安期貨：焦煤上行空間有限？

另外，上半年山西省煤炭產(chǎn)量大幅收縮的同時，其他省份煤炭產(chǎn)量同比回升1—4月全國原煤累計產(chǎn)量14.76億噸，同比減少5095萬噸其中，內(nèi)蒙古原煤累計產(chǎn)量4.25億噸，同比增加1696萬噸其他省份煤炭產(chǎn)量增加，一定程度上彌補了山西煤減量 進口煤增量明顯，彌補國內(nèi)煤產(chǎn)量缺口1—4月煉焦煤累計進口3784萬噸，同比增加711萬噸主要進口增量來自蒙古國和澳大利亞，1—4月累計進口量同比分別增加377萬噸和193萬噸。

爐料

永安期貨：焦煤跟隨成材波動

另外，上半年山西省煤炭產(chǎn)量大幅收縮的同時，其他省份煤炭產(chǎn)量同比回升1—4月全國原煤累計產(chǎn)量14.76億噸，同比減少5095萬噸其中，內(nèi)蒙古原煤累計產(chǎn)量4.25億噸，同比增加1696萬噸其他省份煤炭產(chǎn)量增加，一定程度上彌補了山西煤減量 進口煤增量明顯，彌補國內(nèi)煤產(chǎn)量缺口1—4月煉焦煤累計進口3784萬噸，同比增加711萬噸主要進口增量來自蒙古國和澳大利亞，1—4月累計進口量同比分別增加377萬噸和193萬噸。

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屯留縣祥瑞洗煤年入洗原煤180萬噸生產(chǎn)線技改項目獲批

項目總投資1800萬元，其中環(huán)保投資625萬元 二、長治市屯留區(qū)工業(yè)和信息化局于2019年7月以屯工信字〔2019〕40號對項目予以備案，該項目屬《山西省人民政府辦公廳關(guān)于推進全省煤炭洗選行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕58號）印發(fā)前已備案建成需補辦手續(xù)類項目根據(jù)《山西省煤炭洗選行業(yè)建設項目管理暫行辦法》（晉政辦發(fā)〔2023〕33號），長治市屯留區(qū)人民政府出具《關(guān)于保留屯留縣祥瑞洗煤有限公司的意見》。

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山西鑫天利改擴建180萬噸/年跳汰、重介洗煤廠技改項目環(huán)境影響報告表獲批

項目總投資5280.123萬元，其中環(huán)保投資587萬元 該項目屬《山西省人民政府辦公廳關(guān)于推進全省煤炭洗選行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕58號）印發(fā)前已備案建成需補辦手續(xù)類項目根據(jù)《山西省煤炭洗選行業(yè)建設項目管理暫行辦法》（晉政辦發(fā)〔2023〕33號），清徐縣人民政府出具《關(guān)于保留山西鑫天利能源有限公司改擴建180萬噸/年跳汰、重介洗煤廠技改項目的意見》（清政函〔2023〕15號）。

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錦富煤業(yè)礦井配套1.8Mta選煤廠項目環(huán)境影響報告表獲批

項目總投資14828.1萬元，其中環(huán)保投資1711.54萬元 二、原清徐縣煤炭工業(yè)管理局于2018年9月以清煤字〔2018〕126號對項目予以備案，該項目屬《山西省人民政府辦公廳關(guān)于推進全省煤炭洗選行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕58號）印發(fā)前已備案建成需補辦手續(xù)類項目根據(jù)《山西省煤炭洗選行業(yè)建設項目管理暫行辦法》（晉政辦發(fā)〔2023〕33號），清徐縣人民政府出具《關(guān)于保留山西美錦集團錦富煤業(yè)有限公司選煤廠的意見》（清政函〔2023〕14號）。

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山西佳恒環(huán)保洗煤廠建設項目環(huán)境影響報告表獲批

山西佳恒環(huán)保能源有限公司： 你公司《關(guān)于報批“山西佳恒環(huán)保能源有限公司洗煤廠建設項目環(huán)境影響報告表”的申請》收悉經(jīng)研究，現(xiàn)批復如下： 一、山西佳恒環(huán)保能源有限公司洗煤廠建設項目位于長治市沁源縣交口鄉(xiāng)官軍村，采用跳汰+重介+浮選聯(lián)合工藝，洗選能力120萬噸/年項目總投資6080萬元，其中環(huán)保投資185.5萬元 沁源縣發(fā)展和改革局2018年9月以沁發(fā)改審字〔2018〕166號對項目予以備案，該項目屬《山西省人民政府辦公廳關(guān)于推進全省煤炭洗選行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕58號）印發(fā)前已備案建成需補辦手續(xù)類項目。

爐料

焦煤價格2023年走出“V”字形，上市煤企業(yè)績或迎“史上第二佳”

中煤華利淘煤網(wǎng)商情中心薛經(jīng)理表示，市場對地產(chǎn)政策改善預期較強，煤價也隨著預期改善出現(xiàn)上漲 同時山西省、陜西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)三大煤礦主產(chǎn)區(qū)陸續(xù)出現(xiàn)安全生產(chǎn)事故，為此各省分別出臺了遏制礦山企業(yè)瞞報生產(chǎn)安全事故行為辦法、并對煤礦安全生產(chǎn)工作開展了督導檢查當時有山西地區(qū)煤炭貿(mào)易商告訴財聯(lián)社記者，當?shù)囟嗉颐旱V已停產(chǎn)進行安全檢查，造成主焦煤的供給大幅減少 九、十月鋼廠、焦企低庫存戰(zhàn)略的負面影響開始出現(xiàn)，國慶前補庫的需求造成焦煤需求大增，而在安全檢查供給減少的環(huán)境下，供需出現(xiàn)嚴重失衡，焦煤價格再度上漲。

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Mysteel數(shù)據(jù)：全國110家洗煤廠周度調(diào)研匯總（20231108）

主要表現(xiàn)在山東大礦本周精煤原煤累庫明顯，原因在于華東區(qū)域增儲任務依然嚴峻，且山東調(diào)價節(jié)奏緩慢，當?shù)貧饷荷显率袌鱿滦衅陂g并未降價，致使山東氣煤失去性價比，引發(fā)煤炭滯銷而其他省份庫存并未出現(xiàn)明顯波動，主產(chǎn)區(qū)山西省精煤庫存本周開始下移，在投機情緒與剛需補庫共振之下，本周庫存開始向下游轉(zhuǎn)移 3、總結(jié)：8日國產(chǎn)煉焦煤市場偏強運行，本周市場明顯升溫。

洗煤廠

晉能控股寺河煤礦二號井選煤廠項目環(huán)境影響報告表獲批

根據(jù)《山西省煤炭洗選行業(yè)建設項目管理暫行辦法》（晉政辦發(fā)〔2023〕33號），該項目屬《山西省人民政府辦公廳關(guān)于推進全省煤炭洗選行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級實現(xiàn)規(guī)范發(fā)展的意見》（晉政辦發(fā)〔2019〕58號）印發(fā)前已備案建成需補辦手續(xù)類項目，澤州縣人民政府出具《同意保留晉能控股裝備制造集團有限公司寺河煤礦二號井300萬噸/年配套洗煤廠的函》項目符合國家產(chǎn)業(yè)政策和晉城市“三線一單”分區(qū)管控要求，在全面落實環(huán)境影響報告表提出的各項環(huán)境保護措施后，項目建設從環(huán)境保護角度可行。

爐料