山西全景呈現國企社會責任：煤炭保供、上繳稅費、收益共享

煤炭國企承擔全國多省市煤炭保供、持續(xù)上繳稅費、加快構建國有資本收益共享長效機制在山西省委宣傳部9月27日舉行的“山西這十年”系列主題新聞發(fā)布會上，山西省國資委全景呈現國企社會責任擔當 在近年的能源保供中，山西省屬涉煤企業(yè)嚴格落實長協定價機制，帶頭穩(wěn)定煤炭價格 山西省國資委黨委書記、主任贠釗介紹，截至9月25日，山西省屬涉煤企業(yè)今年原煤產量達5.48億噸，應急保障5個省份電煤1200萬噸。

爐料

多家上市公司公布2025年計劃煤炭產量

（來源：山西焦煤） 蘭花科創(chuàng)：2025年公司計劃實現煤炭產量1450萬噸 蘭花科創(chuàng)披露2024年年度報告2024年，公司實現營業(yè)總收入116.97億元，同比下降11.95%；歸母凈利潤7.18億元，同比下降65.79%基本每股收益0.4843元，同比下降65.71% 公司表示，營收下降的主要原因是報告期內主導產品煤炭價格波動下行，同時公司整合礦井蘭花沁裕、百盛煤業(yè)先后正式轉為生產礦井，兩礦在建工程轉為固定資產，年度固定資產折舊上升導致營業(yè)成本上升。

原料

【華夏時報】焦炭價格“大跳水”！山西焦化、開灤股份營利雙降，陜西黑貓交出最差成績單

陜西黑貓同樣面臨營利雙降的局面一季度營收25.85億元，同比減少37.31%；歸母凈利潤-2.62億元，同比下滑23.21% 對于歸母凈利潤下滑，兩家企業(yè)給出不同解釋山西焦化表示，主要是聯營企業(yè)中煤華晉歸母凈利潤同比減少，影響投資收益同比減少作為2018年通過重大資產重組納入麾下的重要資產，中煤華晉主營煤炭和電力生產，2024年曾為山西焦化貢獻超23億元投資收益 陜西黑貓將利潤下滑歸因于主要產品銷售價格同比下降，毛利率下滑。

媒體報道

永泰能源：公司所屬煤礦賦存豐富鋁土資源

有投資者提問，在山西平朔和內蒙古準格爾煤田，首次發(fā)現了超大型伴生鋰礦，同時伴有鋁、鎵和稀土的超常富集現象，請問貴公司煤礦有發(fā)現稀土元素或其他伴生礦嗎？ 3月3日，永泰能源回答表示，目前，公司所屬煤礦賦存豐富的鋁土資源，暫未進行稀土資源勘查其中：公司所屬8座礦井現正在積極推進煤下鋁地質勘探、儲量備案及獲取采礦權工作，預估鋁土礦資源量1.16億噸后續(xù)公司借助原有煤炭生產系統進行鋁土礦開采，可大幅降低生產成本，有望獲得較好收益，形成公司新的利潤增長點。

國內資訊

山西省現年內第四起百億煤礦探礦權交易

據山西省自然資源網上交易平臺信息，11月14日，忻州市屬國企山西忻州神達能源集團有限公司以160億元價格，成功拍下保德縣化樹塔區(qū)塊煤炭探礦權此前，山西省今年已公開競爭出讓5宗煤炭探礦權和1宗鋁土礦采礦權，預計新增煤炭產能2400萬噸，同時實現財政收益約684.83億元加上最新一宗交易，山西今年礦業(yè)權交易額已超800億元

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山西深化礦業(yè)權市場改革，預計新增煤炭產能2400萬噸

2024年以來，山西省公開競爭出讓5宗煤炭探礦權和1宗鋁土礦采礦權，預計新增煤炭產能2400萬噸，同時實現財政收益約684.83億元 記者30日從中共山西省委宣傳部、山西省人民政府新聞辦公室組織召開的“推動高質量發(fā)展深化全方位轉型”系列主題新聞發(fā)布會獲得上述消息 山西省自然資源廳副廳長、新聞發(fā)言人武耀文表示，2024年以來，該廳通過礦產資源市場化配置，形成了公平競爭新機制，促進了礦業(yè)發(fā)展可持續(xù)，支持了礦產開發(fā)集約化，助推了財政收入穩(wěn)底盤。

原料

山西：煤炭礦業(yè)權出讓登記歸省自然資源廳負責

此外，通知還在資源儲量、出讓收益評審備案，以及綜合勘查開采簡化手續(xù)辦理等其他方面進一步完善山西礦產資源勘查開采管理，助力山西深化礦產資源管理改革 其中明確，油氣探礦權人除可兼探鈾礦、鉀鹽、氦氣、二氧化碳氣、地熱資源外，不得進行非油氣礦產勘查；非油氣探礦權人除煤炭可兼探煤層氣外，不得進行油氣礦產勘查；煤炭探礦權人可對煤系地層共伴生礦產和地熱資源進行綜合勘查；非煤探礦權人不得進行煤炭資源勘查。

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上下游擠壓主業(yè)低迷，山西焦化三季報靠投資的煤廠盈利

下游鋼鐵行業(yè)的低迷，上游煤炭市場的高位運行，雙重壓力下焦化行業(yè)今年經營情況較差，山西焦化三季報收入同比下降三成左右，公司焦化主業(yè)依然延續(xù)虧損，公司盈利主要來自對中煤華晉的投資收益 23日晚間，山西焦化披露公司三季報業(yè)績，報告期內公司實現營業(yè)收入65.17億元，同比下降30.67%歸屬于上市公司股東的凈利潤12.81億元，同比下降52.68% 值得注意的是，公司盈利全部來自投資收益，而主營業(yè)務虧損繼續(xù)擴大，前三季度公司主營業(yè)務虧損6.15億元，較上半年的5.06億元虧損相比，虧損繼續(xù)增加，但單季度環(huán)比略有縮窄。

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煤價自高點腰斬，煤企信用資質變化幾何？

山西省煤炭債仍有挖掘空間 二級市場利差方面，2022年年末以來，煤炭行業(yè)收益率隨債市的行情持續(xù)下行，各等級煤炭債信用利差壓縮盡管5月以來的煤價急速下跌，并未明顯影響煤企的估值，市場整體仍處于缺資產的格局中目前AA級信用利差分位數處于歷史低位，楊業(yè)偉認為資質下沉的性價比不高；3Y和5Y的AAA級和AA+級信用利差處于44%-53%分位數之間，高等級煤炭債仍有挖掘空間。

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【證券日報】雙焦期貨價格震蕩中走強，有專家稱基本面未改善難迎趨勢性上漲

”楊潔表示 10月31日國家發(fā)展改革委辦公廳發(fā)布《<2023年電煤中長期合同簽訂履約工作方案>的通知》，方案對2023年電煤中長期合同的簽約對象、簽約要求、價格機制、運力配置、進度安排、履約監(jiān)督（懲戒機制）等方面進行全面指導 山西證券研報表示，該方案有利于提高煤炭企業(yè)增產保供的積極性，后期隨著合同的執(zhí)行，長協煤占比較高的公司相當于提前鎖定收益。

媒體報道

上市晉企“中考”煤炭行業(yè)領跑

山西的上市煤企同樣取得了可圈可點的業(yè)績 　　8月9日，山西焦煤發(fā)布的煤炭行業(yè)2022年首份半年度報告，開啟了上市煤企的驕人成績展示公告顯示，2022年上半年，山西焦煤實現營業(yè)收入277.13億元，同比增長44.14%；實現歸屬于上市公司股東的凈利潤56.94億元，同比增長192.88%；基本每股收益1.3899元。

行業(yè)熱點

山西煤企的“綠色”賬單：念好“生態(tài)經” 固廢再生金

煤炭富饒的山西在擔負國家能源安全重任的同時，也在生產、運輸、利用環(huán)節(jié)產生不同程度的污染，如今他們越來越注重背后的“綠色賬單” “世界環(huán)境日”來臨之際，記者走訪多家煤企發(fā)現，過去，采煤產生的煤矸石、礦井水等廢物，隨著技術提升、“雙碳”理念深入，逐漸變廢為寶，綠色收益皆可觀 煤矸石是煤炭開采、洗選加工過程中產生的廢棄巖石，約占煤炭產量的15%，長期堆放，侵占土地資源，污染環(huán)境。

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通寶能源Q1經營業(yè)績超去年全年，配電企業(yè)用戶用電量增加

地電公司負擔山西省42個縣區(qū)的供配電業(yè)務，擁有較多煤炭鋼鐵等大工業(yè)用戶2021年部分大工業(yè)用戶產能增加，電力市場化改革，電價逐步市場化取消疫情期間階段性降低企業(yè)用電成本政策，平均售電單價提高此外，公司參股企業(yè)山西寧武榆樹坡煤業(yè)有限公司貢獻投資收益2.51億元，占公司歸母凈利潤135.06% 通寶能源向裝備制造業(yè)務轉型4月25日，公司十屆董事會十七次會議審議通過了《關于收購北京朗德金燕自動化裝備股份有限公司55%股權的議案》，同意公司與晉能控股裝備制造集團金鼎山西煤機有限責任公司簽訂《北京朗德金燕自動化裝備股份有限公司55%股份之股份轉讓協議》，以現金支付方式出資6522.37萬元收購金鼎公司持有的朗德金燕55%股權。

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山西焦煤：煤炭長協價格上漲推動業(yè)績翻倍增長，股利支付率近八成

近兩年焦煤市場供需兩旺，市場價格保持高位運行，受益于此，山西焦煤業(yè)績接連創(chuàng)出新高，公司2021年度分紅方案為每10股派送8元，股利支付率近八成公司人士對財聯社記者表示：“公司焦煤長協定價機制是年度定價季度調價，這兩年主要是煤炭長協價格上漲對公司業(yè)績的推動” 山西焦煤4月28日晚公布了公司2021年年報及分紅方案，2021年公司營業(yè)收入452.85億元，同比增長34.15%；歸母凈利潤41.66億元，同比增長112.94%，基本每股收益1.02元，同時公司計劃每股派發(fā)現金紅利0.8元，占同期歸母凈利潤的比例為78.67%，股利支付率為歷年最高水平。

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256.05億元！山西2021年礦業(yè)權出讓收益增長10.65%

剩余確定緩繳的78.01億元，力爭按緩期合同約定在2022年11月30日前完成清收 為加大新立礦山欠繳出讓收益征收力度，省自然資源廳會同有關部門多次約談相關煤炭企業(yè)，了解其經營狀況和欠繳原因，講清政策、厘清責任，通過一系列催繳措施，完成7座新立煤礦首期礦業(yè)權出讓收益征收工作截至2021年底，此項共收回出讓收益55.96億元 在礦業(yè)權出讓收益征收工作中： 山西省對征繳清收工作好的市縣進行獎勵，不斷提升收繳效率，5市13縣因此受益4.67億元； 為符合政策規(guī)定的礦山企業(yè)辦理礦業(yè)權出讓收益退還抵頂手續(xù)，去年全年共辦理退還抵頂礦業(yè)權出讓收益的礦山11座，涉及金額5.48億元； 省自然資源廳還積極配合有關部門推進礦產資源專項收入劃轉移交工作，今年1月7日，省稅務局完成中煤華晉集團晉城能源有限公司里必煤礦2022年度礦業(yè)權出讓收益0.62億元征收，標志著劃轉工作順利完成交接。

熱點資訊

通脹預期升溫，期債繼續(xù)調整

同時美國國會達成協議，將美國債務上限延長至12月月初至今10年期美債收益率上行12BP至1.6%，顯著回升，市場預計隨著美聯儲開始縮減購債規(guī)模，美債收益率還將繼續(xù)上行 國內受山西強降雨影響，煤炭增產保供、冬季補庫不及預期，供需矛盾未明顯改善，動力煤價格再度連續(xù)上漲此前受煤炭、化工和鋼材等產品價格上漲影響，8月PPI同比上漲9.5%，漲幅比上月擴大0.5個百分點受制于供給側和未來碳中和的要求，國內出現階段性原煤等能源緊張，預計將繼續(xù)帶動PPI維持高位。

市場播報

Mysteel：近五年兩會煤焦行業(yè)相關政策回顧

五、2020年繼續(xù)堅定不移地深化供給側結構性改革，走高質量發(fā)展之路 部分相關代表議案、觀點： 黃榜泉委員（全國政協常委,貴州黔西南州政協副主席、能源局局長）：法院應與行政機關協商推進煤礦企業(yè)兼并重組工作 董林代表（（全國人大代表、山西焦煤集團西山煤電公司杜兒坪礦掘進一隊副隊長））：將煤炭礦業(yè)權出讓收益金調整為收益率。

日評

山西省副省長：省屬國企近期需要兌付的債券毫無問題

從2016年末到現在，省屬國企平均資產負債率降低5.45個百分點特別是煤炭企業(yè)資產負債率由2016年末的82.62%降為現在的74.58%，下降了8.04個百分點，省屬國企凈資產收益率、全員勞動生產率都大幅提升煤炭企業(yè)的噸煤綜合成本持續(xù)下降“當前，我國在全球最早走出新冠肺炎疫情影響，經濟全面回升，正在走出國內大循環(huán)為主、國際國內雙循環(huán)發(fā)展的新格局，市場上煤炭、鋼鐵等大宗商品價格穩(wěn)定、供需兩旺，山西省屬國企的經營狀況與2016年相比，已經不可同日而語。

國內

Mysteel：2020年9月山東地區(qū)鋁產業(yè)調研報告

該企業(yè)氧化鋁多為自用，周邊非鋁行業(yè)用量較少集團當地電解鋁建成產能220萬噸，屬于氧化鋁配套項目該企業(yè)有參股海外鋁土礦山所用煤炭來自山西陽煤氧化鋁外運全部采用集裝箱鐵路運輸，該企業(yè)所在集團擁有自己的廠區(qū)鐵路 企業(yè)觀點：今年疫情及全球貿易緊張背景下，下游終端消費確實有所影響，尤其是出口產品，這對上游氧化鋁及電解鋁市場產生消極影響對于未來氧化鋁價格走向，持保守態(tài)度；對于鋁價，相對樂觀，今年收益可以。

熱點分析

山西國企國資改革再提速 省屬國企可轉讓部分國有股權

上證報中國證券網訊 今年“騰籠換鳥”保底收益100億元、省屬國企可轉讓部分國有股權……近日，山西省政府發(fā)布《關于加快省屬國有企業(yè)“騰籠換鳥”促進國有資本優(yōu)化布局的實施意見》（簡稱“《意見》”），提出上述目標和要求 在實施范圍方面，《意見》提到，省屬國企集團公司轉讓股權后原則上保持控股地位，個別處于一般競爭性行業(yè)的集團公司也可讓出控股權；子公司股權根據企業(yè)發(fā)展實際確定轉讓比例，但國有參股煤炭企業(yè)以及國有控股但非“真出資、真控股、真管理”的煤炭企業(yè)原則上全部轉讓；上市公司要以市場化方式發(fā)現國有資產價值，可通過市值管理、適當減持、市場化募資等多種方式直接獲取收益，避免國有資產流失或損害中小股東權益。

國內