“鋼鐵產(chǎn)業(yè)沒(méi)有衰退跡象”——鋼協(xié)首席分析師李擁軍談鋼鐵業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的“困局與破局”

而在鋼鐵主要下游行業(yè)中，除儀器儀表制造業(yè)利潤(rùn)水平9.74%以外，其他行業(yè)盈利水平都在3%~7.5%之間波動(dòng)；在主要上游行業(yè)中，煤炭開(kāi)采和洗選業(yè)利潤(rùn)率23.33%，黑色金屬礦采選業(yè)10.44%等“這意味著，鋼鐵行業(yè)漲價(jià)將不被下游所接受，鋼鐵利潤(rùn)的增長(zhǎng)只能來(lái)自于對(duì)上游行業(yè)的倒逼”李擁軍強(qiáng)調(diào) 從全球看，國(guó)際鋼鐵價(jià)格指數(shù)（CRU）完全高于2019年同期水平，只有中國(guó)鋼材價(jià)格指數(shù)（CSPI）與2019年基本持平，甚至略低于2019年。

行業(yè)熱點(diǎn)

2023年第一季度中國(guó)鋼材及原料市場(chǎng)回顧及展望

以上數(shù)據(jù)充分表明，2022年至今的鐵礦石商品在全球及中國(guó)供需層面并不存在任何緊張的局面，全球范圍內(nèi)可供交易的鐵礦石供應(yīng)依然充足 現(xiàn)貨市場(chǎng)層面，首先，2023年中國(guó)5%左右的GDP增速抱有較好預(yù)期，基本面給了鐵礦石價(jià)格炒作的充足理由其次，全球主要鐵礦生產(chǎn)商資源更迭引起的鐵礦石生產(chǎn)成本增加，賦予四大礦山支撐礦價(jià)的借口最后，我國(guó)煤炭消費(fèi)傳統(tǒng)淡季來(lái)臨后的焦炭?jī)r(jià)格走低，為鐵礦石價(jià)格上行騰挪了漲價(jià)的空間。

鋼材

Mysteel：1月物價(jià)水平顯示貨幣寬松空間較大，利于工業(yè)品價(jià)格企穩(wěn)

前瞻地看，當(dāng)前國(guó)內(nèi)基建、地產(chǎn)需求釋放對(duì)國(guó)內(nèi)定價(jià)商品價(jià)格形成了一定支撐隨著地產(chǎn)政策底向市場(chǎng)底轉(zhuǎn)化，地產(chǎn)開(kāi)工有望顯著反彈，疊加基建開(kāi)工持續(xù)發(fā)力，煤炭、有色、黑色分項(xiàng)價(jià)格仍將有所上行不過(guò)，由于全球需求放緩，對(duì)PPI支撐減弱，疊加去年同期的高基數(shù)，未來(lái)幾個(gè)月尤其是二季度PPI可能依舊會(huì)處于低位運(yùn)行今年一季度PPI將延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行狀態(tài)，因?yàn)樯夏晖诨鶖?shù)明顯偏高，加之新漲價(jià)動(dòng)能有限，都會(huì)明顯抑制PPI同比漲幅。

觀點(diǎn)

Mysteel早報(bào)：預(yù)計(jì)今日無(wú)縫管價(jià)格或盤整運(yùn)行 黑色期貨夜盤下跌

◎據(jù)Mysteel分析，2023年煤炭需求或小幅增長(zhǎng)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量或維持在44億噸；煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過(guò)大，或出臺(tái)實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力 ◎期盤：1月3日夜盤螺紋主力收盤價(jià)為3999元/噸，環(huán)比下跌1.14%，熱卷主力為4052元/噸，環(huán)比下跌0.88% 。

每日分析

Mysteel參考丨2022年我國(guó)煤炭市場(chǎng)分析及2023年展望

高價(jià)天然氣將繼續(xù)推動(dòng)國(guó)際煤價(jià)上漲預(yù)計(jì)2023年進(jìn)口煤或降至2.8億噸 2023年煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過(guò)大，或出臺(tái)實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力

Mysteel參考

Mysteel晚報(bào)：鋼坯虧損195元 部分無(wú)縫管廠價(jià)格上調(diào)30-50元

◎ 據(jù)Mysteel分析，2023年，山東產(chǎn)能結(jié)構(gòu)調(diào)整將告一段落，鋼廠產(chǎn)量將相對(duì)穩(wěn)定預(yù)計(jì)粗鋼月均產(chǎn)量或?qū)⒈３衷?00萬(wàn)噸水平，建筑鋼材總產(chǎn)量在2100萬(wàn)噸水平，各個(gè)鋼廠將會(huì)根據(jù)產(chǎn)量指標(biāo)、產(chǎn)品效益進(jìn)行有序調(diào)價(jià)生產(chǎn) ◎ 據(jù)Mysteel分析，2023年煤炭需求或小幅增長(zhǎng)，我國(guó)煤炭產(chǎn)量或維持在44億噸；煤炭供需基本面依然偏強(qiáng)，全球能源危機(jī)持續(xù)存在，煤價(jià)支撐較強(qiáng)若煤價(jià)漲幅過(guò)大，或出臺(tái)實(shí)施限價(jià)政策，并繼續(xù)采取增加煤炭產(chǎn)量的策略緩解漲價(jià)壓力。

每日分析

Mysteel數(shù)據(jù)：全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)(12.26 - 1.1)

簡(jiǎn)單分析，是自去年8月前后，世界三大能源迎來(lái)了一段持續(xù)至今的漲價(jià)階段尤其是天然氣，單位熱量?jī)r(jià)格整體而言，整體而言，2021年8月之前單位發(fā)熱量石油價(jià)格>天然氣價(jià)格>煤炭價(jià)格，2021年8月之后單位發(fā)熱量天然氣價(jià)格>石油價(jià)格>煤炭價(jià)格背后的原因在于：自2021年8月起，在供給緊缺和需求旺盛的雙重作用下，全球天然氣價(jià)格屢創(chuàng)新高在供給端，2020年寒冬歐洲消耗了比往年更多的天然氣儲(chǔ)備，但受新冠肺炎疫情影響，2020年度全球天然氣開(kāi)采量下降，天然氣儲(chǔ)備未得到及時(shí)補(bǔ)充。

澳洲發(fā)運(yùn)

回歸老本行？海航科技再購(gòu)6艘干散貨船

上述貨物的每次漲價(jià)過(guò)程均會(huì)催生強(qiáng)烈的漲價(jià)預(yù)期，激起買家搶船運(yùn)輸?shù)臎_動(dòng)，對(duì)適合運(yùn)輸?shù)闹行〈纬衫?，推?dòng)行情持續(xù)走高 而全球煤炭、糧食供應(yīng)鏈中斷，買家不得不“舍近求遠(yuǎn)”，供需運(yùn)距不斷拉長(zhǎng)克拉克森表示，今年的全球干散貨需求基本沒(méi)有增長(zhǎng)，而全球噸海里卻增長(zhǎng)2%，這是實(shí)質(zhì)性對(duì)海運(yùn)利好。

船舶

“日元貶值+能源成本攀升”重壓下日本制造商集體提價(jià)

日元大幅貶值、能源危機(jī)以及東京熱浪來(lái)襲等負(fù)面因素正全面沖擊日本這個(gè)世界第三大經(jīng)濟(jì)體日元匯率創(chuàng)下24年來(lái)的新低，能源進(jìn)口成本持續(xù)攀升，日本造紙、水泥等傳統(tǒng)制造業(yè)的一些制造商被迫漲價(jià) 日本大約90%的能源依靠進(jìn)口，其中大部分以美元計(jì)價(jià)在日元跌至24年來(lái)最低水平之前，日本能源成本就已經(jīng)因全球原油、天然氣和煤炭價(jià)格飆升而飆升 作為全球貿(mào)易基準(zhǔn)的布倫特原油價(jià)格今年以美元計(jì)算上漲超40%，但以日元計(jì)算的話，價(jià)格漲幅接近70%。

國(guó)際

Mysteel周報(bào)：煉焦煤遠(yuǎn)期現(xiàn)貨價(jià)格指數(shù)（6.6-6.10）

本周進(jìn)口煉焦煤市場(chǎng)表現(xiàn)分化具體表現(xiàn)為，澳煤受海外鋼材跌價(jià)對(duì)原料端的傳到影響，價(jià)格水平下降明顯；非澳煤受國(guó)產(chǎn)煉焦煤漲價(jià)帶動(dòng)，疊加上海復(fù)工后需求回暖影響，價(jià)格水平有所上漲 供應(yīng)端：澳煤方面，Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，在截至6月9日的一周內(nèi)，澳洲主要煉焦煤發(fā)運(yùn)港Hay Point和Gladstone共出口煤炭326萬(wàn)噸，周環(huán)比減少34萬(wàn)噸 非澳煤方面，Mysteel全球煤炭發(fā)運(yùn)數(shù)據(jù)顯示，在截至6月9日的一周內(nèi)，加拿大和美國(guó)分別出口煤炭96萬(wàn)噸和189萬(wàn)噸，周環(huán)比分別為增長(zhǎng)20萬(wàn)噸和減少27萬(wàn)噸。

周評(píng)

日本最大鋼鐵企業(yè)又警告漲價(jià)潮即將來(lái)臨

但對(duì)新日本制鐵來(lái)說(shuō)，如何確保只面向本土市場(chǎng)的制造商接受連番漲價(jià)將會(huì)是一個(gè)難題Mori勉強(qiáng)地回答稱，即便如此公司也不能完全扛下成本壓力，只能寄希望于不斷談判來(lái)獲得諒解 Mori還提及，在全球減碳的大背景下，新日本制鐵也開(kāi)始與客戶就低碳鋼等增值產(chǎn)品商討更好的價(jià)格條款 至于今年下半年的價(jià)格走勢(shì)展望，新日本制鐵預(yù)計(jì)鐵礦石和煤炭的價(jià)格仍將持續(xù)高位震蕩，目前的測(cè)算是到今年九月底，每噸鋼材的生產(chǎn)成本將會(huì)較一季度末進(jìn)一步提高四萬(wàn)日元（約合314美元），其中也包含燃料和物流費(fèi)成本的增長(zhǎng)。

聚焦

Mysteel早報(bào)：滬鋁早盤價(jià)格將小幅下跌

2.國(guó)家能源局印發(fā)《2022年能源工作指導(dǎo)意見(jiàn)》，意見(jiàn)提到，全國(guó)能源生產(chǎn)總量達(dá)到44.1億噸標(biāo)準(zhǔn)煤左右，原油產(chǎn)量2億噸左右，天然氣產(chǎn)量2140億立方米左右穩(wěn)步推進(jìn)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，煤炭消費(fèi)比重穩(wěn)步下降，非化石能源占能源消費(fèi)總量比重提高到17.3%左右，新增電能替代電量1800億千瓦時(shí)左右，風(fēng)電、光伏發(fā)電發(fā)電量占全社會(huì)用電量的比重達(dá)到12.2%左右 3.全球第二大鋁電解電容廠尼吉康（Nichicon）發(fā)出漲價(jià)通知，公司將針對(duì)所有產(chǎn)品，在原來(lái)價(jià)格基礎(chǔ)上調(diào)漲10％，新價(jià)格將于4月15日生效。

行情簡(jiǎn)評(píng)

紛紛漲價(jià)！國(guó)內(nèi)人造板成本壓力巨大

①能源價(jià)格：去年，全球煤炭漲價(jià)，多國(guó)宣布停止煤炭出口，帶動(dòng)各地電費(fèi)價(jià)格攀升 ②膠水價(jià)格：膠合板膠的主要成分是尿素和甲醛，而二者是石油的副產(chǎn)品，因此受國(guó)際油價(jià)大漲的影響，國(guó)內(nèi)外化工原材料及防水、涂料漲聲一片 ③木材原料：木材和木皮等價(jià)格上漲已經(jīng)是老生常談，以其為原料的膠合板受到直接影響 生產(chǎn)成本的壓力使部分商家不得不縮減生產(chǎn)規(guī)模，生產(chǎn)周期被迫延長(zhǎng)。

行業(yè)資訊

丁烷：獨(dú)樹(shù)一幟 正丁烷堅(jiān)持自我穩(wěn)步上漲

2021年10-11月液化氣產(chǎn)品價(jià)格走勢(shì)圖 進(jìn)入2021年10月份以來(lái)，全球大宗商品就拉開(kāi)了漲價(jià)窗口，無(wú)論是煤炭、天然氣、液化氣還是化工品等，都迎來(lái)了漲價(jià)潮。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：2021年10月河北鋼鐵行業(yè)PMI環(huán)比降1.2% 終值41.8%

拉尼娜現(xiàn)象及突發(fā)的公共衛(wèi)生事件也對(duì)需求形成一定的壓制今冬95%的可能性系冷冬，留給項(xiàng)目施工的時(shí)間不多，而且國(guó)慶節(jié)后突發(fā)的公共衛(wèi)生事件已經(jīng)關(guān)聯(lián)14個(gè)省市，對(duì)于需求的集中釋放較為不利今年席卷全球的能源危機(jī)，煤炭、石油及天然氣輪番漲價(jià)，國(guó)常會(huì)及發(fā)展改革委多次點(diǎn)名并依據(jù)政策法規(guī)對(duì)于煤炭價(jià)格進(jìn)行干預(yù)，也促使鋼材成本出現(xiàn)塌方，鋼價(jià)被動(dòng)下行 10月份的新訂單指數(shù)為34.78%，環(huán)比下降4.3%。

鋼鐵PMI調(diào)查

Mysteel解讀：近期為何頻發(fā)電價(jià)上漲信號(hào)？對(duì)鋼價(jià)有何影響？

然而，貨幣供應(yīng)量增大，美元無(wú)限QE違規(guī)超發(fā)，現(xiàn)在增發(fā)到近30萬(wàn)億，美國(guó)國(guó)家債務(wù)上限更是準(zhǔn)備提高至4800億，當(dāng)然會(huì)對(duì)市場(chǎng)產(chǎn)生嚴(yán)重的影響如此多的錢流入市場(chǎng)，商品勢(shì)必要重新定價(jià)，也就是漲價(jià)，所以在可以預(yù)知的將來(lái)，無(wú)論是國(guó)際還是國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格應(yīng)該會(huì)持續(xù)高位運(yùn)行當(dāng)然煤炭只是一個(gè)樣板，接下來(lái)可能將是全球石油、糧食等等大宗商品的大漲價(jià) 此外，去年我國(guó)首次提出了內(nèi)外經(jīng)濟(jì)的雙循環(huán)的觀點(diǎn)，這能在最大程度上保障中國(guó)民眾的權(quán)益。

主編視角

市場(chǎng)人士：大宗商品后市分化明顯

“商品價(jià)格上漲至高位，市場(chǎng)出現(xiàn)一定分歧，波動(dòng)加大從去年到今年，商品市場(chǎng)經(jīng)歷了一波浩浩蕩蕩的大牛市當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)基本面已逐漸走弱，需求端的支撐在下降，商品市場(chǎng)此前的強(qiáng)勢(shì)很大原因是供應(yīng)端的制約導(dǎo)致的隨著商品漲價(jià)蔓延至各個(gè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)，國(guó)家頻繁出臺(tái)政策緩解壓力，市場(chǎng)高位繼續(xù)做多的心態(tài)有所松動(dòng)前期受山西強(qiáng)降雨影響臨時(shí)停產(chǎn)的煤礦逐漸恢復(fù)生產(chǎn)，供應(yīng)端的擾動(dòng)下降，導(dǎo)致煤炭及下游化工品價(jià)格走弱，并帶動(dòng)多個(gè)品種走弱。

鋼材

溫彬：經(jīng)濟(jì)景氣回落，政策還需發(fā)力

內(nèi)需方面，進(jìn)口PMI指數(shù)環(huán)比回落1.5個(gè)百分點(diǎn)至46.8%，連續(xù)4個(gè)月在榮枯線之下，表明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)壓力較大外需方面，新出口訂單PMI指數(shù)亦小幅下滑0.5個(gè)百分點(diǎn)至46.2%，創(chuàng)去年7月以來(lái)的新低，說(shuō)明雖然全球經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇，但外部需求仍然可能面臨較大波動(dòng) 價(jià)格方面，本月主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格PMI指數(shù)和出廠價(jià)格PMI指數(shù)均較明顯上升受煤炭、化工等原材料漲價(jià)影響，企業(yè)采購(gòu)成本普遍上升，主要原材料購(gòu)進(jìn)價(jià)格PMI環(huán)比回升2.2個(gè)百分點(diǎn)至63.5%。

國(guó)內(nèi)

六月份煤市需要關(guān)注啥？

五月份，我國(guó)進(jìn)口煤數(shù)量可能會(huì)略高于三四月份，國(guó)內(nèi)煤炭供給也有改善；中旬，受政策調(diào)控力度加大影響，礦方看漲預(yù)期轉(zhuǎn)弱，下游也放緩采購(gòu)，拉運(yùn)極性下降，煤價(jià)出現(xiàn)一定幅度下跌由于用電需求增加，日耗也一直保持在高位水平，電廠庫(kù)存加快消耗，后續(xù)補(bǔ)庫(kù)力度加大六月份，煤炭搶運(yùn)將拉開(kāi)序幕 盡管國(guó)內(nèi)政策對(duì)大宗商品漲價(jià)仍然保持高度關(guān)注和積極抑制，但上周五美國(guó)進(jìn)一步提出一項(xiàng)6萬(wàn)億美元的財(cái)政政策，讓全球大宗商品市場(chǎng)出現(xiàn)不確定性。

爐料

迎峰度夏臨近，煤市繼續(xù)趨緊

前期市場(chǎng)處于僵持階段，部分電廠仍對(duì)高價(jià)煤的抵觸情緒較強(qiáng)，觀望情緒較濃，采購(gòu)并不積極；但是，進(jìn)入六月關(guān)鍵時(shí)間窗口后，夏季補(bǔ)庫(kù)工作將迫在眉睫，煤炭交易逐漸活躍 美元放水，人民幣大幅度升值，導(dǎo)致四月份以來(lái)煤價(jià)持續(xù)上漲；實(shí)際上，全球大宗貨物都在漲價(jià)盡管國(guó)常會(huì)提出打壓煤炭等大宗商品，但市場(chǎng)情況就擺在眼前，除了曹妃甸四港和京唐三港存煤不少以外，產(chǎn)地和下游、二港、秦皇島港存煤均很緊張前期大宗商品價(jià)格過(guò)快上漲，雖有經(jīng)濟(jì)向好發(fā)展拉動(dòng)，但上漲速度過(guò)快也有資本市場(chǎng)炒作的嫌疑；資金助推和期貨拉漲，使現(xiàn)貨價(jià)格愈加瘋狂。

爐料