【柳鋼集團】預計2025年焦炭價格重心下移風險增高

受訪人信息： 廣西柳州鋼鐵集團有限公司 集團公司總經(jīng)理助理 熊小明 客戶觀點：經(jīng)歷過2021年保電煤事件后，國家開始鼓勵煤礦企業(yè)生產(chǎn)，近年來全國煤炭產(chǎn)量屢創(chuàng)新高，2024年預計達48億噸幾乎同一時期，進口焦煤數(shù)量也逐年創(chuàng)新高，2024年預計達1.2億噸，增量彌補了國內(nèi)主焦煤等品種的供應缺口同時，2022年后來全國焦化產(chǎn)能也步入過剩狀態(tài)，2024年焦化產(chǎn)能仍在擴張，凈增產(chǎn)能超千萬噸。

焦炭

礦產(chǎn)資源保障宜重點關注十種礦產(chǎn)

其二，全球主要礦產(chǎn)品供應較為寬松 美國地調局及世界鋼鐵協(xié)會等機構統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，與2001年相比，2021年全球煤炭、原油、天然氣、鐵礦、錳礦、鉻鐵礦、銅精礦、鋁土礦、鉛精礦、鋅精礦、鎳精礦、鉀鹽、磷礦等礦產(chǎn)品產(chǎn)量均呈增長態(tài)勢（中國除錳、鉻、鎳等少數(shù)礦產(chǎn)外，產(chǎn)量增速均超過全球平均水平，其中鉀鹽增速相當于全球平均水平10倍之多）全球礦產(chǎn)品總體上能夠實現(xiàn)供需平衡例如，近10年，全球70%以上的年份供應略有過剩，其中鋼鐵、原油、天然氣等產(chǎn)品存在1%~5%的供應過剩率，僅銅等少數(shù)產(chǎn)品供應略有不足，但近10年的平均供應短缺率也在1%以內(nèi)，可以通過庫存調節(jié)彌補缺口。

爐料

【華夏時報】山西小縣城煤礦雙職工家庭年賺20萬元，相關上市公司股價連漲3年，翻了近7倍

2021年開始，煤炭企業(yè)利潤大幅好轉晉能控股集團旗下上市公司晉控煤業(yè)年報顯示，2021年公司凈利潤為46.58億元，同比增長431.88%，2022年凈利潤有所下降，為30.44億元，不過仍然大幅好于2022年的8.76億元 2021年以來煤炭企業(yè)業(yè)績好轉，主要是受到供需的影響一德期貨動力煤分析師曾翔告訴《華夏時報》記者，2021年以來煤炭價格高原因是，受疫情影響，國外放水刺激消費，導致外貿(mào)需求激增下，用電量出現(xiàn)爆發(fā)式增長，國內(nèi)產(chǎn)量沒有及時跟上，供需出現(xiàn)明顯缺口。

媒體報道

Mysteel：新星崛起-印尼焦炭行業(yè)發(fā)展情況

由以上數(shù)據(jù)可以看出，印尼煤炭資源仍存在著極大的開采潛力，這也為國內(nèi)的焦炭生產(chǎn)提供了充足原料 二、印尼焦炭供需情況 2021年印尼在產(chǎn)焦化項目僅392萬噸，2022年在產(chǎn)焦化項目增130萬噸至522萬噸， 今年國內(nèi)企業(yè)在印尼新建焦化項目陸續(xù)投產(chǎn)，目前印尼焦企在產(chǎn)焦化產(chǎn)能887萬噸，其中2023年1月1日-11月6日新建焦化項目投產(chǎn)365萬噸 2023年年底以前印尼焦炭供應有缺口。

煤焦熱點

跨界煉焦煤供應量測算與回歸煉焦的探討

筆者預計，2023年隨著經(jīng)濟復蘇，非電行業(yè)用煤需求也將復蘇假設2023年非電用煤增長2%至14.03億噸，接近2021年的高位水平，此時煤炭需求增加2750萬噸于是，電煤缺口和非電用煤增量合計為9467+2750=12217（萬噸）在假設跨界煉焦煤已回歸煉焦的情況下，這部分動力煤缺口將通過進口補充 2023年煤炭進口量估算 2021年，我國煤炭進口創(chuàng)歷史新高至32322萬噸，同比增長6.3%。

爐料

2022年冀中能源凈利潤同比增長62.73%

冀中能源4月26日晚發(fā)布2022年業(yè)績報告公司2022年實現(xiàn)營業(yè)收入360.36億元，同比增長14.68%歸屬于上市公司股東的凈利潤44.58億元，同比增長62.73%同時，公司擬向全體股東每10股派發(fā)現(xiàn)金紅利10元（含稅） 2022年公司原煤產(chǎn)量2636.63萬噸，煤炭銷量2892.00萬噸，煤炭銷售收入293.77億元，主業(yè)煤炭收入占總營業(yè)收入比例81.52%由于2021年煤炭行業(yè)缺口較大，2022年煤炭供需仍處于緊平衡狀態(tài)，加之保供政策對煤炭價格控制較為嚴格，煤炭價格延續(xù)了2021年末以來的高位運行態(tài)勢。

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Mysteel：制造業(yè)投資維持高增長，高技術投資為主要支撐項【2022年12月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點評】

2022年，受益于上年保供期間新增產(chǎn)能的逐步釋放，全國原煤產(chǎn)量同比增加明顯，雖然下游鋼鐵和建材行業(yè)對煤炭的需求支撐有所減弱，但由于2021年煤炭行業(yè)缺口較大，煤炭供需仍處于緊平衡狀態(tài)，煤炭價格延續(xù)了2021年末的高位運行態(tài)勢 12月汽車行業(yè)翹尾效應不再12月汽車供給指數(shù)為129.53，同比下降17.48%，環(huán)比下降1.43%。

產(chǎn)業(yè)分析

2022年內(nèi)蒙古動力煤價格先漲后穩(wěn)

（一）動力煤價格 2022年，內(nèi)蒙古動力煤價格先漲后穩(wěn)1-4月份，雖然2021年四季度保供穩(wěn)價以來，煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，但由于2021年煤炭缺口較大，煤炭市場整體供需仍偏緊，價格延續(xù)2021年上行走勢，至4月底，全區(qū)動力煤平均價格漲至431.92元/噸，較年初上漲19.87%5月份以后，能源保供穩(wěn)價政策持續(xù)有力推進，煤炭產(chǎn)量持續(xù)增加，在煤炭價格調控監(jiān)管系列措施綜合作用下，我區(qū)動力煤價格基本穩(wěn)定在合理區(qū)間運行，全區(qū)動力煤平均價格在389.00元/噸—402.23元/噸區(qū)間運行，月度漲跌普遍在1個百分點以內(nèi)，至12月底全區(qū)動力煤平均價格為400.38元/噸，較年初上漲11.12%，較年內(nèi)最高值回落7.76%。

爐料

Mysteel參考丨2022年我國煤炭市場分析及2023年展望

1-11月有色金屬冶煉行業(yè)用電量6796億千瓦時，同比增長3% 化工行業(yè)用煤需求增長在政策扶持新能源行業(yè)持續(xù)向好背景下，化工產(chǎn)品需求有所提升，疊加產(chǎn)品價格持續(xù)上漲，帶動企業(yè)生產(chǎn)表現(xiàn)較好，用電需求大幅增加2022年1-11月，化工行業(yè)用電量4977億千瓦時，同比增長5.1%，對用煤需求有一定提振 3.供需缺口持續(xù)收縮，但全球能源危機加劇，助推煤價大幅上漲 2022年以來，我國煤炭供應增速大于需求，供需缺口持續(xù)收縮，全國25省下游動力煤庫存明顯高于2020、2021年同期水平，庫存可用天數(shù)長期高于2021年同期，基本面邊際轉弱，疊加在坑口和港口限價政策指導下，動力煤價格出現(xiàn)階段性回落。

Mysteel參考

《關于優(yōu)化煤炭資源配置的實施意見》政策解讀

“十三五”期間全省年均煤炭產(chǎn)量1.06億噸2021年原煤產(chǎn)量9335萬噸，預計“十四五”期間全省煤炭年均產(chǎn)量在1億噸以內(nèi)，而煤炭年消費量在2億噸以上，產(chǎn)需缺口每年達1～1.2億噸，煤炭供需矛盾將長期存在，特別是去年8月份以來，受國際國內(nèi)形勢影響，煤炭需求旺盛，供應形勢持續(xù)偏緊，在盛夏和嚴冬季節(jié)顯現(xiàn)尤為突出 為滿足國民經(jīng)濟發(fā)展需要，國家實施了一系列煤炭保供政策。

爐料

龍煤集團鶴崗礦業(yè)公司鳥山礦正式投產(chǎn)

10月5日，龍煤集團鶴崗礦業(yè)公司鳥山礦安全生產(chǎn)許可證正式核準發(fā)證，標志著鳥山礦正式投產(chǎn) 從2005年9月29日正式開工建設，到2021年10月10日聯(lián)合試運轉，再到2022年10月5日正式投產(chǎn)，鳥山礦——飽含著鶴崗礦區(qū)幾代人的艱辛、努力、期盼與夢想 作為2022年黑龍江省15處重點建設煤礦之一，鳥山礦通過竣工驗收后，將會填補東北地區(qū)主焦煤的市場缺口，有利于調整煤炭產(chǎn)品結構、穩(wěn)定產(chǎn)量規(guī)模、維護“鶴崗煤”優(yōu)質品牌，對推動鶴礦公司改革脫困、轉型發(fā)展，助推集團公司高質量發(fā)展具有重要意義。

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歐盟對俄煤禁運正式生效，地區(qū)能源問題會否加?。?/a>

[隆眾聚焦]：限電政策對農(nóng)膜影響幾何

方案中提出，科學組織實施有序用電，確?！跋揠姴幌廾裼谩薄跋揠姴焕l”，切實保障居民生活、公共服務和重要用戶電力可靠供應按照不低于全網(wǎng)歷史最大用電負荷的5%、10%、15%、20%，將有序用電劃分為藍色、黃色、橙色、紅色四級預警，對應供電缺口規(guī)模分別為500萬千瓦、1000萬千瓦、1500萬千瓦、2000萬千瓦其中，藍色預警按每100萬千瓦細分5檔 上一輪限電發(fā)生時間在2021年8月前后，主要緣于當時煤炭價格大幅走高、火力發(fā)電量不足。

熱點聚焦

必和必拓2022財年冶金煤產(chǎn)量同比下降8.6%

” 穆勒表示，政府將在7月19日討論新措施 此前，總理馬特烏什·莫拉維茨基下令兩家國有企業(yè)在10月底之前進口450萬噸煤炭，以供家庭使用 俄羅斯進口的煤炭主要用于小城鎮(zhèn)的個人家庭和供暖廠 波蘭在2021年進口超過800萬噸的俄羅斯煤炭，但由于該國煤炭產(chǎn)量下降，該國的缺口高達1100萬噸 信息來源：Reuters 阿達尼失去印度煤炭進口中標機會 據(jù)報道，有消息人士當?shù)貢r間本周一表示，印度煤炭公司已經(jīng)撤銷了其首次煤炭進口招標，意味著先前投標價格最低的印度阿達尼公司（Adani）失去了中標機會。

快訊

Mysteel：焦煤和鐵礦價格韌性對比探因

2021年9月13日臨汾低硫主焦煤正式站上4600元/噸的歷史最高點，同時也帶動了美、加、澳等海運煤價格跟漲，澳洲峰景煤價格上漲超160% 但隨著國內(nèi)煤炭保供穩(wěn)價政策出臺以及粗鋼減產(chǎn)政策的執(zhí)行，國內(nèi)焦煤供需缺口縮小，焦煤價格高位回調但國際海運煤價格繼續(xù)高歌猛進，至2022年4月，澳峰景煤價格最高漲至670美元/噸的高位水平，與國內(nèi)外價差最高時達到1000元/噸以上主要原因在于，2022年一季度，拉尼娜降雨和洪水影響澳洲等國礦商的生產(chǎn)和銷售，另外疫情導致的勞動力短缺也制約了煤礦開采；另一方面，俄烏沖突導致能源緊張，國際市場掀起搶煤潮。

觀點

LME03月11日金屬綜述

周一，鋁價從2月23日的約3,300美元急升至4,073.50美元，周三又回落至3,300美元今年迄今，鋁價仍上漲了約25%，2021年上漲42%，當時供應缺口開始形成 在本周早些時候價格急升后，LME的鎳交易仍處于暫停狀態(tài) 分析師稱，能源和煤炭價格的跳漲，將會限制歐洲和亞洲能源密集型鋁冶煉廠的產(chǎn)量，加劇供應短缺 LME注冊倉庫鋁庫存已從一年前的近200萬噸降至75.595萬噸。

LME

Mysteel解讀：俄烏局勢對國內(nèi)電池級硫酸錳市場的影響

三、電池級硫酸錳成本和利潤 自2021年1月開始，隨著進口錳礦價格和煤炭價格的逐步上漲，電池級硫酸錳成本也開始慢慢走高，2021年下半年煤炭缺口擴大，價格上漲迅速，于12月達到年度最高值，進口錳礦價格和硫酸價格，則受下游需求拉動，價格也達到近幾個月以來的高位，此時電池級硫酸錳成本接近5500元/噸，雖然成本受原料端價格上漲影響，被推至高位，但電池級硫酸錳同樣受到下游需求旺盛的推動，價格漲至歷史高位。

研究報告

發(fā)改委：預計2022年CPI延續(xù)溫和上漲態(tài)勢，PPI漲幅可能逐步回落

另一方面，增強風險意識，守牢民生底線，保持經(jīng)濟社會大局穩(wěn)定針對部分蔬菜價格一度上漲較多問題，進一步壓實“菜籃子”市長負責制，抓好蔬菜生產(chǎn)和供應，推動價格明顯回落針對煤炭供應緊張、價格一度大幅上漲問題，明確釋放強監(jiān)管政策信號，全力消除用能缺口隱患，提前做好惡劣天氣應對預案，堅決遏制價格不合理上漲 三、我國成為全球物價“穩(wěn)定器”，彰顯大國擔當 2021年，主要經(jīng)濟體極度寬松政策、產(chǎn)業(yè)鏈供應鏈紊亂、能源供應緊張等因素交織疊加，推動全球通脹明顯上行，不少經(jīng)濟體通脹升至多年高位或創(chuàng)歷史新高。

國內(nèi)

【旭陽營銷】煤焦價格維持強勢 高點回落但重心上移

2021年新增投產(chǎn)焦化產(chǎn)能無法彌補2020年去產(chǎn)能帶來的缺口 上游情況： 1、原煤：2021年中國原煤產(chǎn)量呈現(xiàn)前低后高走勢，供需總體平衡偏緊，前期缺口逐步擴大，造成煤炭出現(xiàn)歷史高價，后期保供穩(wěn)價價格回落據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，1-12月407136萬噸，同比增長4.7% 2、焦煤：2021年中國焦煤產(chǎn)量呈現(xiàn)前低后高走勢，供需總體平衡偏緊，前期缺口逐步擴大，蒙煤、澳煤進口供給缺位造成焦煤價格堅挺。

焦炭

2021年度黃河公司十大新聞

10.履行政治責任，扛起能源保供大旗 2021年，受電力需求快速上漲、煤炭資源缺口大、國際市場能源價格大幅上漲等多重因素影響，國內(nèi)電力、熱力安全保供形勢嚴峻黃河公司貫徹落實中央、集團公司和青海省保供部署，加大龍羊峽出庫流量，大力協(xié)調疆煤、蒙煤、陜煤入青，力保發(fā)電設備安全穩(wěn)定運行，裝機容量262萬千瓦的6臺火電機組創(chuàng)造了年發(fā)電量117.46億千瓦時的歷史最高紀錄從煤炭保供“千方百計”到機組發(fā)電“應發(fā)盡發(fā)”再到供熱服務“及時暖心”，黃河公司敢擔當、勇作為，將保供保熱作為保穩(wěn)定、惠民生的政治任務來抓，公司在青發(fā)電量及供電量分別超過全省的70%和80%，交出2021能源保供優(yōu)異答卷。

國內(nèi)資訊