“關(guān)稅風暴”對國內(nèi)煤炭市場影響幾何？

預計加征關(guān)稅后，我國自美國進口煤炭的數(shù)量將會大幅下降 對美國煤炭市場的沖擊也較弱 一方面，全球煤炭需求并不會因為中國對美國煤炭加征關(guān)稅而消失，這種情況只會階段性地影響美國煤炭的出口，改變美國煤炭出口的渠道；另一方面，特朗普宣稱將授權(quán)政府利用“優(yōu)質(zhì)清潔的”煤炭生產(chǎn)能源，這會增加美國國內(nèi)自身的煤炭需求 據(jù)報道，美國能源部長克里斯·賴特在3月初表示，政府正在制訂一項“基于市場”的計劃，目的在于阻止美國燃煤電廠的關(guān)閉。

原料

云南發(fā)布2024年省級重大項目清單，共1650個項目

5月13日，云南省發(fā)展改革委發(fā)布《云南省2024年度省級重大項目清單》和《云南省2024年度“重中之重”項目清單》此次發(fā)布的省級重大項目共計1650個，總投資27410億元，年度計劃投資4519億元，項目數(shù)量同比增加10% 1650個省級重大項目中，115個納入“重中之重”項目清單，，總投資13175億元，年度計劃投資2145億元，包括富民抽水蓄能項目、宇澤年產(chǎn)20GW單晶硅拉棒生產(chǎn)線項目、新建重慶至昆明高鐵云南段項目、滇中引水主體工程一期項目、昆華國際醫(yī)院項目等。

基建

Mysteel：焦企提漲范圍擴大，但反彈高度有限

今日部分焦企提漲100-110元/噸，多數(shù)焦企均處于觀望中，并未跟提，焦炭價格此輪能否上漲？后續(xù)焦炭市場又將如何發(fā)展？小編從目前以下幾個點一一分析解答 一：原料上漲勢頭迅猛，焦企利潤受挫出現(xiàn)減產(chǎn)行為 自8月22日鋼廠第一輪對焦炭提降以來，煤價調(diào)整幅度并未跟隨焦價下調(diào)，反而因多地礦區(qū)停產(chǎn)等現(xiàn)實問題推動下，持續(xù)保持穩(wěn)中偏強，在鋼廠對焦炭第二輪提降預期消失后，疊加近期煤炭減產(chǎn)，下游鐵水高位等系列因素，雙焦中焦煤品種走出獨立普漲行情，價格反彈高度遠超前期鋼廠第一輪提降時下降幅度，多數(shù)焦企普遍反映存在虧損情況，據(jù)Mysteel數(shù)據(jù)調(diào)研顯示：山西準一級焦炭平均虧損17元，因煤價過高帶來的利潤偏低甚至虧損的狀態(tài)迫使焦企有自主減產(chǎn)等行為，而從市場情況來看，煤價短期內(nèi)并很難出行回調(diào)現(xiàn)象，本周若焦炭價格沒有上漲，預計焦企減產(chǎn)范圍或會進一步擴大。

煤焦熱點

Mysteel參考丨2023年下半年蒙古國煉焦煤進口情況推演

首先，從通關(guān)能力上看，甘其毛都作為中蒙兩國進口口岸的領(lǐng)跑員，通關(guān)服務(wù)建設(shè)從未停止，口岸管委會不斷加快項目建設(shè)步伐，深化口岸管理體制建設(shè)，為建設(shè)我國向北開放重要橋頭堡貢獻口岸力量2023年開年以來，甘其毛都口岸重點實施了AGV專用通道、監(jiān)管場所外調(diào)專用通道、入境重載通道改擴建工程、甘其毛都口岸大橋等重大項目工程，創(chuàng)新跨境運輸模式，提升甘其毛都口岸過貨效能疊加今年疫情因素擾動消失，甘其毛都口岸過貨能力不再受突發(fā)事件影響，近期常態(tài)化維持“千車”水平，每日進口量超14萬噸，2023年全年過貨量預計近3200萬噸，其中煤炭進口量或?qū)⑦_到3000萬噸以上，遠超出2022年全年蒙古國煉焦煤進口量。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]:舊力已盡新力未生 尿素行情何去何從？

從成本端來看，煤炭價格的上漲導致尿素工廠的成本多有90-150元/噸左右的上漲，而本輪現(xiàn)貨市場價格在上周末期間也有過百的上漲，所以隨著成本端利好的消化，周初漲勢逐漸轉(zhuǎn)弱，到了周中部分市場漲勢就逐漸消失那么舊力已盡，新力又有哪些多空吶？ 利多：1、需求的緩慢提升秋季肥市場雖然尿素不是“主力軍”，但需求基數(shù)畢竟存在；今年工業(yè)需求進展較為緩慢，往年8月底板廠需求就會有所發(fā)力，目前板廠需求只能說是穩(wěn)步推進中，復合肥行業(yè)中小廠近期開工較好、大廠因為原料、成品庫存等因素開工一般，所以工業(yè)需求增量或可期。

熱點聚焦

中國煤炭上市公司一季度迎業(yè)績“開門紅”

進口減量的主要因素是俄烏沖突下海外能源價格維持高位，進口煤價優(yōu)勢消失 祖國鵬進一步指出，按照一季度的同比降幅測算，中國全年進口煤減量或在7800萬噸左右，占全國煤炭消費量的1.7%，這會對價格產(chǎn)生明顯的邊際推升效應目前海外煤價雖然較3月高點有明顯回調(diào)，但仍較國內(nèi)煤價存在較大溢價，進口價格依然缺乏吸引力 針對上市煤企今年的業(yè)績展望，華金證券分析師胡博表示，俄烏沖突導致全球煤炭貿(mào)易格局重塑，海外煤價漲幅高于國內(nèi)煤價，導致進口受限。

爐料

美國煤炭價格13年來首破100美元

到本十年末美國煤電或消失45% 隨著各國經(jīng)濟從疫情中復蘇，以及電力生產(chǎn)商努力尋找俄羅斯燃料的替代品，全球煤炭價格正在飆升盡管如此，能源從化石燃料向清潔能源轉(zhuǎn)變?nèi)允谴髣菟?據(jù)美國能源經(jīng)濟與金融分析研究所（Institute for Energy Economics and financial Analysis）稱，到本十年末，美國至少有45%的煤電將會消失，隨著越來越多的公用事業(yè)公司認為運營煤電廠不再有經(jīng)濟效益，這一比例可能還會上升。

聚焦

百年建筑材料例會：供需兩弱，各品種震蕩偏弱運行

一方面是煤炭、鐵礦石等原材料價格持續(xù)下跌帶動鋼價高位回調(diào)；另一方面是房地產(chǎn)新開工面積同比下降30%以上，導致鋼材需求端同比出現(xiàn)明顯下滑在鋼材市場供需格局逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤梢约俺杀局卫^續(xù)下移的情況下，后期國內(nèi)鋼價或繼續(xù)弱勢探底 2、房地產(chǎn)總體框架不變，一方面居民杠桿已經(jīng)拉滿，二是人口紅利的消失，人口紅利的衰退往往意味著房地產(chǎn)配置價值的下降，人口的增長會催生“人口敏感型投資” 包括建筑、水泥等，這影響總供給擴張的速度，而人口也構(gòu)成經(jīng)濟需求的底層力量，如此觸發(fā)經(jīng)濟、地產(chǎn)的周期性波動。

APP頭條

穆迪：隨著價格逐步下跌，2022年全球鋼鐵供需失衡將重現(xiàn)

穆迪預計，鐵礦石價格將在2022年之后逐漸向2016-19年70-80美元/噸的水平移動 鐵礦石供應緊張，使價格在2022年之前保持在歷史標準之上，但2021年年初價格已從早些時候的峰值大幅回落，供應增加，需求下降煤炭價格將保持相對高位，但隨著供應問題的緩解此問題會消失 與此同時，全球供需失衡將在2022年出現(xiàn)，價格從2021年的異常高位逐漸向歷史平均水平回落。

鋼礦動態(tài)

礦山關(guān)停、需求強勁，短期動力煤市場供給依舊偏緊

2021年5月17日，應急管理部、國家礦山安監(jiān)局等四部委印發(fā)煤礦生產(chǎn)能力管理辦法和核定標準的通知，明確煤礦應當按照均衡生產(chǎn)原則，安排年度、季度、月度生產(chǎn)計劃，合理組織生產(chǎn)年度原煤產(chǎn)量不得超過生產(chǎn)能力，月度原煤產(chǎn)量不得超過生產(chǎn)能力的10%，目前礦山超產(chǎn)已經(jīng)受到法律限制因此，不管是從產(chǎn)能還是從產(chǎn)量上來看，煤炭供應彈性幾近消失，而在消費旺季關(guān)停礦山的行為將會加劇市場的短缺 需求強勁，煤炭庫存處于低位 1—5月，全國全社會用電量32305億千瓦時，同比增長17.7%，其中，5月份全國全社會用電量6724億千瓦時，同比增長12.5%。

爐料

近期煤礦事故多發(fā)，安檢會否升級，對煤價影響幾何？

“導致當下供需緊張局面的原因是市場預期，一方面，在上漲預期下，大家積極補貨，投機需求旺盛；另一方面，貿(mào)易商捂貨惜售，等待價格進一步上漲當價格上漲預期消失，庫存將轉(zhuǎn)化為供應，煤炭市場供需關(guān)系大概率會改善，屆時煤價將開啟下跌行情”杜鵬說 杜鵬認為，煤礦事故對煤礦供需影響不大，主要影響的市場情緒和預期因此，在安檢較為嚴格的當下，更多采取“一事一議”形式。

聚焦

BIMCO：2021年將成為干散貨航運業(yè)創(chuàng)紀錄一年

在鐵礦石、煤炭和農(nóng)產(chǎn)品這三種主要的大宗商品中，煤炭是唯一下跌的商品，比2019年下降1.022億噸（-7.4%） BIMCO首席航運分析師Peter Sand表示：“我們預計，就總噸數(shù)和噸英里而言，2021年將是干散貨行業(yè)創(chuàng)紀錄的一年，需求增長將大大超過供應增長但是，這無法解決長期困擾干散貨市場的運力過剩問題，并且這一障礙不會因為新的一年已經(jīng)開始或研發(fā)出疫苗而消失。

船舶

此輪煤價漲幅有限

因此，下游用煤并不緊張，沿海煤炭市場的活躍，以及市場煤價格的上漲相對滯后 進入十一月份，月初，隨著大秦線檢修的完成，鐵路全力增量補欠，運量會出現(xiàn)大幅增加，港口供應預期增加，加上煤炭產(chǎn)能釋放，北方港口庫存將逐步累積，尤其秦皇島港庫存大幅增加之后，港口市場走勢將轉(zhuǎn)弱，煤價逐漸失去上漲動力運輸通道的恢復，上游發(fā)運的增加，環(huán)渤海港口庫存的回升，促使煤市緊張氣氛消失，港口煤價失去上漲動力。

爐料

張鵬：焦炭新增、淘汰產(chǎn)能落實情況仍待觀望

蒙古因為疫情問題，上半年進口量較低，今年大部分進口煤是澳洲煤炭，進口的量遠遠高于同期目前統(tǒng)計港口的煤炭庫存居高不下，中國大概還有將近1個億的煤炭沒有通關(guān)，這個量非常巨大近期需要關(guān)注冬儲補庫這個問題，現(xiàn)貨的標的跟期貨價格對比來看，如果是有貨交割利潤水平不高 焦炭方面，今年焦炭進口量增幅較大，1~6月焦炭進口74.6萬，同比增加1032%進口焦炭最近報價最低250美金，到中國核算下來在2050-2100元/噸，進口的資源性價比優(yōu)勢消失，進口量會有所回升，預計今年全年進口量在120萬噸，比上半年少30萬噸左右。

嘉賓觀點