英大期貨：碳排放權交易助推煤電低碳化改造建設

根據(jù)最新的成交價80~100元/噸計算，1兆瓦的光伏電站通過碳交易可以額外增加240萬~300萬元的收益 國家大力扶持光伏發(fā)電，特別是在煤電與新能源“兩個聯(lián)營”深化落實的背景下，加之全國碳排放權交易市場成功運行，光伏發(fā)電行業(yè)將產(chǎn)生巨大的經(jīng)濟效益，必將進一步推動光伏發(fā)電等新能源行業(yè)快速發(fā)展 推動煤炭行業(yè)企業(yè)“兩個聯(lián)營”進程 在國家提出并積極踐行“雙碳”目標的市場環(huán)境中，煤炭行業(yè)既面臨新的發(fā)展機遇，又面臨增產(chǎn)保供穩(wěn)價的挑戰(zhàn)。

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劉峰：革新煤礦生產(chǎn)方式，提升礦工勞動價值，數(shù)字化智能化催生新時代煤礦嶄新業(yè)態(tài)

可見，抓住數(shù)字化智能化這個“牛鼻子”，加快發(fā)展煤炭新質生產(chǎn)力，既是煤炭行業(yè)綠色低碳轉型的“必選題”，更是各煤炭企業(yè)統(tǒng)籌高質量發(fā)展和高水平安全、提高核心競爭力的“搶答題” （一）煤礦數(shù)字化智能化是“雙碳”目標下解決能源安全供給和環(huán)境友好問題的必經(jīng)之路在地緣政治沖突和國際能源博弈不斷加劇的背景下，我國以煤為主的能源資源稟賦，決定了未來一段時期煤炭依然是國家能源安全的“壓艙石”。

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童明全：發(fā)展新質生產(chǎn)力不是放棄傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)

“對于煤炭行業(yè)而言，發(fā)展新質生產(chǎn)力不是放棄傳統(tǒng)煤炭產(chǎn)業(yè)，而是強化科技創(chuàng)新能力”2024年全國兩會期間，全國人大代表、華陽碳材科技有限公司副總經(jīng)理童明全如是說 在“雙碳”背景下，中國圍繞煤炭清潔高效利用持續(xù)發(fā)力，且成效顯著數(shù)據(jù)顯示，中國原煤入洗率由2012年的56%提高到目前的70%以上，大型煤炭企業(yè)原煤生產(chǎn)綜合能耗由17.1千克標煤/噸下降到9.7千克標煤/噸，煤電機組超低排放改造超過10.3億千瓦。

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Mysteel：焦煤供應端受限？——2024焦煤市場的“政策面”影響分析

此前蒙古煤炭協(xié)會董事長吉·卓拉吉日嘎拉表示，愿與中國互惠互利，加強邊境貿易合作，并預計2024年中國將進口5500-6000萬噸蒙古煉焦煤從平衡表推斷，2024年我國煉焦煤進口量將從1.02億噸上升至1.1億噸，進口量增長近800萬噸 03 以鋼定焦，實際需求釋放有限 雙碳背景下，國務院以及各相關部委均強調鋼鐵行業(yè)的平衡發(fā)展，提高環(huán)境治理的優(yōu)先級，并在京津冀地區(qū)繼續(xù)實施以鋼定焦，控制污染物排放總量。

觀點

Mysteel：碳達峰背景下我國對于蒙古國進口煉焦煤需求分析

未來短時間內，中蒙雙邊關系預計保持穩(wěn)定，煤炭等礦產(chǎn)品出口作為蒙古國外匯儲備主要來源，蒙古國內政策仍將以大力發(fā)展出口為主國內方面下游對于煉焦煤需求仍有增加空間，產(chǎn)地煉焦煤供應持穩(wěn)或小幅降低的預期之下，進口煉焦煤尤其是進口蒙煤的補充作用顯得尤為重要 四、結論 綜上所述，在碳達峰背景之下，國內鋼鐵行業(yè)將經(jīng)歷一系列產(chǎn)能置換與重組，但隨著經(jīng)濟發(fā)展，鋼鐵行業(yè)消費需求客觀，未來短期內國內粗鋼產(chǎn)量預計先上升達到峰值，后逐步回落。

煤焦熱點

Mysteel：供應能力加強 需求邊際下降——2024年煉焦煤在保供和雙碳政策約束下的價格展望

近年來我國煤炭產(chǎn)量保持穩(wěn)定增長，在鋼鐵行業(yè)中，進口煉焦煤由于其品質和性價比優(yōu)勢成為影響我國冶金煤炭供需平衡的邊際變量 展望2024年： （1）預計2024年整體進口煤政策會延續(xù)2023年寬進口的基調，煉焦煤進口量繼續(xù)提升；其中，由于蒙古方面基礎設施條件改善，疊加俄羅斯關稅可能由于美國加息周期見頂，受益于美元匯率下降而有所下調，但澳煤出口方向逐漸轉為“印度+印尼”，澳洲對華出口難有明顯增量：預計將會繼續(xù)鞏固“蒙煤+俄煤”為主流進口來源的煉焦煤進口模式； 預計2024年國內對于煤炭保供生產(chǎn)等支持政策將延續(xù)，煤炭產(chǎn)量依舊保持穩(wěn)步上升趨勢，但礦山安全生產(chǎn)問題的重要性日益凸現(xiàn)，預計國內煉焦煤產(chǎn)量增量有限； 預計2024年雙碳政策執(zhí)行力度和節(jié)能減排意識將加強，并且在嚴禁鋼鐵行業(yè)新增產(chǎn)能，鼓勵焦鋼一體化整合政策背景下，生鐵產(chǎn)量難有增加，焦煤需求增速可能下滑。

觀點

自然資源部信息中心研究員陳從喜：國內外礦業(yè)綠色低碳高質量發(fā)展形勢與展望

國際社會在討論低碳發(fā)展和礦產(chǎn)行業(yè)前景時，常常關注的是：為了實現(xiàn)《巴黎協(xié)定》所要求的全球控溫1.5℃~2℃目標，需要減少煤炭等化石資源的開采和使用但卻往往忽略了綠色轉型所需建造的可再生能源系統(tǒng)與低碳基礎設施，這實際上意味著全球的關鍵礦產(chǎn)原材料需求將大幅增長 陳先生從回顧國外綠色礦業(yè)發(fā)展歷程和形式入手，介紹了綠色發(fā)展和雙碳目標高質量發(fā)展的選題背景和重大意義， 近些年來，“綠色”、“可持續(xù)”、“負責任”、“透明度”等關鍵詞已逐步成為全球礦業(yè)發(fā)展的基本理念與遵循，許多國際組織、政府部門、非政府機構以及協(xié)會組織等都參與其中。

2023（第十四屆）黑色產(chǎn)業(yè)鏈峰會

逢低配置正當時！煤炭板塊一二級市場估值倒掛，受益上市公司梳理

長期來看，國盛證券張津銘在9月16日的研報中表示，在能源轉型、“雙碳”背景下，煤企普遍對傳統(tǒng)主業(yè)資本再投入的意愿較弱，我國未來新建煤礦數(shù)量有限同時，煤炭作為不可再生資源，亦面對資源枯竭、產(chǎn)量下滑的壓力，煤炭產(chǎn)量天花板將逐步顯現(xiàn)，煤炭資源將顯得愈發(fā)稀缺，行業(yè)高景氣度有望維持 天風證券張樨樨在9月18日的研報中表示，2021-2022年煤價、煤炭企業(yè)盈利中樞大幅提高，但是煤炭板塊估值沒有得到明顯改善，出現(xiàn)一二級市場估值倒掛的現(xiàn)象。

爐料

[隆眾聚焦]：關于發(fā)布《工業(yè)重點領域能效標桿水平和基準水平 (2023年版)》的通知

節(jié)選自: 節(jié)能與綜合利用司 當前，在碳達峰碳中和目標背景下，以煤炭、石化、電力等為代表的相關行業(yè)正加速推進節(jié)能降碳以及低碳清潔能源布局在業(yè)內人士看來，“雙碳”標準體系的建設和完善，是支撐我國各行業(yè)加速能源轉型、推動實現(xiàn)碳達峰碳中和目標的重要前提條件，意義重大 在多位業(yè)內人士看來，碳達峰碳中和標準體系涉及的標準眾多、覆蓋領域廣，在建設過程中，應尤其注重各標準之間的統(tǒng)一和協(xié)調。

熱點聚焦

綠色低碳發(fā)展助力落后“雙高”產(chǎn)能出清

“化纖企業(yè)以我司為例，通過廢絲再生工藝產(chǎn)出合格品，大大降低了生產(chǎn)過程中的污染排放另外，我們對生產(chǎn)裝置進行了技術改造、建設了余熱發(fā)電項目和光伏發(fā)電項目，有效降低了能源消耗”章四夕說 在“雙碳”政策背景之下，煤化工產(chǎn)業(yè)（包括尿素行業(yè)）作為節(jié)能降碳的重點領域，受到市場關注 “當前國內尿素生產(chǎn)超過七成是以煤炭作為原料，且生產(chǎn)過程中會產(chǎn)生大量二氧化碳，故尿素行業(yè)減排壓力較大。

鋼材

發(fā)改委赴煤炭工業(yè)規(guī)劃設計研究院調研

3月22日，發(fā)展改革委經(jīng)濟運行調節(jié)局負責同志帶隊赴煤炭工業(yè)規(guī)劃設計研究院開展調研，研究做好煤炭清潔高效利用、推動煤炭行業(yè)高質量發(fā)展等相關工作調研組認真聽取了當前煤規(guī)院在清潔低碳、綠色能源等領域的最新研究成果雙方圍繞如何在更好保障國家能源安全的大背景下，加快推動煤炭全產(chǎn)業(yè)鏈清潔高效利用等方面進行了深入交流

爐料

需求收縮成本高漲 海螺水泥2022年營收凈利再度雙降

海螺水泥表示，今年公司計劃資本性支出193.18億元，以自有資金為主，將主要用于項目建設、節(jié)能環(huán)保技改、并購項目支出等計劃全年水泥和熟料凈銷量（不含貿易量）3.07億噸，預計噸產(chǎn)品成本和噸產(chǎn)品費用保持相對穩(wěn)定 接近海螺水泥的業(yè)內人士在接受《證券日報》記者采訪時表示，包括海螺在內，目前水泥行業(yè)仍面臨三重壓力：一是水泥需求進入下降通道，產(chǎn)能過剩進一步加劇，下行壓力更加凸顯；二是在“雙碳”背景下，水泥行業(yè)作為排放大戶，面臨著巨大的減排壓力；三是煤炭價格進一步高企，給水泥企業(yè)帶來了巨大的成本壓力。

產(chǎn)業(yè)動態(tài)

陳德榮會見淡水河谷首席執(zhí)行官柏安鐸

在當前綠色低碳背景下，淡水河谷也在大力推進變革，以不斷減少碳足跡，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展寶武是世界最大的鋼鐵企業(yè)，淡水河谷十分重視與寶武的合作希望下一步雙方能夠進一步加強溝通與對接，就具體合作項目進行深入商談，進一步拓展合作領域，創(chuàng)新合作方式，深化合作關系，達到新的合作局面 此前，淡水河谷與寶鋼股份于3月29日就生物炭的開發(fā)及在鋼鐵行業(yè)的應用簽署合作協(xié)議據(jù)了解，生物炭由生物質制備而成，被認為是煉鋼工藝中煤炭的替代品，有可能減少鋼鐵生產(chǎn)中的碳排放。

聚焦

兩部門征求鋼鐵等行業(yè)強制性能耗限額標準

“雙碳”背景下，綠色發(fā)展將是未來鋼鐵行業(yè)發(fā)展的一個頭號議題，鋼鐵行業(yè)和企業(yè)應立足當前，著眼長遠，將低碳改造作為一個戰(zhàn)略性舉措推動下去要有系統(tǒng)規(guī)劃，統(tǒng)籌產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同推進降碳要向管理要效益，以數(shù)實融合為抓手，通過智能化改造實現(xiàn)節(jié)能降耗，提升能源效率要調整產(chǎn)業(yè)結構，提高短流程煉鋼比重，加強氫基低碳冶金技術的研發(fā)與產(chǎn)業(yè)化應用 在能源領域，《征求意見稿》提到，加快煤炭清潔高效利用、新能源和可再生能源利用、石油天然氣儲運、管道運輸、輸配電關鍵設備相關節(jié)能技術標準研制。

鋼材

貴州省煤炭工業(yè)發(fā)展“十四五”規(guī)劃

2．挑戰(zhàn) （1）碳達峰碳中和工作艱巨復雜面對碳達峰碳中和目標，煤炭作為基礎能源和重要工業(yè)原料，是我省的重要產(chǎn)業(yè)支柱，行業(yè)轉型任務異常艱巨在推動實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標背景下，能源結構調整步伐加快，我省煤炭消費總量、強度雙控政策措施將更加嚴格，煤炭在一次能源消費結構中的比重還將持續(xù)下降，煤炭總量增長空間越來越小，倒逼煤炭工業(yè)實現(xiàn)綠色低碳轉型 （2）保障能源安全面臨重大考驗。

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中國煤炭工業(yè)協(xié)會副會長劉峰：“雙碳”目標下要正確認識“煤炭安全區(qū)間”

在實現(xiàn)“雙碳”目標的背景下，能源產(chǎn)業(yè)是主戰(zhàn)場，我國以煤為主的稟賦現(xiàn)狀，決定了降低煤炭消費總量及消費過程中的碳排放強度，是實現(xiàn)“雙碳”目標的必然選擇近年來，煤炭行業(yè)堅持自我革命，在整個煤炭行業(yè)發(fā)展過程中，持續(xù)探索轉型升級在“量”的方面，煤炭由改革開放初期在消費結構中占比80%以上降低到2021年的56%；在“質”的方面，目前我國85%以上的煤炭消費已基本實現(xiàn)清潔利用和超低排放，形成了包含煤炭清潔轉換與污染物協(xié)同控制的潔凈煤技術體系。

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業(yè)內人士：我國鋼鐵行業(yè)總體運行態(tài)勢良好

三、要推進基石計劃，保障資源安全四、要增強創(chuàng)新能力，推進綠色低碳五、要堅持對標挖潛，提升運行質量和效率 科技部行業(yè)低碳技術首席專家毛新平認為，在我國鋼鐵產(chǎn)能總量大、以高爐-轉爐為主的流程結構、以煤炭為主的能源結構、行業(yè)集中度不高的背景下，我國鋼鐵工業(yè)實現(xiàn)碳中和面臨著巨大挑戰(zhàn)但是低碳發(fā)展也將倒逼鋼鐵行業(yè)深化供給側結構性改革，推動鋼鐵工業(yè)實現(xiàn)高質量發(fā)展 中國社會科學院世界經(jīng)濟與政治研究所副所長徐奇淵表示，2021年宏觀經(jīng)濟延續(xù)了過去幾年的主題，可以概括為“去產(chǎn)能(雙碳、限電)2.0+去杠桿(地產(chǎn)和城投)2.0”。

鋼材

多家煤企去年利潤倍增，行業(yè)高景氣度能否持續(xù)

2022年，動力煤市場均價或回落至每噸850元至900元的水平，同比降幅在12%至15%，但絕對價格依然會維持高位 面向“雙碳”目標煤企紛紛求變 2021年9月，國務院發(fā)布《關于完整準確全面貫徹新發(fā)展理念做好碳達峰碳中和工作的意見》，要求加快煤炭減量步伐，嚴控煤炭消費增長在此背景下，煤炭行業(yè)和企業(yè)將如何發(fā)展？這從行業(yè)龍頭密集更名中，可略窺一二。

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券商晨會精華：煤企轉型將成熱點話題，圍繞三大方向掘金2022年

中泰證券：煤企轉型將成熱點話題，圍繞三大方向掘金2022年 碳中和大背景之下，能源行業(yè)的轉型是未來長期的主線，煤炭行業(yè)將面臨供給收緊、需求轉向、價格趨穩(wěn)的格局 2022年煤炭行業(yè)的投資邏輯將與2021年有所不同，中泰證券提出2022年煤炭行業(yè)的三大投資關鍵詞，分別為長協(xié)占比高、產(chǎn)能增長彈性以及煤企轉型 長協(xié)價格中樞的整體上移，占比較高的公司受益更為明顯，未來其業(yè)績有望穩(wěn)健釋放，具有穩(wěn)定高分紅的能力；煤炭行業(yè)未來產(chǎn)能增量有限，整體進入存量產(chǎn)能時期，煤企盈利能力向好的情況下，產(chǎn)能就意味著利潤，產(chǎn)能增長彈性就是業(yè)績彈性，建議關注未來產(chǎn)能增長空間較大的標的；雙碳目標將是能源行業(yè)未來投資的長期主線，作為當前主要能源供應者的煤炭企業(yè)，其未來發(fā)展方向將是無法避開的話題，煤企在轉型方面資源、資金與意愿皆具備，已有部分企業(yè)依托主業(yè)資源或副產(chǎn)品優(yōu)勢，轉型布局儲能（如鈉離子電池、飛輪儲能等）、風電光伏運營、氫能等。

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生態(tài)環(huán)境部報告：水泥行業(yè)煤炭消費量將在2021年達峰

生態(tài)環(huán)境部環(huán)境規(guī)劃院日前發(fā)布《“雙碳”背景下重點行業(yè)煤炭消費總量控制路線圖研究報告》據(jù)該院首席專家、項目負責人曹東研究員表示，開展控碳背景下的重點行業(yè)煤炭控制策略研究，對于推進實現(xiàn)國家碳達峰碳中和目標、推動行業(yè)生產(chǎn)方式與能源結構綠色轉型具有重要意義 研究結果顯示，政策情景下，電力、鋼鐵、水泥和煤化工四個重點行業(yè)總體的煤炭消費量將在2025年達到峰值，峰值24.9億噸標煤，達峰前后有5-6年的平臺期；碳排放將于同年達峰，峰值80.1億噸。

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