[液化天然氣月評]：7月需求增加，支撐主產(chǎn)地區(qū)價(jià)格上漲（202507）

由于北方地區(qū)夏季氣溫升高，利好下游火力發(fā)電消費(fèi)，西北及山西地區(qū)煤炭運(yùn)輸呈現(xiàn)繁榮跡象，車運(yùn)市場的利好帶動消費(fèi)需求增加 7月接收站LNG槽批出貨量為100.03萬噸，環(huán)比增長1.34%本月華東和華南地區(qū)氣電消費(fèi)需求受氣溫升高提振小幅增長，但同比降幅較大一方面，受廣東容量電價(jià)補(bǔ)助取消政策影響，導(dǎo)致夏季氣電消費(fèi)需求減弱；另一方面，2025年夏季西南地區(qū)雨水充沛，水電供應(yīng)充足，在LNG經(jīng)濟(jì)性不足的背景下，水電消費(fèi)占比大幅提振。

月評

[液化天然氣]：新工廠投產(chǎn)疊加海氣供應(yīng)增加，8月LNG市場利空因素增多

本月國內(nèi)LNG消費(fèi)量呈現(xiàn)上行趨勢，其中國產(chǎn)LNG消費(fèi)量增幅較為明顯7月國產(chǎn)LNG出貨量為236.38萬噸，環(huán)比增長9.34%由于北方地區(qū)夏季氣溫升高，利好下游火力發(fā)電消費(fèi)，西北及山西地區(qū)煤炭運(yùn)輸呈現(xiàn)繁榮跡象，車運(yùn)市場的利好帶動消費(fèi)需求增加7月接收站LNG槽批出貨量為100.03萬噸，環(huán)比增長1.34%本月華東和華南地區(qū)氣電消費(fèi)需求受氣溫升高提振小幅增長，但同比降幅較大一方面，受廣東容量電價(jià)補(bǔ)助取消政策影響，導(dǎo)致夏季氣電消費(fèi)需求減弱；另一方面，2025年夏季西南地區(qū)雨水充沛，水電供應(yīng)充足，在LNG經(jīng)濟(jì)性不足的背景下，水電消費(fèi)占比大幅提振。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]:“缺電”，歐洲會不會點(diǎn)蠟燭？

發(fā)電設(shè)施也逐漸從煤炭轉(zhuǎn)變到燒天然氣過往10年，歐美的煤炭等傳統(tǒng)能源發(fā)電占比持續(xù)下降，風(fēng)電、水電占比大幅提升然而，年初以來，遭遇極端高壓、干旱天氣，歐洲風(fēng)電發(fā)電量驟降故歐美火力發(fā)電（主要利用煤、石油和天然氣）需求激增，歐美天然氣價(jià)格飆漲，持續(xù)推高電價(jià) “缺電”影響下，歐洲會使用蠟燭照明嗎？讓我們通過數(shù)據(jù)來解答 數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 圖 1 2021-2022年石蠟出口量對比走勢圖 據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計(jì)，2022年8月我國石蠟出口量為8.42萬噸，環(huán)比增加58%，同比增加0.97%，創(chuàng)下歷史新高；出口均價(jià)是1341.6美元/噸，環(huán)比下調(diào)1.46%，同比上漲18.61%。

熱點(diǎn)聚焦

上峰水泥獲97家機(jī)構(gòu)調(diào)研：未來骨料年產(chǎn)能計(jì)劃達(dá)3000萬噸以上

至報(bào)告期末，公司資產(chǎn)負(fù)債率39.59%，有息負(fù)債占總資產(chǎn)比例約24.89%，資產(chǎn)結(jié)構(gòu)保持較好安全邊際和良性態(tài)勢 量產(chǎn)方面，公司主業(yè)經(jīng)營規(guī)模總體保持穩(wěn)定，主產(chǎn)品產(chǎn)銷量與區(qū)域市場同步下降上半年公司累計(jì)生產(chǎn)熟料719萬噸，同比下降64萬噸；生產(chǎn)水泥627萬噸，同比下降47萬噸；上半年對外銷售熟料220萬噸，銷售水泥620萬噸，合計(jì)總銷量840萬噸，比上年同期下降136萬噸，同比下降13.93%；上半年公司水泥產(chǎn)品售價(jià)前高后低，單位平均售價(jià)同比上漲8.84%，但水泥產(chǎn)品單位成本同比上升32.13%，主要是煤炭價(jià)格同比大幅上升影響。

行業(yè)資訊

Mysteel：2022年7月煤炭消費(fèi)旺季，預(yù)計(jì)電廠將進(jìn)入去庫周期

5月火電發(fā)電同比下降10.9%一是受清潔能源發(fā)電擠壓，5月水電發(fā)電量同比增長26.7%，帶動清潔能源發(fā)電同比大增20%，清潔能源發(fā)電量占全國發(fā)電量的比重為36.9%，創(chuàng)歷史高位；二是5月制造業(yè)生產(chǎn)情況表現(xiàn)依然欠佳，制造業(yè)前十大省份火電發(fā)電量占全國火電發(fā)電的接近一半，制造業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)不及預(yù)期直接影響前十大省份對火電的需求 三、6月煤炭供需雙增；7月煤炭消費(fèi)旺季，電廠將進(jìn)入去庫周期 6月煤炭供需雙增。

產(chǎn)業(yè)分析

Mysteel：世界第五大煤炭出口國——南非概況

數(shù)據(jù)可見，煤炭作為南非最主要的能源品種，占一次能源近七成，燃煤發(fā)電量占全國發(fā)電總量的80%以上由于南非國內(nèi)高度依賴煤炭，導(dǎo)致南非煤出口量較少，僅占總產(chǎn)量的三成 據(jù)南非國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2021年南非動力煤出口總量為6160萬噸，同比大幅下降17%，主要原因有三：首先，受惡劣天氣及疫情反復(fù)影響，動力煤產(chǎn)量下降，導(dǎo)致出口量也有減少；其次受鐵路脫軌及社會事件影響，鐵路運(yùn)輸中斷，導(dǎo)致港口庫存持續(xù)低位，僅有不到200萬噸，而往年都在500萬噸以上；最后，由于南非港口頻發(fā)安全事件，宣布不可抗力，導(dǎo)致港口出口效率降低，綜上，受以上多方因素影響，導(dǎo)致南非動力煤出口量同比減少，預(yù)計(jì)今年南非煤出口量或難以增加。

煤焦熱點(diǎn)

MRI：5月淡旺季過渡期，動力煤價(jià)格或階段高位震蕩

2021年3月份，我國進(jìn)口煤炭2732.9萬噸，環(huán)比增長31.58%，同比下降1.81%，較1-2月降幅明顯收窄2021年1-3月份，我國共進(jìn)口煤炭6845.8萬噸，同比下降28.5%2月份中國進(jìn)口褐煤最多，占全部進(jìn)口煤炭的42.3%；其次為動力煤，占比為40.1%；煉焦煤第三，占比為15.5%由于澳煤進(jìn)口限制，印尼煤已成為中國海運(yùn)市場上的主要進(jìn)口品種，俄羅斯僅次于印尼，成為我國第二進(jìn)口國3月進(jìn)口量雖環(huán)比大增，但同比出現(xiàn)回落，澳煤禁止進(jìn)口是影響進(jìn)口同比下降的主要因素，但因?yàn)橛∧徇M(jìn)口量大增，以及蒙煤的增加，彌補(bǔ)部分澳煤缺口。

產(chǎn)業(yè)分析

MRI：工業(yè)生產(chǎn)強(qiáng)于市場預(yù)期，多板塊供給指數(shù)同比呈倍數(shù)增長【2021年2月中國制造業(yè)供給指數(shù)（MMSI）點(diǎn)評】

但環(huán)比受季節(jié)性影響出現(xiàn)明顯回落1-2月我國進(jìn)口煤量大幅下滑1—2月份，我國進(jìn)口煤炭4113萬噸，同比下降2693萬噸，降幅39.5%同比大幅減少，主要減量在澳煤，自去年12月開始澳煤零通關(guān)，且有放松跡象，去年1-2月澳煤通關(guān)量在2176萬噸，占減量的81% 全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇預(yù)期持續(xù)向好，利好船只預(yù)期需求，造船業(yè)供給指數(shù)同比大幅提升2月造船業(yè)供給指數(shù)同比增長44.4%，環(huán)比下降34.2%。

產(chǎn)業(yè)分析

關(guān)于Mysteel計(jì)劃優(yōu)化進(jìn)口蒙古國煉焦煤價(jià)格行情的通知

致我的鋼鐵網(wǎng)會員單位： 2009年5月份開始，Mysteel正式推出進(jìn)口煉焦煤價(jià)格行情，行情覆蓋澳大利亞、俄羅斯、加拿大、美國及蒙古國等主要國家2019年，我國進(jìn)口蒙古國煉焦煤首超澳大利亞，成我國進(jìn)口煉焦煤第一大國，占總進(jìn)口量45.2%2020年上半年，因疫情影響蒙古國煤炭進(jìn)口量同比大幅減少，且我國進(jìn)口澳大利亞煤炭基本完成全年進(jìn)口總量，額度基本用盡，下半年蒙古國煤炭進(jìn)口備受關(guān)注。

煤焦熱點(diǎn)

MRI：預(yù)計(jì)10月供減需增，動力煤價(jià)格環(huán)比上漲支撐強(qiáng)

圖7全社會用電量及清潔能源占比 三、9月供給增量不及預(yù)期，動力煤價(jià)環(huán)比上漲，10月北方冬儲加快，動力煤上漲支撐強(qiáng)，但在市場調(diào)節(jié)機(jī)制下，漲幅或有限 9月傳統(tǒng)消費(fèi)淡季，預(yù)計(jì)火力發(fā)電環(huán)比大幅下滑超過10%，對動力煤消費(fèi)影響大，而供給端，主產(chǎn)區(qū)煤礦安全環(huán)保、超載、非法采礦排查等檢查交織進(jìn)行，影響煤礦生產(chǎn)，進(jìn)而影響我國煤炭產(chǎn)量下降。

產(chǎn)業(yè)分析