港信期貨：從品種屬性看鐵礦石市場運(yùn)行規(guī)律

這意味著，除非需求端出現(xiàn)短期劇烈變化或者遭遇系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，否則鐵礦石下方“底部”支撐力確實(shí)較強(qiáng)，通常難以持續(xù)大跌 第二，需求端，從公元前2000年~公元前500年全球主要古代文明邁入鐵器時(shí)代以來，鐵元素一直是人類日常生產(chǎn)經(jīng)濟(jì)活動中不可或缺的最重要的幾種元素之一從國內(nèi)情況來看，生鐵年度產(chǎn)量在過去有統(tǒng)計(jì)的35個(gè)完整年份里，只有3年（2015年、2021年、2022年）是比上年下降的，但最大減幅也只有2.8%（2015年）。

原料

商務(wù)部：對部分大宗產(chǎn)品建立進(jìn)出口報(bào)告統(tǒng)計(jì)調(diào)查和信息發(fā)布制度是國際通行做法

針對商務(wù)部此前宣布將包括鐵礦石、稀土在內(nèi)的幾種大宗商品分別納入《實(shí)行進(jìn)出口報(bào)告的能源資源產(chǎn)品目錄》，商務(wù)部新聞發(fā)言人何亞東9日表示，對部分大宗產(chǎn)品建立進(jìn)出口報(bào)告統(tǒng)計(jì)調(diào)查和信息發(fā)布制度是國際通行做法通過統(tǒng)計(jì)貨物進(jìn)出口相關(guān)信息，有助于及時(shí)掌握大宗產(chǎn)品進(jìn)出口狀況，研判趨勢 商務(wù)部9日舉行新聞發(fā)布會，新聞發(fā)言人介紹近期商務(wù)領(lǐng)域重點(diǎn)工作有關(guān)情況，并答記者問會上，有記者提問：商務(wù)部周二宣布將包括鐵礦石、稀土在內(nèi)的幾種大宗商品分別納入《實(shí)行進(jìn)出口報(bào)告的能源資源產(chǎn)品目錄》，此舉的目的是什么，會不會因此導(dǎo)致更多的文書工作，影響通關(guān)流程，會不會影響到買賣雙方的自由貿(mào)易？ 何亞東指出，對部分大宗產(chǎn)品建立進(jìn)出口報(bào)告統(tǒng)計(jì)調(diào)查和信息發(fā)布制度是國際通行做法。

爐料

Mysteel解讀：傳言擾動市場，但應(yīng)理性對待

從資金行為來看，黑色板塊各品種差異較大，市場邏輯顯然有所不同，具體指標(biāo)上來看，螺紋熱卷主力合約呈現(xiàn)增倉下跌，而鐵礦石主力合約下跌的同時(shí)則大幅減倉，今日鐵礦石減倉27368手從增倉幅度上來說，螺紋主力合約上的資金行為最為激進(jìn)，今日增倉35414手，熱卷其次，今日增倉29601手 市場傳言較多，證偽后盤面或?qū)⒒貧w理性 根據(jù)Mysteel了解到，今日市場上主要出現(xiàn)了以下幾種傳言，首先是有消息稱今日下午美國財(cái)長耶倫訪華會議結(jié)果不及預(yù)期，目前官方暫未發(fā)布相關(guān)報(bào)道，會議內(nèi)容細(xì)節(jié)暫時(shí)未知，后續(xù)相關(guān)結(jié)果發(fā)布仍需時(shí)間。

觀點(diǎn)

2023第二屆山東日照鐵礦石市場研討會-2023年人民幣鐵礦石掉期分享會成功舉辦

MCS鐵礦衍生品部王惠紅 王惠紅老師圍繞人民幣鐵礦石掉期概念、人民幣鐵礦石掉期合約規(guī)格、人民幣鐵礦石掉期撮合流程和套期保值案例分析，并對套期保值案例做了全面分析，其中包括以下幾種案例：指數(shù)浮動+掉期、鋼廠擔(dān)心未來鐵礦石價(jià)格波動，買入人民幣鐵礦石掉期提前鎖定未來成本，實(shí)現(xiàn)套期保值、盈虧計(jì)算等。

會展信息

“鏈”中尋機(jī)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)“綠”意濃

圍繞能源行業(yè)與鋼鐵行業(yè)的融合發(fā)展，毛小磊提出幾種設(shè)想：一是光伏、風(fēng)電清潔能源應(yīng)用，依托鋼鐵企業(yè)用能優(yōu)勢，在光照、風(fēng)力資源較好，且具有土地資源的地區(qū)開展集中式光伏、風(fēng)電合作二是綠電制氫+氫能綜合利用，充分利用鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)技術(shù)轉(zhuǎn)型發(fā)展機(jī)遇，深入開展綠電制氫+氫能綜合利用合作三是在綠電交通、低碳物流等方面合作四是開展電力交易、碳交易 鋼鐵行業(yè)EPD（環(huán)境產(chǎn)品聲明）平臺自2022年正式上線運(yùn)行以來，已完成中國寶武、首鋼、沙鋼、包鋼、酒鋼等近10家企業(yè)30余份EPD報(bào)告發(fā)布，并發(fā)布了6份鐵礦石EPD報(bào)告。

鋼材

印度礦業(yè)協(xié)會尋求對鋁等一系列金屬征收更高的進(jìn)口稅

印度礦業(yè)協(xié)會FIMI已尋求對鋅、銅和鋁等一系列金屬征收更高的進(jìn)口稅，以幫助遏制廉價(jià)進(jìn)口浪潮印度礦業(yè)協(xié)會致信財(cái)政部稱，政府應(yīng)將幾種鋁產(chǎn)品的進(jìn)口稅從2.5%提高到10%-15%，其中包括廢鋁印度是世界第三大原鋁生產(chǎn)國預(yù)計(jì)未來兩年，印度鋁生產(chǎn)商的綜合產(chǎn)能將從目前的410萬噸提高至460萬噸預(yù)計(jì)截至2023年3月的本財(cái)年，印度的鋁需求為420萬噸，而在上一財(cái)年，該國進(jìn)口了230萬噸鋁 2022大宗商品年報(bào)出爐在即！歡迎搶鮮品讀！ 報(bào)告聚焦鋼材、煤焦、鐵礦石、不銹鋼新材料、鐵合金、廢鋼、有色金屬、建筑材料、農(nóng)產(chǎn)品等9大品種，由上海鋼聯(lián)100多位資深分析師傾力打造，深度剖析100余條細(xì)分產(chǎn)業(yè)鏈長周期數(shù)據(jù)，囊括行業(yè)熱點(diǎn)、宏觀政策等全方位解讀，涵蓋價(jià)格價(jià)差、成本利潤、產(chǎn)能產(chǎn)量、庫存、資源流向、區(qū)域供需平衡、市場競爭格局等基本面分析…… 點(diǎn)擊鏈接了解更多：點(diǎn)擊查看 。

國內(nèi)資訊

中國家電市場三季度銷售總結(jié)

世界銀行和IMF對國際經(jīng)濟(jì)的預(yù)判都持悲觀態(tài)度，認(rèn)為美聯(lián)儲激進(jìn)加息帶來的”外溢效應(yīng)”，或牽引世界經(jīng)濟(jì)走向全球性衰退“外溢效應(yīng)”，即美聯(lián)儲加息，則其他各國貨幣相對貶值，國際購買力就會下降，如果本國外匯儲備不足，也容易受到“輸入性通貨膨脹”的影響 這次危機(jī)對我國的影響相對較小，主要因?yàn)椋?）我國除了對原油、鐵礦石和大豆等幾種重度依賴進(jìn)口以外，其它如煤炭等幾乎自足；（2）我國外匯儲備處于全球首位，抗風(fēng)險(xiǎn)能力強(qiáng)；（3）我國疫情應(yīng)對行之有效，工業(yè)生產(chǎn)有序進(jìn)行且，對美出口能力強(qiáng)。

家電

王博昊：鐵礦石衍生品綜合交易服務(wù)案例分享

2022年7月6日，2022第十六屆鐵礦石國際市場研討會在青島香格里拉酒店盛大召開本屆研討會將舉行三天，6日下午同期活動——黑色市場展望與衍生工具運(yùn)用論壇順利召開 中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級經(jīng)理王博昊在本次同期活動上發(fā)表精彩演講 中信證券大宗商品業(yè)務(wù)線高級經(jīng)理王博昊 王博昊經(jīng)理首先從套期保值出發(fā)介紹了套保策略和工具選擇，以不同的交易方向和標(biāo)的物為例，在對市場行情進(jìn)行評估之后，有客戶提出以下幾種需求：（1）鎖定采購價(jià)格、穩(wěn)定利潤，這時(shí)候單邊買入掉期，在看漲行情中可以在當(dāng)月采購次月美金貨物時(shí)，鎖定買入價(jià)，最終達(dá)到穩(wěn)利潤目的。

同期論壇

Mysteel解讀：近期鐵礦石港口現(xiàn)貨成交數(shù)據(jù)解讀

限產(chǎn)管控放松后，因下游成材需求不佳，且利潤水平偏低，鋼廠陸續(xù)復(fù)產(chǎn)動力不足，貿(mào)易商整體投機(jī)性需求量較低，港口現(xiàn)貨成交沒有明顯拉漲近期唐山地區(qū)疫情管控，鋼廠物料運(yùn)輸影響嚴(yán)重，雖部分地區(qū)交通可有序流動，但是跨區(qū)域運(yùn)輸上仍有較大的阻力，省外有采購需求的鋼廠部分轉(zhuǎn)移至山東地區(qū)的港口進(jìn)行采貨，區(qū)域內(nèi)港口交投氛圍較差4月11日零點(diǎn)，唐山地區(qū)實(shí)施精準(zhǔn)解封，預(yù)計(jì)港口現(xiàn)貨活躍度將于本周得到釋放 3. 品種成交結(jié)構(gòu)分析 近期鐵礦石港口現(xiàn)貨成交的結(jié)構(gòu)性需求出現(xiàn)明顯特點(diǎn)： 1）燒結(jié)粉成交占比小幅下滑2）塊礦成交占比波動上升3）進(jìn)口精粉、球團(tuán)罕有成交4)低品成交占比處于歷史高位 呈現(xiàn)出這幾種特點(diǎn)的主要原為： （1）、由于2月及3月中塊礦價(jià)格水漲船高，以Mysteel62.5%塊礦溢價(jià)為例，溢價(jià)由2月初的0.31美元/干噸度上漲到3月中旬的0.47美元/干噸度，累計(jì)漲幅超過51%，疊加焦炭價(jià)格自二月后一直處于高位，鋼廠利潤受到嚴(yán)重?cái)D壓，塊礦需求下降明顯。

研究報(bào)告

Mysteel解讀：三年多以來的首次，鐵礦石期貨再度遠(yuǎn)月高于近月

市場通過對于商品未來供需雙向狀況演變的推導(dǎo)加上不同合約的預(yù)期邏輯相對于現(xiàn)實(shí)邏輯的權(quán)重占比，由近到遠(yuǎn)地從交割月合約逐一修正到1年后的合約，得出推導(dǎo)邏輯下的合理月間價(jià)差排布理論上，這種推導(dǎo)是存在周期循環(huán)的，每種商品的屬性特點(diǎn)和它應(yīng)用的行業(yè)的發(fā)展階段都會使周期進(jìn)行輪動 鐵礦石也是一樣，遠(yuǎn)月升水近月也不是鐵樹開花的難得場景，而形成近幾年的貼水結(jié)構(gòu)的因素有很多，主要為以下幾點(diǎn)： 1）全球尤其是中國的粗鋼產(chǎn)量逐年增加帶動現(xiàn)貨鐵礦石需求堅(jiān)挺 2）2019年開始礦石價(jià)格長期高位帶來中長期供應(yīng)增加預(yù)期 3）國內(nèi)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整使得國內(nèi)粗鋼達(dá)峰有跡可循 4）粗鋼產(chǎn)量增加帶來的社會鋼鐵積蓄量將逐步轉(zhuǎn)化為廢鋼供應(yīng)增加形成替代作用 在以上幾種現(xiàn)實(shí)強(qiáng)需求和中長期供給增加及需求預(yù)期下降的不斷博弈和驗(yàn)證中，鐵礦石期貨遠(yuǎn)月合約價(jià)格長期大幅低于現(xiàn)貨的情況，甚至還出現(xiàn)過新合約剛上市便低于現(xiàn)貨價(jià)格超過400元/噸的情況（折算倉單成本）。

期評

“雙控”下，下半年我國鐵礦石進(jìn)口量同比將減少1.5億噸以上

如果按照2020年下半年鐵礦石原礦產(chǎn)量增速計(jì)算，今年下半年新增原礦產(chǎn)量為452萬噸，按平均選礦比3.0計(jì)算，折合鐵精礦產(chǎn)量約為150萬噸 由此綜合計(jì)算，可以推演出以下幾種情形： 第一種：若2021年粗鋼產(chǎn)量執(zhí)行平控政策，在長流程煉鋼壓產(chǎn)6400萬噸的情況下，廢鋼消耗量再增加2918萬噸，折合粗鋼2918萬噸，意味著鐵水端實(shí)際需壓產(chǎn)9318萬噸，折合62%品位入爐鐵礦石14908萬噸，加之國產(chǎn)鐵精礦增產(chǎn)150萬噸，則折算后，在不考慮港口庫存變化的情況下，實(shí)際鐵礦石進(jìn)口量可減少15058萬噸左右。

爐料

巴西計(jì)劃重新出讓5萬個(gè)勘查區(qū)塊

”ANM表示 周二，ANM完成了3698個(gè)礦區(qū)的出讓，將為政府帶來1.65億雷亞爾的稅費(fèi)收入 巴西政府出讓勘查區(qū)塊的目的是吸引投資，實(shí)現(xiàn)礦業(yè)行業(yè)的多元化該國高度依賴少數(shù)幾種礦產(chǎn)品，其中鐵礦石占該行業(yè)收入的2/3，其次是黃金和銅。

市場動態(tài)

巴西成立專門機(jī)構(gòu)加快環(huán)境許可審批

2020年，巴西礦業(yè)管理局（ANM）開始公開招標(biāo)勘查區(qū)塊以吸引投資和實(shí)現(xiàn)礦業(yè)的多元化巴西高度依賴少數(shù)幾種礦產(chǎn)，其中鐵礦石占采礦業(yè)收入的2/3，其次是金和銅 巴西政府希望加大進(jìn)口礦產(chǎn)品的生產(chǎn) 該委員會成立并不意味著弱化環(huán)境監(jiān)管，特別是目前政府正在處理非常敏感的森林毀壞事件之時(shí)。

市場動態(tài)

巴西第二輪區(qū)塊招標(biāo)吸引廣泛關(guān)注

目前，巴西高度依賴少數(shù)幾種礦產(chǎn)品，其中鐵礦石占礦業(yè)收入的2/3，其次是金和銅 巴西礦業(yè)協(xié)會（Ibram）預(yù)計(jì)，未來幾個(gè)月，ANM將再出讓3.5萬個(gè)勘查區(qū)塊 上周，巴西礦業(yè)開發(fā)創(chuàng)新機(jī)構(gòu)（ADIMB）執(zhí)行主任羅伯托·薩維爾（Roberto Xavier）透露，投資者對ANM提供的勘查區(qū)域感興趣的主要為金、鎳、銅、鈷、鉑、鈦和釩等需求大幅增長的礦產(chǎn)，這些礦產(chǎn)主要用于高科技和綠色能源。

市場動態(tài)

巴西將對7027個(gè)勘查區(qū)塊進(jìn)行招標(biāo)

所有電子拍賣將在3月8日到15日之間完成 ANM表示，此次拍賣標(biāo)志著勘查區(qū)塊定期出讓的開始，巴西有超過4萬多個(gè)礦權(quán)地可供出讓 巴西政府出讓勘查區(qū)塊目的是吸引投資和實(shí)現(xiàn)礦業(yè)多元化巴西高度依賴少數(shù)幾種礦產(chǎn)品，礦業(yè)產(chǎn)值的2/3來自鐵礦石采選業(yè)，其次是金和銅。

市場動態(tài)