Mysteel：節(jié)后焦炭首輪降價開啟后續(xù)下行風險仍存

近期焦炭價格偏弱運行原料煤價格近期弱勢運行，節(jié)后部分市場現(xiàn)貨呈現(xiàn)持續(xù)下跌近期煉焦煤競拍漲跌互現(xiàn)，但跌多漲少，焦炭成本支撐走弱鋼材價格維持相對低位震蕩運行，鋼廠焦炭庫存高位下補庫意愿偏弱在成本下移的前提下，焦炭價格下調(diào)風險顯現(xiàn)，鋼廠端于今日提出節(jié)后焦炭首輪降價，計劃對濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，將于16日執(zhí)行 供應(yīng)端，據(jù)Mysteel 8日調(diào)研結(jié)果顯示：本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利1元/噸；山西準一級焦平均盈利21元/噸，山東準一級焦平均盈利55元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-48元/噸，河北準一級焦平均盈利57元/噸。

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Mysteel月報：5月焦炭市場庫存壓力仍待緩解 價格下行風險再度出現(xiàn)

四月，焦炭市場穩(wěn)中偏強盡管在價格上實現(xiàn)一輪抬升，但是市場依舊保持著謹慎觀望的情緒終端來看，國內(nèi)資金到位節(jié)奏整體略顯遲滯，地產(chǎn)表現(xiàn)難掩疲態(tài)，項目施工進度不溫不火，難以持續(xù)向上刺激原材料市場的復(fù)蘇。

月評

Mysteel：焦炭高庫存壓制反彈，價格下行風險隱現(xiàn)

一、當前焦炭市場運行情況：弱勢開局后短暫上漲，供需矛盾未解 2025年以來，焦炭市場整體呈現(xiàn)偏弱下行趨勢一季度，受終端需求疲軟及產(chǎn)業(yè)鏈庫存高企拖累，焦炭價格累計下調(diào)6輪，以濕熄焦為例，累計降幅達300元/噸4月焦炭市場出現(xiàn)短暫轉(zhuǎn)折，下游鋼廠在利潤修復(fù)驅(qū)動下將日均鐵水產(chǎn)量推升至240萬噸以上，市場供需環(huán)境邊際改善，焦企于4月7日嘗試首輪提漲50-55元/噸，經(jīng)過一周左右的時間博弈，價格上漲于4月15號正式落地，隨后焦企在月末再次嘗試提漲第二輪，但截止目前，鋼廠并未接受焦炭漲價，并且有部分鋼廠明確對外發(fā)聲拒絕接受此輪焦炭漲價。

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Mysteel：焦炭市場下行風險仍舊偏高

回顧近期焦炭市場，截止目前焦炭價格已連續(xù)下跌11輪，累計下行幅度550-600元/噸今年焦炭價格重心延續(xù)節(jié)前下移走勢，由于成本端先行讓利，焦企基本保持“微利”運行然而終端需求恢復(fù)不及預(yù)期，房地產(chǎn)用鋼仍舊低迷，截止3月初房建項目資金到位率始終在47%左右徘徊，仍未恢復(fù)至節(jié)前水平，對“金三銀四”傳統(tǒng)鋼材需求旺季產(chǎn)生消極影響鋼廠利潤空間有限疊加成交量疲軟，致使焦企挺價博弈籌碼不足，然而據(jù)最新調(diào)研數(shù)據(jù)顯示鐵水日產(chǎn)已恢復(fù)至236.26萬噸，周環(huán)比上漲5.67萬噸，市場看漲信心略有增強。

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Mysteel：十一輪降價后，焦炭價格仍有下行風險

近期焦炭價格呈弱穩(wěn)狀態(tài)運行，12日鋼廠對濕熄焦炭下調(diào)50元/噸、干熄焦炭下調(diào)55元/噸，并于14日零點執(zhí)行，焦企執(zhí)行十一輪降價后的價格煤焦整體的供需還是處于一個偏寬松的一個狀態(tài)，上游原料煤價格持續(xù)下跌，支撐力度不足，下游鋼材價格維持小幅震蕩，鋼廠利潤壓力下補庫意愿偏弱，成材仍處于累庫狀態(tài)，去庫壓力仍舊存在，因此焦炭價格仍有下行風險 焦企利潤因連續(xù)十一輪降價大幅收縮，部分企業(yè)已出現(xiàn)累庫現(xiàn)象，生產(chǎn)積極性有所降低，同時疊加環(huán)保限產(chǎn)影響，焦企減產(chǎn)情況明顯。

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Mysteel：中國焦炭價格持續(xù)下行，印度低灰冶金焦進口限制落地執(zhí)行，25年焦炭國際市場展望

回顧2024年，中國市場焦炭走出震蕩下行走勢，焦炭價格全年累計降價23次，濕熄焦累降價1600元/噸，干熄焦累計降價1760元/噸；全年累計上漲11次，濕熄焦累計上調(diào)750元/噸，干熄焦累計上調(diào)825元/噸 1-3月，由于春節(jié)放假及節(jié)前鋼廠補庫完成較好，節(jié)后高爐也多有檢修，日均鐵水產(chǎn)量長期徘徊在222萬噸附近，導致焦炭去庫速度較慢復(fù)產(chǎn)節(jié)奏恢復(fù)緩慢使得焦炭持續(xù)下行，經(jīng)歷連續(xù)8輪下跌，降價幅度800/880，出口焦炭性價比持續(xù)走強。

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Mysteel：供應(yīng)延續(xù)寬松局面，焦炭下行壓力不減

一、近期焦炭市場價格表現(xiàn) 節(jié)后，焦炭呈現(xiàn)供需寬松格局，終端保持謹慎采購態(tài)度，焦炭在高供應(yīng)高庫存壓力下，焦炭市場持續(xù)下跌行情；按照每周下跌一輪的節(jié)奏，截止2月25日，已跌至10輪，累計跌幅達500-550元/噸，焦炭價格創(chuàng)近年來歷史新低25日Mysteel冶金焦國產(chǎn)現(xiàn)貨價格指數(shù)1362.6，較上日-43.7；環(huán)比下降143.8，同比下降840.9。

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Mysteel：焦炭九輪落地 噴吹煤價格承壓下行

一、噴吹煤市場 本周噴吹煤市場偏弱運行山西市場噴吹煤價格弱穩(wěn)運行供應(yīng)端庫存相對充裕，地方煤礦價格延續(xù)跌勢；焦炭九輪落地后，仍有下跌預(yù)期，市場競拍出現(xiàn)不同程度下跌和流拍，價格重心下移，中間商看空情緒主導，疊加市場傳言主流煤礦下調(diào)煤價，規(guī)避風險背景下，整體拉運積極性較差需求方面，鋼廠對噴吹煤下跌預(yù)期不減，同樣采購節(jié)奏放緩等待壓價終端鋼材成交乏力，市場整體需求疲軟，繼續(xù)維持低庫存剛需壓價采購。

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Mysteel晚餐：唐山鋼坯扭虧為盈，焦炭下行預(yù)期仍存

◎當?shù)貢r間2月18日，中共中央政治局委員、外交部長王毅在紐約主持聯(lián)合國安理會高級別會議期間同美國各界人士舉行座談。

資訊

Mysteel：焦炭下行預(yù)期仍存，靜候趨穩(wěn)反彈時機

回顧近期焦炭市場，雙焦持續(xù)呈現(xiàn)下行趨勢原料煤礦端近日保持復(fù)產(chǎn)節(jié)奏，供應(yīng)持續(xù)增加，洗煤廠和貿(mào)易商整體庫存處中高位，受利潤不佳影響暫緩采購，市場悲觀情緒蔓延，近期鋼廠鐵水產(chǎn)量不增返降，鋼廠原料采購意愿不強，存在主動降庫意愿昨日河北、山東主流鋼廠對焦炭采購價招標下調(diào)，降幅為50-55元/噸，焦炭價格目前已累計下調(diào)九輪，累計降幅為濕熄焦450元/噸，干熄焦495元/噸，區(qū)域內(nèi)焦企利潤壓力增大當前終端恢復(fù)速度不及預(yù)期，短期內(nèi)雙焦供大于求局面難以緩解，煤價將繼續(xù)承壓，焦炭價格下行壓力仍在，預(yù)計月底前焦炭仍有一輪的下跌空間。

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Mysteel：焦炭下行風險仍存，市場靜候終端需求恢復(fù)

2月份焦炭市場整體偏弱運行10日焦炭第八輪降價落地執(zhí)行，原料煤價格依舊弱穩(wěn)運行，鋼材價格維持相對低位窄幅震蕩，鋼廠利潤壓力下補庫意愿偏弱，市場參與者觀望居多，節(jié)后下游消費并未全面復(fù)蘇，全國工地開工率低于去年同期，需求未得到明顯改善，五大品種總庫存繼續(xù)累增，可以看到下游鋼廠焦炭庫存多在中高位，不管是從焦炭整體庫存、供應(yīng)還是鋼廠的狀況上來看，節(jié)后焦炭供需偏寬松局面難以改善，焦炭仍有降價風險 供應(yīng)端，據(jù)Mysteel 6日調(diào)研結(jié)果顯示：Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-27元/噸；山西準一級焦平均盈利6元/噸，山東準一級焦平均盈利3元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-94元/噸，河北準一級焦平均盈利16元/噸。

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Mysteel：焦炭第八輪降價落地，后續(xù)仍有下行風險

回顧近期焦炭市場，焦炭價格整體偏弱運行，在下游鋼廠傳統(tǒng)淡季之際，鋼材成交較差，鐵水產(chǎn)量逐步下滑，鋼廠庫存較高，有控制到貨行為，對焦炭需求轉(zhuǎn)弱，疊加原料端各品種煤價有不同程度的下跌，焦炭成本支撐不再，今日河北、山東主流鋼廠對焦炭采購價招標下調(diào)，降幅為50-55元/噸，焦炭價格目前已累計下調(diào)八輪，累計降幅為濕熄焦400元/噸，干熄焦440元/噸。

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Mysteel：悲觀預(yù)期主導，焦炭價格下行壓力持續(xù)

春節(jié)后焦炭市場依舊呈現(xiàn)出明顯的供需寬松格局，價格下行壓力仍在上周五，鋼廠已經(jīng)提出第八輪焦炭降價要求，預(yù)計今日將正式落地從當前的市場環(huán)境來看，第八輪降價后未必是焦炭價格的底部，市場悲觀預(yù)期仍在主導市場氛圍 一、供需寬松格局持續(xù)，焦炭庫存高位運行 Mysteel最新調(diào)研數(shù)據(jù)，247家鋼廠的鐵水日產(chǎn)量228.44萬噸，環(huán)比增加2.99萬噸，同比增加4.36萬噸。

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Mysteel日報：焦煤價格有下行壓力，焦炭短期有提降預(yù)期

Mysteel中國煤焦市場日報

Mysteel：焦炭迎來第七輪提降，節(jié)后仍存下行風險

17日焦炭第七輪提降正式開啟，預(yù)計將于20日落地執(zhí)行，本輪降幅50-55元/噸截止目前焦炭價格累計下調(diào)300-330元/噸，第七輪相較于上輪博弈周期變長，鋼廠推動提降力度減半期間焦煤期貨回溫疊加部分煤礦公布放假時間，焦煤價格暫穩(wěn)且線上成交情況轉(zhuǎn)好然鋼廠虧損情況仍存，鋼坯價格短暫走強后，成交面并不樂觀，鋼貿(mào)商響應(yīng)冬儲政策力度較弱，第七輪提降后，供需基本面矛盾進一步累積，節(jié)后市場走勢仍不樂觀 供需方面：節(jié)后鋼廠復(fù)產(chǎn)存在不穩(wěn)定性，焦炭庫存高位 需求端，節(jié)前鐵水產(chǎn)量趨于穩(wěn)定，據(jù)Mysteel調(diào)研247家鋼廠高爐日均鐵水產(chǎn)量224.48萬噸，環(huán)比上周增加0.11萬噸。

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【運城焦炭貿(mào)易商A】預(yù)計節(jié)后供需寬松持續(xù)，價格下行壓力增大

從供給端來看，2025年焦煤供應(yīng)寬松加劇，國內(nèi)煤礦安全監(jiān)管影響減弱，國產(chǎn)礦產(chǎn)量穩(wěn)增，同時進口焦煤預(yù)計也將有所增長。

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【兗礦國際】春節(jié)前后焦炭市場將呈現(xiàn)供需兩弱格局，但整體下行幅度有限

受訪人信息：兗礦國際焦化有限公司張修杰 客戶觀點：2025年焦炭節(jié)后市場將呈現(xiàn)供需兩弱格局，但整體下行幅度有限 目前來看，焦炭六輪提降落地后山東焦企保持微利狀態(tài)全國多數(shù)焦企已虧損運行，目前多數(shù)焦化廠保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，出貨較為積極，焦炭供應(yīng)仍在高位，春節(jié)前后下游供需兩端均有下降，但需求端下降幅度尚可，整體走勢良好，近日鋼材鋼坯市場行情走勢較好鋼廠檢修減產(chǎn)范圍擴大，鐵水延續(xù)下滑，鋼廠補庫信心不足，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商投機需求較弱。

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【萍安鋼鐵】2025年焦炭呈現(xiàn)供需雙弱格局，將延續(xù)震蕩下行格局

受訪人信息：萍鄉(xiāng)萍鋼安源鋼鐵有限公司煤焦采購部長葉靜柏 客戶觀點：2025年焦炭節(jié)后市場將呈現(xiàn)供需兩弱格局，價格走勢以震蕩下行為主 從現(xiàn)貨來看，焦炭六輪提降落地后焦企微虧，目前多數(shù)焦化廠保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，出貨較為積極，焦炭供應(yīng)仍在高位，終端需求季節(jié)性走弱，鋼廠檢修減產(chǎn)范圍擴大，鐵水延續(xù)下滑，鋼廠補庫信心不足，市場觀望情緒濃厚，貿(mào)易商投機需求較弱產(chǎn)地元旦前停產(chǎn)煤礦基本恢復(fù)正常生產(chǎn)，疆煤元旦后恢復(fù)通關(guān)，甘其毛都日通關(guān)1000車以上，整體進口補充充足，貿(mào)易商等中間環(huán)節(jié)積極清庫存離場觀望，下游鋼焦企業(yè)按需采購，煉焦煤現(xiàn)貨成交疲軟，價格有繼續(xù)走弱預(yù)期。

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Mysteel：春節(jié)前焦炭價格仍存在下行風險

本月國內(nèi)冶金焦價格偏弱運行8日河北、山東地區(qū)主流鋼廠對焦炭采購價進行第六輪下調(diào)，濕熄焦下調(diào)50元/噸，干熄焦下調(diào)55元/噸自10月23日焦炭首輪提降后，濕熄焦價格累積下降300元/噸，干熄焦價格累積下降330元/噸受鋼材利潤利潤、終端弱需求及市場寬松供需格局，疊加原料端各品種煤價有不同程度的下跌，焦炭成本支撐不再的影響，焦炭價格仍有進一步下降風險 供應(yīng)端，焦炭第六輪提降落地后，本周Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-16元/噸；山西準一級焦平均盈利-1元/噸，山東準一級焦平均盈利35元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-76元/噸，河北準一級焦平均盈利14元/噸。

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Mysteel：焦炭第六輪落地后仍存下行風險

12月份焦炭市場整體偏弱運行隨著淡季進一步深入，鋼廠需求繼續(xù)下降，疊加部分地區(qū)存在環(huán)保檢查情況，致使產(chǎn)量走低，五大品種總庫存由降轉(zhuǎn)增，累庫周期已經(jīng)開始與此同時，伴隨著鋼材價格的震蕩走弱，鋼廠利潤下降，悲觀情緒蔓延，原料端亦承壓運行截止今日焦炭已落地五輪降價，而第六輪降價也于昨日提出，預(yù)計明日落地近期上游原料煤價格仍相對偏弱，對焦炭難有成本支撐，預(yù)計焦價將持續(xù)走弱 供應(yīng)端，截止本月2日，Mysteel煤焦事業(yè)部調(diào)研全國30家獨立焦化廠噸焦盈利情況，全國平均噸焦盈利-3元/噸；山西準一級焦平均盈利18元/噸，山東準一級焦平均盈利40元/噸，內(nèi)蒙二級焦平均盈利-50元/噸，河北準一級焦平均盈利29元/噸。

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