[隆眾聚焦]：關(guān)稅利劍懸空掛 聚丙烯供需博弈意難平

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

5月全國鋼鐵市場品種價格走勢預測

優(yōu)特鋼：4月市場價格呈現(xiàn)先抑后揚的趨勢，市場處于供需雙強的情況，鋼廠雖然排產(chǎn)高位，但前期接單情況良好，市場流通量較少，廠庫和社庫一直處于一個良好的下降趨勢 展望5月份，市場供應雖然壓力仍存，但考慮到庫存偏低，粗鋼壓減預期短暫帶動多頭情緒，雖然基本面表現(xiàn)不佳，但節(jié)后短期價格或較為堅挺，預計5月整體呈現(xiàn)震蕩偏弱的運行趨勢 鐵礦石：4月市場呈現(xiàn)供需雙強的態(tài)勢，且減產(chǎn)預期一直未能兌現(xiàn)，做空鋼廠利潤成為黑色系市場操作的主流策略，相較于煤炭和成材，鐵礦石價格在黑色系中的降幅相對較小。

觀點

【五一專題】：2025年合成氨市場五一節(jié)后預測

【導語】：近期國內(nèi)合成氨以供大于求的局面發(fā)展，節(jié)前多以積極出貨降庫操作。

熱點聚焦

Mysteel煤炭礦山樣本數(shù)據(jù)與國家統(tǒng)計局官方數(shù)據(jù)擬合分析報告

摘要： 本報告基于Mysteel調(diào)研的全國煤炭樣本數(shù)據(jù)，構(gòu)建了涵蓋462家動力煤礦山與523家煉焦煤礦山的合并數(shù)據(jù)集為評估該樣本數(shù)據(jù)的有效性，報告將其與國家統(tǒng)計局發(fā)布的原煤產(chǎn)量數(shù)據(jù)進行了系統(tǒng)性對比分析，采用了相關(guān)性分析、配對樣本t檢驗以及誤差評估等方法 分析結(jié)果顯示，調(diào)研數(shù)據(jù)與官方數(shù)據(jù)在月度趨勢上具有高度一致性，Pearson相關(guān)系數(shù)為0.7562，且在統(tǒng)計學上顯著（p < 0.001），表明樣本數(shù)據(jù)能夠有效反映全國原煤產(chǎn)量的波動趨勢。

調(diào)研數(shù)據(jù)

Mysteel：焦炭供需平衡 上漲動力欠缺

目前焦鋼雙方利潤表現(xiàn)均尚可，短期供需偏平衡狀態(tài) 從原料端來看，近期煉焦煤整體出貨情況好轉(zhuǎn)，多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)節(jié)奏且有小幅持續(xù)回升趨勢，本月競拍價格漲多跌少，均漲幅約在50元/噸左右另外進口煤方面劣質(zhì)煤炭進量下降，對國內(nèi)煤炭出貨起到一定加快作用進口蒙煤市場延續(xù)小幅降價趨勢，高價資源鮮有成交，貿(mào)易商對后市持觀望態(tài)度成本端支撐雖存在，但觀望情緒同存，短期內(nèi)煉焦煤價格預計以震蕩偏穩(wěn)為主 從下游需求來看，近期鋼廠利潤水平較好，鐵水產(chǎn)量處于高位，對原料采購剛性需求支撐較強。

煤焦熱點

2025首屆玉門地區(qū)蘭炭市場研討會圓滿落幕

其中新疆、內(nèi)蒙古產(chǎn)量增幅較大，尤其是新疆，2024年產(chǎn)量增加8300萬噸，領(lǐng)跑全國，也是全國統(tǒng)一大市場的重要表現(xiàn)從需求方面來看，電力用煤方面，全國電力生產(chǎn)量逐年上升，但是火電、水電生產(chǎn)量占比呈下行趨勢風電、核電生產(chǎn)量占比逐年上升從無煙煤的需求我們可以發(fā)現(xiàn)，無煙煤與動力煤、煉焦煤的聯(lián)系，密不可分，煤炭價格聯(lián)動性分析對煤炭定價、采購、貿(mào)易的重要性看未來，煤炭的周期性下跌趨勢不變，建議終端用戶根據(jù)自身況合理制定采購策略，礦山用戶如果難以改變下行趨勢，那就延緩節(jié)奏，用時間換空間，爭取利益最大化。

會議報道

[隆眾聚焦]：關(guān)稅問題搖擺不定 聚丙烯供需成本博弈不斷

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250430）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿]：純堿市場早間提示( 20250429）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250428)

一、市場關(guān)注點。

早間提示

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250418-0424）

區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運為主，整體供應水平較為穩(wěn)定坑口拉運情況維持常態(tài)化，煤礦整體銷售情況表現(xiàn)一般，貿(mào)易商拉運積極性較弱，市場情緒回落加之下游整體需求偏弱，庫存形成一定累積，煤價承壓運行本周石油價格下跌，煤炭價格下跌，外采丙烯價格上漲 二、樣本趨勢預測分析 目前來看，近期美國關(guān)稅新政的利空壓力明顯減弱，且若后期推出新的減免政策，市場心態(tài)有望得到進一步修復。

利潤

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤周度分析（20250411-0417）

上周港口市場動力煤整體走勢震蕩運行，下游壓價現(xiàn)象較為普遍，報詢盤差距較大，成交情況不佳需求端延續(xù)疲態(tài)，市場情緒支撐煤價表現(xiàn)堅挺，但需求端沒有給予煤價充分支撐，煤價上行動力偏弱本周石油價格上漲，煤炭價格下跌，外采丙烯價格上漲 二、樣本趨勢預測分析 目前來看，地緣局勢整體不穩(wěn)定性仍存，對油價支撐延續(xù)。

利潤

[液化天然氣]：天然氣消費量下降 氣液競爭加劇

液化氣，CP價格，評述

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：宏觀因素與基本面之間的博弈 乙二醇難有單邊行情

下個周期裝置存重啟預期，如福建經(jīng)緯，三房巷，疊加新裝置計入產(chǎn)能，預計下周國內(nèi)聚酯行業(yè)供應小幅增加 關(guān)稅新政拖累需求預期、OPEC+小幅增產(chǎn)及美元強勢，此時歐佩克在意外決定增產(chǎn)后，下調(diào)了對全球石油需求增長的預測，這一預測受到全球經(jīng)濟發(fā)展相關(guān)不確定性的影響因為外圍宏觀因素的不確定性，市場業(yè)者多持觀望態(tài)勢 綜上所述，國際原油與煤炭價格近期趨于穩(wěn)定，成本端對乙二醇影響減弱；國內(nèi)供應量降至年內(nèi)低點，進口到貨減少，下游聚酯開工暫未下降，供需基本面表現(xiàn)良好；但是美國關(guān)稅政策仍有較大的不確定因素影響，使得市場多頭信心難聚，難以形成明顯趨勢，短期乙二醇市場延續(xù)弱勢格局，預計華東現(xiàn)貨自提價格在4250-4350元/噸區(qū)間運行。

熱點聚焦

[純堿]：純堿市場一周前瞻( 20250407）

一、市場關(guān)注點。

早間提示

Mysteel參考丨印尼出口風波對中國動力煤擾動有限

印尼作為全球煤炭第一大出口國，在全球煤炭海運市場中有著不言而喻的重要地位進入2025年，在經(jīng)歷全球氣候變暖、能源品價格重心下移及煤炭高庫存，全球煤炭市場表現(xiàn)低迷，煤價進入持續(xù)的下跌行情，并跌至2021上半年水平雖然已簽訂合同的稅額由礦方承擔，但由于新舊定價方式存在一定價差，且市場習慣短期較難改變，在未來實施中仍存在不確定性 三、高庫存壓力 動力煤價格繼續(xù)走弱 近幾年來，中國進口動力煤呈逐年增長趨勢，且在2024年創(chuàng)下新高，全年進口動力煤4.05億噸，同比增長15%；主要來自印尼、澳大利亞、俄羅斯、蒙古國、菲律賓、哥倫比亞等國家，分別占比59%、18%、12%、6%、2%、2%。

Mysteel參考

[隆眾聚焦]：3月產(chǎn)量高位 4月供需壓力預期緩解

同比來看東北地區(qū)、華北地區(qū)、華中地區(qū)及西南地區(qū)產(chǎn)量出現(xiàn)不同程度的下滑，這幾個地區(qū)主要為原料外采型企業(yè)，成本壓力相對偏高，加之當前PVC市場表現(xiàn)低迷，價格不斷下滑，導致企業(yè)虧損嚴重，開工積極性不高華東和西北地區(qū)產(chǎn)量增量明顯，華東地區(qū)主要為乙烯一體化企業(yè)，地理位置優(yōu)越，采購便利而西北地區(qū)為電石-氯堿一體化企業(yè)，依托豐富的煤炭資源，成本優(yōu)勢明顯，加之3月份燒堿行情表現(xiàn)堅挺，在利潤驅(qū)使下，產(chǎn)能利用率維持高位，產(chǎn)量環(huán)比及同比均表現(xiàn)為增長趨勢。

熱點聚焦

Mysteel月報：2月Mysteel中國制造業(yè)供給指數(shù)環(huán)比下降9.05%

一、2025年2月指數(shù)運行情況 2025年2月份，Mysteel制造業(yè)供給指數(shù)為136.93，比上月下跌9.05%，比去年同期上升14.52%，我國制造業(yè)景氣度有所降溫分行業(yè)看，同環(huán)比表現(xiàn)有所分化：除鋼鐵和化工外，其余行業(yè)指數(shù)值較上月均呈下跌趨勢；而同比數(shù)據(jù)只有煤炭、石油、建材和建筑業(yè)出現(xiàn)負值，其余行業(yè)指數(shù)值較去年同期有所上升從變化幅度看，建材和建筑業(yè)指數(shù)值環(huán)比跌幅尤為顯著。

指數(shù)分析

【隆眾聚焦】：多空消息交織 乙二醇陷入整理

導語：近期，乙二醇趨勢經(jīng)過探底回升，主流市場價格重回4500重要關(guān)口后， 并沒有延續(xù)上漲趨勢，出現(xiàn)了窄幅波動趨勢 圖1國內(nèi)乙二醇市場走勢圖 目前華東市場現(xiàn)貨價格在4500-4550區(qū)間波動，現(xiàn)貨基差表現(xiàn)尚可，維持在05+40至05+45區(qū)間。

熱點聚焦

[隆眾聚焦]：需求端迫于加征關(guān)稅 聚丙烯供需端艱難抗衡

塑料 聚丙烯 消費結(jié)構(gòu)

熱點聚焦