中信證券：煤炭行業(yè)預(yù)期改善，風(fēng)格助力板塊上漲

中信證券研報指出，3月13日煤炭板塊領(lǐng)漲大盤，行業(yè)悲觀預(yù)期明顯改善我們認(rèn)為近日上漲或主要受到高股息風(fēng)格的強化、動煤價格企穩(wěn)、板塊籌碼結(jié)構(gòu)優(yōu)化等因素帶動我們認(rèn)為，煤價底部預(yù)期基本明朗若后續(xù)需求改善帶動庫存進一步去化，煤價上漲通道將會打開，目前板塊龍頭公司的紅利水平依然具備吸引力，在政策鼓勵長線資金入市的背景下，可逢低布局低估值公司和紅利龍頭

原料

Mysteel日報：今日全國廢鋼價格持穩(wěn)運行（20250124）

二、今日全國鋼廠廢鋼調(diào)價匯總 三、熱點消息 宏觀新聞 1、財政部：2024年12月全國發(fā)行新增債券453億元 2、商務(wù)部：2025年將升級商品消費穩(wěn)住消費大盤，推動“人工智能+消費” 3、國家能源局：2024年我國原油產(chǎn)量接近歷史峰值 產(chǎn)業(yè)消息 1、恒源煤電：2024年煤炭主營銷售收入65.84億元，同比下降9.80% 2、國金證券：2025年氫能及燃料電池行業(yè)將進入放量沖刺期 3、同享科技：預(yù)計2024年凈利潤同比降46.05%-50.20% 。

日報

面對嚴(yán)峻市場形勢，鞍山鋼鐵這樣破困局

面對當(dāng)前嚴(yán)峻的市場形勢，鞍山鋼鐵認(rèn)真貫徹落實鞍鋼集團“聚焦五個重點，推動三個新突破”工作部署，圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，扎實推進降本增效工作，為打造高質(zhì)量發(fā)展的“鋼鐵旗艦”提供有力支撐 銷售采購兩端發(fā)力，推進降本增效該公司強化營銷策劃，根據(jù)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢和市場形勢，持續(xù)優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，重點培育發(fā)展硅鋼、汽車鋼等一系列溢價能力高、市場競爭力強、質(zhì)量信譽度好的品牌化產(chǎn)品，不斷提升高附加值產(chǎn)品比例和差異化盈利能力；深耕細(xì)作戰(zhàn)略客戶、直供客戶，增強客戶黏性；加大國際市場開發(fā)力度，提高鞍鋼高端產(chǎn)品在國際市場上的競爭力；深化鞍本凌采購協(xié)同，提升采購議價能力；對標(biāo)行業(yè)一流，保持優(yōu)勢、消減劣勢，力爭煤炭、礦石、廢鋼、合金全品種采購成本跑贏大盤。

經(jīng)營管理

鞍山鋼鐵面對嚴(yán)峻市場形勢扎實推進降本增效工作

面對當(dāng)前嚴(yán)峻的市場形勢，鞍山鋼鐵認(rèn)真貫徹落實鞍鋼集團“聚焦五個重點，推動三個新突破”工作部署，圍繞增強核心功能、提高核心競爭力，扎實推進降本增效工作，為打造高質(zhì)量發(fā)展的“鋼鐵旗艦”提供有力支撐 銷售采購兩端發(fā)力，推進降本增效該公司強化營銷策劃，根據(jù)行業(yè)發(fā)展態(tài)勢和市場形勢，持續(xù)優(yōu)化品種結(jié)構(gòu)，重點培育發(fā)展硅鋼、汽車鋼等一系列溢價能力高、市場競爭力強、質(zhì)量信譽度好的品牌化產(chǎn)品，不斷提升高附加值產(chǎn)品比例和差異化盈利能力；深耕細(xì)作戰(zhàn)略客戶、直供客戶，增強客戶黏性；加大國際市場開發(fā)力度，提高鞍鋼高端產(chǎn)品在國際市場上的競爭力；深化鞍本凌采購協(xié)同，提升采購議價能力；對標(biāo)行業(yè)一流，保持優(yōu)勢、消減劣勢，力爭煤炭、礦石、廢鋼、合金全品種采購成本跑贏大盤。

行業(yè)資訊

[隆眾聚焦]：臨近雙節(jié)，電石價格維穩(wěn)運行

且在產(chǎn)地方面，臨近月底生產(chǎn)任務(wù)完成后進入停產(chǎn)檢修階段，電廠日耗有所回落，加之近期煤炭價格有所回調(diào)，交投情緒略有降溫，動力煤市場偏弱運行，陜西市場部分企業(yè)因安全檢查等原因暫停產(chǎn)銷，供應(yīng)基本穩(wěn)定，節(jié)前備貨已基本結(jié)束，下游抵觸高價，蘭炭在前期氛圍高漲下大幅調(diào)漲后也受其影響有企穩(wěn)現(xiàn)象，給予電石成本端強有力支撐 二、PVC價格回調(diào)，電石上行無力 進入九月下旬，PVC價格高位回調(diào)，且大盤價格也大幅回落，PVC下游節(jié)日有放假停工計劃，故需求面偏弱，且節(jié)后有新產(chǎn)能投放預(yù)期，PVC價格并未明顯看好，另外節(jié)后PVC檢修計劃已出，一定量的影響對電石的需求。

熱點聚焦

供給端擾動煤價延續(xù)漲勢，兗礦能源漲超3%帶動煤炭港股逆勢上行

此外，近期港股大盤維持弱勢震蕩，行情不確定性加強，煤炭等藍籌板塊的價值屬性更為凸顯 信達證券在此前的研報中表示，能源大通脹背景下，未來3-5年煤炭供需偏緊的格局仍未改變，優(yōu)質(zhì)煤炭企業(yè)依然具有高壁壘、高現(xiàn)金、高分紅、高股息的屬性，煤炭板塊投資攻守兼?zhèn)淝揖哂懈咝?em class='keyword'>價比

爐料

專訪寶武集團中南鋼鐵有限公司黨委書記、董事長李世平

三是發(fā)揮采購一體化協(xié)同優(yōu)勢，促進采購降本推進煤炭10個大類和26個中類的統(tǒng)一命名和通用標(biāo)準(zhǔn)，廢鋼16個大類和41個料型的通用標(biāo)準(zhǔn)，合金10個系列65個牌號的通用標(biāo)準(zhǔn)，提高一總部多基地的采購協(xié)同效率四是強化銷售一體化協(xié)同優(yōu)勢，實現(xiàn)營銷極致增效以極致營銷極致效率為目標(biāo)，以對標(biāo)找差跑贏大盤為抓手，以后評價為保障機制，從市場研判、銷售策劃、大客戶管理、產(chǎn)銷研一體化、產(chǎn)品+服務(wù)體系維度，全面推進銷售一體化管理。

鋼材

Mysteel早讀：國常會再次出招促消費，黑色期貨夜盤飄紅

在市場下行的過程中，相互去搶占市場會造成踩踏性交易，降價降到最后傷害的還是煤炭行業(yè)的利益，所以在我們還是要抱團 ◎新天鋼鋼鐵集團發(fā)布倡議書，其中提及面對行業(yè)“寒冬”，既不能對市場迅速好轉(zhuǎn)抱有幻想，更不能被市場殘酷所嚇倒，勇于因時而變、順勢而為，既要堅決跑贏行業(yè)大盤，更要持續(xù)提升盈利能力，打破桎梏、趕超晉位。

資訊

山西能源大市穩(wěn)“基”求“進” 提經(jīng)濟成色

山西大同，煤炭和云岡石窟齊名，這座國家歷史文化名城如何提升經(jīng)濟成色？ 7日，大同市政協(xié)副主席、大同市發(fā)改委主任王宏栓介紹，一季度，大同市地區(qū)生產(chǎn)總值完成419.1億元，同比增長6.8%，增速居山西第4，一、二、三產(chǎn)增速均高于全國、全省平均水平，規(guī)上工業(yè)增加值、一般公共預(yù)算收入等主要經(jīng)濟指標(biāo)快速增長，開局平穩(wěn) 穩(wěn)“舊”提“新”穩(wěn)住經(jīng)濟大盤 “今年以來，大同市全力做好穩(wěn)增長、穩(wěn)就業(yè)、穩(wěn)物價，提振市場信心、改善社會預(yù)期、防范化解風(fēng)險，推動經(jīng)濟發(fā)展持續(xù)恢復(fù)，實現(xiàn)了首季開門紅。

爐料

事關(guān)GDP增長目標(biāo)、大宗商品保供穩(wěn)價等，國家發(fā)改委回應(yīng)熱點話題

加大國內(nèi)油氣勘探開發(fā)投入，推動油氣增儲上產(chǎn)穩(wěn)定煤炭生產(chǎn)供應(yīng)，加強清潔高效利用保障能源進口多元穩(wěn)定 二是持續(xù)夯實能源儲備建立健全能源儲備體系，加強煤炭儲備能力建設(shè)，構(gòu)建穩(wěn)定高效的油氣儲備系統(tǒng)，持續(xù)提升全國應(yīng)急備用和調(diào)峰電源能力 三是保持能源價格穩(wěn)定密切關(guān)注能源市場供需和價格變化，以煤炭為“錨”，做好能源保供穩(wěn)價工作，多措并舉抓好煤炭價格調(diào)控監(jiān)管，通過穩(wěn)煤價進而穩(wěn)電價，努力穩(wěn)住國內(nèi)能源價格“大盤”。

國內(nèi)

[甲醇周評]：本周甲醇市場高開低走（20230224-20230302）

甲醇行情，甲醇地區(qū)，甲醇價格，甲醇綜述

周/月評

財政部：2023年要根據(jù)實際情況進一步完善減稅降費措施

實施“一噴三防”補貼支持夏糧小麥促弱轉(zhuǎn)壯，及時動用中央預(yù)備費支持抗旱減災(zāi)保秋收完善糧食儲備體系，創(chuàng)新開展調(diào)控輪換保障供應(yīng)做好重要能源資源保供穩(wěn)價，對保暖保供重點企業(yè)和地區(qū)予以一次性獎補，對煤炭實施稅率為零的進口暫定稅率，研究建立煤炭生產(chǎn)激勵約束機制增加向三大航空公司注資，階段性實施國內(nèi)客運航班運行財政補貼政策，支持一批國家綜合貨運樞紐補鏈強鏈，促進交通物流保通保暢總的看，2022年在異常困難形勢下，經(jīng)過各級財政部門齊心協(xié)力、艱苦努力，財政收支運行總體平穩(wěn)，對穩(wěn)住經(jīng)濟大盤發(fā)揮了重要作用，成績來之不易。

聚焦

[糊樹脂]：PVC糊樹脂市場一周前瞻（20230227）

唐山三友，PVC糊樹脂，裝置新建

早參

[糊樹脂]：PVC糊樹脂市場早間提示（20230224）

唐山三友，PVC糊樹脂，裝置新建

早參

Mysteel早報：上海市場中厚板價格預(yù)計盤整運行

2、中國煤炭運銷協(xié)會：目前上下游企業(yè)圍繞需求國煤炭成本等問題博弈仍較為激烈，在原料焦炭下行空間不斷壓縮和原料焦煤的支撐，短期內(nèi)價格壓力有短暫緩解，但是市場后期實際需求和宏觀利好是否能如期兌現(xiàn)，仍有待進一步觀察綜合考慮，后期焦炭價格或?qū)⒁愿S成材價格及鋼廠利潤波動為主 3、11月21日，人民銀行、銀保監(jiān)會聯(lián)合召開全國性商業(yè)銀行信貸工作座談會，研究部署金融支持穩(wěn)經(jīng)濟大盤政策措施落實工作。

日報

發(fā)改委：國內(nèi)煤炭、電力價格總體運行在合理區(qū)間

”牛育斌說 她介紹，一是完善煤炭市場價格形成機制在堅持煤炭價格由市場形成的基礎(chǔ)上，創(chuàng)新實施區(qū)間調(diào)控即充分考慮煤炭生產(chǎn)成本和下游燃煤發(fā)電企業(yè)承受能力，按照“下限保煤、上限保電”的原則，提出煤炭價格合理區(qū)間；綜合采取市場化、法治化手段，引導(dǎo)煤炭價格在合理區(qū)間運行，通過穩(wěn)煤價，進而穩(wěn)電價、穩(wěn)企業(yè)用能成本，為穩(wěn)定宏觀經(jīng)濟大盤提供有力支撐 二是深化燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價市場化改革。

爐料

Mysteel：2022年8月中國氧化鋁成本分析及預(yù)測

煤炭方面，8月國內(nèi)煤炭價格整體偏穩(wěn)運行主產(chǎn)區(qū)煤礦受頻繁強降雨、部分地區(qū)疫情防控及安全檢查趨嚴(yán)等因素影響，生產(chǎn)及運輸階段性受阻，市場煤產(chǎn)銷量有所回落，但由于港口市場情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)地貿(mào)易商詢貨積極性提高，疊加化工、焦化等終端用戶剛需采購，煤礦拉運車輛較多，坑口市場運行情況較好在中長協(xié)煤源持續(xù)保障下，供需大盤整體穩(wěn)定 據(jù)Mysteel調(diào)研發(fā)現(xiàn)：截至2022年8月31日，中國氧化鋁行業(yè)仍處于微利狀態(tài)，其中虧損企業(yè)占比5.4%左右。

成本分析

江蘇省2022年度300萬噸煤炭應(yīng)急儲備規(guī)模

今年迎峰度夏期間，江蘇省共經(jīng)歷了兩輪持續(xù)高溫天氣，特別是8月初開始，我省遭遇了60年不遇的極端高溫天氣，呈現(xiàn)氣溫高、持續(xù)時間長、全省性普遍高溫的特點，今年夏天江蘇高溫天數(shù)達34天，為1961年以來最多另外，受疫情散發(fā)、國際形勢變化等多重因素疊加影響，今年國內(nèi)煤炭、天然氣價格持續(xù)高位波動，火電企業(yè)經(jīng)營虧損，種種因素給迎峰度夏電力保供帶來巨大壓力 為穩(wěn)住經(jīng)濟大盤、保持經(jīng)濟社會平穩(wěn)健康發(fā)展和人民群眾清涼度夏提供堅強可靠的能源保障，面對異常復(fù)雜困難的局面，在省委、省政府的堅強領(lǐng)導(dǎo)下，省能源局黨組高度重視迎峰度夏電力保供工作，統(tǒng)籌謀劃，精心部署，成立了電煤調(diào)度工作專班、機組非計劃停運和出力受阻協(xié)調(diào)工作專班、電力調(diào)度專班。

爐料

[隆眾聚焦]:現(xiàn)貨大跌期貨盤整 尿素主力基差走弱

下半月伊始，盤面高開高走，拉漲明顯；但之后隨著歐洲央行加息、以及對于經(jīng)濟衰退的憂慮，國際原油價格下，尿素及相關(guān)期貨品種心態(tài)受挫，盤面由漲轉(zhuǎn)跌上周后期，國際消息引發(fā)情緒轉(zhuǎn)折，大盤飄紅，多數(shù)期貨品種普漲，行情快速出現(xiàn)反轉(zhuǎn)進入本周，雖然現(xiàn)貨價格跌勢延續(xù)，但期貨商基于煤炭等成本因素、主力合約即將換月、國際及相關(guān)品種的調(diào)整動向，甚至是資本面的操作，導(dǎo)致尿素期貨盤面陷入整理階段，從而導(dǎo)致基差的走弱 數(shù)據(jù)來源：鄭商所、隆眾資訊 下半月尿素期貨主力合約基差走勢呈現(xiàn)先漲后跌的趨勢。

熱點聚焦

攀鋼：守住“生命線”，努力實現(xiàn)全年盈利

持續(xù)優(yōu)化各產(chǎn)業(yè)中高端產(chǎn)品占比提升工作方案、生鐵成本優(yōu)化方案及重點技術(shù)經(jīng)濟指標(biāo)對標(biāo)優(yōu)化工作推進方案，全力抓好采購成本管控、市場策劃能力建設(shè)、穩(wěn)定生產(chǎn)等重點工作銷售單元以市場為導(dǎo)向，協(xié)調(diào)攀枝花、西昌、成都、江油、重慶等制造基地，強化合同銜接、產(chǎn)銷協(xié)同、產(chǎn)線效益最優(yōu)資源調(diào)整；實行快產(chǎn)快銷，增加直供用戶比例，快速回籠資金，降低市場風(fēng)險采購單元堅定向上游供應(yīng)商傳遞運行壓力，協(xié)同各生產(chǎn)基地，持續(xù)推進配礦配煤結(jié)構(gòu)優(yōu)化，確保煤炭等大宗原燃料采購價格跑贏“大盤”、跑贏“自身”。

鋼材