Mysteel：火電負荷保持較高水平 終端庫存延續(xù)下降態(tài)勢

近日，降雨天氣影響消退，主產地區(qū)域內整體煤炭供應水平基本恢復正?，F(xiàn)階段主流煤礦剛需用戶拉運為主，加之當前貿易商和站臺采購積極，多數煤礦庫存處于中低位水平，煤礦單次漲價幅度在5-10元/噸之間 需求方面，當前正值“三伏”的后半程，終端電廠日耗持續(xù)高位運行，庫存持續(xù)去化，且高溫還將持續(xù)一段時間，因此，終端會適時采購一些優(yōu)質市場煤補充高卡煤的不足，但暫無大規(guī)模采購計劃非電方面，目前煤炭市場延續(xù)震蕩上行節(jié)奏，水泥、化工等非電終端用戶采購則按需進行為主，對市場觀望情緒濃厚，需求端整體難以對現(xiàn)貨市場形成有力支撐，以維持現(xiàn)有庫存為主。

煤焦熱點

Mysteel：2024年9月份中國氧化鋁成本分析及預測

燒堿方面，10月燒堿計劃內檢修共計11套，總產能302萬噸，檢修主要集中在西北、華北地區(qū)，對華北市場液堿影響將明顯另外，主產區(qū)遷建的氧化鋁預期產能投產，主產區(qū)山東裝置的檢修，導致供應減少，區(qū)域內預計會有漲價出現(xiàn)，但考慮到下游除氧化鋁需求較好外，其他下游需求較弱，預計漲幅有限煤炭方面，雖然9月底煤炭價格出現(xiàn)小幅上漲，但動力煤市場供需走向適度寬松的趨勢已經基本確定，后期在煤炭先進產能的持續(xù)釋放及進口煤補充下，煤炭的供給能力將繼續(xù)增強，預計10月動力煤市場或將窄幅震蕩運行。

成本分析

Mysteel：5月6日(17:30)太原市場煉焦煤價格行情

6日太原市場煉焦煤暫穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質原因，煤礦產量偏低，該礦停產對當地煤炭產量影響不大但預計對當地其余煤礦復產會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調。

日評

Mysteel：5月6日(09:00)太原市場煉焦煤價格行情

6日太原市場煉焦煤暫穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質原因，煤礦產量偏低，該礦停產對當地煤炭產量影響不大但預計對當地其余煤礦復產會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調。

日評

Mysteel：2024年五一假期間全國煉焦煤市場運行情況

太原煉焦煤市場五一期間價格持穩(wěn)運行假期期間，古交個別煤礦發(fā)生安全事故，不過該礦井因地質原因，煤礦產量偏低，該礦停產對當地煤炭產量影響不大但預計對當地其余煤礦復產會造成干擾成交方面，下游基本以拉運前期訂單為主，市場新簽訂單稀少，煤價多維持節(jié)前行情不過由于貿易商恐高情緒較重，下游接貨價漲價節(jié)奏較慢，部分貿易商心態(tài)恐慌急于出貨，成交價格出現(xiàn)小幅下調 忻州市場煉焦煤主穩(wěn)供應方面，區(qū)域主流大礦基本正常生產，庫存暫無壓力。

煤焦熱點

Mysteel：山東尿素廠存煤量維持正常態(tài)勢

本周陜西區(qū)域內除個別煤礦倒面及檢修因素停產之外，多數煤礦保持正常生產，整體供應基本穩(wěn)定，內蒙區(qū)域降雪影響逐步消除，露天礦陸續(xù)恢復生產，煤炭供應量較前期有所回升；價格方面，本周主產區(qū)煤礦銷售情況表現(xiàn)一般，部分庫存壓力較大煤礦降價銷售，而出貨較好煤礦小幅調漲價格，單次幅度10-20元/噸居多 山東尿素企業(yè)補庫以剛需為主，存煤量環(huán)比上周基本持平企業(yè)生產方面，平原裝置延續(xù)停車，其它企業(yè)生產基本正常；尿素市場方面，近兩日省內企業(yè)新成交較少，而外圍區(qū)域價格在持續(xù)下調，省內企業(yè)壓力漸增，所以短時價格還是會下探運行，不過市場有一定剛需，價格到相對較低水平，可能會吸引成交增加，短時行情博弈進行中；煤炭庫存方面，本周原料煤價格震蕩偏弱運行，企業(yè)補庫僅以剛需采購為主，據了解區(qū)域內尿素企業(yè)存煤平均可用天數在8-14天左右，處于中位水平。

日評

百年建筑：再漲30，安徽水泥為何連漲三輪？

九月以來，安徽各地前后通知上漲10-20元/噸，后市場需求不及預期，價格出現(xiàn)了一定程度的回落至十月底之前各地的“價格戰(zhàn)”愈演愈烈，導致水泥價格不升反降，逐步壓至成本紅線，各大廠商壓力增大，喊漲情緒高漲，后各地均在十月底至十一月初再次推漲20元/噸，后經市場反饋，價格再次滑落 那么本次安徽合肥區(qū)域的推漲是會持續(xù)堅挺，還是會出現(xiàn)第三次的“滑落”呢，我們來分析下本次漲價的原因： 一、原材料價格上漲，成本端壓力增大 受大宗原材料煤炭等材料價格上漲影響，多數廠家反饋成本壓力增加，“虧本”已成為行業(yè)內出現(xiàn)頻率較高的字眼，但為了避免流失核心客戶，廠家們不得不降價銷售，但原材上漲，成本壓力的增加讓廠家“喊漲”的聲音愈發(fā)強烈。

日評

Mysteel周評：動力煤產地價格漲“勁”不足，產地供給維持平穩(wěn)高位（11.13-11.17）

但近期北方水泥廠因行業(yè)自律自救需求，選擇長期停窯停產100-200天不等，這部分建材煤炭需求會直接退出市場，后續(xù)高卡煤利潤上漲會有一定壓力內蒙本周保持穩(wěn)中有漲趨勢，但外購站臺漲價減量發(fā)運確實對市場價格影響較大，后續(xù)可能震蕩偏弱 見表2，分礦山規(guī)模來看，各類型規(guī)模礦山總體利潤止跌回升，總體利潤上升1.7至2.4個百分點不等。

煤焦熱點

[隆眾聚焦]：氨市局部意外回漲，后期趨勢還看空？

而19日在市場趨穩(wěn)向空的背景下，局部市場像山西、陜西、河南、江蘇、福建等地均有小幅推漲50元/噸此波推漲雖然幅度不大，但超預期漲價的原因：氨裝置因安全檢查、臨時故障等原因出現(xiàn)短期停售現(xiàn)象；下游終端招標存收貨截止時間臨近積極送貨，以及新一輪招標計劃帶動，均為短期行為 而對于后期影響價格因素，我們從原料-供應-需求-心態(tài)四方面詳細分解 原料（煤炭價格有推漲可能，天然氣價格持穩(wěn)） 近期四川天然氣價格穩(wěn)定在2.15元/立方，對于天然氣制企業(yè)來講，短期內市場價格影響因素主要受供需關系，據悉近期大運會將影響部分工廠開工產量，今日美青裝置已經停車，西南地區(qū)日供應量在4060噸，后期仍有減量預期。

熱點聚焦

Mysteel半年報：2023下半年錳鐵市場心態(tài)偏弱 四季度價格有望回升

但三季度來看，高溫影響煤炭平衡，干旱導致水力發(fā)電不足，推動火力發(fā)電需求增加，火力發(fā)電供不應求，導致電價上漲，煤價恢復，雙焦上漲，鋼材在成本推動下上漲9-10月傳統(tǒng)旺季，但鋼材供大于求，前期漲價帶來增產動能，供給上升，鋼材需求和國民經濟息息相關，基建可以通過政策刺激，但房地產需要居民收入支撐，不會出現(xiàn)斷崖下降，但會出現(xiàn)緩慢走弱，11-12月份政策預期支撐，出現(xiàn)反彈 3.產能及產量 從產能上來看，高錳當前仍處于供大于求的情況。

研究報告

Mysteel半年報：2023下半年硅錳市場洗牌加劇 價格探底回升可期

但三季度來看，高溫影響煤炭平衡，干旱導致水力發(fā)電不足，推動火力發(fā)電需求增加，火力發(fā)電供不應求，導致電價上漲，煤價恢復，雙焦上漲，鋼材在成本推動下上漲9-10月傳統(tǒng)旺季，但鋼材供大于求，前期漲價帶來增產動能，供給上升，鋼材需求和國民經濟息息相關，基建可以通過政策刺激，但房地產需要居民收入支撐，不會出現(xiàn)斷崖下降，但會出現(xiàn)緩慢走弱，11-12月份政策預期支撐，出現(xiàn)反彈 3、成本：錳礦方面來看，由于5-8月外盤價格的小幅下調，使得三季度國內持礦成本略有下移，但從美元匯率上漲趨勢及國內錳礦商利潤來看，海外礦山如不下調報價，國內商家仍不敢大量接貨，疊加今年海外市場（印度）等區(qū)域廠家利潤缺失，錳礦需求同樣不佳，如海外礦山9-12月計劃完成全年銷售計劃，不排除仍有降價促銷售的可能。

研究報告

鋼市面對面：三季度不悲觀，四季度不樂觀（年中特輯）

廢鋼缺口是由于國內產廢不足另一方面，高溫影響煤炭平衡厄爾尼諾將帶來干旱，比如梅雨20-30天，低于這個天數就是干旱干旱導致水力發(fā)電不足，推動火力發(fā)電需求增加火力發(fā)電供不應求，導致電價上漲，煤價漲價雙焦上漲，螺紋在成本推動下上漲 9-10月份供大于求前期漲價帶來增產動能，供給上升需求方面，鋼材需求和國民經濟息息相關，基建可以通過政策刺激，但房地產需要居民收入支撐，不會出現(xiàn)斷崖下降，但會出現(xiàn)緩慢走弱。

主編視角

Mysteel周報：進口煤炭市場一周概覽（1.16-1.20）

【進口煤炭概覽】海運煉焦煤市場偏強走勢遠期海外煉焦煤PLV低揮發(fā)FOB報325美金/噸，日環(huán)比漲14美金/噸，周環(huán)比漲21美金/噸；PLV低揮發(fā)CFR報319美金/噸，日環(huán)比漲7美金，周環(huán)比漲15美金/噸澳洲受不可抗力降雨天氣影響，煤礦供應緊張，而港口發(fā)運亦受限，供應方面對煤價形成支撐另外薩拉吉FOB以325美金成交，再度拉漲價格需求方面，印度等地區(qū)鋼廠庫存較為充足，多表示生產暫時不會受到影響。

周評

[隆眾聚焦]： 11月份尿素市場如何走？

未來煤炭價格的走勢，將會直接影響尿素的產量以及價格的走勢文中前面已經簡單介紹，山西工廠因成本壓力較大選擇提前停車，而后期是否如期復產也將決定煤炭的價格，或者尿素的價格假設煤炭價格下跌，成本面下降，尿素工廠則繼續(xù)保持穩(wěn)定生產，尿素供需矛盾繼續(xù)增加，增加了尿素后期漲價阻力。

熱點聚焦

百年建筑：【盤點】漲幅4.67%，是什么支撐水泥價格上漲？

評述：市場需求稍弱，漲價落地難度較大 綜上所述，國慶節(jié)后各地疫情反復，對需求恢復造成一定阻礙，加之重要會議期間，部分地區(qū)項目工地進度放緩，水泥企業(yè)銷量稍有影響，但目前①煤炭價格上漲，水泥生產成本增加、②四季度錯峰生產計劃陸續(xù)執(zhí)行，或能緩解庫存壓力、③為增加盈利，水泥企業(yè)推漲心態(tài)較強，因此后續(xù)全國水泥價格繼續(xù)偏強運行。

日評

百年建筑早報：臺泥水泥又一協(xié)同處置項目投入試運行

（來源：中國建筑材料聯(lián)合會） 三、水泥市場 1.百年建筑：亮個相吧，粉煤灰（主要城市9月價格波動盤點）：截止到9月29日，百年建筑主要城市粉煤灰市場成交均價Ⅰ級為182元/噸，Ⅱ級為162元/噸全年整體價格走勢先抑后揚8月下旬起部分地區(qū)電廠檢修，粉煤灰價格試探上漲，進入9月后隨著市場需求進一步提升，各建筑材料價格逐漸上行，帶動粉煤灰上游漲價信心；另外影響粉煤灰生產成本的主要因素是運輸成本、加工成本及是煤炭成本，其中煤炭成本占粉煤灰生產成本80%左右，近期煤炭價格上漲，粉煤灰生產成本增加，因此多地粉煤灰價格陸續(xù)上漲。

日評

Mysteel解讀：需求不及預期 小麥淀粉價格上漲乏力

導語：近兩年，小麥淀粉及谷朊粉市場受新冠疫情、煤炭漲價、小麥漲價、限產等因素影響，導致市場瞬息萬變，對市場也不能依據往年行情來進行判斷往年8月份，屬于小麥淀粉下游的集中備貨期，往往這個時期價格也會有所上漲，而今年市場表現(xiàn)卻一反常態(tài)今年小麥淀粉對比去年同期市場，呈現(xiàn)不強反弱局面什么原因導致今年小麥淀粉走貨情況不及往年呢？目前市場現(xiàn)狀如何？下面我們來一一了解 1.淡季下游及貿易商提前補庫，需求提前透支 7月份，部分廠家由于庫存壓力較大，低價清庫存，市場競價成交，多數下游及貿易商在價格合適的情況下，進行補庫和備貨，對后期的行情有一定透支。

熱點分析

[尿素]：8月15日中國尿素主要市場價格匯總

【今日點評】自上周一二企穩(wěn)反彈的尿素行情持續(xù)近一周后，又再次進入僵持博弈的狀態(tài)。

匯總

Mysteel：焦炭第二輪提降基本落空，短期臨汾煉焦煤偏穩(wěn)運行

本周臨汾市場煉焦煤延續(xù)偏弱態(tài)勢運行雖第二輪落地看空，但下游市場觀望情緒仍在，市場成交情況并不樂觀，部分礦點目前已有頂庫檢修行為，生產受到影響近期山西省能源局發(fā)布山西省煤炭增產保供和產能新增工作方案，力爭2023年全年達到13.5億噸，煉焦煤的供應后期或將有所增加目前超跌的個別煤種價格已有小幅上漲，后期預計將會持穩(wěn) 價格方面，安澤低硫主焦月初最高價3150元/噸，昨天少量訂單成交價2700元/噸，該價格屬于超跌，今天已經有小幅漲價，目前報價2800元/噸，鄉(xiāng)寧瘦煤(A10S0.6G60)承兌價2410元/噸，出貨相對順利，庫存不多，生產正常；蒲縣1/3低硫主焦(A100.5S0.6G90)上周競拍成交2055元/噸，本周暫未競拍，預計下期競拍將會有漲幅。

日評

Mysteel：疫情陰霾下太原煉焦煤穩(wěn)中偏強

不過坑口資源仍然十分有限且多數從業(yè)者對疫情防控及市場預期較為樂觀，中間商需求較強，因此坑口原煤庫存處于低位，報價仍舊堅挺；清徐地區(qū)情況與古交基本類似，但據當地從業(yè)者表示，交通運輸管制有逐步放寬的跡象，物流壓力將有所緩解 短期來看，疫情都對山西廠礦的影響并未像東北地區(qū)般使得企業(yè)停產，煤炭產量仍在正常水平，雖發(fā)運受阻但庫存壓力不大，短期內減產的可能性較小需求方面，據我網調研，下游焦鋼企業(yè)產能利用率小回上升，煉焦煤庫存可用天數繼續(xù)下滑，焦炭本輪漲價落地之后，利潤回升，采購積極性提高，且經歷本輪疫情陣痛之后焦企補庫需求也會隨之增強，因此剛性需求較強。

日評