[隆眾聚焦]：多方位全維度支撐螢石行情，后市價(jià)格走勢將如何推演？

隆眾分析

蘭花科創(chuàng)1.49億控股嘉祥港，鎖定京杭運(yùn)河轉(zhuǎn)運(yùn)節(jié)點(diǎn)降本增效

這一布局使蘭花科創(chuàng)煤炭可通過“侯月線-新菏兗日線-大運(yùn)河”通道實(shí)現(xiàn)高效運(yùn)輸，大幅縮短物流路徑 公告顯示，嘉祥港擁有9個(gè)1000噸級泊位，岸線總長2050米，鐵路專用線鋪軌長度7.6公里，年設(shè)計(jì)吞吐量達(dá)1060萬噸，鐵路裝卸能力約600萬噸/年，35.8萬平方米的堆場面積 此次交易定價(jià)經(jīng)評估確認(rèn)，在未來收益法下，嘉祥港全部股東權(quán)益價(jià)值為2.41億元，最終交易雙方確定整體估值2.4億元。

原料

煤價(jià)持續(xù)下行，煤炭行業(yè)破局謀變

推動(dòng)產(chǎn)銷協(xié)同，促進(jìn)煤炭定制化發(fā)展，加快推進(jìn)煤炭產(chǎn)業(yè)鏈上下游協(xié)同發(fā)展 ——構(gòu)建現(xiàn)代煤炭智慧物流網(wǎng)絡(luò)，提效率降成本喬世懷、溫琳等人建議，優(yōu)化提升現(xiàn)有的物流體系，對鐵路路網(wǎng)進(jìn)行細(xì)致規(guī)劃改造，確保運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)高效順暢；有效連接各大鐵路運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)，推動(dòng)“公轉(zhuǎn)鐵”的全面實(shí)施，督促擁有鐵路運(yùn)輸能力的集團(tuán)公司充分釋放運(yùn)力資源、優(yōu)化鐵路運(yùn)輸定價(jià)、降低運(yùn)輸費(fèi)用，系統(tǒng)性降低社會(huì)物流綜合成本；通過引入先進(jìn)的信息技術(shù)和自動(dòng)化設(shè)備，實(shí)現(xiàn)煤炭化驗(yàn)、運(yùn)輸等全過程的實(shí)時(shí)監(jiān)控和管理，最終達(dá)到降低環(huán)境影響和提升經(jīng)濟(jì)效益的雙重目標(biāo)。

原料

Mysteel：2025年蒙古國電子競拍全煤種流拍數(shù)量已達(dá)787.2萬噸

本周蒙古國煤炭電子競拍市場呈現(xiàn)顯著分化：ER公司動(dòng)力煤連續(xù)流拍趨勢延續(xù)，而KH公司煉焦煤則實(shí)現(xiàn)量價(jià)齊升KH公司1/3焦精煤在5月2日及5月9日分別以645元/噸、660元/噸高價(jià)成交，據(jù)了解目前此煤種口岸短缺，因煤種優(yōu)質(zhì)，終端對此需求較其他煤種稍顯旺盛，買方有顯搶貨跡象，溢價(jià)成交而持續(xù)流拍的的ER中煤自4月16日起連續(xù)以350元/噸的起拍價(jià)掛牌，但截至5月6日均未調(diào)整定價(jià)策略對比同期中國國內(nèi)動(dòng)力煤市場，蒙古煤在熱值相近情況下，還需疊加跨境運(yùn)輸、關(guān)稅等成本，導(dǎo)致終端采購意愿低迷。

煤焦熱點(diǎn)

《關(guān)于完善價(jià)格治理機(jī)制的意見》印發(fā)

分品種、有節(jié)奏推進(jìn)各類電源上網(wǎng)電價(jià)市場化改革，穩(wěn)妥有序推動(dòng)電能量價(jià)格、容量價(jià)格和輔助服務(wù)價(jià)格由市場形成，探索建立促進(jìn)改革平穩(wěn)推進(jìn)的配套制度健全跨省跨區(qū)送電市場化價(jià)格形成機(jī)制加快完善電網(wǎng)代理購電制度，推動(dòng)更多工商業(yè)用戶直接參與市場交易進(jìn)一步完善成品油定價(jià)機(jī)制，深化天然氣價(jià)格市場化改革加快完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制鼓勵(lì)供需雙方按照市場化原則協(xié)商確定水利工程供水價(jià)格，積極推進(jìn)新建水利工程提前明確量價(jià)條件放開具備競爭條件的民航國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸價(jià)格。

行業(yè)熱點(diǎn)

中辦、國辦：防止經(jīng)營者以低于成本的價(jià)格開展惡性競爭

進(jìn)一步完善成品油定價(jià)機(jī)制，深化天然氣價(jià)格市場化改革加快完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制鼓勵(lì)供需雙方按照市場化原則協(xié)商確定水利工程供水價(jià)格，積極推進(jìn)新建水利工程提前明確量價(jià)條件放開具備競爭條件的民航國內(nèi)航線旅客運(yùn)輸價(jià)格 （二）加快重點(diǎn)領(lǐng)域市場建設(shè)推進(jìn)重要商品現(xiàn)貨、期貨市場建設(shè)，優(yōu)化期貨品種上市、交易、監(jiān)管等規(guī)則，夯實(shí)市場形成價(jià)格的基礎(chǔ)有序發(fā)展油氣、煤炭等交易市場完善多層次電力市場體系，健全交易規(guī)則和技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，推進(jìn)電力中長期、現(xiàn)貨、輔助服務(wù)市場建設(shè)，培育多元化競爭主體。

國內(nèi)

Mysteel解讀：西北產(chǎn)區(qū)及西南銷區(qū)近期玉米市場解析

產(chǎn)區(qū)玉米主要運(yùn)輸到深加工及飼料廠的比較多，但新疆地區(qū)受運(yùn)輸條件的限制，冬季鐵路多用來運(yùn)輸煤炭，導(dǎo)致運(yùn)往新疆外地西南地區(qū)的鐵皮車次減少，這也是穩(wěn)定價(jià)格的原因之一 西南銷區(qū)： 目前云貴川地區(qū)的玉米糧源一方面主要來自于西北產(chǎn)區(qū)：甘肅、寧夏、陜西、山西、內(nèi)蒙古為主，新疆地區(qū)的偏少。

熱點(diǎn)分析

中國煤炭工業(yè)協(xié)會(huì)：國家加力推出一攬子增量政策，拉動(dòng)煤炭消費(fèi)需求增加

駱鐵軍表示，煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)侵螄窠?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要組成部分，在當(dāng)前嚴(yán)峻的形勢下，需要進(jìn)一步推進(jìn)煤鋼產(chǎn)業(yè)鏈的合作共贏他提出，煤鋼雙方的合作是有效益的共贏，鋼鐵企業(yè)要適應(yīng)需求下降、尋求供需平衡的新舉措，焦煤企業(yè)既要著眼當(dāng)前，又要放眼長遠(yuǎn)，從產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展的角度繼續(xù)完善形成市場化的有效的長協(xié)定價(jià)機(jī)制，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈長期穩(wěn)定發(fā)展 董暉表示，國鐵集團(tuán)將加強(qiáng)與主要煤炭、電力、港口企業(yè)的總對總合作，共同推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整，同時(shí)整合力量統(tǒng)籌客運(yùn)資源，進(jìn)一步提升對企業(yè)的服務(wù)水平，建立煤炭產(chǎn)運(yùn)需總部合作新業(yè)態(tài)。

原料

Mysteel：策克口岸進(jìn)口蒙煤走訪調(diào)研報(bào)告

經(jīng)營范圍包括煤炭及制品批發(fā)、汽車及零配件銷售、汽車舊車銷售、建筑工程機(jī)械與設(shè)備銷售、普通貨物道路運(yùn)輸、貨物或技術(shù)進(jìn)出口、國際貨物運(yùn)輸代理主營煤炭：聚寶 交流情況：聚寶礦上產(chǎn)能100萬噸，礦區(qū)距離口岸160公里，運(yùn)費(fèi)150元，礦權(quán)在我們手上，開采年限不限，露天開采，聚寶粘結(jié)90，強(qiáng)度63-65，1.4做法回收80多，硫0.7，Y值23-28，我們今年現(xiàn)在進(jìn)了60-70萬噸，礦1000萬噸的儲量，我們沒有長協(xié)，直接出售，定價(jià)比蒙5高150，目前1420元/噸的成交價(jià)，主要發(fā)烏海山西，不收預(yù)付款，不供酒鋼。

煤焦熱點(diǎn)

Mysteel宏觀周報(bào)：財(cái)政部將在近期推出一攬子增量政策舉措

10月8日，國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《國家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系建設(shè)指南》，到2026年底，基本建成國家數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)體系，圍繞數(shù)據(jù)流通利用基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)據(jù)管理、數(shù)據(jù)服務(wù)、訓(xùn)練數(shù)據(jù)集、公共數(shù)據(jù)授權(quán)運(yùn)營、數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)資源定價(jià)、企業(yè)數(shù)據(jù)范式交易等方面制修訂30項(xiàng)以上數(shù)據(jù)領(lǐng)域基礎(chǔ)通用國家標(biāo)準(zhǔn) 國家發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、自然資源部、生態(tài)環(huán)境部、交通運(yùn)輸部、國家能源局近日聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加強(qiáng)煤炭清潔高效利用的意見》。

資訊

[隆眾聚焦]：成本驅(qū)動(dòng)下LNG市場價(jià)格上漲

截止目前，2024年西北LNG樣本工廠氣源成本為2.5元/立方米，較去年同期降低22%氣源成本的回落緩解LNG工廠虧本局面 4月，中石油西部LNG直供工廠氣源競拍周期由上旬、中旬、下旬改為月度競拍，氣源穩(wěn)定價(jià)格在2.22-2.4元/立方米，同時(shí)疊加下游煤炭、焦炭運(yùn)輸需求向好刺激LNG重卡終端需求，西北LNG行情轉(zhuǎn)好，整體價(jià)格走高進(jìn)而推動(dòng)利潤上漲，4月LNG樣本工廠單月利潤為108元/噸，扭轉(zhuǎn)了一季度虧本局面。

熱點(diǎn)聚焦

山西省煤炭高標(biāo)準(zhǔn)交易市場建設(shè)實(shí)施方案

煤炭交易中心依據(jù)自動(dòng)成交交易產(chǎn)生的成交價(jià)格，形成全品種出礦基準(zhǔn)價(jià)或價(jià)格指數(shù)予以公布，作為市場主體定價(jià)參考的主要依據(jù)；要優(yōu)化完善煤炭質(zhì)量升貼水標(biāo)準(zhǔn)，作為煤炭質(zhì)量變化時(shí)價(jià)格調(diào)整的參考依據(jù) 6.構(gòu)建全省煤炭現(xiàn)代物流體系煤炭交易中心要以數(shù)字化轉(zhuǎn)型、智慧化改造、網(wǎng)絡(luò)化升級為抓手，推進(jìn)智慧物流建設(shè)；要強(qiáng)化與國家鐵路集團(tuán)以及所屬太原、北京、鄭州等鐵路局集團(tuán)合作機(jī)制，集中開展全省鐵路運(yùn)輸需求銜接，提高鐵路運(yùn)力配置效率；要研究推廣公路網(wǎng)絡(luò)貨運(yùn)、公轉(zhuǎn)鐵、多式聯(lián)運(yùn)等模式，匹配最優(yōu)運(yùn)力，降低物流成本。

爐料

2023年內(nèi)蒙古全區(qū)能源產(chǎn)品價(jià)格運(yùn)行情況及后期走勢預(yù)測

焦炭成本：因主產(chǎn)地部分井工礦隨著開采年限等因素面臨產(chǎn)量下降、生產(chǎn)安全等問題，預(yù)計(jì)2024年焦煤國內(nèi)供應(yīng)增量有限，進(jìn)口焦煤方面隨著中蒙、中俄煤炭進(jìn)口運(yùn)輸能力的提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量還將維持高位，但由于我國關(guān)稅政策以及蒙古煤定價(jià)方式的改變，成本有一定增幅，并推高2024年焦煤價(jià)格。

熱點(diǎn)資訊

2023年內(nèi)蒙古動(dòng)力煤價(jià)格總體前高后低

焦炭需求：2024年，主流船廠首次訂單基本排到2027年-2028年，新能源基地、大型風(fēng)電光伏基地建設(shè)保持快速發(fā)展，鋼材出口保持向好勢頭，焦炭下游需求預(yù)期向好，拉動(dòng)焦炭需求穩(wěn)步增加 焦炭成本：因主產(chǎn)地部分井工礦隨著開采年限等因素面臨產(chǎn)量下降、生產(chǎn)安全等問題，預(yù)計(jì)2024年焦煤國內(nèi)供應(yīng)增量有限，進(jìn)口焦煤方面隨著中蒙、中俄煤炭進(jìn)口運(yùn)輸能力的提升，預(yù)計(jì)進(jìn)口量還將維持高位，但由于我國關(guān)稅政策以及蒙古煤定價(jià)方式的改變，成本有一定增幅，并推高2024年焦煤價(jià)格。

爐料

國務(wù)院辦公廳關(guān)于印發(fā)推進(jìn)運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整 三年行動(dòng)計(jì)劃（2018—2020年）的通知

進(jìn)一步規(guī)范港口經(jīng)營服務(wù)性收費(fèi)，對實(shí)行政府定價(jià)的，嚴(yán)格執(zhí)行規(guī)定的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)；對實(shí)行市場調(diào)節(jié)價(jià)的，督促落實(shí)價(jià)格法律法規(guī)和相關(guān)規(guī)定，不得違規(guī)加收任何價(jià)外費(fèi)用進(jìn)一步加強(qiáng)煤炭集港運(yùn)輸管理，2018年底前，環(huán)渤海地區(qū)、山東省、長三角地區(qū)沿海主要港口和唐山港、黃驊港的煤炭集港改由鐵路或水路運(yùn)輸；2020年采暖季前，沿海主要港口和唐山港、黃驊港的礦石、焦炭等大宗貨物原則上主要改由鐵路或水路運(yùn)輸（交通運(yùn)輸部、中國鐵路總公司、發(fā)展改革委牽頭，生態(tài)環(huán)境部、市場監(jiān)管總局、鐵路局參與） （十一）大力發(fā)展江海直達(dá)和江海聯(lián)運(yùn)。

政策動(dòng)態(tài)

Mysteel參考丨中蒙煉焦煤貿(mào)易分析

此外，蒙古國啟動(dòng)了一條長達(dá)233公里的跨境鐵路線，連接塔班陶勒蓋煤田和中國邊境的加順蘇海，該鐵路每年有能力向中國出口3000至5000萬噸煤炭據(jù)稱，這條鐵路還預(yù)計(jì)將煤炭運(yùn)輸成本降至每噸8美元，相比之下，卡車運(yùn)輸煤炭的成本為每噸32美元，運(yùn)輸成本降至四分之一 七、定價(jià)機(jī)制改變 表3：蒙古煤炭定價(jià)政策變化 數(shù)據(jù)來源：我的鋼鐵網(wǎng) 圖4：2023年ETT礦煉焦煤邊境銷售價(jià)格變化情況（單位：美元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 圖5：2020-2023年ETT礦煉焦煤坑口銷售價(jià)格變化情況（單位：美元/噸） 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù) 據(jù)Mysteel與口岸部分主要貿(mào)易企業(yè)溝通交流獲悉，四季度坑口合同正常執(zhí)行，蒙5#原煤四季度坑口基準(zhǔn)價(jià)格較2023年三季度上漲1.17美金/噸至94.00美金/噸，根據(jù)貨款總金額的不同，企業(yè)可享受不同的折扣優(yōu)惠。

Mysteel參考

Mysteel：河南焦炭市場弱穩(wěn) 下游多處觀望

Mysteel河南焦炭訊：本周河南市場焦炭市場弱穩(wěn)運(yùn)行月初月度定價(jià)焦企價(jià)格補(bǔ)跌200元/噸 ，現(xiàn)平頂山準(zhǔn)一級冶金焦承兌車板價(jià)2730元/噸，濟(jì)源準(zhǔn)一級冶金焦承兌車板價(jià)2740元/噸 短期由于市場供需相對平衡，鋼焦第三輪調(diào)價(jià)仍處博弈中近日北方收到雨雪天氣影響，汽運(yùn)運(yùn)輸受到一定影響河南焦企開工率持穩(wěn)，由于煤炭價(jià)格回落，利潤環(huán)比有所修復(fù) 但由于下游需求相對較弱，焦企開工和生產(chǎn)積極性整體平穩(wěn)，出貨正常。

日評

發(fā)改委：12月以來，電煤庫存保持在1.75億噸左右

增加供應(yīng)是穩(wěn)定價(jià)格的前提，大力推動(dòng)釋放先進(jìn)產(chǎn)能，提高能源生產(chǎn)能力支持企業(yè)在確保安全的前提下滿負(fù)荷生產(chǎn)，增加有效供應(yīng)加強(qiáng)運(yùn)輸協(xié)調(diào)，做好產(chǎn)運(yùn)需銜接 二是著力完善價(jià)格機(jī)制科學(xué)定價(jià)機(jī)制是穩(wěn)定價(jià)格的核心創(chuàng)新完善煤炭市場價(jià)格形成機(jī)制，明確中長期交易價(jià)格合理區(qū)間深化煤電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革，合理調(diào)整煤電上網(wǎng)電價(jià)區(qū)間范圍堅(jiān)持保障民生，居民用電嚴(yán)格執(zhí)行政府定價(jià)，管道氣覆蓋范圍內(nèi)的居民用氣執(zhí)行門站價(jià)格政策。

爐料

發(fā)改委：供暖季煤炭日產(chǎn)量穩(wěn)定在1200萬噸以上

煤電上網(wǎng)電價(jià)市場化改革穩(wěn)步推進(jìn)，煤、電價(jià)格的傳導(dǎo)機(jī)制逐步完善居民用電用氣嚴(yán)格執(zhí)行政府定價(jià)，價(jià)格保持穩(wěn)定 五是應(yīng)急保供有機(jī)制統(tǒng)籌做好煤炭、天然氣、電力、成品油等各種能源品種的互濟(jì)互保，能源頂峰保供能力穩(wěn)步提升需求側(cè)負(fù)荷管理預(yù)案進(jìn)一步完善，堅(jiān)決做到非極端情形不限電、不限氣，極端情況下限電不拉閘、限氣不關(guān)閥，牢牢守好民生用能底線 關(guān)于你講到的近期冷空氣過程和“雙節(jié)”能源供應(yīng)，冷空氣過程一方面將提升采暖用能需求，另一方面如果出現(xiàn)雨雪冰凍天氣，會(huì)影響到煤炭的生產(chǎn)和運(yùn)輸，影響到電力輸送。

爐料

Mysteel：河南焦炭市場穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行 運(yùn)輸管控到貨不暢

Mysteel河南焦炭訊：本周河南市場焦炭穩(wěn)中偏強(qiáng)運(yùn)行，焦炭第一輪提漲落地后利潤有所修復(fù)，但噸焦利潤普遍仍處于虧損狀態(tài)受疫情運(yùn)輸管控影響，焦企原料到貨較差，生產(chǎn)負(fù)荷多限產(chǎn)20%-30%左右月度定價(jià)焦企價(jià)格暫穩(wěn)，但受煤炭價(jià)格不同程度上漲，各別焦企利潤虧損限產(chǎn)進(jìn)一步擴(kuò)大，現(xiàn)準(zhǔn)一級冶金焦承兌車板價(jià)2830元/噸鋼廠高爐開工基本穩(wěn)定，各別鋼廠因利潤較低，加之道路運(yùn)輸不暢，成才出貨情況較差，存在檢修限產(chǎn)情況。

日評