[隆眾聚焦]：多因素發(fā)酵 亞洲八月PVC船期價(jià)格穩(wěn)中上漲

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250717）

本周市場(chǎng)商談價(jià)格小幅波動(dòng)，均價(jià)高于上周，國(guó)際油價(jià)及煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐小幅上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加放緩，進(jìn)口到港平穩(wěn)，整體供應(yīng)量增加有限，傳統(tǒng)需求淡季，終端訂單平平，下游聚酯庫(kù)存持續(xù)累積，剛需采購(gòu)為主，乙二醇主港庫(kù)存低位，目前供需去庫(kù)邏輯仍存，多空力量均衡，市場(chǎng)參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不大，保持樂(lè)觀心態(tài)；傳統(tǒng)淡季，終端訂單清淡，下游聚酯對(duì)原料采買(mǎi)熱情持續(xù)降溫，貿(mào)易商及下游企業(yè)多看空后市。

心態(tài)調(diào)查分析

?[隆眾聚焦]：由于缺乏明顯利好提振 周內(nèi)國(guó)內(nèi)甲醇市場(chǎng)回落運(yùn)行為主

山東甲醇行情,山東南部甲醇

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250710）

本周市場(chǎng)商談價(jià)格小幅震蕩，均價(jià)高于上周，國(guó)際油價(jià)及煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐小幅上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量環(huán)比增加，但進(jìn)口到港預(yù)期減少，整體供應(yīng)量增加有限，傳統(tǒng)需求淡季，終端訂單清淡，下游聚酯負(fù)荷繼續(xù)下降，目前供增需減趨勢(shì)逐步顯現(xiàn)，多空力量均衡，市場(chǎng)參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不大，保持樂(lè)觀心態(tài)；傳統(tǒng)淡季，終端訂單清淡，下游聚酯庫(kù)存再度進(jìn)入累庫(kù)期，開(kāi)工負(fù)荷繼續(xù)下降，對(duì)原料采買(mǎi)熱情持續(xù)降溫，貿(mào)易商及下游企業(yè)多看空后市。

心態(tài)調(diào)查分析

[隆眾聚焦]：港口地緣溢價(jià)回落 內(nèi)地檢修利好發(fā)酵 甲醇延續(xù)區(qū)域化行情

綜述 上周預(yù)期回顧： 上周甲醇價(jià)格寬幅震蕩，交易邏輯在于宏觀面對(duì)市場(chǎng)情緒的影響。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】原油煤炭雙跌 乙二醇創(chuàng)年內(nèi)新低

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油與煤炭持續(xù)處于下跌過(guò)程中，帶動(dòng)乙二醇上游原料成本明顯下滑影響市場(chǎng)心態(tài)，乙二醇收盤(pán)價(jià)格創(chuàng)2025年新低 截止2025年3月5日，華東市場(chǎng)日收盤(pán)均價(jià)在4612，為2025年新低，相對(duì)于2025年開(kāi)盤(pán)價(jià)格下跌230元/噸，跌幅在4.73%.，相對(duì)于聚酯產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品來(lái)看，乙二醇的跌幅明顯靠前。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250207-0213）

整體來(lái)看，供應(yīng)趨緊格局延續(xù)因此本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)、走勢(shì)為先漲后跌，但均價(jià)出現(xiàn)下跌，油制利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)偏弱運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，多數(shù)民營(yíng)煤礦已復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升現(xiàn)階段下游庫(kù)存充足、需求疲軟，采購(gòu)普遍壓價(jià)，煤廠、貿(mào)易商出貨有難度，且對(duì)后市觀望情緒居多，操作謹(jǐn)慎，因此本周煤炭價(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 雖然本周市場(chǎng)對(duì)美國(guó)加征關(guān)稅可能導(dǎo)致的貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)擔(dān)憂減弱，但美國(guó)原油庫(kù)存已連續(xù)三周大幅增長(zhǎng)，近期需求依然疲軟。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：透明聚丙烯供需矛盾可控 價(jià)格大穩(wěn)小動(dòng)

本周美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存回升， 疊加俄烏雙方有望開(kāi)啟和談，國(guó)際原油均價(jià)下行，油制透明聚丙烯利潤(rùn)出現(xiàn)較大幅度修復(fù)煤炭方面，強(qiáng)寒潮大風(fēng)降溫影響，加速用電需求提升，電廠日耗已部分恢復(fù)，但較節(jié)前相比仍存較大上升空間，價(jià)格偏強(qiáng)震蕩，煤制透明聚丙烯利潤(rùn)窄幅縮水 進(jìn)入2月下半月，隨著訂單的啟動(dòng)，終端需求將全面回歸至正常水平，透明聚丙烯需求仍有放量空間，以緩解市場(chǎng)供應(yīng)壓力，但新關(guān)稅的實(shí)施或?qū)?duì)部分出口訂單產(chǎn)生拖累。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：抗沖共聚PP利潤(rùn)周度分析（20250131-0206）

整體來(lái)看，供應(yīng)趨緊格局延續(xù)因此本周國(guó)際油價(jià)下跌、且均價(jià)也出現(xiàn)下跌，油制利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)國(guó)有大礦保持正常生產(chǎn)，民營(yíng)煤礦陸續(xù)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平穩(wěn)步回升節(jié)后市場(chǎng)需求未有明顯提振，觀望情緒仍占主導(dǎo)低位，當(dāng)前下游零星拉運(yùn)補(bǔ)庫(kù)，煤廠、貿(mào)易商采購(gòu)謹(jǐn)慎，部分煤礦復(fù)產(chǎn)后出貨不佳，小幅下調(diào)煤價(jià) 因此本周煤炭價(jià)格下調(diào)，煤制利潤(rùn)修復(fù) 二、樣本趨勢(shì)預(yù)測(cè)分析 美國(guó)原油及汽油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，反映出近期需求疲軟，市場(chǎng)也擔(dān)憂美國(guó)加征關(guān)稅可能導(dǎo)致貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而拖累原油需求增長(zhǎng)。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250124-0206）

市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)加征關(guān)稅政策引發(fā)貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)、進(jìn)而拖累原油需求，且美國(guó)商業(yè)原油和汽油庫(kù)存大幅增長(zhǎng)，本周國(guó)際油價(jià)下跌，且均價(jià)也出現(xiàn)下跌，油制PP利潤(rùn)上漲明顯動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，春節(jié)前后煤炭供給減量影響相對(duì)短暫，但下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)進(jìn)程相對(duì)緩慢，電煤需求增量或難有超預(yù)期表現(xiàn)，市場(chǎng)供需偏寬松格局難改，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)偏弱運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)上漲。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：市場(chǎng)交投清淡 聚丙烯行情弱勢(shì)走跌

塑料PP粒市場(chǎng)行情，PP粒行情分析，PP粒市場(chǎng)價(jià)格

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：產(chǎn)業(yè)鏈去庫(kù)順暢 聚丙烯行情走勢(shì)重回基本面

美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，且美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)八周下降，本周國(guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，進(jìn)入新年度，煤炭上下游產(chǎn)運(yùn)需各方有序安排生產(chǎn)作業(yè)，供給端修復(fù)好于需求端，下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，站臺(tái)及貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)整體拉運(yùn)情況未有明顯起色，產(chǎn)地煤價(jià)上漲支撐不足，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)為主，煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250110-0116）

美國(guó)財(cái)政部宣布對(duì)俄羅斯實(shí)施新的制裁，市場(chǎng)擔(dān)憂供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，且美國(guó)和歐洲部分地區(qū)的嚴(yán)寒天氣持續(xù)，提振燃油消費(fèi)需求，美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存連續(xù)八周下降，本周國(guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，進(jìn)入新年度，煤炭上下游產(chǎn)運(yùn)需各方有序安排生產(chǎn)作業(yè)，供給端修復(fù)好于需求端，下游需求延續(xù)疲軟態(tài)勢(shì)，站臺(tái)及貿(mào)易商謹(jǐn)慎觀望為主，礦區(qū)整體拉運(yùn)情況未有明顯起色，產(chǎn)地煤價(jià)上漲支撐不足，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)窄幅波動(dòng)為主，煤制PP利潤(rùn)窄幅下滑。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250103-0109）

市場(chǎng)繼續(xù)期待亞洲需求改善，部分產(chǎn)油國(guó)面臨西方新的制裁，疊加美國(guó)嚴(yán)寒天氣提振取暖需求，本周國(guó)際油價(jià)上漲，且均價(jià)也上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平保持穩(wěn)定，受臨近春節(jié)部分民營(yíng)煤礦將陸續(xù)放假，整體煤炭供應(yīng)仍將有所緊縮，下游整體拉運(yùn)節(jié)奏加快，坑口排隊(duì)情況好轉(zhuǎn)，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)窄幅上調(diào)趨勢(shì)，煤制PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：成本端與供需驅(qū)動(dòng)博弈 聚丙烯弱勢(shì)難有實(shí)質(zhì)性突破

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20241213-1219）

市場(chǎng)認(rèn)為亞洲經(jīng)濟(jì)有望改善，疊加部分產(chǎn)油國(guó)面臨新的制裁風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，本周國(guó)際油價(jià)漲跌互現(xiàn)，均價(jià)出現(xiàn)上漲，油制PP利潤(rùn)下滑動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前區(qū)域內(nèi)大部分煤礦正常生產(chǎn)，整體煤炭供應(yīng)水平保持穩(wěn)定，終端難有規(guī)模需求釋放，當(dāng)前市場(chǎng)表現(xiàn)不佳，部分煤礦線上競(jìng)拍溢價(jià)幅度不高，且流拍標(biāo)段仍存，交投氛圍較為低迷，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20241206-1212）

敘利亞局勢(shì)動(dòng)蕩一度導(dǎo)致中東地區(qū)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，疊加亞洲經(jīng)濟(jì)和需求前景有所改善，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)上漲走勢(shì)，但均價(jià)出現(xiàn)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，部分區(qū)域前期停產(chǎn)檢修煤礦，煤炭產(chǎn)量有所回升，但因會(huì)議期間，市場(chǎng)詢貨問(wèn)價(jià)現(xiàn)象冷清，需求端表現(xiàn)不佳，實(shí)際成交不暢坑口排隊(duì)拉運(yùn)車(chē)輛減少，整體采買(mǎi)情緒較為謹(jǐn)慎，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)運(yùn)行，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)降息預(yù)期下降 聚丙烯市場(chǎng)頹勢(shì)難改

塑料 聚丙烯 消費(fèi)結(jié)構(gòu)

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20241129-1205）

中東局勢(shì)的緊張氣氛再度緩和，美國(guó)成品油庫(kù)存增幅超預(yù)期，市場(chǎng)依然擔(dān)憂需求前景疲弱，本周國(guó)際油價(jià)呈現(xiàn)下跌走勢(shì)，且均價(jià)也出現(xiàn)下跌，油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，當(dāng)前產(chǎn)地煤炭供應(yīng)保持高位，終端電廠日耗上漲遲緩，存煤高位累積，市場(chǎng)煤采購(gòu)積極性欠佳，致使港口庫(kù)存上升至年內(nèi)最高水平，抑制煤價(jià)上漲動(dòng)力，在供需寬松格局下，動(dòng)力煤價(jià)呈現(xiàn)弱勢(shì)陰跌，煤制PP利潤(rùn)修復(fù)。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：宏觀驅(qū)動(dòng)與基本面博奕 聚丙烯行情僵局難破

綜述 周初國(guó)內(nèi)重要經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議召開(kāi)，市場(chǎng)情緒提振明顯，消費(fèi)端相關(guān)政策預(yù)期強(qiáng)烈，對(duì)期價(jià)形成一定帶動(dòng)，盤(pán)中出現(xiàn)拉漲，現(xiàn)貨報(bào)盤(pán)小幅跟進(jìn)。

熱點(diǎn)聚焦