百年建筑：華東建筑材料價(jià)格波動(dòng)盤點(diǎn)（9.18-9.24）

周報(bào)

Mysteel調(diào)研：鎂市終端需求緩慢復(fù)蘇 供需關(guān)系調(diào)整下后期如何發(fā)展？

展望9月金屬鎂市場(chǎng)出口量或?qū)⑷猿尸F(xiàn)增量，一方面企業(yè)為規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，提前交單可能性較大，9月或?qū)⒓凶哓?，另外合金領(lǐng)域表現(xiàn)較好，此形式或?qū)⒀永m(xù) 四、原料價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺上行 成本支撐走強(qiáng) 硅鐵：自7月份開始在受多方政策預(yù)期影響下，三季度價(jià)格整體呈現(xiàn)堅(jiān)挺上升局面，初期在國(guó)家反內(nèi)卷帶動(dòng)市場(chǎng)宏觀情緒轉(zhuǎn)好，季度后期由于煤炭價(jià)格上行，焦炭虧損加劇，蘭炭企業(yè)上調(diào)報(bào)價(jià)，推高硅鐵生產(chǎn)成本，同時(shí)金屬鎂開工保持在高位，對(duì)75鐵需求較好，部分大廠亦從72硅鐵轉(zhuǎn)為生產(chǎn)75硅鐵，季度末期推動(dòng)75硅鐵價(jià)格繼續(xù)上行，目前工廠方可售庫存低位，排單生產(chǎn)為主。

研究報(bào)告

Mysteel月報(bào)：9月鎂市需求延續(xù)弱勢(shì) 觀望出口政策的實(shí)際影響

下游：下游市場(chǎng)表現(xiàn)較弱，需求量表現(xiàn)不佳，部分從業(yè)者表示，接單成交情況較差，雖在合金領(lǐng)域存在一些新增需求領(lǐng)域，但增量尚未顯現(xiàn)， 總體來說，市場(chǎng)整體供應(yīng)量居于高位，廠家累庫速度或高于前期，需求在持續(xù)疲軟下，買方跟進(jìn)不足，出貨壓力增大，成本方面看75硅鐵整體價(jià)格表現(xiàn)較強(qiáng)勁，煤炭市場(chǎng)趨穩(wěn)，或許能給予鎂錠市場(chǎng)一定的支撐，同時(shí)隨著海外夏休結(jié)束，部分企業(yè)按需補(bǔ)庫，同時(shí)疊加后期出口政策的不確定性，或許會(huì)給市場(chǎng)帶來一定的成交增量，但整體看，供需僵持博弈狀況仍會(huì)持續(xù)。

研究報(bào)告

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250829-0904）

前期減產(chǎn)裝置存重啟計(jì)劃，如古纖道、中泰，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅提升，其他行業(yè)需求小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周乙二醇的樣本需求量小幅增加 三、樣本數(shù)據(jù)與價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 本周，乙二醇價(jià)格下跌，消費(fèi)量增加周內(nèi)聚酯整體開工負(fù)荷小幅上升，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量增加國(guó)際油價(jià)小幅上漲，煤炭價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，成本端支撐較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加，然進(jìn)口到港量減少，整體供應(yīng)量變化不大，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)中小幅提升，華東乙二醇主港庫存持續(xù)去化，目前供需基本面表現(xiàn)良好，下個(gè)周期乙二醇市場(chǎng)偏強(qiáng)震蕩為主。

消費(fèi)

[隆眾聚焦]：基本面低庫存支撐VS宏觀博弈 乙二醇震蕩偏強(qiáng)

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端近期走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)受此支撐，乙烯及石腦油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期走勢(shì)相對(duì)出現(xiàn)疲態(tài)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至702的價(jià)格之后昨日開始現(xiàn)貨價(jià)格回落至698近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工也出現(xiàn)由盈轉(zhuǎn)虧的局面而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA本周震蕩走強(qiáng)的帶動(dòng)下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨漲價(jià)，但漲幅有限，因此下游產(chǎn)品利潤(rùn)延續(xù)虧損為主，目前長(zhǎng)絲、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250821-0827）

國(guó)際油價(jià)上漲動(dòng)力不足，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加，但進(jìn)口到港量減少，下游聚酯開工穩(wěn)定存上升預(yù)期，港口庫存維持低位；多頭信心較強(qiáng)，然下游聚酯需求提升緩慢抑制其上漲空間，多數(shù)業(yè)者仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以此來看，中國(guó)乙二醇樣本企業(yè)利潤(rùn)小幅波動(dòng)為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 當(dāng)前各工藝樣本利潤(rùn)維持虧損狀態(tài)，國(guó)際油價(jià)上漲動(dòng)力不足，煤炭價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成本端支撐依然較強(qiáng)，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，但進(jìn)口到港量減少，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)中存上升預(yù)期，供需基本面表現(xiàn)良好，但市場(chǎng)內(nèi)外實(shí)質(zhì)性利有限，短期市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)較為謹(jǐn)慎，乙二醇商談價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：宏觀氛圍疊加供應(yīng)支撐 乙二醇價(jià)格震蕩偏強(qiáng)

近期乙二醇成本端表現(xiàn)差異化明顯，原油端近期走勢(shì)震蕩偏強(qiáng)受此支撐，乙烯及石腦油價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，而國(guó)內(nèi)煤炭價(jià)格近期延續(xù)堅(jiān)挺走勢(shì)，現(xiàn)貨煤炭價(jià)格漲至700+元/噸的水平近期行業(yè)利整體成本差異化明顯，目前一體化利潤(rùn)微虧，煤化工行業(yè)利潤(rùn)尚可而下游聚酯產(chǎn)品來看，下游利潤(rùn)差異化明顯，在原料價(jià)格走勢(shì)差異特別是TA本周先抑后揚(yáng)的帶動(dòng)下，下游產(chǎn)品被動(dòng)跟隨漲價(jià)，因此利潤(rùn)方面產(chǎn)業(yè)鏈整體虧損為主，目前長(zhǎng)絲微有利潤(rùn)、短纖、瓶片均呈現(xiàn)虧損狀態(tài)。

熱點(diǎn)聚焦

【隆眾聚焦】：純堿市場(chǎng)缺乏利好支撐 價(jià)格重心下移

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250814-0820）

國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量增加，下游聚酯開工穩(wěn)定存上升預(yù)期，港口庫存維持低位；宏觀因素影響下，多頭信心劇增入市積極，然實(shí)質(zhì)性利好有限，多數(shù)業(yè)者仍保持謹(jǐn)慎態(tài)度，以此來看，中國(guó)乙二醇樣本企業(yè)利潤(rùn)小幅波動(dòng)為主 三、產(chǎn)品樣本趨勢(shì)與價(jià)格對(duì)比 當(dāng)前各工藝樣本利潤(rùn)維持虧損狀態(tài)，國(guó)際油價(jià)偏弱運(yùn)行，而煤炭價(jià)格表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，成本端支撐兩極分化，國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)中存上升預(yù)期，供需基本面表現(xiàn)良好，市場(chǎng)內(nèi)外缺乏實(shí)質(zhì)性利好，短期市場(chǎng)業(yè)者心態(tài)較為謹(jǐn)慎，乙二醇商談價(jià)格偏強(qiáng)震蕩為主。

利潤(rùn)

[隆眾聚焦]：政策市降溫 甲醇回歸基本面邏輯

本周期，天氣因素雖然仍對(duì)外輪卸貨速度存影響，但港口甲醇仍表現(xiàn)累庫，下游對(duì)高價(jià)存較強(qiáng)抵觸，而反內(nèi)卷對(duì)利好煤炭，成本支撐下，港口價(jià)格表現(xiàn)窄幅整理本期內(nèi)地甲醇市場(chǎng)震蕩走高。

熱點(diǎn)聚焦

[PP]：聚丙烯市場(chǎng)早間提示（20250724）

一、關(guān)注點(diǎn) 1、7/23: 美國(guó)商業(yè)原油庫存下降但成品油庫存增長(zhǎng)，疊加美國(guó)關(guān)稅政策仍令市場(chǎng)擔(dān)憂，國(guó)際油價(jià)下跌NYMEX原油期貨換月09合約65.25跌0.06美元/桶，環(huán)比-0.09%；ICE布油期貨09合約68.51跌0.08美元/桶，環(huán)比-0.12%。

早間提示

Mysteel快訊：高漲情緒持續(xù) 華北盤扣腳手架跟漲為主

任丘：任丘市場(chǎng)盤扣腳手架價(jià)格漲20，唐山友發(fā)新材2.5m立桿報(bào)4630，過磅含稅 天津：天津市場(chǎng)盤扣腳手架價(jià)格漲20，唐山友發(fā)新材2.5m立桿報(bào)4670，過磅含稅 【預(yù)測(cè)】 從市場(chǎng)情況來看，今日期貨盤面及現(xiàn)貨端價(jià)格走勢(shì)繼續(xù)強(qiáng)勁，華北盤扣腳手架跟漲為主，短期來看，“反內(nèi)卷”預(yù)期繼續(xù)升溫，煤炭利好消息刺激焦煤漲停，市場(chǎng)看漲情緒較濃，原料端帶鋼價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，對(duì)盤扣腳手架價(jià)格起到一定成本支撐。

每日分析

[液氯]：液氯市場(chǎng)暫無利好支撐

現(xiàn)階段山東地區(qū)海鹽含稅出廠價(jià)格200-210元/噸前期海鹽生產(chǎn)企業(yè)惜鹽心態(tài)增加，供應(yīng)量減少，氯堿企業(yè)采購原鹽以保供為主，小幅上調(diào)采購價(jià)格華北地區(qū)部分下游企業(yè)拓展采購渠道，采購井礦鹽用以降低生產(chǎn)成本，且同時(shí)用于打壓海鹽價(jià)格華北地區(qū)井礦鹽發(fā)魯西南地區(qū)價(jià)格略有下調(diào)，價(jià)格變動(dòng)10元/噸左右，發(fā)往魯東價(jià)格維持本周煤炭市場(chǎng)重心上移，整體來看本周液氯成本價(jià)格表現(xiàn)上漲 圖2 山東氯堿利潤(rùn)與堿氯價(jià)格相關(guān)性走勢(shì)圖（元/噸） 利潤(rùn)方面：本周期內(nèi)，燒堿理論生產(chǎn)成本維持，燒堿價(jià)格上調(diào)，液氯價(jià)格上調(diào)，生產(chǎn)利潤(rùn)增加。

熱點(diǎn)聚焦

【五一專題】：2025年純堿市場(chǎng)五一節(jié)后預(yù)測(cè)

截止4月29日，純堿利潤(rùn)小幅波動(dòng)，聯(lián)產(chǎn)法雙噸利潤(rùn)小幅增加，主要原因成本端煤炭價(jià)格下降，而純堿價(jià)格相對(duì)偏穩(wěn)，致使利潤(rùn)小幅增加氨堿法利潤(rùn)維持穩(wěn)定，成本端價(jià)格及純堿自身價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)偏穩(wěn) 截止4月29日，國(guó)內(nèi)純堿產(chǎn)能利用率在88.71%，日產(chǎn)量在10.70萬噸純堿裝置大穩(wěn)小動(dòng)，天津堿業(yè)及南方堿業(yè)提負(fù)運(yùn)行，江蘇井神減量運(yùn)行，整體產(chǎn)量高位徘徊 下游：浮法玻璃來看，臨近月底，僅個(gè)別產(chǎn)線方面小幅波動(dòng)，截止4月29日，在產(chǎn)日熔量在157225噸。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：4月14日(17:30)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤以穩(wěn)為主區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)充足當(dāng)前處于電煤消費(fèi)淡季，疊加發(fā)運(yùn)成本倒掛，貿(mào)易商及煤廠普遍操作謹(jǐn)慎，下游整體需求依然偏弱，周末部分煤礦拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別高卡煤礦隨之小幅下調(diào)煤價(jià)5-10元/噸，中低卡煤礦區(qū)價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺現(xiàn)階段中下游去庫乏力，終端需求拉動(dòng)有限，短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)或?qū)⒊袎哼\(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel：4月14日(09:00)鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格行情

14日鄂爾多斯市場(chǎng)動(dòng)力煤以穩(wěn)為主區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)充足當(dāng)前處于電煤消費(fèi)淡季，疊加發(fā)運(yùn)成本倒掛，貿(mào)易商及煤廠普遍操作謹(jǐn)慎，下游整體需求依然偏弱，周末部分煤礦拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別高卡煤礦隨之小幅下調(diào)煤價(jià)5-10元/噸，中低卡煤礦區(qū)價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺現(xiàn)階段中下游去庫乏力，終端需求拉動(dòng)有限，短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)或?qū)⒊袎哼\(yùn)行 。

日評(píng)

Mysteel盤點(diǎn)：14日動(dòng)力煤市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行 產(chǎn)地煤價(jià)小幅震蕩下行

產(chǎn)地方面，市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行內(nèi)蒙古鄂爾多斯區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)節(jié)奏，市場(chǎng)煤炭供應(yīng)充足當(dāng)前處于電煤消費(fèi)淡季，疊加發(fā)運(yùn)成本倒掛，貿(mào)易商及煤廠普遍操作謹(jǐn)慎，下游整體需求依然偏弱，周末部分煤礦拉運(yùn)車輛有所減少，個(gè)別高卡煤礦隨之小幅下調(diào)煤價(jià)5-10元/噸，中低卡煤礦區(qū)價(jià)格表現(xiàn)相對(duì)堅(jiān)挺現(xiàn)階段中下游去庫乏力，終端需求拉動(dòng)有限，短期內(nèi)產(chǎn)地煤價(jià)或?qū)⒊袎哼\(yùn)行陜西區(qū)域大部分煤礦正常生產(chǎn)銷售，市場(chǎng)煤供應(yīng)基本穩(wěn)定周末部分煤礦根據(jù)銷售情況調(diào)整煤價(jià)，以降為主，幅度集中在5-20元/噸，今日調(diào)價(jià)煤礦較少，各礦銷售情況不一，多數(shù)坑口煤價(jià)持穩(wěn)，排隊(duì)車輛一般，產(chǎn)地維持常態(tài)化拉運(yùn)。

盤點(diǎn)

[液氯]：主流液氯市場(chǎng)后期走勢(shì)如何

山東液氯：山東地區(qū)本周液氯價(jià)格大勢(shì)上調(diào)本周液氯價(jià)格均價(jià)在-329元/噸，環(huán)比上調(diào)29%周內(nèi)原鹽價(jià)格下調(diào)，煤炭市場(chǎng)走勢(shì)低迷，液氯成本價(jià)格表現(xiàn)下降本周有氯堿企業(yè)降負(fù)減產(chǎn)，供應(yīng)減少，下游需求增加，帶動(dòng)液氯價(jià)格逐步上調(diào)，周后期下游利潤(rùn)不斷下滑，需求存減弱預(yù)期。

熱點(diǎn)聚焦

Mysteel：3月5日(17:30)進(jìn)口動(dòng)力煤價(jià)格行情

5日進(jìn)口市場(chǎng)動(dòng)力煤價(jià)格暫穩(wěn)運(yùn)行國(guó)際市場(chǎng)，印尼進(jìn)入齋月供應(yīng)端有所收緊，疊加煤炭銷售定價(jià)改變影響，低卡煤價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，現(xiàn)Q3800巴拿馬船型FOB報(bào)價(jià)51美元/噸及以上；澳洲礦方供應(yīng)維持正常水平，在國(guó)際市場(chǎng)情緒影響下下跌走勢(shì)稍有緩和，現(xiàn)澳煤Q5500FOB報(bào)價(jià)73-74美元/噸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，據(jù)悉今日華南區(qū)域某電廠Q3800投標(biāo)區(qū)間459-475元/噸，在成本上漲壓力下多數(shù)貿(mào)易商參與競(jìng)價(jià)回到460元以上，交貨期為4月，但電廠對(duì)價(jià)格接受度提升空間有限，預(yù)計(jì)實(shí)際拿貨量難有明顯增加。

日評(píng)

[隆眾聚焦]：檢修消息釋放 純堿價(jià)格穩(wěn)中堅(jiān)挺

中國(guó)氨堿法純堿理論利潤(rùn)-129.72元/噸，環(huán)比上漲2.94%周內(nèi)成本端煤炭價(jià)格窄幅下行，純堿受裝置檢修預(yù)期的影響，價(jià)格表現(xiàn)堅(jiān)挺，因此在成本下跌的影響下，利潤(rùn)小幅緩和但就當(dāng)前來講，純堿利潤(rùn)雖有緩和，仍處于較低的的水平 2023-2025年國(guó)內(nèi)純堿企業(yè)庫存統(tǒng)計(jì)圖（萬噸） 本周國(guó)內(nèi)純堿廠家總庫存185.59萬噸，較上周四減少2.29萬噸，跌幅1.22%。

熱點(diǎn)聚焦