[乙二醇日評(píng)]：空頭情緒仍重 市場(chǎng)偏弱運(yùn)行

② 國(guó)際原油價(jià)格下跌，煤炭價(jià)格小幅走低。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：供應(yīng)端壓力加大 乙二醇再度下跌

② 國(guó)際原油價(jià)格漲跌互現(xiàn)，煤炭價(jià)格下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：供需預(yù)期悲觀發(fā)酵 乙二醇跌勢(shì)擴(kuò)大

② 國(guó)際原油價(jià)格下跌，煤炭價(jià)格上漲。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

成本端國(guó)際原油市場(chǎng)來(lái)看，俄烏沖突延續(xù)引發(fā)潛在供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)，且美國(guó)對(duì)部分產(chǎn)油國(guó)的制裁舉措可能升級(jí)，疊加美國(guó)商業(yè)原油庫(kù)存下降，本周國(guó)際油價(jià)上漲，油制PP利潤(rùn)下跌在-493.88元/噸動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，主產(chǎn)地區(qū)域內(nèi)多數(shù)煤礦保持正常生產(chǎn)，煤炭供應(yīng)基本穩(wěn)定，部分終端節(jié)前補(bǔ)庫(kù)需求少量釋放，整體動(dòng)力煤價(jià)格延續(xù)偏強(qiáng)，煤制PP利潤(rùn)下滑在338.40元/噸。

利潤(rùn)分析

[隆眾聚焦]：悲觀情緒延續(xù) 乙二醇上漲動(dòng)力不足

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油跌后反彈、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐較強(qiáng)；“金九”傳統(tǒng)需求旺季不旺，目前終端訂單表現(xiàn)一般，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積，目前壓力尚在可控范圍；乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，新增裝置投產(chǎn)，兩大煉化企業(yè)檢修臨近尾聲，加之進(jìn)口到港量也在逐步增加，整體供應(yīng)量呈穩(wěn)步增加趨勢(shì)；市場(chǎng)多頭情緒難聚，商談價(jià)格持續(xù)下跌，市場(chǎng)經(jīng)過前期快速下跌后，低位國(guó)慶假期前有一定的買入需求，乙二醇華東商談價(jià)格小幅反彈。

熱點(diǎn)聚焦

[隆眾聚焦]：供需成本對(duì)抗升級(jí) 聚丙烯弱勢(shì)僵局難突圍

綜述 本周聚丙烯下行趨勢(shì)不變，全國(guó)拉絲均價(jià)在6821元/噸，較上周下跌53元/噸，跌幅0.77%隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息25個(gè)基點(diǎn)消息落地，市場(chǎng)預(yù)期回落，盤面出現(xiàn)明顯回調(diào)，現(xiàn)貨同步跟跌。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250925）

本周市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，市場(chǎng)商談價(jià)格延續(xù)下跌，市場(chǎng)經(jīng)過回撤后，有一定的企穩(wěn)要求，市場(chǎng)參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；低位下游節(jié)前存補(bǔ)貨需求，加之國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)旺季不旺，外貿(mào)訂單平平，對(duì)原料采購(gòu)熱情不高，個(gè)別貿(mào)易商及下游企業(yè)對(duì)后市信心不足。

心態(tài)調(diào)查分析

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250919-0925）

下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)裝置由于華潤(rùn)停車裝置規(guī)模較大，恒海裝置投產(chǎn)后負(fù)荷提升仍需一定時(shí)間，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅下滑，其他行業(yè)需求小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周乙二醇的樣本需求量小幅減少 三、樣本數(shù)據(jù)與價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 本周，乙二醇價(jià)格、消費(fèi)量同步下跌周內(nèi)聚酯整體開工負(fù)荷小幅下降，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量減少國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小幅上漲，成本端支撐上移，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期增加，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)定，提升空間有限，供需結(jié)構(gòu)預(yù)期轉(zhuǎn)弱下，多頭信心難聚，然節(jié)前低位下游存補(bǔ)貨需求，下個(gè)周期乙二醇市場(chǎng)存小幅上漲預(yù)期。

消費(fèi)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250918-0924）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250918-0924），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周漲0.01美元/噸，環(huán)比漲0.01%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度漲跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[裝置利潤(rùn)]:中國(guó)乙二醇現(xiàn)金流變化周數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)（20250925）

本周（20250918-0924），中國(guó)乙二醇樣本石腦油制利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周漲0.01美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本乙烯制利潤(rùn)為-73.15美元/噸，較上周跌3.15美元/噸；中國(guó)乙二醇樣本甲醇制利潤(rùn)為-1077.8元/噸，較上周跌5.75元/噸；中國(guó)乙二醇樣本煤制利潤(rùn)為-252.69元/噸，較上周跌111.62元/噸國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅減少，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度漲跌，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)漲跌均存。

利潤(rùn)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤(rùn)周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

全球經(jīng)濟(jì)欠佳，需求增長(zhǎng)中樞下移，主要消費(fèi)地區(qū)原油庫(kù)存將呈累庫(kù)趨勢(shì)，預(yù)計(jì)下周國(guó)際油價(jià)或下跌，預(yù)計(jì)油制PP利潤(rùn)修復(fù)動(dòng)力煤市場(chǎng)來(lái)看，隨著煤礦產(chǎn)能核查政策的持續(xù)落地實(shí)施，煤炭供應(yīng)將有一定程度收縮，且在國(guó)慶假期補(bǔ)庫(kù)和冬儲(chǔ)備煤背景下，對(duì)市場(chǎng)情緒有所提振，短期煤價(jià)或偏強(qiáng)運(yùn)行，預(yù)計(jì)下周煤制PP利潤(rùn)下滑。

利潤(rùn)分析

[乙二醇日評(píng)]：多方情緒低迷 乙二醇延續(xù)弱勢(shì)

② 國(guó)際原油下跌，煤炭價(jià)格平穩(wěn)。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇下游心態(tài)調(diào)研（20250918）

本周市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，國(guó)際原油、煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，市場(chǎng)經(jīng)過回撤后，有一定的企穩(wěn)要求，市場(chǎng)參與者心態(tài)持謹(jǐn)慎態(tài)度仍然居多；美聯(lián)儲(chǔ)降息利好，加之國(guó)內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)出貨壓力不大，多保持樂觀心態(tài)；傳統(tǒng)旺季不旺，外貿(mào)訂單平平，對(duì)原料采購(gòu)熱情不高，個(gè)別貿(mào)易商及下游企業(yè)對(duì)后市信心不足。

心態(tài)調(diào)查分析

[乙二醇日評(píng)]：供應(yīng)端壓力預(yù)期增加 乙二醇繼續(xù)走弱

② 國(guó)際原油反彈，煤炭價(jià)格下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：低位買氣回升 乙二醇漲勢(shì)能否延續(xù)

導(dǎo)語(yǔ)：近期國(guó)際原油、煤炭價(jià)格連續(xù)小漲，成本端支撐上移；“金九”傳統(tǒng)需求旺季不旺，終端訂單平平，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積，目前壓力尚在可控范圍；乙二醇國(guó)內(nèi)供應(yīng)量增加，新增裝置投產(chǎn)，兩大煉化企業(yè)檢修臨近尾聲，加之進(jìn)口到港量也在逐步增加，整體供應(yīng)量呈穩(wěn)步增加趨勢(shì)；市場(chǎng)多頭情緒難聚，商談價(jià)格持續(xù)下跌，臨近國(guó)慶長(zhǎng)假，加之低位業(yè)者買興略有回升，乙二醇華東商談價(jià)格小幅反彈。

熱點(diǎn)聚焦

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)周度數(shù)據(jù)分析（20250911-0917）

一、趨勢(shì)樣本定性分析 本周（20250911-0917），中國(guó)石油級(jí)乙二醇樣本利潤(rùn)為-115.99美元/噸，較上周跌13.59美元/噸，環(huán)比跌13.27%國(guó)際原油、煤炭價(jià)格上漲，成本端支撐上移；國(guó)內(nèi)供應(yīng)量小幅增加，進(jìn)口到港穩(wěn)定，整體供應(yīng)量變化不大；傳統(tǒng)旺季不旺，終端訂單提升不及預(yù)期，下游聚酯企業(yè)庫(kù)存持續(xù)累積中，但維持在可承受范圍，乙二醇主港庫(kù)存維持在低位，然新裝置投產(chǎn)及兩套大煉化裝置計(jì)劃重啟，供應(yīng)壓力預(yù)期悲觀情況下，多頭信心難聚，本周乙二醇市場(chǎng)商談價(jià)格下跌，原料市場(chǎng)價(jià)格不同程度上漲，整體來(lái)看本周中國(guó)乙二醇各工藝樣本利潤(rùn)全線下跌。

利潤(rùn)

Mysteel：2025年8月中國(guó)氧化鋁成本分析及預(yù)測(cè)

國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)能在政策調(diào)控下穩(wěn)步釋放，前期因安全檢查、環(huán)保督查等因素受限的產(chǎn)能逐步恢復(fù)生產(chǎn)進(jìn)口煤方面，雖然國(guó)際煤炭市場(chǎng)存在一定不確定性，但預(yù)計(jì)進(jìn)口量仍將維持在較高水平在此背景下，動(dòng)力煤價(jià)格或維持偏穩(wěn)小幅震蕩走勢(shì)，難以出現(xiàn)大幅上漲或下跌的情況

成本分析

[乙二醇日評(píng)]：多空相對(duì)僵持 乙二醇窄幅整理

② 國(guó)際原油小幅反彈，煤炭價(jià)格下跌。

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國(guó)乙二醇樣本需求量周數(shù)據(jù)分析（20250912-0918）

下下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)裝置暫無(wú)明確檢修減產(chǎn)預(yù)期，部分前期檢修裝置重啟以及新裝置計(jì)劃投產(chǎn)給市場(chǎng)帶來(lái)供應(yīng)增量，預(yù)計(jì)下周國(guó)內(nèi)聚酯行業(yè)供應(yīng)小幅提升，其他行業(yè)需求小幅波動(dòng)，預(yù)計(jì)下周乙二醇的樣本需求量小幅增加 三、樣本數(shù)據(jù)與價(jià)格走勢(shì)對(duì)比 本周，乙二醇價(jià)格、消費(fèi)量同步下跌周內(nèi)聚酯整體開工負(fù)荷小幅下降，其他行業(yè)需求變化不大，乙二醇整體需求量減少國(guó)際原油、煤炭價(jià)格小幅上漲，成本端支撐上移，國(guó)內(nèi)乙二醇供應(yīng)量預(yù)期增加，下游聚酯負(fù)荷穩(wěn)定，提升空間有限，供需結(jié)構(gòu)預(yù)期轉(zhuǎn)弱下，多頭信心難聚，然華東乙二醇主港庫(kù)存持續(xù)去化支撐，下個(gè)周期乙二醇市場(chǎng)區(qū)間震蕩為主。

消費(fèi)

[乙二醇日評(píng)]：短期供需結(jié)構(gòu)樂觀 乙二醇小幅走強(qiáng)

② 國(guó)際原油下跌，煤炭價(jià)格下跌。

每日點(diǎn)評(píng)