【隆眾聚焦】原油煤炭雙跌 乙二醇創(chuàng)年內(nèi)新低

造成乙二醇表現(xiàn)不佳主導(dǎo)因素主要有以下幾方面 1、 年初對(duì)乙二醇供需預(yù)期過于樂觀，春節(jié)過后，預(yù)期與現(xiàn)實(shí)相差較大，造成市場補(bǔ)跌 2、 煤炭原油持續(xù)走低，乙二醇現(xiàn)金流恢復(fù)明顯 近期國際原油再度開啟下行趨勢(shì)，美油再次跌破70姜元/桶，受此影響，乙二醇石油制工藝現(xiàn)金流恢復(fù)明顯，目前石腦油利潤在-112美元/噸，較年初回升幅度在8.87%。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇周評(píng)]：原油煤炭雙跌 乙二醇跌勢(shì)擴(kuò)大 （2025.02.28-03.06）

本周張家港乙二醇市場跌勢(shì)擴(kuò)大，周初市場多空僵持，價(jià)格窄幅波動(dòng)為主，但是從本周三開始，隨著國際原油和煤炭的持續(xù)下跌，乙二醇現(xiàn)金流明顯改觀，加之供需結(jié)構(gòu)有轉(zhuǎn)弱趨勢(shì)驅(qū)動(dòng)市場跌幅擴(kuò)大，但周四主港庫存繼續(xù)下降對(duì)市場形成一定支撐，市場探底后企穩(wěn)橫盤 3、本周乙二醇市場影響因素分析： 本周期（2025年2月27日至3月5日），國際油價(jià)呈明顯下跌態(tài)勢(shì)。

周/月評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：原油煤炭價(jià)格下跌 乙二醇弱勢(shì)調(diào)整

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]原油煤炭雙雙下跌 市場繼續(xù)走低 （20230310）

乙二醇日評(píng)

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[乙二醇日評(píng)]原油煤炭下跌 乙二醇弱勢(shì)延續(xù) 20230213

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]原油煤炭下跌 乙二醇弱勢(shì)延續(xù) （20230210）

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

瑞達(dá)期貨：煤炭大跌影響，原油減倉回落

美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議紀(jì)要顯示預(yù)計(jì)將從11月中旬或12月中旬開始縮減購債規(guī)模，企業(yè)盈利報(bào)告強(qiáng)勁提振美股上漲，美元指數(shù)呈現(xiàn)回落亞洲氣溫下降使得市場擔(dān)憂冬季期間供暖需求增長，俄羅斯暗示歐洲要批準(zhǔn)北溪2號(hào)管道才會(huì)向其輸送更多天然氣，全球能源供應(yīng)短缺憂慮支撐油市，而發(fā)改委研究對(duì)煤炭價(jià)格實(shí)施干預(yù)措施，煤炭系期貨品種大跌影響市場氛圍，高位獲利了結(jié)有所增加，短線油市呈現(xiàn)高位震蕩技術(shù)上，SC2112合約繼續(xù)回落，期價(jià)考驗(yàn)515一線支撐，短線上海原油期價(jià)呈現(xiàn)高位震蕩走勢(shì)。

機(jī)構(gòu)

[乙二醇日評(píng)]：高位追漲意愿不強(qiáng) 乙二醇高位整理

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：逢低買盤興趣提升 市場低開高走

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：宏觀環(huán)境轉(zhuǎn)好 乙二醇市場上漲

乙二醇日評(píng)

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[乙二醇日評(píng)]：節(jié)假原油回落 乙二醇弱勢(shì)運(yùn)行

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[隆眾聚焦]：5月供需結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)勢(shì) 乙二醇機(jī)會(huì)多于風(fēng)險(xiǎn)

產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格變動(dòng)一覽表可以看出，近期國內(nèi)原料端表現(xiàn)不一，原油節(jié)后先抑后揚(yáng)的走勢(shì)，石腦油、乙烯價(jià)格有所回落；煤炭價(jià)格持周內(nèi)再度下行，成本支撐邏輯不明顯，目前行業(yè)現(xiàn)金流表現(xiàn)較為樂觀本周乙二醇市場價(jià)格區(qū)間震蕩偏強(qiáng)，現(xiàn)貨價(jià)格跌至4190之后有所反彈，周后期反彈至4300元/噸，且基差方面本周現(xiàn)貨基差表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)，庫存低位與交割帶動(dòng)下，現(xiàn)貨基差從09+50走強(qiáng)至09+85附近。

熱點(diǎn)聚焦

[PP美金周評(píng)]：終端需求壓制 亞洲美金市場延續(xù)跌勢(shì) (20250501-0507)

CFR遠(yuǎn)東價(jià)格較上周下跌10美元/噸；CFR東南亞價(jià)格較上周下跌5美元/噸；CFR南亞價(jià)格較上周下跌15美元/噸本周亞洲聚丙烯市場價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)拉絲均價(jià)898美元/噸，較上周下跌1.10%，共聚均價(jià)938美元/噸，較上周下跌1.05%中國方面，周內(nèi)聚丙烯市場弱勢(shì)下跌，原油及煤炭雙重走弱聚丙烯成本重心下移，壓制市場心態(tài)基本面來看，多套裝置集中重啟，聚丙烯供應(yīng)壓力凸顯，而需求維持疲態(tài)，聚丙烯在供增需弱背景下偏空運(yùn)行。

國際市場

[PP]：本周亞洲PP市場價(jià)格(20250501-0507)

CFR遠(yuǎn)東價(jià)格較上周下跌10美元/噸；CFR東南亞價(jià)格較上周下跌5美元/噸；CFR南亞價(jià)格較上周下跌15美元/噸本周亞洲聚丙烯市場價(jià)格弱勢(shì)運(yùn)行拉絲均價(jià)898美元/噸，較上周下跌1.10%，共聚均價(jià)938美元/噸，較上周下跌1.05%中國方面，周內(nèi)聚丙烯市場弱勢(shì)下跌，原油及煤炭雙重走弱聚丙烯成本重心下移，壓制市場心態(tài)基本面來看，多套裝置集中重啟，聚丙烯供應(yīng)壓力凸顯，而需求維持疲態(tài)，聚丙烯在供增需弱背景下偏空運(yùn)行。

價(jià)格動(dòng)態(tài)

[成品油]：河南汽柴油價(jià)格下行走勢(shì) 三季度價(jià)格能否突破

隨著原油走勢(shì)下滑，加之春節(jié)后汽油需求不佳，消費(fèi)持續(xù)下滑，價(jià)格跌幅較深；柴油因河南地區(qū)低溫天氣影響，加之煤炭價(jià)格跌至四年低位，煤炭各環(huán)節(jié)庫存高位運(yùn)行，洛陽煤礦開工不及往年，市場價(jià)格底部支撐不強(qiáng)，價(jià)格走跌 隨后，原油走勢(shì)向好及清明假期及春耕導(dǎo)致的需求集中釋放帶動(dòng)，汽柴油價(jià)格出現(xiàn)小幅反彈，隨后因關(guān)稅新政影響，原油價(jià)格寬幅下跌，汽柴油價(jià)格跟隨原油再度回落，價(jià)格在4月底跌至年內(nèi)新低，汽油市場價(jià)跌至7696元/噸，較最高點(diǎn)下跌1393元/噸，柴油市場價(jià)跌至6575元/噸，較最高點(diǎn)下跌824元/噸。

熱點(diǎn)聚焦

[乙二醇日評(píng)]：原油再度下跌 乙二醇市場回調(diào)

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：主港庫存下降 乙二醇市場反彈

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：多頭信心難聚 乙二醇沖高回落

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[乙二醇日評(píng)]：宏觀預(yù)期悲觀 市場加速下行

乙二醇日評(píng)

每日點(diǎn)評(píng)

[數(shù)據(jù)分析]：中國聚丙烯樣本生產(chǎn)企業(yè)成本利潤周數(shù)據(jù)分析（20250411-0417）

國際能源署下調(diào)全球原油需求增速預(yù)測(cè)，但市場對(duì)美國關(guān)稅新政的擔(dān)憂有所緩和，國際油價(jià)跌勢(shì)放緩，本周國際油價(jià)呈現(xiàn)窄幅下跌態(tài)勢(shì)，油制PP利潤小幅上漲動(dòng)力煤市場來看，區(qū)域內(nèi)調(diào)研煤礦維持正常生產(chǎn)，多以保障長協(xié)發(fā)運(yùn)為主，煤炭供應(yīng)水平保持相對(duì)穩(wěn)定現(xiàn)終端需求釋放有限，煤價(jià)下行壓力依舊存在，需求端延續(xù)疲態(tài)，市場情緒支撐煤價(jià)表現(xiàn)堅(jiān)挺，但需求端沒有給予煤價(jià)充分支撐，煤價(jià)上行動(dòng)力偏弱，動(dòng)力煤價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，煤制PP利潤小幅下滑。

利潤分析