糧食、煤炭、鐵礦石發(fā)貨驟增，BDI發(fā)起九月攻勢

國際海運航線上，裝載著澳大利亞的煤炭、鐵礦石，以及南美、北美和黑海糧食的貨船，最近明顯多了起來波羅的海干散貨運價指數(shù)(BDI)進入9月開啟反彈模式，A股市場海運股也紛紛走強分析人士指出，近期全球糧食、煤炭、鐵礦石發(fā)貨量明顯增加，帶動航運需求回暖，巴拿馬型船和海峽型船的運費上漲最為突出BDI走勢折射當(dāng)前商品需求仍具韌性，預(yù)計本輪行情會部分對沖貨幣政策對商品市場帶來的利空影響

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BDI指數(shù)大漲！歐洲搶運煤炭推升散貨船運價

歐洲各國搶運冬季儲煤推升散貨船運價，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）9月20日大漲11.33%至一個半月來高位 9月20日，BDI指數(shù)攀升176點至1729點，日漲幅11.3%，創(chuàng)下8月3日以來最高水平，與8月31日的965點相較累積漲幅達79.17%其中，波羅的海好望角型散貨船運價指數(shù)（BCI）大幅上漲475點至七周高位1994點，日漲幅31.3%，好望角型船日均獲利上漲3941美元至16540，回到成本價的15000美元之上。

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“近兩月最糟糕”，好望角型船日租金周跌超24%！

BDI表現(xiàn)為一月初以來最糟糕的一周，從上述各細分船型的跌幅來看，該指數(shù)的下跌主要受海岬型船和巴拿馬型船現(xiàn)貨價格疲軟不振的拖累 上海航運交易所在最新遠東干散貨運輸市場周度報告中表示，海岬型船受遠程礦貨盤支撐不足及FFA遠期合約價格下跌影響，運價跌幅最大；巴拿馬型船和超靈便型船市場煤炭貨盤偏少局面未有改善，市場可用運力增加，日租金下跌。

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發(fā)貨需求大，礦價與運價背離

眾所周知，BDI（波羅的海干散貨綜合運價指數(shù)）指數(shù)構(gòu)成中，BCI（波羅的海海岬型船運價指數(shù)）指數(shù)占比最高，為40%該指數(shù)對應(yīng)的船舶主要是海岬型船，它承載的商品包括鐵礦石、煤炭以及少量鋁土礦，其中鐵礦石發(fā)運量最大 全球鐵礦石發(fā)運國主要有澳大利亞、巴西以及南非，BCI指數(shù)細分航線中，以C8_14、C9_14、C10_14、C14、C16航線組合而成的BCI5TC航線最受市場青睞一般情況下，當(dāng)該條航線運量大時，該船型運價上漲概率大；反之，該條航線運量下降時，該船型運價下跌概率大。

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集運和干散貨市場均下滑！泛洋海運2023年盈利“腰斬”

2022年，波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）平均為1937點，但2023年出現(xiàn)大幅波動，在5月中旬跌至1640點后一直停滯不前，隨后在9-10月成功反彈，10月中旬曾一度超過2000點，但此后又轉(zhuǎn)為下降趨勢，直至年底突然大漲盡管去年中國進口的鐵礦石和煤炭比2022年大幅增加，但隨著港口堵塞現(xiàn)象緩解，散貨船的有效供應(yīng)大幅增加，散貨船運輸市場狀況比上年進一步惡化 有分析稱，2023年年末BDI的上漲很難給泛洋海運帶來利潤改善的效果。

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馬士基“重返紅?！庇媱澤?，艙位緊張集運運價或再上漲

最新的波羅的海干散貨運價指數(shù)（BDI）報2093點 國航遠洋相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴財聯(lián)社記者，公司船舶也有從南美去歐洲，或者歐洲回遠東的不定期航線，主要運輸糧食、煤炭、礦石等大宗干散貨，但目前沒有船舶在歐洲和地中海地區(qū)，也暫時沒有遇到繞行的問題公司會依據(jù)地區(qū)租金水平的未來變化，調(diào)整運力布置

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Mysteel數(shù)據(jù)：紅海局勢升級大宗航運暫未受阻 國際供應(yīng)鏈風(fēng)險需持續(xù)關(guān)注

駛出好望角的船數(shù)雖在12月13日經(jīng)歷了一次高點，為21艘，但總體變動趨勢同樣不大 根據(jù)蘇伊士運河管理局(SCA)12月17日的消息，自11月19日以來，已有55艘船改道通過好望角，但較同期通過蘇伊士運河的2128艘船只相比，這個數(shù)字相形見絀，可見各類船舶尚未出現(xiàn)規(guī)模性的繞航行為 圖6 波羅的海指數(shù)(BDI) 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 圖7 布倫特原油、WTI期貨價格 來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)-行業(yè)數(shù)據(jù) 單就干散貨輪市場而言，該航線運輸?shù)呢浄N主要為糧食、煤炭及鐵礦石，黑海區(qū)域烏克蘭等地，以及歐美糧食運往中東、南亞和東南亞的糧食運輸可能會受一定影響；鉻礦方面，土耳其高品粉礦南下發(fā)往中國的航線受阻，南非-新加坡航線因可能受其他品種繞行船舶擠兌而引發(fā)關(guān)注，本來就處于較低水平的海運效率或進一步下降；在聚乙烯市場，中東發(fā)往歐洲地區(qū)的資源可能會重新調(diào)配。

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2家船廠14艘散貨船！國航遠洋更新升級打造綠色船隊

波羅的海干散貨運價指數(shù)2259點也是2022年6月27日至今的最高值BDI的大幅上漲是因為三種基準(zhǔn)船型的運價指數(shù)BPI/BSI/BCI均出現(xiàn)了上漲公司巴拿馬型和超靈便型船舶的運價持續(xù)上行 外貿(mào)市場，煤炭受寒潮影響運價有所提升，糧食市場運價較為平穩(wěn)，鐵礦石運價表現(xiàn)堅挺，部分航線運價環(huán)比上升15%左右目前全球經(jīng)濟處于反復(fù)震蕩筑底過程中，BDI在短期內(nèi)會表現(xiàn)出震蕩加劇的走勢。

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BDI創(chuàng)三周新高！散運市場迎來旺季各船型需求強勁

其中在好望角型船市場，上周初時澳大利亞主要礦商集中詢盤，使交易表現(xiàn)活躍，雖然周中時中國鋼鐵需求略顯疲軟，但多運輸鐵礦石的好望角型船運價依然維持高位而在中小型船市場，因恰逢馬來西亞與新加坡的排燈節(jié)假期，大多船舶的船期已在節(jié)前提前安排，使得現(xiàn)貨運力供給偏緊，推動多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價一起走高 業(yè)內(nèi)人士指出，自8月下旬以來，BDI指數(shù)逐步回穩(wěn)上升，而四季度進入傳統(tǒng)旺季，美洲谷物和冬季煤礦運輸需求有撐。

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自己的船自己造！招商輪船再投37億元訂造8艘船

前三季度干散貨市場總體低位運行，BDI均值僅1169點，同比跌43%市場持續(xù)低迷為經(jīng)營帶來巨大挑戰(zhàn) 招商輪船干散貨船隊積極應(yīng)對煤炭、糧食等貨種海運格局的變化，靈活采取階段性期租和遠期貨鎖定等策略，各船型實現(xiàn)日均TCE均跑贏市場，其中好望角型船高于指數(shù)平均30.4%，大靈便型船高于指數(shù)平均28%二代VLOC在塢修后油耗表現(xiàn)明顯改善，收益穩(wěn)步回升。

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BDI指數(shù)創(chuàng)兩周新高！各船型運價全線上漲

波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）上漲9點至1125點，日漲幅約0.8%，周漲幅約2.2% 業(yè)內(nèi)人士分析指出，上周干散貨船海運市場呈上漲態(tài)勢，受到船舶需求上升、交易氛圍轉(zhuǎn)好的影響，太平洋區(qū)鐵礦石貨盤消化不少過剩運力，煤炭運輸需求也有所回暖，使BDI指數(shù)在上周五上漲至兩周以來新高 其中在好望角型船市場，盡管遠程鐵礦砂航線仍然低迷，但由于太平洋區(qū)較多租家在詢船，整體交易氛圍轉(zhuǎn)好，且先前中國北方因惡劣天氣影響部分港口封航，使多運輸鐵礦石的好望角型船運價增加，BCI指數(shù)創(chuàng)下自10月25日2940點以來兩周多新高。

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BDI連跌7日！干散貨航運市場動蕩不安

業(yè)內(nèi)人士分析指出，中國經(jīng)濟疲弱影響市場信心，碧桂園引爆的房地產(chǎn)債務(wù)危機，恐將加深對中國經(jīng)濟的沖擊，外溢效應(yīng)影響將是整個產(chǎn)業(yè)鏈，壓抑鐵礦砂等工業(yè)原料需求BDI指數(shù)因此連續(xù)7個交易日一路下跌，領(lǐng)跑的好望角型船日租金更是從3萬美元高點快速跌破2萬美元相對而言，中小型船運價跌幅較小，主要是由于谷物、煤炭需求仍在 克拉克森分析師認(rèn)為，散貨船運價要有強勁反彈，可能還需要看中國為救經(jīng)濟增發(fā)的1萬億元國債全部移轉(zhuǎn)地方政府用于基建的計劃，預(yù)計將帶動中國GDP增長0.8%，散貨船貿(mào)易量有望增長0.5%。

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BDI指數(shù)創(chuàng)年內(nèi)新高！業(yè)內(nèi)稱鐵礦石行情開啟，船東有望獲得較好回報

截至10月17日，波羅的海干散貨航運指數(shù)（BDI）達2058點，較前一日上漲4.36%，創(chuàng)下年內(nèi)新高，扭轉(zhuǎn)了今年上半年的疲軟態(tài)勢 有業(yè)內(nèi)人士告訴財聯(lián)社記者，近期受澳洲、巴西礦山發(fā)貨增加，疊加煤炭需求增加，好望角型（海岬型）散貨船市場需求旺盛，帶動該船型運價持續(xù)上升，一個月翻倍并且已經(jīng)突破3萬美元/天，創(chuàng)出一年多新高另一業(yè)內(nèi)人士表示，正是BCI帶動了此輪BDI指數(shù)的上漲 西南證券交運行業(yè)研究員也表示，鐵礦石行情開啟，今年四季度在太平洋板塊活躍成交的帶動下，鐵礦石運費整體顯著上漲。

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國際油運及干散貨運價走強

近期航運市場又掀波瀾10月17日，衡量鐵礦石、糧食、煤炭等大宗商品運價的波羅的海干散貨航運指數(shù)（BDI）較前一日上漲4.36%，達2058點，創(chuàng)年內(nèi)新高與此同時，國際油運市場也頗為繁榮原油運輸指數(shù)（BDTI）報1244點，已連續(xù)5日保持上漲關(guān)于這波行情，航運企業(yè)人士、大宗商品以及航運研究人士認(rèn)為，是由季節(jié)性需求和地緣沖突引發(fā)的避險情緒升溫共同推動的，并持續(xù)看好近期的市場 數(shù)據(jù)顯示，波羅的海干散貨運價指數(shù)周三連續(xù)第四個交易日上漲，因海岬型船需求強勁。

聚焦

BDI創(chuàng)四個月新高！市場需求強勁散貨船運價大漲

其中在好望角型船市場，由于太平洋地區(qū)主要礦商出貨不減，加上巴西遠程礦航線需求端表現(xiàn)持續(xù)向好，促使多運輸鐵礦石的好望角型散貨船運價堅挺而在中小型船市場，受到南美壓港且巴拿馬運河擁堵導(dǎo)致運力偏緊，加上煤炭貨盤穩(wěn)步增長，隨著又一波運輸小高峰來臨，先前過剩的糧食運力也有所消化，使多運輸煤炭及谷物的巴拿馬型與超靈便型船運價持續(xù)向好 近期，BDI指數(shù)從9月6日開始一路上漲到9月20日，連續(xù)11個交易日上漲，雖然9月21日一度短暫下跌但9月22日又再度回升，更達到了四個多月來新高。

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BDI創(chuàng)近四個月新高！散貨船市場旺季有望

同日波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)（BPI）上漲14點至1656點，周漲幅11.2%，巴拿馬型船平均日獲利上漲125美元至14906美元波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）上升25點至1221點，波羅的海靈便型散貨船運價指數(shù)（BHSI）上升5點至572點 業(yè)內(nèi)人士分析指出，近一周干散貨海運市場呈勁揚態(tài)勢；隨著太平洋地區(qū)西澳鐵礦石貨盤與東澳煤炭增多，加上烏克蘭已開始在黑海港口被封鎖的情況下拓寬其出口路線，通過克羅地亞出口谷物，使得BDI指數(shù)漲至16周新高。

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BDI連跌兩周！好望角型船運價大跌市場悲觀情緒蔓延

同日波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)（BPI）下跌25點至1478點，周線跌幅2%；巴拿馬型船平均日獲利下跌226美元至13300美元；波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）上升18點至980點；波羅的海靈便型散貨船運價指數(shù)（BHSI）上升7點至541點 業(yè)內(nèi)人士分析指出，近一周干散貨海運市場呈震蕩下跌態(tài)勢，由于太平洋地區(qū)、遠程航線運輸需求集體走弱，加上煤炭貨盤縮減，令整體市場熱度未能延續(xù)，周中因主要礦商均紛紛詢盤，加上臺風(fēng)導(dǎo)致部分船舶延期的緣故有所回升，但臨近周末，太平洋區(qū)可用運力出現(xiàn)過剩，船東信心不足，導(dǎo)致BDI指數(shù)一路下跌。

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好望角型船領(lǐng)漲！BDI指數(shù)上周大漲重回千點

同日波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)（BPI）上漲20點至975點，為7月19日以來最高，日漲幅2.1%，周線漲幅5.5%，巴拿馬型船平均日獲利增加180美元至8774美元波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）下跌7點至726點 分析師指出，近一周干散貨海運市場先跌后漲，受到運力過剩的影響，上周初好望角型船與巴拿馬型船市場運價紛紛下探，然而臨近周末隨著鐵礦石與東澳大利亞煤炭貨盤皆有增多，過剩運力略有消化，BDI指數(shù)在上周三（7月26日）大漲105點至1067點，重返千點以上，并創(chuàng)下5個月來最大單日漲幅。

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BDI指數(shù)強勁反彈！散貨船市場運價全線上揚

波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）持平在743點 分析師指出，近一周干散貨海運市場整體呈上漲態(tài)勢，由于主要礦商均有詢盤，且高溫刺激了冷卻電力的需求，加上業(yè)內(nèi)人士看好大西洋區(qū)的谷物前景，BDI指數(shù)在上周四（7月13日）漲至1103點，創(chuàng)下近兩周來新高雖然上周五BDI指數(shù)小幅下跌，但周線維持漲勢，是過去三周來首次周線上漲 在好望角型船市場，因太平洋區(qū)貨盤表現(xiàn)尚可，引發(fā)運價小幅波動，促使多運輸鐵礦石的好望角型船運價上揚，BCI指數(shù)在上周四報收1691點，是過去一周多來新高；而在中小型船市場，受益于南美糧食貨盤的支撐，加上東南亞市場有部分鎳礦貨盤涌入，使多運輸煤炭及穀物的巴拿馬型與超靈便型船運價上漲，其中BPI指數(shù)在上周四報收1101點，是過去兩周來新高，BSI指數(shù)達743點，創(chuàng)7月5日以來新高。

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好望角型船運價大降，BDI指數(shù)連漲九日后轉(zhuǎn)跌

同日波羅的海巴拿馬型散貨船運價指數(shù)（BPI）上漲9點至1193點，是5月23日以來最高水平，周線漲幅4.1%，連續(xù)兩周上漲；巴拿馬型船平均日獲利增加80美元至10738美元波羅的海超靈便型散貨船運價指數(shù)（BSI）上漲8點至748點，日漲幅1.1% 分析師指出，綜觀近一周干散貨海運市場呈偏強態(tài)勢；由于需求轉(zhuǎn)好且過剩運力有所消化，加上澳大利亞煤炭貨盤增多的帶動下，BDI指數(shù)在上周一至周四連續(xù)上揚，但到上周五需求暫歇，好望角型船運價大減抵消了近期煤炭招標(biāo)貨盤增多的有利因素，導(dǎo)致BDI指數(shù)轉(zhuǎn)跌。

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